光伏产业政策篇：全球光伏产业政策分析-solarbe文库

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能源与碳中和组研究员朱子悦从业资格号 F03090679 投资咨询号 Z0016871 有色金属研究团队研究员沈照明从业资格号 F3074367 投资咨询号 Z0015479 “光伏”系列研究专题报告一（总量篇）能源转型，春“光”正好 20220414 专题报告二（政策篇）全球光伏产业政策分析 20220506 投资咨询业务资格证监许可【 2012 】 669 号中信期货研究 |专题报告重要提示本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 2022-05-06 摘要中国光伏产业经历了冰与火之歌，当前在碳中和的政策支撑下，形成了稳定可持续的发展路径。从历史看，我国光伏产业先后经历了政策驱动期、过渡期和市场驱动期。中国光伏行业发展历程跌宕起伏，从稳定发展到海外折戟转入国内发展扩张，再到东扩西进补贴逐步退坡，最终实现平价入网海内外独占鳌头。同时随着产业成本持续下降，国家补贴的全面去化并未撼动中国光伏产业扩张的脚步。欧洲光伏产业发展相对稳健，在能源危机和绿色新政加持下有良好发展前景。当前欧洲遭遇能源危机，叠加绿色政治和去核化，光伏产业具有较好前景；但欧洲各国对绿色新政态度不一，其中， 1）西欧支持力度大于东欧； 2） GDP较高的国家支持力度较高； 3）主要国家中，德国与西班牙支持力度最高，法国和英国支持力度次之。以德国为例，其采用上网电价补贴机制促进装机规模扩张，后采用短周期补贴调降、动态调整光伏退补率、强制光伏系统参与电力市场交易三种方式完成补贴退坡，整个路径循序渐进。美国传统能源优势和政策不稳定性制约光伏产业扩张，主要靠经济性驱动。从资源来看，美国传统能源优势明显，制约新能源发展意愿。从政策来看，美国两党政治诉求不同，绿色能源发展摇摆不定。联邦政府逐步放权于州政府，但州政府政策差异大。我们认为， 1）美国光伏及新能源补贴政策或逐步退出， 2023 年前后会分别下降至 22和 10； 2）美国光伏及新能源政策或将以州政府为主体； 3）市场主导力为经济因素。如果欧美再次制裁，对我国光伏行业影响可控。通过对欧美四次对华光伏产业制裁的对比分析，我们认为， 1）海外再次发起针对中国光伏产品的高额关税概率较低。 2）假设欧美针对中国光伏产品的制裁力度与双反力度持平，欧美对中国光伏产业的影响会比之前更小。 3）假设更多国家和地区对中国光伏产品征收保护性关税，在政策和目前的技术水平支持下，预计对中国光伏产业影响较小。风险因素光伏原材料成本大幅增加，社会对实现碳中和的决心减弱。大宗商品视角下的光伏产业系列专题之政策篇全球光伏产业政策分析本文主要对中国、欧洲和美国光伏产业政策进行了分析。中国的光伏产业在碳中和的政策支撑下形成稳定可持续的发展路径。欧洲在能源危机和绿色新政加持下有良好发展前景。美国传统能源优势和政策不稳定性制约光伏产业扩张。如果欧美制裁再起，在国内政策和当前国内光伏产业层级支撑下，预计影响较小。报告要点中信期货研究 |专题报告 2 / 23 目录摘要 1 一、中国光伏政策产业发展 . 4 1. 双碳背景之下，光伏发展大势所趋 . 4 2. 我国光伏产业政策变迁的冰与火之歌 . 5 3. 我国补贴政策对光伏产业的影响 . 10 二、欧洲光伏产业政策发展 . 11 1. 欧洲资源禀赋和绿色政治助力可再生能源发展 . 11 2. 以德国为代表的欧洲光伏产业政策稳中求进 . 12 3. 欧洲内部对绿色新政存在分歧 . 13 三、美国光伏产业政策发展 . 13 1. 美国资源优势和政策不稳定性限制光伏发展 . 14 2. 联邦政府逐步放权于州政府，市场化程度加强 . 15 3. 州政府政策差异大，东西两岸政策目标高于中部 . 16 四、欧美再议制裁对我国光伏影响有多大 . 18 1. 欧美对我国光伏行业的制裁历史回顾 . 19 2. 中国光伏产业及出口受制裁影响逐渐降低 . 20 免责声明 23 中信期货研究 |专题报告 3 / 23 图目录图 1 中国能源结构 . 4 图 2 世界主要地区能源结构 . 4 图 3 中国光伏装机容量增速单位 . 5 图 4 中国光伏新增装机增速单位 . 5 图 5 2005至 2009年我国光伏产业政策 6 图 6 中国光伏装机容量增速单位 . 7 图 7 中国光伏新增装机增速单位 . 7 图 8 2009至 2017年我国光伏产业政策 7 图 9 2018至 2020年我国光伏产业政策 8 图 10 2000年后光伏相关政策 . 9 图 11 2012至今我国集中式光伏电站 FIT数额 10 图 12 2012至今我国分布式光伏补贴额度 10 图 13 2021年不同等效利用小时数 LCOE估算 . 10 图 14 欧洲能源消费结构走势 11 图 15 2020年欧洲能源结构 11 图 16 欧盟天然气消费量与进口依存度 11 图 17 欧盟天然气进口渠道 11 图 18 欧洲绿色政治进程 12 图 19 主要国家光伏补贴模式 13 图 20 欧盟 GreenDeal部分国家支持力度图 13 图 21 美国天然气及原油净进口量 14 图 22 2020美国一次能源结构 14 图 23 2020年美国大选结果 14 图 24 美国各州户均光伏装机量 14 图 25 美国主要联邦政策变化 16 图 26 美国州政府 RPS目标 17 图 27 美国净电力计价分布图 17 图 28 美国 2021累计大型光伏装机热力图单位 GW . 18 图 29 美国可再生投资标准热力图 18 图 30 欧美对华光伏制裁历史 19 图 31 中国光伏企业 2008-2012净营收 20 图 32 欧洲进口中国光伏组件贸易额 21 图 33 2008-2017中国光伏对外出口额 . 21 图 34 2017-2021中国光伏电池出口总额 . 21 图 35 中国对美出口光伏电池贸易额及总量占比 21 图 36 光伏制裁及其对中国光伏出口影响 22 图 37 COMPAS 模型模拟双反对中国光伏产品对美国出口的影响 22 中信期货研究 |专题报告 4 / 23 一、中国光伏政策产业发展 1. 双碳背景之下，光伏发展大势所趋 2021年中国开启双碳元年。 2020年 9月 22 日，习近平主席在联合国一般性辩论时宣布中国二氧化碳排放量力争在 2030年达到峰值， 2060年前实现碳中和。 2020 年 12 月 12 日，习近平主席在气候雄心峰会上进一步提出了中国国家自主贡献新举措，即到 2030 年单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2005 年下降 65 以上，非化石能源资源占一次能源消费比重将达到 25左右，森林蓄积量比 2005 年增加 60亿立方米，风能、太阳能发电量将达到 12亿千瓦以上。当前我国已具备“双碳”政策的天时地利人和。从天时来看，全球气候变暖的确定性增强，气象数据显示 1950年以来，我国极端降水明显增加增强，极端天气发生的频率越来越高减排控温已刻不容缓；从地利来看，我国已经进入工业化后期，固定投资增速拐点显现，城镇化速率放缓，第三产业比重超过 50，经济结构的深刻变革已然成为逐步与碳“脱钩”的最大底气，推进“双碳”有利于我国摆脱能源对外依赖的现状；从人和来看， “双碳目标”与我国长期推进的生态文明理念相契合，我们已进入改革转型的深水区，全球第四次工业革命已然来临，能源是工业革命的永恒主题，“双碳”目标有助于倒逼产业和企业加快技术革新。我国是碳排放大国，积极参与不仅体现大国担当，且对提升国际话语权意义重大。从能源结构来看，大力发展光伏产业是实现双碳目标的必经之路。 2020年我国一次能源消费中，化石能源占 84，美国为 82，欧盟和日本分别为 71和 87，化石能源依旧主力。但对比可再生能源，美国和日本大多在 7，欧洲则高达 12，而我国仅占 5。从我国能源结构来看，煤炭占 57，而煤炭的碳排放强度远高于油气，因此要实现“双碳”目标，减煤是必经之路。根据国家发改委能源所的预计， 2050年我国的非化石能源在一次能源消费中的比重有望达到 80，而化石燃料占比需下降到 20。光伏在非化石能源结构中占比有限，提升空间较大。图 1 中国能源结构图 2 世界主要地区能源结构数据来源 Wind 中信期货研究所数据来源 Wind 中信期货研究所石油 20 天然气 8 煤炭 57 核能 2 水电 8 风能 3 太阳能 1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 加拿大美国欧洲日本中国石油天然气煤炭核能水电可再生能源中信期货研究 |专题报告 5 / 23 2. 我国光伏产业政策变迁的冰与火之歌 1） 2000-2017年政策驱动时期 2000-2004 年推进国家工程计划和分布式光伏补贴。 2000-2004 年先后实施了“西藏无电县投资”、“中国光明工程”、“西藏阿里光电计划”、“送电到乡工程” 以及“无电地区电力建设”等国家计划，大大推进了光伏产业发展的进程。这一阶段我国对于分布式光伏项目的补贴基本为初始投资补贴。 2003年 -2009 年中国光伏产业进入快速发展期。我国光伏产业最开始主要是受到政策推动。由于西部贫困地区缺电严重，且输电网络难以到达，叠加光热资源丰富，政府部门开始加大对西部太阳能光伏产业的扶持力度，出台了诸多政策法规用以支持太阳能光伏产业的健康发展。产业政策和补贴政策推动中国光伏可持续发展。 2005年全国人大通过可再生能源法，政策环境开始建立，为光伏在国内的发展奠定了坚实基础，但其设定的太阳能光伏发电总量的发展目标明显较低，相比较于当时世界范围内的太阳能光伏产业的发展势头明显滞后。在实际发展过程中，我国在 2009年就已达到了光伏发电装机容量的目标。在这一阶段，中国一跃成为全球最大的组件生产国，产量达到 1.25GW，但由于当时我国光伏产业的竞争力基本集中在组件部分和劳动力低廉上，对外难以获得产业链的主要利润，对内在度电成本上也无法与煤炭发电媲美， 2008年的经济危机对光伏产业出口也造成了巨大影响，同时国际资本对多晶硅价格的操纵导致成本端受到严重挤压。因此国内的产业政策和补贴政策对产业的可持续发展还是起到至关重要的作用。图 3 中国光伏装机容量增速单位图 4 中国光伏新增装机增速单位数据来源 Wind 中信期货研究所数据来源 Wind 中信期货研究所 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 中国光伏装机容量增速 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 中国新增装机量增速中信期货研究 |专题报告 6 / 23 图 5 2005 至 2009 年我国光伏产业政策时间机构政策内容 2005年 2 月全国人大可再生能源法促进可再生能源的开发利用，增加能源供应，改善能源结构，保障能源安全，保护环境，实现经济社会的可持续发展 2007年 8 月发改委可再生能源中长期发展规划将太阳能发电列为重点发展领域，并提出到 2010 年太阳能发电总容量达到 30 万千瓦，到 2020 年达到 180 万千瓦目标。资料来源各部委官网中信期货研究所 2009年 -2012 年中国光伏产业海外折戟。 2009年我国为应对金融危机导致的需求收缩和自身的产业链缺陷，财政部、科技部、国家能源局联合出台关于实施金太阳示范工程的通知，该通知标志着金太阳示范工程正式启动。纳入金太阳示范工程的项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的 50给予补助，偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的 70给予补助。在金太阳工程期间， 2011年欧美市场对我国光伏产业发起了围剿式的“双反”政策，将关税提高至 23-254，围绕中国光伏产业的海外市场进行毁灭式打击， 2012-2018组件和电池出口量大幅下降，上百家光伏企业破产。光伏回归国内市场。为应对海外市场的大规模收缩，不得不将市场转移至国内救亡图存。 2009年 -2012年，我国共组织四期“金太阳”以及“光电建筑”项目招标，规模合计达到 6.6GW。 2011 年我国新增分布式装机同比增长 245.8， 2012年同比增长 79.7。金太阳示范工程被称为我国史上最强光伏产业扶持政策。此外，财政部和住建部在 2009年开展了“光电建筑应用示范项目”，并开展了大型地面光伏电站特许权招标。这一时期我国对光伏产业的政策涉及财政补助、科技支持和市场推进等多种方式，同时几经调整，不断增添补丁完善技术要求、整改补贴强度和方式等，同时国家和企业研发投入迅速增加，专利数量激增，自主创新光伏产业组件产品不断增强，为我国光伏产业保留了革命的火种。 2013-2017 年我国光伏发电开始由事前补贴转为度电补贴。 2013 年，关于促进光伏产业健康发展的若干意见正式下发；随后，国家发改委发布关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知，明确光伏补贴从金太阳示范工程的事前补贴正式转为上网电价补贴政策。在 2013年到 2017年间我国又逐年下调补贴的额度，具体对产业的影响后文有详细分析。中信期货研究 |专题报告 7 / 23 图 6 中国光伏装机容量增速单位图 7 中国光伏新增装机增速单位数据来源 Wind 中信期货研究所数据来源 Wind 中信期货研究所图 8 2009 至 2017 年我国光伏产业政策时间机构政策内容 2013年 7 月国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见把扩大国内市场、提高技术水平、加快产业转型升级作为促进光伏产业持续健康发展的根本出路和基本立足点，建立适应国内市场的光伏产品生产、销售和服务体系，形成有利于产业持续健康发展的法规、政策、标准体系和市场环境。 2013年 8 月发改委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知将全国分为三类太阳能资源区，规定 I-III类资源区光伏电站标杆上网电价分别为 0.90、 0.95、 1.00 元 /千瓦时，即 I-III 类资源区上网电价分别降低 10、 5、 0分 /千瓦时。通知同时明确了对分布式光伏发电的补贴政策，补贴标准为 0.42元 /千瓦时。 2017年 4 月工信部太阳能光伏产业综合标准化技术体系到 2020 年，初步形成科学合理、技术先进、协调配套的光伏产业标准体系，基本实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖，总体上满足光伏产业发展的需求。资料来源各部委官网中信期货研究所 2） 2018-2020年转型过渡期 2018年 -2020 年中国光伏产业转型平价入网，海内外独占鳌头。 2018年 5月 31 日，发改委、财政部、能源局三大部门联合发布了关于 2018 年光伏发电有关事项的通知。根据通知，能够享受补贴的分布式项目从不限制建设规模收紧为全年 10GW，由于 2018年 5月底国内实际新增分布式项目已经接近 10GW，所以后续几乎没有项目能获取补贴，引起市场的剧烈震荡。据统计，在“ 531 新政”出台后半年时间，有 638家光伏企业倒闭，占已注销光伏企业总数的四分之一以上。所谓不破不立， 531 新政后，随着那些劣质、无核心竞争力的企业相继被淘汰，资源逐渐向龙头企业靠拢，行业也迎来了新一轮的优化洗牌。随着海外光伏需求的爆发，光伏产业基本面边际改善明显。叠加 2018年 11月 2日国家能源局召开的光伏座谈会提振市场预期，光伏设备指数随之开始上行。 2019年，光伏产业链各环节格局大幅改善，龙头出现量利齐增带动光伏设备指数大幅上涨，行业进入相对稳定的增长期。同时 2019年 1月国家能源局发布关于积极推进风电、光伏 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 中国光伏装机容量增速 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 中国新增装机量增速中信期货研究 |专题报告 8 / 23 发电无补贴平价上网有关工作的通知，第一次提到了平价上网建设。图 9 2018 至 2020 年我国光伏产业政策时间机构政策内容 2018年 5 月发改委、财政部、能源局关于 2018年光伏发电有关事项的通知叫停了集中式电站的建设，同时加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，将集中式和分布式光伏电站的上网电价统一降低了 5分 /千瓦时。 2019年 1 月发改委、能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知开展平价上网项目和低价上网试点项目建设，优化平价上网项目和低价上网项目投资环境，保障优先发电和全额保障性收购，鼓励平价上网项目和低价上网项目通过绿证交易获得合理收益补偿。 2019年 5 月发改委关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知采用“自发自用、余量上网”模式的工商业分布式光伏发电项目，全发电量补贴标准调整为每千瓦时 0.10 元；采用“自发自用、余量上网”模式和“全额上网”模式的户用分布式光伏全发电量补贴标准调整为每千瓦时 0.18元。资料来源各部委官网中信期货研究所 3） 2021年至今市场化驱动时期 2021年至今，中国光伏迎来全面平价入网，行业进入稳步增长时期。 2020年 12 月 21 日，国新办发布新时代的中国能源发展白皮书，指出加快推动光伏发电技术进步和成本降低，标志着光伏行业进入全面平价时代。 2021年开始国内利好政策密集出台，整县推进加持 BIPV，分布式光伏有较大增长；沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，集中式光伏贡献稳定增长。海外欧美电价大幅波动，能源危机持续发酵，各国政策都积极引入和支持发展光伏发电。全面平价和市场化的背后，是光伏技术的进步与变革。大尺寸硅片发展、硅料薄片化、硅料产能释放、 EVA 产能扩张和存量改造、电池技术更新、切割工艺进步，光伏产品生产成本不断下降、光电转换效率大幅提升，度电成本显著下降，光伏产品的经济性提升支撑光伏下游装机的弹性规模扩张。中信期货研究 |专题报告 9 / 23 图 10 2000 年后光伏相关政策时间机构政策内容 2020 年 9 月财政部、发改委、能源局关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见按照上网电价给予补贴，补贴标准可再生能源标杆上网电价（含通过招标等竞争方式确定的上网电价） -当地燃煤发电上网基准价） /1适用增值税率 2020 年 3 月能源局关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知省级能源主管部门要根据国家可再生能源发展“十三五”相关规划和本地区电网消纳能力，规范有序组织项目建设 2020 年 3 月发改委关于 2020 年光伏发电上网电价政策有关事项的通知对集中式光伏发电继续制定指导价，降低工商业分布式光伏发电补贴标准，降低户用分布式光伏发电补贴标准。 2020 年 4 月能源局关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知可再生能源发展“十四五”规划重点是优先开发当地分散式和分布式可再生能源资源。 2020 年 4 月能源局中华人民共和国能源法国家实行可再生能源发电优先上网和依照规划的发电保障性收购制度。 2020 年 6 月能源局关于做好 2020 年能源安全保障工作的指导意见加快推动风电，光伏发电补偿退坡，推动建立集聚风电，光伏发散价上网项目，打造水风光一体化可再生能源综合基地。 2020 年 6 月能源局 2020 年能源工作指导意见持续构建多元化电力生产格局。推动建成一批风电、光伏发电平价上网项目。风电、光伏发电装机均达到 2.4 亿千瓦左右。 2021 年 3 月发改委、财政部、人民银行、银保监会、能源局关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知与可再生能源企业协商贷款展期或续贷，自主发放补贴确权贷款，通过核发绿色电力证书适当弥补企业分担的利息成本，足额征收可再生能源电价附加，试点先行，鼓励条件具备地方先行先试，探索创新金融支持办法。 2021 年 3 月工信部光伏制造行业规范条件生产布局与项目设立、工艺技术、资源综合利用及能耗、智能制造和绿色制造、环境保护五个方面对光伏制造行业提出要求。 2021 年 3 月两会十四五规划和 2035 年远景目标纲要特别强调了大力提升风电、新能源光伏发电发电规模，加快发展中东部分布式能源，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量。 2021 年 5 月国家能源局关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知 2021 年户用光伏发电项目国家财政补贴预算额度为 5 亿元，在确保安全前提下，鼓励有条件的户用光伏项目配备储能。 2021 年 6 月能源局关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知组织开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作。要求做到分布式光伏“宜建尽建”与“应接尽接”。 2021 年 7 月发改委、能源局关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知鼓励发电企业自建储能或调峰能力增加并网规模。 2021 年 10 月中共中央、国务院关于推动城乡建设绿色发展的意见鼓励智能光伏与绿色建筑融合创新发展。 2021 年 12 月能源局关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目。 2021 年 12 月国家能源局、农业农村部等加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见建设分布式风电和光伏发电，支持村集体以公共建筑屋顶、闲置集体土地等入股，参与项目开发，增加村集体收入。 2022 年 1 月工信部、住建部等 5 部委智能光伏产业创新发展行动计划（ 2021- 2025 年）推动光伏产业与新一代信息技术深度融合。资料来源各部委官网中信期货研究所中信期货研究 |专题报告 10 / 23 3. 我国补贴政策对光伏产业的影响补贴增加了光伏的竞争力。光伏行业涉及到的成本和收入主要涉及到两个指标，一个是 LCOE即平准化度电成本，另一个是光伏发电标杆上网电价。在全投资模型下， LCOE大致等于初始投资加上运维费用然后除以发电小时数。光伏电站标杆上网电价（ FIT）则是指光伏电站把所发电量卖给电网公司时收取的售电价格。光伏电站标杆上网电价大致等于燃煤机组标杆上网电价加上政府补贴。由于初期光伏成本基本高于煤电价格，若单纯依据市场竞争规则，则光伏产业无法存活，所以国家出台了政策对光伏产业提供补贴来弥补高于燃煤电价的部分。正如前文所述，国家基金对光伏产业的补贴正在逐渐退坡至全面平价入网。图 11 2012 至今我国集中式光伏电站 FIT 数额资源区划分 2012- 2013 2014- 2016.6 2016.7- 2017.6 2017.1- 2017.12 2018.1- 2018.6 2018.7- 2019.6 2019.7- 2020.6 2020.6- 2021.7 Ⅰ 1 0.9 0.8 0.65 0.55 0.5 0.4 0.35 Ⅱ 1 0.95 0.88 0.75 0.65 0.6 0.45 0.4 Ⅲ 1 1 0.98 0.85 0.75 0.7 0.55 0.49 资料来源发改委中信期货研究所图 12 2012 至今我国分布式光伏补贴额度 2013- 2017 2018.1-2018.6 2018.7-2019.6 2019.7- 2020.6 2020.6- 2021.7 2021.8- 2021.12 2022.1 商业分布式光伏 0.42 0.37 0.32 0.1 0.05 0.03 0 户用分布式光伏 0.42 0.37 0.32 0.18 0.08 0 0 资料来源发改委中信期货研究所国家补贴的全面去化不会阻止中国光伏产业扩张的脚步。光伏随着组件、逆变器等关键设备的效率提升，双面组件、跟踪支架等的使用，运维能力提高， LCOE 较之前有大幅下降， 2021年或受硅料价格影响，初始投资成本有所上升，但集中式电站分布的一、二类资源区仍达到 0.25 元 /度电的水平，已低于煤电基准价。即使是在东部地区光照条件较差的分布式光伏， LCOE也基本达到了能够盈利的水平。因此预计补贴全面去化对整个产业和装机量的影响较小。此外，虽然国家政策层面光伏产业进入全面无补贴时代，但地方政府正逐渐成为户用光伏市场的政策推动者，用地方财政补贴弥补国补退出留下的空缺，持续推进产业的发展。图 13 2021 年不同等效利用小时数 LCOE 估算 1800 小时 1500 小时 1200 小时 1000 小时集中式 LCOE 0.21 0.25 0.31 0.37 分布式 LCOE 0.19 0.22 0.28 0.33 资料来源 CPIA 中信期货研究所中信期货研究 |专题报告 11 / 23 二、欧洲光伏产业政策发展 1. 欧洲资源禀赋和绿色政治助力可再生能源发展欧洲发电能源天然气进口依存度高，同时又以灵活性较差的管道气为主。自 2000年以来，欧盟天然气消费总量没有增长，但进口依存度从 60持续攀升至近 90；其中有超过 70来自管道气，剩余来自 LNG 船。图 14 欧洲能源消费结构走势图 15 2020 年欧洲能源结构数据来源 BP 中信期货研究所数据来源 EuroStat 中信期货研究所欧洲能源供给受到地缘政治掣肘，基础能源价格波动率过高，或加快推动新能源建设。 2021年第四季度由于俄罗斯管道输气量下滑导致的欧洲能源危机，加之 2022 年 3 月东欧地缘冲突大幅提升了欧洲发电成本。 2022 年 3 月 7 日德国日前电价一度攀升至 487 欧元 /MWh，随后几日又快速回落至 100欧元 /MWh 左右。能源价格重心向上、波动率过大、且无法由欧盟自身主导。因此，上述因素或迫使欧洲短期内重新利用煤炭发电，缓解电力紧缺问题；长期来看，欧洲退出煤电的计划不会发生改变，这将有可能促使欧洲加速扩大新能源项目装机量和发电占比。图 16 欧盟天然气消费量与进口依存度图 17 欧盟天然气进口渠道数据来源 EuroStat 中信期货研究所数据来源 EuroStat 中信期货研究所欧洲核电受政治及安全风险制约，水电资源匮乏且已开发程度高。核电方面，欧洲民众对核电的呼声较低，德国过去一直有反核运动，并表示 2022年以前要放 0 5 10 15 20 25 30 35 1995 2000 2005 2010 2015 2018 EJ 原油天然气燃煤核能水力新能源天然气 , 23.70 新能源 , 17.40 石油 , 34.50 煤炭 , 10.20 核能 , 12.70 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 500,000 550,000 600,000 55 60 65 70 75 80 85 90 95 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 百万立方米进口依存度（左）年消费量 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 LNG 管道气中信期货研究 |专题报告 12 / 23 弃核电。水电方面，欧洲缺乏大型河流，以小型水电为主；同时，欧洲河流流域往往横跨过多个国家，大型水电站项目引发的环境及水资源问题会引起多国争议。欧洲新能源在绿色政治的推动下持续发展。 1972年增长的极限报告首次将经济增长与资源容量联系在一起，引发欧洲对“可持续性”社会的思考。随着环境保护、应对气候变化的社会意识逐渐壮大，欧洲多国形成了绿色政党团体，极大推动了欧盟的环境立法和新能源政策的推出。 1997年签署的阿姆斯特丹条约将可持续发展作为目标和原则纳入欧盟立法程序。 2005年生效的京都议定书明确提出，以 1990年为基准，欧盟分别在 2010， 2020年减少 8和 20的温室气体，这两个目标均已实现。 2020年通过的欧洲气候法案进一步提出 2030 年减排 55二氧化碳和 2050实现碳中和的目标，意味着控制温室气体排放从政治承诺转向法律约束。这也意味着降低化石能源依赖，增加新能源投入的紧迫性。图 18 欧洲绿色政治进程时间共识效果 1972 增长的极限将经济增长与资源容量联系在一起，引发欧洲对于“可持续性”社会的思考 1997 阿姆斯特丹条约将可持续发展作为目标和原则纳入欧盟立法程序 2005 京都议定书欧盟分别在 2010， 2020 年减排 8和 20的二氧化碳，且两个目标均已实现 2020 欧洲气候法案承诺 2030 年减排 55 二氧化碳和 2050实现碳中和，控制温室气体排放从政治承诺转向法律约束资料来源公开资料整理中信期货研究所 2. 以德国为代表的欧洲光伏产业政策稳中求进德国光伏发展机制较为成功。德国光伏发展从 2000 年可再生能源法开始，颁发了针对光伏装机规模的上网电价补贴。早期光伏发电成本高昂，通过上网电价补贴能够有效促进光伏装机。 2000-2003 年期间，不同装机规模的光伏补贴没有区分。 2004年随着新版可再生能源法的推出，确定了“优先并网，全额接纳”的新能源政策，上调了补贴力度的同时细分了不同规模发电设备的上网电价，自此德国光伏装机量急速增长。但随之而来的过快发展导致德国补贴财政困难，德国光伏退补道路逐渐展开。德国光伏退补之路和市场化之路相对稳健。德国光伏退补主要通过以下三种路径循序推进。 1）缩短补贴下降周期最早光伏补贴会以年为单位逐年减少或季度减少， 2012 年 4 月，光伏补贴递减开始以月为单位下降。 2）动态调整光伏退补率， 2014年之后的可再生能源法规定，每年季度首日会对退补率进行调整，而调整的主要参考依据为过去 12个月内德国光伏新增装机量的多少。整体而言，过去 12 个月新增光伏越多，退补率越高，从而避免光伏企业盲目扩张以换取补贴。 3）强制在 2014 年 8 月 1 日后高于 500kWp 及 2016 年起高于 100kWp 的光伏系统参与电力市场交易。通过市场化竞争推进光伏产业可持续健康发展。中信期货研究 |专题报告 13 / 23 图 19 主要国家光伏补贴模式模式具体措施应用国家上网电价机制 FIT 电网企业在一定期限内按照一定电价收购电网覆盖范围内可再生能源发电量的固定上网电价政策德国、法国、爱尔兰、希腊等可再生能源配额政策规定可再生能源发电量必须占到总消费电量的一定比例。在制定配额目标的同时，还建立了绿色证书交易市场。发电企业单位发电量可获得一个绿色证书，并在证书市场交易瑞典、英国、比利时、意大利、波兰、罗马尼亚财税支持政策对可再生能源技术研发提供投资欧盟大部分国家特许经营招标可再生能源上网电价按照招标电价执行，报价最低者获得项目经营权，同时政府保证按照中标电价收购该可再生能源发电项目的发电量已被其他政策所取代资料来源公开资料整理中信期货研究所 3. 欧洲内部对绿色新政存在分歧欧盟推进能源转型和解决气候变化的总体目标积极，但内部存在分歧。根据 2020年欧洲议会关于欧洲绿色新政的投票结果和各国议员在欧盟的影响力，我们生成了欧盟绿色新政国家支持力度热力图。颜色越深说明该国支持绿色新政力度和在欧盟议会内部的影响力较高，颜色越浅说明该国有可能持反对意见的议员更多且在欧盟内部影响力较低。从图可以发现 1）西欧支持力度大于东欧。 2） GDP 较高的国家支持力度较高。 3）主要国家中，德国与西班牙支持力度最高，法国和英国支持力度次之。图 20 欧盟 GreenDeal 部分国家支持力度图资料来源 EU Parliament 中信期货研究所三、美国光伏产业政策发展中信期货研究 |专题报告 14 / 23 1. 美国资源优势和政策不稳定性限制光伏发展页岩油气革命助力美国实现能源自给自足，制约新能源发展意愿。美国分别于 2017年和 2019年成为天然气及原油净出口国；同时，美国国内天然气及原油需求高，美国能源消耗中天然气及原油合计约为 70。因此，在美国整体能源实现自给的同时，向内向外出售天然气及原油会导致流向新能源的资金不足。图 21 美国天然气及原油净进口量图 22 2020 美国一