氢能行业产业研究半月报：发改委公布氢能基础设施，加氢站数量全球第-华宝证券-220929.pdf-solarbe文库

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敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 1/7 [table_page] 产业研究周报分析师张锦执业证书编号 S0890521080001 电话 021-20321304 邮箱 zhangjincnhbstock.com 研究助理张后来邮箱 zhanghoulaicnhbstock.com 销售服务电话 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点  截止 9 月 28 日万得氢能指数 1325.53 点，相比 8 月末下跌 8.6。五大示范城市群，北京高纯氢价格小幅上涨 0.01 元 /NM3，其他城市高纯氢价格持平。  9 月氢能政策跟踪 9 月，上海、广西、河南、重庆、浙江嘉兴、山东青岛等地发布了与氢能相关的产业政策。从具体内容看，主要涉及省级 “十四五”期间的能源发展规划，氢能技术推广，以及下游应用层面燃料电池车和加氢站的投放和推广规划。  在 9 月 26 日发改委关于我国基础设施建设相关情况的发布会提到，在促进绿色转型的能源基础设施加快建设方面，我国累计建成加氢站超过 270 座，约占全球总数的 40，位居世界第一。目前，各地氢能规划持续加码加氢站建设布局，综合能源服务站受到青睐。未来我国氢能发展将持续从能源基础设施高质量化中受益。  公司及行业新闻 9 月重点行业新闻涉及上游制氢、中游储运、加氢站等产业链环节，主要涉及东华能源、中核集团、中国石化等涉氢公司。其中，东华能源与中核集团签署战略合作协议，双方就绿色制氢以及储运领域达成战略合作；中国氢价指数体系发布，长三角氢价格 33.69 元 /公斤，长三角清洁氢价格 34.17 元 /公斤；中国石化首座批零兼营“五位一体” 综合能源服务站正式投运。  投资建议建议从氢能产业链重点环节进行投资布局在产业链上游，可再生能源制氢、尤其是 PEM 制氢空间大，也是各地规划和企业发展的重点发展内容；在中游储运环节关注储氢瓶、长管运输环节；在下游应用层面关注具备核心技术能力的燃料电池电堆以及零部件、关键材料环节。  风险提示相关政策推进不及预期，受疫情和内循环发展限制氢能应用场景不及预期，市场需求不及预期。相关研究报告 [table_subject] 撰写日期 2022 年 09 月 29 日证券研究报告 --产业研究周报发改委公布氢能基础设施加氢站数量全球第一氢能产业研究半月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 2/7 [table_page] 产业研究周报 1. 氢能产业资本市场表现和产业链要素变化截止 9 月 28 日万得氢能指数 1325.53 点，相比 8 月末下跌 8.6。五大示范城市群，北京高纯氢价格小幅上涨 0.01 元 /NM3，其他城市高纯氢价格持平。图 1 万得氢能指数图 2 示范区域 4N 级以上高纯氢价格资料来源 Wind，华宝证券研究创新部资料来源 Wind，华宝证券研究创新部 2. 氢能政策跟踪 9 月，上海、广西、河南、重庆、浙江嘉兴、山东青岛等地发布了与氢能相关的产业政策。从具体内容看，主要涉及省级“十四五”期间的能源发展规划，氢能技术推广，以及下游应用层面燃料电池车和加氢站的投放和推广规划。表 1 9 月氢能政策汇总标题地区重点内容上海市绿色技术目录（ 2022 版）上海在氢能方面，绿色技术推广目录中提到 CO2-CH4 重整制合成气技术、一体化大功率燃料电池系统技术、高效氢燃料电池动力技术；绿色技术培育目录中提到大容量高安全镁基固态储运氢技术、基于固体氧化物燃料电池（ SDFC）处理技术。广西能源发展“十四五”规划广西 1、提升能源创新能力，推进氢能技术的加快应用推广，建成一批新型储能、源网荷储一体化、多能互补等新业态示范项目； 2、优先开展智能电网、园区级源网荷储一体化、综合供能服务站、充换电站、氢能等新业态创新示范，培育综合能源服务和智慧用电模式； 3、推动海上风电项目开发、海水制氢等综合利用项目； 4、探索氢能的开发利用，统筹推进氢能基础设施建设，发挥沿海石油化工产业优势培育工业副产氢； 5、加快推进氢能燃料电池车、加氢站的布局，适度超前部署一批氢能项目，开展氢能“制储输用”全产业链关键技术应用； 6、探索氢能在可再生能源消纳、工业领域氢能替代，以及氢燃料电池在重型车辆、分布式发电中的示范应用。河南省氢能产业发展中长期规划（ 2022-2035 年）河南 1、规划目标到 2025 年，我省氢能产业关键技术和设备制造领域取得突破，产业链相关企业达到 100 家以上，氢能产业总产值突敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 3/7 [table_page] 产业研究周报破 1000 亿元。推广示范各类氢燃料电池汽车力争突破 5000 辆，氢气终端售价降至 30 元 /千克以下，建成 3-5 个绿氢示范项目。郑汴洛濮氢走廊基本建成，郑州燃料电池汽车城市群示范应用取得明显成效，初步建成氢能国家级先进制造业集群； 2、五项重点任务一是创新驱动实现技术突破，二是引育并举构建产业链竞争优势，三是适度超前搭建供给体系，四是需求导向拓展应用场景，五是安全为先完善政策体系。郑汴洛濮氢走廊规划建设工作方案河南提出四项重点任务，一是建设氢能应用示范轴带，二是构筑五大产业支撑节点，三是建设三个氢能供应保障基地，四是打造良好产业生态。海盐县加快推进氢能产业发展若干政策意见（征求意见稿）嘉兴支持燃料电池分布式发电、热电联供示范项目建设，按照设备投资额的 20给予补助，限额 300 万元；从项目建成并投入运行开始，连续 3 年按发电量给予 0.1 元 /千瓦时的财政补贴，单个项目年限额 50 万元。在储氢补贴方面，对新建高压气态、低温液态、有机液体及固态等储氢项目，给予设备（含软件）实际投资总额 10 的补贴，单个项目补贴限额 1000 万元。在运氢补贴方面，对从事经营氢气（液氢）产品运输的企业，按年度新增氢气（液氢）产品运输车辆的核载吨位数，给予每吨 2000 元限额 200 万元的运营补贴。重庆市建设世界级智能网联新能源汽车产业集群发展规划（ 2022 2030 年）重庆加快制定完善充换电站、加氢站、储能设施、泊车场所等基础设施建设的相关规划和实施意见，加强政府引导，鼓励市场主体积极参与，协同推进基础设施建设。加快有序充电、反向补能、化工余热与废气资源高效制氢等关键技术突破，提升优化大功率充电，储氢、运氢与加氢，一体化大功率氢燃料电池系统技术。开展新一代废旧动力电池自动智能化拆解技术研发。建设以新能源为主体的新型智慧电力系统，发展车网互动等储能技术。青岛市加快新能源汽车产业发展的若干政策措施（征求意见稿）青岛支持降低氢燃料电池汽车加氢成本。对在我市建设运营的加氢站，终端销售价格不超过 35 元 /Kg 的，按照 2023 年 20 元 /Kg、 2024 年 15 元 /Kg 给予运营补助。上海市燃料电池汽车示范应用专项资金管理办法（征求意见稿）上海对本市车辆运行数据符合国家综合评定的新能源汽车运营企业、本市研发生产关键部件并应用于国内示范城市车辆的企业给予资金奖励；布局建设加氢站，对燃料电器汽车和加氢基础设施设备升级改造给予资金补助。关键零部件每个企业同类关键零部件产品奖励总额不超过 3000 万元。资料来源相关政府网站，华宝证券研究创新部 3. 我国已建成加氢站数量位居全球第一事件 9 月 26 日发改委关于我国基础设施建设相关情况的发布会提到，在促进绿色转型的能源基础设施加快建设方面，我国累计建成加氢站超过 270 座，约占全球总数的 40，位居世界第一。我国非化石能源消费量占世界总量的近四分之一，居全球第一。全球加氢站建设加速，其中超 50分布在亚洲。根据 H2Stations 和中国氢能联盟的相关统计数据，截至 2021 年底，全球运营加氢站 685 座，同比增加 22.32，其中分布在亚洲的占 52.99，其次为欧洲地区和北美，分别为 33.28和 12.55。图 3 2016-2021 全球建成加氢站数量及增速图 4 2021 年全球建成加氢站地区分布情况（）敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 4/7 [table_page] 产业研究周报资料来源 H2Stations，华宝证券研究创新部资料来源 H2Stations，华宝证券研究创新部各地氢能规划持续加码加氢站建设布局，综合能源服务站受到青睐。根据氢能汇相关数据，目前我国规划中的加氢站有 676 座。此外各地政府对新建加氢站进行政策补贴，并积极规划氢能综合服务站建设。与传统加氢站相比，综合能源服务站不仅能够为燃料电池汽车提供加氢服务，并且可以提供汽油加注、充电等多项充能服务，部分综合能源服务站还开展汽服以及便利店业务。目前我国建成的综合能源服务站有嘉兴石油嘉善善通加油加氢站、双红二油氢综合能源站、南京石油高淳科技新城站、河北张家口崇礼首座氢和气加注综合服务站等。图 5 2025 年我国部分省市加氢站规划数量资料来源 TrendBank，华宝证券研究创新部我国氢能发展将持续从能源基础设施高质量化中受益。未来我国将继续加大新兴电力基础设施建设力度，在可再生能源方面，稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地、西南水电基地以及电力外送通道建设这有利于光伏制氢、风电制氢规模进一步扩大；在传统能源改革方面，将继续深入实施煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，推动 CCUS 技术示范应用，有利于“蓝氢”制取规模的进一步提升。 4. 公司和行业新闻 0 5 10 15 20 25 30 35 0 200 400 600 800 2016 2017 2018 2019 2020 2021 加氢站（座） YOY（）亚洲欧洲北美其他 0 50 100 150 200 250 广东省山西省山东省内蒙古河北省河南省北京市上海市浙江省四川省江苏省湖南省重庆市辽宁省天津市安徽省宁夏规划数量（座）敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 5/7 [table_page] 产业研究周报 9 月重点行业新闻涉及上游制氢、中游储运、加氢站等产业链环节，主要涉及东华能源、中核集团、中国石化等涉氢公司。 4.1. 制氢环节事件 1东华能源与中核集团签署战略合作协议，双方就绿色制氢以及储运领域达成战略合作 9 月 7 日，根据东华能源公告显示，公司于中国核工业集团有限公司签署战略合作协议，有效期为十年，合作的主要目标为“ 双方从战略高度，本着长期合作愿景，发挥各自优势，积极推动多维度、全方位合作 ”。在氢能方面，合作双方将联合成立氢能联盟，设立氢能研究院、中试装置，主攻绿氢制备环节中热化学制氢技术路线，并研发氢气的固态储存材料和装备。进一步推动产学研用深度融合，打造技术先进、经济优良、环境友好型氢能源产业链，立足广东氢能产业并推广至国内其他沿海省份，打造氢能发展的高速经济带，力争在国家发展氢能产业浪潮中抢占制氢环节和储运环节的战略制高点。此外，为了有效深化战略合作，双方将积极推动中核集团或其成员单位成为东华能源的战略投资者（占股比例 5-15），委派董事参与东华能源董事会的管理，打造“央企民企” 混合所有制改革的典范。东华能源持续利用主营业务优势布局氢能产业链。根据公司半年报显示， 2022H1 公司实现氢气销售 1.22 万吨，实现营收约 1.66 亿元，同比增长 102；其中张家港基地实现氢气销售 0.42 万吨，同比增长 17.34；宁波基地实现氢气销售 0.8 万吨，同比增长 79.39。在下游客户方面，张家港基地与凯凌化工、易高生物、梅塞尔气体等企业建立了稳定的氢气供应关系，并打造氢能公交车运营生态圈；宁波基地与林德气体、万华化学、中海油大榭石化等企业建立稳定的氢气供应关系，同时规划与宁波市政府、氢能相关企业积极推进物流集卡氢能运营生态圈。未来随着与中核集团战略合作的进一步深入，东华能源将持续利用自身技术优势和区位优势发力氢能领域。事件 2 中国氢价指数体系发布，长三角氢价格 33.69 元 /公斤，长三角清洁氢价格 34.17 元 /公斤 9 月 22 日，中国氢价指数体系发布暨上海期货交易所（以下简称“上期所”）和上海环境能源交易所（以下简称“上海环交所”）战略合作协议签约活动成功举行，活动公布了由上海环交所、上期所、长三角氢能研究院联合发布的中国氢价指数体系，首批 “长三角氢价格指数 ”为氢价格为 33.69 元 /公斤，清洁氢价格 34.17 元 /公斤，后续将每两周进行发布更新。 “长三角氢价格指数” 较为直观地反映出长三角氢以及清洁氢目前的价格水平以及价格走势，对于我国政府监测上游氢能市场动态、制氢企业行动决策，以及下游储运、应用端氢能企业的决策和投资分析都具有重要的价格参考作用。本次长三角氢价格指数的推出有助于形成氢能价格风向标，并且为推动全国性的氢能交易平台以及氢能价格体系奠定了相关基础。后续随着氢能价格体系的进一步完善以及价格公布范围向全国的推广，氢价格指数将有望在未来发挥更大的作用。 4.2. 氢能储运、加氢站敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 6/7 [table_page] 产业研究周报事件中国石化首座批零兼营“五位一体”综合能源服务站正式投运 9 月 8 日，嘉兴港区滨海大道加氢站正式投入运营。该加氢站由嘉兴滨海集团与中国石化浙江石油分公司共同组建的合资公司负责经营管理，占地面积约 3000 平方米，是中国石化首座批零兼营“五位一体”综合能源服务站。目前，滨海大道加氢站每天的加氢能力在 1000 公斤及以上，可满足约 50 辆氢能源车的加注能力。除了常规加氢站必备的 2 台 45Mpa 压缩机外，该加氢站还有 2 台 20Mpa 压缩机和 1 台 90Mpa 液驱式压缩机，能同时为 35Mpa 和 70Mpa 氢燃料电池车加注氢气。在进气方式方面，这座加氢站主要采用管输氢气的方式，优点在于满足大规模的运输与用氢量的同时进一步降低氢气运输风险和成本。滨海大道加氢站的建成投营对于周边地区具有较大的辐射作用，在能源供给方面，滨海大道加氢站能够为周边企业、物流园区、加氢“子站”提供“一站式”“全方位”的氢能补给。在地理优势方面，滨海大道有助于嘉兴港区打造成为“东方氢港”，保证嘉兴以及长三角其他城市氢能产业积极开展。 5. 投资建议建议从氢能产业链重点环节进行投资布局在产业链上游，可再生能源制氢、尤其是 PEM 制氢空间大，也是各地规划和企业发展的重点发展内容；在中游储运环节关注储氢瓶、长管运输环节；在下游应用层面关注具备核心技术能力的燃料电池电堆以及零部件、关键材料环节。 6. 风险提示相关政策推进不及预期，受疫情和内循环发展限制氢能应用场景不及预期，市场需求不及预期。敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 7/7 [table_page] 产业研究周报风险提示及免责声明 ★ 华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格。 ★ 市场有风险，投资须谨慎。 ★ 本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 ★ 本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断。本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。 ★ 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 ★ 本公司秉承公平原则对待投资者，但不排除本报告被他人非法转载、不当宣传、片面解读的可能，请投资者审慎识别、谨防上当受骗。 ★ 本报告版权归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布、转载、复制。如合法引用、刊发，须注明本公司出处，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 ★ 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