1.李梦洋-储能项目融资方式及案例交流.pdf-solarbe文库

资源描述：

北控清洁能源集团是由北控水务集团、中信产业基金、清华大学启迪集团联合打造的清洁能源行业企业，在香港联交所主板上市（股票代码 01250.HK）。集团业务包括地面光伏、分布式光伏、风电、储能、清洁供暖、地热发电等。储能项目融资方式及案例交流 1 一、储能市场应用模式二、储能项目融资方式三、储能项目融资案例目录储能市场应用模式用户侧电源侧储能应用 ◼集中式可再生能源并网利用储能系统实现可再生能源发电移峰、平滑输出，增加上网电量，获取限电部分电费的补偿。 ◼火电联合调频根据电网指令，在电网出现频率波动时，替代原有机组出力，响应调频指令，获取调频补偿。电网侧 ◼独立调峰通过储能系统充放电调峰，获取调峰补偿。减小配电网投资，缓解用电峰值期间的电网负荷压力。 ◼独立调频根据 AGC指令快速精确调整频率，平滑电网频率、提高电网运行效率和安全稳定水平。 ◼其他服务电力辅助服务中储能还可协助黑启动、调压等多种服务。 ◼削峰填谷用储能系统在低电价时储能，高电价时放电 ,从而在不改变用户行为的情况下 ,帮助用户降低整体用电成本，储能向用户收取电费。 ◼电能质量改造电压闪断对于高精尖生产设备影响极大，产生巨大经济损失。储能系统在电压闪断时，瞬间释放电能，保证电压稳定，获取减少的经济损失收益。 3 以削峰填谷模式为例能源管理合同商业模式 ◼ 运营方与应用方签订能源管理合同，按照约定价格在高峰时段向其供电 ◼ 客户资源垄断性高，合作关系确立后，合同结束前无法更换合作方盈利影响因素峰谷电价差储能系统成本用户收益投资收益 - - ◼ 峰谷电价差是影响收益的重要因素；目前，经济发达地区和部分东北地区峰谷电价差大 ◼ 主要受电池性能和成本的影响，未来下行空间大 ◼ 给与用户高峰电价一定折扣，作为用户方面的分成收益 ◼ 电价差扣除储能系统成本和用户分成收益，即为运营方的投资收益商用级储能的商业模式决定其客户资源垄断性高，签订合同后可保证长期收益削峰填谷应用方（白天用峰电、晚上用谷电）高峰时段供电支付约定价格（低于高峰电价）储能项目投资运营方电网支付低谷电费向储能系统充电应用方需量调节应用方（按最大需量下降降低固定电费）削峰填谷 --商业模式以能源管理合同为主，盈利受峰谷差和成本影响 4 以火电联合调频模式为例火电厂投资方EPC ①支付 EPC款项 ② 储能电站安装维护 ④固定服务费用 ③签订调频辅助服务合同模式 1固定服务费模式 3分期确定收益分配模式电网公司 ⑥提供调频服务 ⑤支付调频收益火电厂投资方EPC ①支付 EPC款项 ② 储能电站安装维护 ④按比例分成 ③签订调频辅助服务合同模式 2按比例分成电网公司 ⑥提供调频服务 ⑤支付调频收益运营中期运营初期运营末期模式 1 模式 2 赠送储能资产给火电厂 5 以英国储能市场模式为例 6 服务类型英国储能市场应用模式电网服务容量市场（ CM）调频服务（ FFR）平衡服务（ BM）分布式补贴（ EB）其他服务零售市场零售收入（ OFFTAKER）电力市场直接交易（ WM）需量调节（ ADJUSTMENT）其他服务英国储能市场主要分为电网服务和零售市场两种服务类型，共计二十多种应用模式。其中调频、容量市场、平衡服务和分布式补贴是英国储能市场最主要的收入来源。 7 国际国内 ✓ 英国、澳大利亚等欧美成熟市场 ✓ “一带一路”能源合作重点国家和地区 ✓ 聚焦政策明确、收益稳定、需要旺盛重点城市 ✓ 华东、华北、华南等重点区域目标市场北控清洁能源集团储能业务布局一、储能市场应用模式二、储能项目融资方式三、储能项目融资案例目录储能项目主要融资方式债权融资方式 ✓ 融资租赁（直租、回租）、经营租赁 ✓ 银行贷款（项目贷款、并购贷款、中长期出口买方 /卖方信用贷款）股权融资方式收益权融资方式 ✓ 产业基金 ✓ 信托计划等资管产品 ✓ PE直投 ✓ 收费收益权等 ABS产品 ✓ 应收账款保理业务 9 融资租赁模式直接租赁售后回租租赁公司项目业主制造商 ①确定项目所需产品规格 ③交付产品并安装 ④交付租金 ② 签订租赁合同 ② 签订产品购销合同，交付货款项目业主租赁公司 ①签订售后回租合同 ②支付货款 ③按期支付租金 ④合同到期结束转移所有权 ✓ 融资租赁特点是一般批复较快，放款较灵活，可以规避部分政策的影响。但一般成本要较银行贷款高。 ✓ 一般情况下，新建项目适用直接租赁模式融资，收购项目适用售后回租模式融资。在直租模式中，承租人支付的利息可以享受 13增值税抵扣的税收政策红利。 10 经营租赁模式租赁公司项目业主制造商 ②签订购货合同 ⑤ 交货 ⑥ 交付租金 ④ 签订租赁合同 ③ 支付货款经营租赁 ①购买选择 ✓ 由大型制造商的租赁部门或专业租赁公司向项目业主出租本厂产品的一种租赁业务。储能电池属于工艺水平高、升级换代快的设备，也较为适合经营租赁。 ✓ 对于项目业主属于表外业务，并不承担与资产所有权有关的风险。 ✓ 对于厂商型租赁而言，制造商（包括租赁公司）将始终持有项目资产所有权。银行贷款模式（境内、境外）投资者 /担保人项目公司 EPC 供应设备支付款项融资银行 1项目贷款担保公司融资项目融资投资者项目公司 EPC 供应设备支付款项融资银行 2项目贷款股权质押、设备抵押、收费权质押投资者 /担保人项目公司 EPC 支付款项融资银行 3 中长期买贷流动性支持中国信保境内东道国中长期出口买方信用保险投资者 /担保人项目公司 EPC 供应设备支付款项融资银行 4中长期卖贷流动性支持中国信保境内东道国中长期出口卖方信用保险出口买方信贷出口卖方信贷供应设备 12 产业基金模式股权 /出资关系收益关系协议关系 LP1 GP1 GP2 储能项目产业基金退出方式管理人管理费分批出资 LP GP LP2 LP3 原股东回购第三方收购打包上市新建或收购 ✓ 有利于引导资金与产业方紧密合作，孵化项目，推进产业快速发展。 ✓ 有利于在项目不成熟时通过表外运作提高企业资金使用效率，优化企业资产负债结构。 13 其他股权融资模式信托计划等资管产品 ✓ 除产业基金之外，信托计划等也是市场上重要的股权融资手段。 ✓上述计划产品与产业基金相似，可以根据项目的实际情况结合投资者需求与产业基金配套灵活运用。 PE直投 ✓在不影响控股权的情况下，引进清洁能源发电企业、电池厂商等 PE投资者，也是股权融资的重要手段之一。 ✓合作方式包括股权收购、成立合资公司、搭建产业基金等。注重控股权掌控、资金归集等重要问题。一、储能市场应用模式二、储能项目融资方式三、储能项目融资案例目录境内篇 ✓ 项目概况目前我国海拔最高、建设周期最快、容量最大的投入商业运行的储能项目； 4.5MW/20.7MWh，总投 3200万元；技术路线为铅碳磷酸铁锂电池。 ✓ 项目主要特点弃电达 30；根据光伏电价确定储能电价。 ✓ 融资方式及信用结构光伏储能分开融资光伏为国家开发银行贷款，储能通过直租模式解决融资；信用结构为集团提供流动性支持。 16 西藏项目 A 应对弃光限电境内篇 ✓ 项目概况包括分布式光伏、储能和充电桩系统； 10MW/40MWh；总投 1.7亿元；技术路线为磷酸铁锂电池。 ✓ 项目主要特点削峰填谷、光储互补、储充互补。 ✓ 融资方式及信用结构与上游电池生产厂商、当地银行联合组建产业基金，引进优秀管理人团队，辐射江苏光、储、大数据中心等相关项目；信用结构为集团提供流动性支持，同时项目股权质押、设备抵押、电费收益权质押等。 17 江苏项目 B 光、储、充一体化境内篇 ✓ 项目概况我公司第一个火电联合调频项目； 9MW/4.5MWh；总投 3000万元；技术路线为磷酸铁锂电池。 ✓ 项目主要特点准确响应电网调度，优化电源质量，有效降低电厂损失；电费回款稳定。 ✓ 融资方式及信用结构项目贷款；信用结构为集团提供流动性支持，同时项目股权质押、设备抵押、收益权质押等。 18 山西项目 C 电源侧联合调频境内篇 ✓ 项目概况我公司第一个电热联合调峰项目； 445MW；总投 2.45亿元；技术路线为电极锅炉。 ✓ 项目主要特点该调峰技术模式可以有效帮助热电联产型项目调峰降耗，且下游收入稳定。 ✓ 融资方式及信用结构售后回租；信用结构为集团提供流动性支持，同时项目股权质押、设备抵押、收益权质押。 19 辽宁项目 D 电极锅炉深度调峰境内篇不同于对光伏市场近来因补贴政策趋于保守的情况，金融机构普遍较为看好储能市场未来发展，金融机构看好储能市场前景 1 2 5 3 如江苏、北京、湖北峰谷价差较大，且政策支持陆续加大，用户侧储能项目得到金融机构青睐；山西作为火电大省，积极支持储能调频项目，金融机构纷纷聚焦山西联合调频项目。政策先行区域项目融资具备优势目前储能项目若项目自身现金流良好，可适当降低担保条件。优质项目可降低担保条件目前储能项目单体规模较小，融资成本暂时较高。通过将若干小微项目打包联合，或光储项目同时融资，有利于改善融资条件。光储并行利于融资境内项目融资特点 4 20 3形成集群效应 6 业态布局，充分互补如江苏地区，储能项目发展迅速，良好的集群效应有助于培育融资环境，为投资者赢得更有力的融资条件。通过多种储能应用模式 , 形成业态布局，充分互补。有助于与金融机构互相支持，赢得互信。境外篇案例欧洲项目展示 – 英国 110MW/120MWh调频项目 E 项目 E介绍容量 110MW/120MWh 地点英国北部商务模式自建应用模式调频、调峰、平衡服务收益来源辅助服务费、削峰填谷收益、政府补贴总投资 4200万英镑融资方式运用出口买方信贷模式，实现项目全融资。集团作为投资者在英国设立项目公司（作为业主），并选定 EPC总包方。通过出口信用保险机构分别向融资银行提供中长期出口买方信用保险及资本金担保，由融资银行分别为项目提供中长期出口买方信贷（解决债权资金）及资本金贷款。融资银行渣打、国开行、苏格兰皇家银行、桑坦德银行等 21 境外篇案例澳大利亚项目展示 – 4MW/8MWh光储项目 F 项目 F介绍容量 12兆瓦光伏 4MW/8MWh储能地点澳大利亚南澳州商务模式一期收购、二期自建应用模式调频、调峰、平衡服务收益来源辅助服务费、削峰填谷收益、政府补贴总投资 3000万澳元融资方式运用项目融资模式。集团在澳洲设立项目公司作为运营主体，在项目并网发电后，通过项目公司股权质押、设备抵质押、电费收益权质押等增信措施，由银行为项目公司直接提供贷款。融资银行星展银行、国开行、澳洲国民银行等 22 境外篇案例北美项目展示 – 加拿大 12.8MW/52MWh光储项目 G 项目 G介绍容量 12.8MW/52MWh 地点加拿大安大略省商务模式调频、电压支撑、电网黑启动收益来源辅助服务费等总投资 2200万美元融资方式运用产业基金模式。集团在加拿大与美国、加拿大的养老基金共同发起设立海外储能产业基金，收购目标公司股份，并进行相关运维管理。 23 融资银行项目当地银行跨国外资银行大型中资银行融资类型项目融资出口买方信贷内保外贷公司融资融资比例 55-70 100 80 贷款期限 10年左右 11年（债权）3年（股权） 10年左右贷款利率 3个月 LIBOR375BP 3个月 LIBOR200BP 3个月 LIBOR390BP 担保方式信用保险机构母公司担保信用保险机构母公司担保母公司担保境外融资模式比较（以英国项目 E为例） 24 关键风险点汇兑风险、资金流动、国别风险等业务合作模式 25 北控清洁能源集团致力于与国内、国际各大金融机构开展全方位、多维度业务合作，积极落实 “ 一带一路 ” 能源部长会议及国际能源变革论坛等会议精神，推进清洁能源科技创新和发展利用。同时也希望寻求国内优秀的同业合作伙伴，以产融结合、优势互补、共同发展为远景目标，齐心协力，推动储能行业的建康稳定发展。致谢北控清洁能源集团有限公司李梦洋