20210725-华安证券-电气设备行业周报：储能新政促锂电发展，锂价随供需紧张攀升-solarbe文库

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敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告储能新政促锂电发展，锂价随供需紧张攀升 [Table_IndRank] 行业评级增持报告日期 2021-07-25 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300走势比较 [Table_Author] 分析师陈晓执业证书号 S0010520050001 邮箱 chenxiaohazq.com 联系人别依田执业证书号 S0010120080027 邮箱 bieythazq.com [Table_Report] 相关报告 1.锂电池面向新能源车、储能、铅酸替代的万亿空间新能源锂电池系列报告之一总篇 2020-8-26 2.回暖趋势已现，磷酸铁锂春天到新能源锂电池系列报告之二磷酸铁锂 2020-9-15 3.从供需探讨磷酸铁锂变化发展新能源锂电池系列报告之三 2021-1-5 4.锂电正极高镍三元与磷酸铁锂两翼齐飞新能源锂电池系列报告之四 2021-1-18 5.钠电定位储能及铅酸替代，锂电仍为主流新能源锂电池系列报告之五 2021-5-24 主要观点 [Table_Summary] ⚫ 储能新政发布，促进新型储能尤其是电化学储能规模化发展 7月 23日，国家发展改革委、国家能源局正式联合发布关于加快推动新型储能发展的指导意见，意见指出到 2025 年将实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达到 3000 万千瓦以上， 2030 年实现新型储能全面市场化发展，意味着到 2025年，新型储能装机规模将增长十倍。此外，政策明确指出将明确新型储能独立市场主体地位，将以电力系统独立身份参与电力市场交易；同时还明确将建立健全新型储能价格机制。意见的出台利于共享储能电站等新商业模式的涌现，将大力促进新型储能尤其是电化学储能市场的规模化与长期发展。 ⚫ 锂资源紧缺，随着需求爆发，期货现货价格持续攀升，海外竞价催化锂资源自主可控提升战略高度，在锂电池需求持续高涨的带动下，海外盐湖矿山增量有限且进一步集中，国内供给稳步扩张，锂资源供需紧张态势明显；抛货清库逐步进入尾声，高镍及 3C需求进一步拉动，锂价有望持续走高。电池级碳酸锂与氢氧化锂本周五均价分为 8.8和 9.75 万元 /吨，均较上周小幅上涨，持续上行。需求爆发之下，锂矿及盐湖扩产周期长于产业链其他环节，技术、资源以及海外疫情等均是扩产的制约因素，此轮景气周期将长期持续。短期国内期货现货均出现上涨态势，反映短期供需紧张持续，海外拍卖竞价创新高，有望指引后续合约价持续上行，供给刚性需求高涨又给予锂价支撑。 ⚫ 投资建议关注量利两条主线从量的角度，建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道宁德时代、亿维锂能、德方纳米、天赐材料、容百科技、中伟股份、恩捷股份等；从利的角度，建议关注供需趋紧，利润率有望持续改善的环节及相关公司科达制造、融捷股份、天齐锂业、嘉元科技、诺德股份、星源材质等。 ⚫ 风险提示新能源汽车发展不及预期；储能、铅酸替代进展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超预期；原材料价格波动。 ⚫ 建议关注公司盈利预测与评级 [Table_IndProfit] 公司 EPS（元） PE 评级 2021E 2022E 2023E 2021E 2022E 2023E 科达制造 * 0.43 0.65 0.80 41.91 27.72 22.53 买入融捷股份 - - - - - - 无评级宁德时代 * 3.99 6.46 9.04 137.10 84.68 60.51 买入德方纳米 * 3.11 4.82 6.17 74.40 48.01 37.50 买入天赐材料 * 1.80 2.72 3.64 58.28 38.57 28.82 买入嘉元科技 * 2.07 2.44 3.48 44.83 38.03 26.67 买入容百科技 1.42 2.49 3.64 92.96 53.10 36.22 无评级当升科技 * 1.46 1.67 2.20 49.53 43.30 32.87 买入恩捷股份 2.32 3.32 4.38 112.33 78.42 59.40 无评级星源材质 0.40 0.61 0.87 98.79 65.44 45.79 无评级孚能科技 * 0.30 0.27 1.12 118.00 131.11 31.61 买入资料来源 *为华安证券研究所预测，其他为 wind一致预期 -10 13 37 60 83 106 7/20 10/20 1/21 4/21电气设备沪深 300 [Table_IndNameRptType]电气设备行业研究 /行业周报 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 21 证券研究报告正文目录 1储能新政发布，锂价持续上涨 . 4 2 行情概览 6 2.1 标的池 . 6 2.2 涨跌幅及 PE 变化 6 3 行业概览 9 3.1 产业链价格变化 . 9 3.2 产业链产销数据跟踪 . 12 3.3 行业重要新闻 . 15 3.4 重要公司公告 . 16 3.5 新股动态 . 19 风险提示 20 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 21 证券研究报告图表目录图表 1 中国储能市场累计装机规模 4 图表 2 锂电产业链重点公司 5 图表 3 标的池 6 图表 4 本周各子行业涨跌幅情况 7 图表 5 本周行业个股涨幅前五 7 图表 6 本周行业个股跌幅前五 7 图表 7 本周各子行业 PE（ TTM）情况 . 8 图表 8 钴镍价格情况 9 图表 9 碳酸锂和氢氧化锂价格情况 9 图表 10 三元前驱体价格情况 10 图表 11 三元正极材料价格情况 10 图表 12 磷酸铁价格情况 10 图表 13 磷酸铁锂价格情况 10 图表 14 石墨价格情况 10 图表 15 隔膜价格情况 10 图表 16 电解液价格情况 11 图表 17 六氟磷酸锂价格情况 11 图表 18 电解液溶剂价格情况 11 图表 19 铜箔价格情况 11 图表 20 动力电池电芯价格情况 11 图表 21 我国新能源汽车销量（万辆） 12 图表 22 欧洲五国新能源汽车销量（万辆） 13 图表 23 德国新能源汽车销量（万辆）） . 13 图表 24法国新能源汽车销量（万辆） 13 图表 25 英国新能源汽车销量（万辆） . 13 图表 26挪威新能源汽车销量（万辆） 13 图表 27 意大利新能源汽车销量（万辆） 13 图表 28 我国动力电池产量情况（ GWH） . 14 图表 29 我国动力电池装机情况（ GWH） 14 图表 30 我国三元正极出货量情况（万吨） 14 图表 31 我国磷酸铁锂正极出货量情况（万吨） 14 图表 32 我国人造石墨出货量情况（万吨） 14 图表 33 我国天然石墨出货量情况（万吨） 14 图表 34 我国湿法隔膜出货量情况（亿平方米） 15 图表 35 我国干法隔膜出货量情况（亿平方米） 15 图表 36 我国电解液出货量情况（万吨） 15 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 21 证券研究报告 1 储能新政发布，锂价持续上涨储能新政发布，明确新型储能的独立市场地位，将建立健全价格机制，目标 2025 年实现储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达到 3000万千瓦以上， 2030年实现新型储能全面市场化发展。 2021年 7月 23 日，国家发展改革委、国家能源局正式联合发布关于加快推动新型储能发展的指导意见，意见指出到 2025年将实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达到 3000万千瓦以上， 2030 年实现新型储能全面市场化发展；为实现此目标，意见还指出将推动技术进步壮大储能产业体系，完善政策机制和价格机制，规范行业管理强化监督保障。根据中关村储能产业技术联盟不完全统计，截止 2020年底，中国已投运储能项目累计装机规模为 35.6GW，其中抽水蓄能之外的新型储能占比约 10.7，锂离子电池占比约 8.17，对应约 2.9GW，意味着到 2025 年，新型储能装机规模将增长十倍。此外，政策明确指出将明确新型储能独立市场主体地位，不再是火电、新能源的附属功能，而是以电力系统独立身份参与电力市场交易；同时还明确将建立健全新型储能价格机制，建立电网侧独立储能电站容量电价机制，探索将电网替代性储能设施成本收益纳入输配电价回收。意见的出台利于共享储能电站等新商业模式的涌现，将大力促进新型储能尤其是电化学储能市场的规模化与长期发展。锂资源自主可控提升战略高度，在锂电池需求持续高涨的带动下，海外盐湖矿山增量有限且进一步集中，国内供给稳步扩张，锂资源供需紧张态势明显；抛货清库逐步进入尾声，高镍及 3C 需求进一步拉动，锂价有望持续走高。本周锂产品价格持续上涨，电池级碳酸锂 7 月 23 日均价 8.8 万元 /吨，较上周上涨 0.1 万元 /吨，受大部分冶炼厂进入检修阶段影响，报价有所上调。电池级氢氧化锂本周五均价 9.75 万元 /吨，较上周小幅上涨 1.6，大厂年度停产检修，供应减少，下游公司采购困难，预计下周仍将继续上涨。锂价持续上行背后本质原因为需求爆发之下，锂矿及盐湖扩产周期长于产业链其他环节，技术、资源以及海外疫情等均是扩产的制约因素，此轮景气周期将长期持续。图表 1 中国储能市场累计装机规模资料来源 CNESA，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 21 证券研究报告我们建议从量和利的角度关注两条投资主线第一条主线从量的角度，建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道；电池环节的宁德时代、亿维锂能、孚能科技、国轩高科、蔚蓝锂芯；磷酸铁锂环节的德方纳米；电解液环节的天赐材料；高镍环节的容百科技、中伟股份；隔膜环节的恩捷股份；负极环节的璞泰来。具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头能够获得行业增速之外的超额增长；而高增速赛道由于产品结构的变化使得子行业增速高于锂电行业增速。第二条主线从利的角度，建议关注供需趋紧，利润率有望持续改善的环节及相关公司；锂资源环节的科达制造、融捷股份；铜箔环节的嘉元科技、诺德股份等；隔膜环节的星源材质；正极环节的当升科技；结构件环节的科达利、长盈精密。利润率改善来源于价格的上升和成本的下降，典型受益于产品价格上涨的有锂盐、铜箔、正极及前驱体环节；成本的下降除了工艺和管理改进之外，销量增加也将使得固定支出占比高的环节成本下降显著，最具代表的为隔膜和结构件。图表 2 锂电产业链重点公司资料来源 *为华安证券研究所预测，其他为 wind一致预期 2020 2021E 2022E 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 宁德时代* 12740 55.8 92.9 150.5 66 62 228 137 85 亿纬锂能 2365 16.5 32.1 45.6 94 42 143 74 52 国轩高科 767 1.5 5.1 8.3 240 63 512 151 93 欣旺达 508 8.0 13.0 17.7 62 36 63 39 29 孚能科技* 379 3.3 4.2 3.8 -26 191 -115 -91 100 蔚蓝锂芯* 249 2.8 6.1 8.1 118 33 90 41 31 华友钴业 1687 11.6 25.6 32.7 120 28 145 66 52 格林美 604 4.1 12.3 16.6 199 34 146 49 36 中伟股份 956 4.2 9.9 15.9 135 61 228 97 60 当升科技* 328 3.8 6.6 7.6 72 15 85 50 43 容百科技 590 2.1 6.4 11.1 198 75 277 93 53 德方纳米* 207 0.3 2.8 4.3 1082 55 -730 74 48 璞泰来 966 6.7 12.6 17.0 89 35 145 76 57 中科电气 146 1.6 3.1 4.7 91 50 89 47 31 恩捷股份 2320 11.2 20.7 29.6 85 43 208 112 78 星源材质 286 1.2 2.9 4.4 139 51 236 99 65 中材科技 448 20.5 30.0 34.9 46 16 22 15 13 天赐材料* 1000 5.3 17.1 25.9 221 51 188 58 39 新宙邦 469 5.2 7.6 10.1 46 33 91 62 46 嘉元科技* 214 1.9 4.8 5.6 156 18 115 45 38 诺德股份 217 0.1 3.5 6.2 6324 79 4,024 63 35 科达利 279 1.8 4.2 6.4 137 52 156 66 43 长盈精密 220 6.0 10.1 14.6 67 45 37 22 15 赢合科技 177 1.9 3.4 5.2 81 51 93 51 34 科达制造* 340 2.8 8.1 12.3 184 52 120 42 28 融捷股份 329 0.2 - - - - 1565 - - 赣锋锂业 2718 10.2 21.4 29.5 109 38 265 127 92 平均 7 14 20 102 48 312 64 50 市值（亿）归母净利润（亿元） PE利润增速公司 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 6 / 21 证券研究报告 2 行情概览 2.1 标的池我们将锂电产业链中的 83 家公司分为电池、锂钴、正极及前驱体、负极、隔膜、电解液等十二个子行业，以便于更细致准确的追踪行情。图表 3 标的池子行业标的电池宁德时代、国轩高科、孚能科技、欣旺达、亿纬锂能、比亚迪、鹏辉能源、派能科技、南都电源、动力源、蔚蓝锂芯、德赛电池、天能股份锂钴赣锋锂业、科达制造、寒锐钴业、华友钴业、洛阳钼业、盛新锂能、雅化集团、融捷股份、川能动力、藏格控股、天齐锂业、永兴材料、天华超净正极及前驱体当升科技、容百科技、杉杉股份、厦门钨业、格林美、湘潭电化、科恒股份、德方纳米、中伟股份、龙蟠科技、安纳达、富临精工、天原股份、丰元股份负极璞泰来、中国宝安、中科电气、翔丰华电解液新宙邦、江苏国泰、石大胜华、多氟多、天赐材料、天际股份、奥克股份、永太科技隔膜恩捷股份、星源材质、中材科技、沧州明珠集流体嘉元科技、诺德股份、鼎盛新材结构件科达利、长盈精密、震裕科技充电桩及设备特锐德、先导智能、杭可科技、赢合科技、星云股份、百利科技、海目星铝塑膜新纶科技、福斯特、紫江企业、道明光学、明冠新材导电剂天奈科技、道氏技术电驱电控蓝海华腾、英搏尔、正海磁材、方正电机、易事特、伯特利、大洋电机资料来源华安证券研究所整理 2.2 涨跌幅及 PE变化本周锂电产业链整体上涨 6，高于沪深 300 的 -0.1，也高于电气设备（申万）的 5.6。其中电池、隔膜、电解液、集流体、正极及前驱体、锂钴、充电桩及设备、铝塑膜、电驱电控分别上涨 6.0、 3.1、 4.9、 1.9、 5.2、 8.1、 9.5、 15.6、 8.6。负极、结构件、导电剂等子行业出现下跌，分别下跌 -2.0、 -2.0、 -6.5。个股方面，本周涨幅居前的个股为英搏尔、海目星、富临精工、明冠新材、多氟多，分别上涨 40.2、 29.0、 28.8、 25.4、 22.1；跌幅居前的个股分别为中科电气、杉杉股份、中材科技、德赛电池、道氏技术，分别下跌 18.1、 11.5、 7.9、 6.6、 6.5。 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 7 / 21 证券研究报告图表 5 本周行业个股涨幅前五图表 6 本周行业个股跌幅前五资料来源 wind，华安证券研究所资料来源 wind，华安证券研究所图表 4 本周各子行业涨跌幅情况资料来源 wind，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 8 / 21 证券研究报告图表 7 本周各子行业 PE（ TTM）情况资料来源 wind，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 9 / 21 证券研究报告 3 行业概览 3.1 产业链价格变化正极材料碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂价格上涨，三元材料和钴酸锂价格不变，钴原料短期供应偏紧。金属钴镍方面，电解钴（≥ 99.8） 7 月 23 日均价 38 万元 /吨，较上周小幅上涨 1.3，行业整体供应量同比减少，短期内供给紧张，电解镍（ ≥ 99.8） 7 月 23 日均价 14.3 万元 /吨，较上周小幅上涨 2.1；电池级碳酸锂 7 月 23 日均价 8.8 万元 /吨，较上周上涨 0.1 万元 /吨，受大部分冶炼厂进入检修阶段影响，报价有所上调。电池级氢氧化锂本周五均价 9.75 万元 /吨，较上周小幅上涨 1.6，大厂年度停产检修，供应减少，下游公司采购困难，预计下周仍将继续上涨；三元前驱体 523 型、三元前驱体 622 型、三元前驱体 811 型均较上周上涨，均价分别为 12.45、 13.75、 14.1 万元 / 吨，上涨幅度分别为 5.51、 6.18、 5.22。三元材料中三元 523（动力型）、三元 622 （常规）和三元 811（动力型） 7月 23日均价分别为 16.95万元 /吨、 18.4万元 /吨、 21.6 万元 /吨，均较上周上涨 0.55 万元 /吨；磷酸铁均价 1.55 万元 /吨，受云南限电叠加环保审查压力，行业产量及库存双低，价格较上周上涨 0.1 万元 /吨，预计仍有上行空间，动力型磷酸铁锂均价为 5.4万元 /吨，与上周持平。负极材料无价格波动，大厂产能仍偏紧。 7 月 23 日人造石墨（中端）均价 4.35 万元 /吨，天然石墨（中端）均价 4.58 万元 /吨，均与上周持平。价格稳定在高位，原料端价格仍持稳高位，生产端受内蒙地区限电的影响产能紧缺，供需上市场需求旺盛，短时间难以改善。隔膜无价格波动，头部产能吃紧，价格仍处高位。干法、湿法隔膜成交均价均较上周不变，干法隔膜（ 16μ m）均价 0.95 元 /平方米，湿法隔膜（ 9μ m）均价 1.2 元 /平方米。电解液价格持平，产能不足问题依然存在。三元电解液（圆柱 /2600mAh） 7 月 23 日均价为 9.5 万元 /吨，磷酸铁锂电解液均价为 9.5 万元 /吨，六氟磷酸锂均价为 38 万元 /吨，均与上周持平。下游需求增加，产能不足问题仍在。电池级 DMC 均价 1.15 万元 / 吨，较上周上涨 17.35，电池级 EC 价格为 1.225 万元 /吨，较上周小幅下降 0.005 万元 /吨。电芯与上周价格持平。方形动力电芯（三元） 7 月 23 日均价为 0.66 元 /Wh，方形动力电芯（磷酸铁锂） 7 月 23日均价为 0.525 元 /Wh，均与上周持平。图表 8 钴镍价格情况图表 9 碳酸锂和氢氧化锂价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 10 / 21 证券研究报告图表 10 三元前驱体价格情况图表 11 三元正极材料价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所图表 12 磷酸铁价格情况图表 13 磷酸铁锂价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所图表 14 石墨价格情况图表 15 隔膜价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 11 / 21 证券研究报告图表 16 电解液价格情况图表 17 六氟磷酸锂价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所图表 18 电解液溶剂价格情况图表 19 铜箔价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所资料来源鑫椤数据，华安证券研究所图表 20 动力电池电芯价格情况资料来源鑫椤数据，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 12 / 21 证券研究报告 3.2 产业链产销数据跟踪 2021年 6月我国新能源汽车销量为 25.6万辆，同比增长 139.3。 6月，我国新能源汽车销量达 25.6万辆，环比增长 17.6，同比增长 139.3；从销售结构来看，纯电动汽车销量达 19.8万辆，环比增长 19.4，插电式混合动力汽车销量为 4.4 万辆，环比增长 13.5。 2021 年 6 月，欧洲五国新能源汽车销量为 19.10 万辆，同比增长 193.25，环比增长 51.61。 6月德国新能源汽车销量仍领先其余四国，总销量为 11.00万辆，同比增长 482.91，环比增长 103.64，销量增速的恢复主要受益于欧盟层面、各国层面强有力的电动车补贴政策。 2021年 6月我国动力电池产量和装机量同比、环比增长显著。 2021年 6月我国动力电池产量 15.2 GWh，同比增长 184.3，环比增长 10.2， 2021年 6 月我国动力电池装机量 11.1 GWh，同比增长 136.2，环比增长 13.8。 2021 年 6 月下游需求强劲，四大电池材料除三元正极材料及干法隔膜出货量环比下跌，其余材料出货量同比、环比增速明显。正极材料 2021年 6月，三元正极出货量 3.15 万吨，同比增长 125.73，环比下跌 0.19；磷酸铁锂正极出货量 2.76 万吨，同比增长 68.36，环比增长 3.96。负极材料 2021 年 6 月，人造石墨出货量 4.47 万吨，同比增长 110.26，环比增长 9.64；天然石墨出货量 1.05万吨，同比增长 162.50，环比增长 31.74。隔膜 2021 年 6 月，湿法隔膜出货量 4.57 亿平方米，同比增长 163.76，环比增长 10.44；干法隔膜出货量 1.13 亿平方米，同比增长 58.45，环比下跌 1.75。电解液 2021 年 6 月出货量 3.36 万吨，同比增加 99.94，环比增长 7.66。图表 21 我国新能源汽车销量（万辆）资料来源中汽协，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 13 / 21 证券研究报告图表 22 欧洲五国新能源汽车销量（万辆）图表 23德国新能源汽车销量（万辆））资料来源华安证券研究所整理后统计（注五国为德、法、英、挪、意）资料来源 KBA，华安证券研究所图表 24法国新能源汽车销量（万辆）图表 25英国新能源汽车销量（万辆）资料来源 CCFA，华安证券研究所资料来源 SMMT，华安证券研究所图表 26挪威新能源汽车销量（万辆）图表 27 意大利新能源汽车销量（万辆）资料来源 OFV，华安证券研究所资料来源 UNRAE，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 14 / 21 证券研究报告图表 28 我国动力电池产量情况（ GWh）图表 29 我国动力电池装机情况（ GWh）资料来源动力电池产业联盟，华安证券研究所资料来源动力电池产业联盟，华安证券研究所图表 30 我国三元正极出货量情况（万吨）图表 31 我国磷酸铁锂正极出货量情况（万吨）资料来源真锂研究，华安证券研究所资料来源真锂研究，华安证券研究所图表 32 我国人造石墨出货量情况（万吨）图表 33 我国天然石墨出货量情况（万吨）资料来源真锂研究，华安证券研究所资料来源真锂研究，华安证券研究所 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 15 / 21 证券研究报告图表 34 我国湿法隔膜出货量情况（亿平方米）图表 35 我国干法隔膜出货量情况（亿平方米）资料来源真锂研究，华安证券研究所资料来源真锂研究，华安证券研究所图表 36 我国电解液出货量情况（万吨）资料来源真锂研究，华安证券研究所 3.3 行业重要新闻国轩高科布局欧洲首座电池工厂（高工锂电）国轩高科收购博世集团位于哥廷根的 Robert Bosch Aftermarket Solutions GmbH 工厂 100的资产及股权。该工厂始建于 1960年，占地面积超过 17万平米，建筑面积 4 万平米，现有员工约 300 名，多数员工拥有丰富的车用零部件生产智造及运营管理经验。交易完成后，国轩高科将对现有工厂进行局部改造，并通过对现有员工的培训，实现国轩高科在欧洲的首个新能源基地的生产运营。该项目的建成将助力国轩高科与大众汽车集团的战略合作，推动大众汽车集团萨尔茨吉特工厂的电池工业化生产。同时根据规划，国轩高科计划 2023 年达到 80GWh， 2025年达到 100GWh的产能。 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 16 / 21 证券研究报告 2020 年新能源汽车积分公布特斯拉 86 万积分或将带来大额碳积分收入（北极星储能网）据工信部发布的 2020年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况， 2020 年度中国境内 137 家乘用车企业共生产 /进口乘用车 1983.02 万辆，其中新能源汽车正积分 437.00 万分、新能源汽车负积分 106.55 万分，其中特斯拉 86 万积分领先。若按照 3000 元 /分的新能源汽车积分交易价格，特斯拉 2020 年度新能源汽车积分预计将带来超 25亿元收入。隔膜头部企业“抢跑”欧洲赛道（高工锂电网） LG 化学计划与日本东丽在欧洲成立合资厂，生产锂电池湿法隔膜。双方仍在讨论投资规模、股权比例和生产规模等细节。 LG 化学与东丽的合作将确保后者成为 LG 化学子公司 LG 新能源稳定的隔膜供应商。星源材质则与 Northvolt签订了供应合同，并于去年宣布以 20 亿元在瑞典建立锂离子电池隔膜厂，其中一期年产涂覆隔膜约 9000 万平方米。目前其规划 2023 年产能实现 30 亿平，新增的 15 亿中，瑞典产能为 7 亿平。恩捷股份去年 11 月宣布拟在匈牙利建设工厂，规划建设全自动进口制膜生产线 4 条和涂布生产线 30 余条，项目建成后可实现基膜年产能 4亿平方米，预计于 2023年第一季度末前开始量产。今年 4月其公告称已购买匈牙利标的地块，并投建运营。 SKIET在波兰不断扩建隔膜产能，规划波兰总产能达到 15.4 亿平米。目前波兰 1 厂年产能 3.4 亿平米，计划今年三季度投产。波兰 2 厂年产能 3.4 亿平米，计划于 2023 年 Q1投产；波兰 3、 4厂规划年产能均为 4.3 亿平米，分别计划于 2023Q4、 2024Q2投产。 3.4 重要公司公告业绩披露【厦门钨业】公司发布 2021年半年度业绩快报报表， 2021年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 6.84亿元，同比增长 193.03。投资【震裕科技】公司年产 9 亿件新能源动力锂电池顶盖项目今日签署施工协议，计划 2021年 7月 14 日开工， 2022年 1月 31日竣工。【龙蟠科技】金坛泓远和南京超利拟分别以人民币 3,500万元、人民币 700万元对公司控股子公司常州锂源进行增资。增资完成后，金坛泓远和南京超利分别持有常州锂源 9.80和 1.96的股权。南京超利为公司管理层设立的员工持股平台。【石大胜华】公司审议通过了关于成立日本全资孙公司的议案，成立全资孙公司石大胜华（日本）株式会社；预计投资 9999万日元，主要经营锂离子电池原材料（含化学品和危险化学品）的销售，化学品贸易，技术进出口。【嘉元科技】公司对外投资暨关联交易以 5500 万元认缴出资额，获得氢毅昕阳财产份额的 43.0192，按协议约定 2029 年 8月 1日前对该出资份额进行实缴资金。【丰元股份】 1公司以人民币 3.1亿元完成对全资子公司丰元锂能增资。目前，公司持有丰元锂能 100的股权。丰元锂能注册资本变更为 5.1亿元。 2公司与莱华科技等签署关于莱华草酸的终止投资协议，各方权利义务正式终止。【富临精工】公司子公司江西升华新材料有限公司规划新增投资建设年产 25 万吨磷酸铁锂正极材料项目，预计总投资 40 亿元，其中第一期为 6 万吨，已与四川绿然科技集团有限责任公司、四川射洪经济开发区管委会签订战略合作协议，预计总投资额为人民币 10.6 亿元。 [Table_CompanyRptType] 行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明 17 / 21 证券研究报告股权质押、解除质押【盛新锂能】公司控股股东盛屯集团近日质押 700 万股股票，占其所持有股份的 7.87，占公司总股本的 0.93，累计质押 5206 万股，占其所持股份的 58.51，占公司总股本的 6.94。【天齐锂业】公司控股股东天齐集团近日质押 2000 万股股票，占其所持有股份的 4.79，占公司总股本的 1.35；并将此前质押 1824 万股股票解除质押，占其所持有股份的 4.37，占公司总股本的 1.23。本次质押和解除质押后，天齐集团累计质押 1.74 亿股，占其所持股份的 41.67，占公司总股本的 11.79。【恩捷股份】公司持股 5以上股东合益投资近日质押 380 万股股票，占其所持有股份的 3.18，占公司总股本的 0.43，累计质押 2987.8万股，占其所持股份的 25.01，占公司总股本的 3.35。【宁德时代】公司实际控制人之一李平先生近日解除质押 245万股股票，占其所持有股份的 2.19，占公司总股本的 0.11。本次解除质押后，李平先生累计质押 1285万股，占其所持股份的 11.48，占公司总股本的 0.55。【寒锐钴业】公司控股股东、实际控制人梁建坤先生近日办理质押展期手续，展期后质押到期日为 2022年 7月 21日。本次质押 432万股股票，占其所持有股份的 9.20，占公司总股本的 1.40。梁建坤先生累计质押 627 万股，占其所持股份的 13.35，占公司总股本的 2.03。【鼎胜新材】公司股东北京普润平方股权投资中心解质押股份 1700 万股，占公司总股本 3.61。人事变动【湘潭电化】公司董事长、总经理辞职，董事会全体董事一致同意选举刘干江先生为董事长，选举张迎春先生为副董事长，聘任刘干江先生兼任公司总经理。【新纶科技】经公司总裁廖垚先生提名，董事会审核同意聘任李靖彬先生任公司常务副总裁。【贝特瑞】公司聘任陈晓东为公司分管（投资事务）的副总经理，聘任徐瑞先生为公司分管（人力资源与行政事务）的副总经理。募集资金【先导智能】董事会审议通过议案，以募集资金置换预先投入募投项目及预先支付发行费用的自筹资金。本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 25亿元，其中用于华南总部制造基地高端智能项目建设 7.4 亿，用于自动化设备生产项目 3.5 亿，用于工业互联网协同制造体系建设项目 1.7 亿，用于锂电智能制造项目 4.7 亿，补充流动资金 7.5亿。【科恒股份】公司向株洲高科定向发行 6,340.58万股股票申请获深圳证券交易所受理。【中伟股份】发布中伟新材料股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 50 亿元，其中用于北部湾产业基地三元项目一期建设 35亿，补充流动资金 15 亿。【欣旺达】发布 2021 年度向特定对象发行股票募集说明书申报稿已获得深圳证券交易所受理。 [Table_CompanyR