氢能行业：第一年示范期结束，燃料电池车推广及补贴情况如何-长江证券.pdf-solarbe文库

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请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨行业研究丨专题报告丨氢能 [Table_Title] 第一年示范期结束，燃料电池车推广及补贴情况如何报告要点 [Table_Summary] 第一年推广期间京津冀、上海及广东三大示范城市群燃料电池车推广量分别为 1,234 辆、 732 辆和 235 辆，其中京津冀、上海第一年目标推广量分别为 1,162 辆、 1,000 辆，完成率分别为 106.2、 73.2，达成率相对较高。北京因冬奥应用场景，推广车辆以客车为主，共 552 辆（其中奥运示范及赛事保障车辆 312 辆），占比 47.5，中轻型货车及重型货车分别为 400 辆和 210 辆，分别占比 34.4、 18.1。上海推广车辆则以货车（尤其是重型货车）为主，共 790辆，占比 79.0，其中重型货车 540 辆，占比 54。分析师及联系人 [Table_Author] 徐科任楠贾少波李博文 SAC S0490517090001 SAC S0490518070001 SAC S0490520070003 请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨更多研报请访问长江研究小程序氢能 cjzqdt11111 [Table_Title2] 第一年示范期结束，燃料电池车推广及补贴情况如何行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级看好丨维持 [Table_Summary2] 第一年示范期结束，京津冀任务达成率较高，上海、广东开始提速自批复日起，京津冀、上海及广东示范应用期已满一年，第一年推广期间（ 2021年 9月至 2022 年 8 月间），三大示范城市群燃料电池车推广量分别为 1,234辆、 732辆和 235辆，其中京津冀、上海第一年目标推广量分别为 1,162辆、 1,000辆，完成率分别为 106.2、 73.2，达成率相对较高。 2022 年初北京冬奥会是全球最大氢燃料电池车的推广应用场景之一，赛事的成功举办助力京津冀示范区燃料电池车第一年推广如期完成。但上海及广东推广进度较慢，主要原因包括 1）示范城市群批复后，两地具体奖励细则长期未出台； 2）短期产业链配套并不完善，车辆购置成本及使用成本较高，未来随着产业链成熟，氢气终端价格逐渐下降，车辆运营经济性将逐渐得以体现； 3）各地区散发性疫情严峻，也打乱了企业的生产和采购计划。燃料电池政策独立发布，单车国家奖励上限 54.6万元 2020年 4月 23日出台的关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知表示，将当前对燃料电池汽车的购置补贴，调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励，其中以奖代补的积分政策着眼于促进全产业链降本而非仅仅是车企及加氢站。如果按照乘用车、轻型货车、中型货车及中小型客车 80kW功率系统，重型货车及大型客车 110kW 功率系统计算，示范期车辆示范推广的国家奖励积分对应金额如下，第一年最高可达 54.6 万元此后逐渐小幅递减，分别退坡 7.7、 8.3和 18.2。推广目标上海城市群推广目标中货车占比达 79 截至目前，上海、北京及广东省都进一步出台了相关政策，推动示范项目加快推进。京津冀和上海城市群示范期第一年推广目标分别为 1,162辆及 1,000辆，其中北京因冬奥应用场景，推广车辆以客车为主，共 552辆（其中奥运示范及赛事保障车辆 312辆），占比 47.5，中轻型货车及重型货车分别为 400 辆和 210 辆，分别占比 34.4、 18.1。上海推广车辆则以货车（尤其是重型货车）为主，共 790辆，占比 79.0，预计未来随着大功率燃料电池系统产品的推出、完善及成本下降，货车比例仍或将进一步提升。实际推广进度来看重卡推广完成率相对较高，京津冀及上海示范城市群第一年示范期分别推广重卡 289辆、 332辆，重卡推广目标完成率分别是 137.6、 73.8，但目前占比仍较低。申报方式北京整车企业主导，上海燃料电池企业主导北京及上海燃料电池示范项目申报来看，北京联合体由燃料电池整车制造企业牵头，而上海联合体牵头方为燃料电池系统企业。行驶里程考核来看，北京要求第一年行驶里程不低于 0.75万公里，此后三年每年 1.25万公里，上海首年推广 1,000辆车中 745辆要求行驶里程不低于 0.75 万公里，另有 255辆车要求不低于 1.5万公里。示范期奖励标准来看，北京出台了车辆奖励细则，上海也明确与中央奖励资金 11比例出资，且强调在国家奖励资金退出后，仍可以按照原有标准继续对符合条件的燃料电池汽车在本市示范应用给予奖励，广东按照燃料电池系统额定功率补贴 3000元 /千瓦。风险提示 1、燃料电池推广进度低预期风险； 2、氢能产业链降本进度低预期风险。市场表现对比图近 12个月 [Table_Chart] 资料来源 Wind 相关研究 [Table_Report] 2022M8 燃料电池汽车上险 367 辆，同比增 377 2022-09-14 氢能拟 IPO 公司中能看到什么 2022-07-31 -22 -13 -4 5 2021/9 2022/1 2022/5 2022/9 公用事业沪深 300指数 2022-09-25 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 12 行业研究 | 专题报告目录第一年示范期结束，推进受疫情影响，但已提速 4 冬奥会推动明显，京津冀区域达成率较高 4 燃料电池政策独立发布，单车国家奖励上限 54.6万元 5 示范城市群逐步启动示范应用项目申报 7 推广目标第一年北京、上海分别 1,162辆及 1,000辆 7 申报方式北京整车企业主导，上海燃料电池企业主导 8 示范期奖励标准仅北京明确细则，广东按功率奖励 9 本周推荐组合 . 11 图表目录图 1长江环保推荐组合累计收益率走势 . 11 表 1京津冀、上海及广东示范应用城市群燃料电池车推广情况对比（第一年 2021.8-2022.9，单位辆） . 4 表 2燃料电池汽车城市群示范目标和积分评价体系 . 6 表 3燃料电池汽车国家奖励标准（万元 /辆） 7 表 4京津冀及上海城市群燃料电池推广目标结构情况（单位辆） . 8 表 5京津冀及上海城市群示范期第一年重卡推广上险量情况（单位辆） 8 表 6北京及上海燃料电池汽车示范应用项目申报方案情况 8 表 7北京及上海燃料电池汽车示范应用项目牵头企业名单 9 表 8北京市燃料电池推广奖励标准 9 表 9北京及上海燃料电池汽车示范应用其他方面奖励安排 10 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 12 行业研究 | 专题报告第一年示范期结束，推进受疫情影响，但已提速冬奥会推动明显，京津冀区域达成率较高 2020 年 9 月财政部、工信部、科技部、发改委和国家能源局出台关于开展燃料电池汽车示范应用的通知，提出要对符合条件的城市群开展燃料电池汽车关键核心技术产业化攻关和示范应用给予奖励。 2021 年 8 月率先批复京津冀、上海及广东示范应用城市群， 2021年 12月批复河南及河北示范应用城市群。自批复日起，京津冀、上海及广东示范应用期已满一年，第一年推广期间（ 2021年 9月至 2022年 8月间），三大示范城市群燃料电池车推广量分别为 1,234辆、 732辆和 235 辆，其中京津冀、上海第一年目标推广量分别为 1,162 辆、 1,000 辆，完成率来看，京津冀、上海分别为 106.2、 73.2，达成率相对较高。表 1 京津冀、上海及广东示范应用城市群燃料电池车推广情况对比（第一年 2021.8-2022.9，单位辆）示范城市群省份城市示范期第一年推广量示范期目标推广量第一年目标推广量第一年实际推广量第一年完成率京津冀城市群北京北京市 1,103 5,300 1,162 1,234 106.2 天津天津市 27 河北保定市 41 河北唐山市 13 山东滨州市 0 山东淄博市 50 上海城市群上海上海市 418 5,000 1,000 732 73.2 江苏苏州市 67 江苏南通市 0 浙江嘉兴市 82 山东淄博市 50 宁夏宁东能源化工基地 74 内蒙古鄂尔多斯市 41 广东城市群广东佛山市 16 10,000 / 235 / 广东广州市 125 广东深圳市 27 广东珠海市 2 广东东莞市 0 广东中山市 0 广东阳江市 0 广东云浮市 0 福建福州市 0 山东淄博市 50 内蒙古包头市 0 安徽六安市 15 资料来源中保信，长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 12 行业研究 | 专题报告 2022 年初北京冬奥会是全球最大氢燃料电池车的推广应用场景之一，赛事的成功举办助力京津冀示范区燃料电池车第一年推广如期完成。上海及广东推广进度较慢，主要原因包括 1）示范城市群批复后，两地具体奖励细则长期未出台（截至目前仅有北京在 2022年 4月出台了初步补贴细则）； 2）短期产业链配套并不完善，车辆购置成本及使用成本较高（尤其是广东省用氢成本较高），也在一定程度上阻碍了燃料电池汽车在上海及广东省的推广，未来随着产业链成熟，氢气终端价格逐渐下降，车辆运营经济性将逐渐得以体现； 3）第一年中，两地疫情相对严峻，也打乱了企业的生产和采购计划。 2022年两地提速显著， M1-8上海城市群上险量为 489辆，同比增 288，特别是疫情受控后， 6-8 月上险量占 M1-8 的 88.8。广东城市群增速不及上海显著， M1-8上险量为 150辆，同比增 58.7，近期广州等地相关氢能政策的落地，有望推动该区域上量提速。燃料电池政策独立发布，单车国家奖励上限 54.6万元 2019年新能源车辆地补取消，国补要求逐渐退坡。 2019年四部委发文关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知指出地方应完善政策，过渡期（ 2019年 3 月 26日至 2019年 6月 25日为过渡期）后不再对新能源汽车（新能源公交车和燃料电池汽车除外）给予购置补贴，转为用于支持充电（加氢）基础设施“短板”建设和配套运营服务等方面。这也是继加氢站写入政府工作报告后，在新能源汽车补贴政策中再次被特别点出。以奖代补政策逐步酝酿。 2020年 4月 23日出台的关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知表示，将当前对燃料电池汽车的购置补贴，调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。争取通过 4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链，关键核心技术取得突破，形成布局合理、协同发展的良好局面。燃料电池氢能示范城市群补贴政策出台，四年示范期（自获得示范城市群批复起算）国家奖励上限 18.7 亿元。 2020 年五部委（相较之前新能源汽车补贴政策增加能源部）出台关于开展燃料电池汽车示范应用的通知，核心要义有 ✓ 支持方式示范期间，五部门将采取“以奖代补”方式，对入围示范的城市群按照其目标完成情况给予奖励。奖励资金由地方和企业统筹用于燃料电池汽车关键核心技术产业化，人才引进及团队建设，以及新车型、新技术的示范应用等，不得用于支持燃料电池汽车整车生产投资项目和加氢基础设施建设； ✓ 示范内容 1）构建燃料电池汽车产业链条，实现相关基础材料、关键零部件和整车产品研发突破及初步产业化应用； 2 开展燃料电池汽车新技术、新车型的示范应用，明确合适的应用场景，重点推动燃料电池汽车在中远途、中重型商用车领域的产业化应用； 3）探索有效的商业运营模式，不断提高经济性； 4）完善政策制度环境，建立氢能产业链支持政策体系，要明确氢的能源定位，出台加氢站建设审批管理办法；请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 12 行业研究 | 专题报告 ✓ 示范城市群选择地方自愿申报、专家评审方式确定。申报城市应打破行政区域限制，在全国范围内选择产业链上优秀企业所在城市进行联合； ✓ 示范期限及区域外补贴政策为推进产业合理布局，示范区以外的地方原则上不宜再对燃料电池汽车推广给予购置补贴，示范期暂定为四年。我们认为，燃料电池汽车示范应用补贴政策的出台，表明燃料电池汽车与电动汽车根据各自适宜的应用场景独立发展已经是未来国家的重要战略方向。更加重要的是，其中以奖代补的积分政策着眼于促进全产业链降本而非仅仅是车企及加氢站，针对整车 2021 年度 1.2分 /辆标准车，针对双极板（奖励积分 0.20分 /辆），膜电极、空气压缩机、质子交换膜（ 0.25分 /辆），催化剂、碳纸、氢气循环系统（ 0.30分 /辆），针对用氢端 2021年度奖励积分 6分 /百吨（成本达标加增奖励 1分 /百吨，清洁氢加增奖励 3分 /百吨，运输半径 200km加增奖励 1分 /百吨）。表 2 燃料电池汽车城市群示范目标和积分评价体系领域关键指标城市群示范目标奖励积分标准补贴上限（分）燃料电池汽车推广应用推广应用车辆技术和数量 1、示范期间，电堆、膜电极、双极板、质子交换膜、催化剂、碳纸、空气压缩机、氢气循环系统等领域取得突破并实现产业化。车辆推广规模应超过 1000辆； 2、燃料电池系统的额定功率不小于 50kW，且与驱动电机的额定功率比值不低于 50； 3、燃料电池汽车所采用的燃料电池启动温度不高于 - 30℃ ； 4、燃料电池乘用车所采用的燃料电池堆额定功率密度不低于 3.0kW/L，系统额定功率密度不低于 400W/kg；燃料电池商用车所采用的燃料电池堆额定功率密度不低于 2.5kW/L，系统额定功率密度不低于 300W/kg； 5、燃料电池汽车纯氢续驶里程不低于 300公里。对最大设计总质量 31 吨（含）以上的货运车辆，以及矿山、机场等场内运输车辆，经认定后可放宽至不低于 200公里； 6、燃料电池乘用车生产企业应提供不低于 8 年或 12 万公里以先到者为准，下同的质保，商用车生产企业应提供不低于 5年或 20万公里的质保； 7、平均单车累计用氢运行里程超过 3万公里； 8.鼓励探索 70MPa等燃料电池汽车示范运行。 1.2020年度 1.3分 /辆（标准车，下同）， 2021年度 1.2分 /辆， 2022年度 1.1分 /辆， 2023年度 0.9 分 /辆。燃料电池系统的额定功率大于 80kW的货运车辆，最大设计总质量 12-25（含）吨按 1.1倍计算， 25-31（含）吨按 1.3倍计算， 31吨以上按 1.5倍计算； 2.关键零部件产品通过第三方机构的综合测试，每款产品在示范城市群应用不低于 500台套，产品实车运行验证超过 2 万公里，技术水平和可靠性经专家委员会评审通过，给予额外加分。其中电堆、双极板奖励积分标准 0.20分 /辆；膜电极、空气压缩机、质子交换膜奖励积分标准 0.25 分 / 辆；催化剂、碳纸、氢气循环系统奖励积分标准 0.30 分 /辆。每款关键零部件产品最多额外奖励 1500分；在全国范围内，根据关键零部件产品技术、质量和安全水平等因素进行综合评价，每类关键零部件最多给予 5款产品加分。 15000 氢能供应氢能供应及经济性 1、车用氢气年产量超过 5000 吨。鼓励清洁低碳氢气制取，每公斤氢气的二氧化碳排放量小于 15公斤； 2、车用氢气品质满足质子交换膜燃料电池汽车用燃料氢气（ GB/T37244-2018）要求； 3、车用氢能价格显著下降，加氢站氢气零售价格不高于 35元 /公斤。按照车用氢气实际加注量给予积分奖励 1、 2020年度 7分 /百吨， 2021年度 6分 /百吨， 2022年度 4分 /百吨， 2023年度 3分 /百吨； 2、成本达标，奖励 1分 /百吨； 3、清洁氢（每公斤氢气的二氧化碳排放量小于 5 公斤）奖励 3分 /百吨； 4、运输半径 200km，奖励 1分 /百吨。 2000 资料来源关于开展燃料电池汽车示范应用的通知，长江证券研究所（注 1、原则上 1 积分约奖励 10 万元，示范期间将根据示范进展情况适度调整补贴标准和技术要求； 2、示范结束后，对超额完成示范任务的，超额完成部分予以额外奖励，按照超额完成的任务量和奖励积分标准进行测算，额外奖励资金上限不超过应获得资金的 10；）单车国家奖励额功率折算系数标准车积分系数 *10万元 /积分 *重量折算系数。燃料电池汽车城市群示范目标和积分评价体系中燃料电池标准车折算方法为乘用车 Yp-50 0.031； p≥ 80时， Y1.9；轻型货车、中型货车、中小型客车 Yp-50 0.021； p≥ 80时， Y1.6；重型货车 12吨以上、大型客车 10米以上 Yp-50 0.031； p≥ 110时， Y2.8。（注 p，燃料电池系统额定功率，单位为 kW； Y，功率折算系数）请阅读最后评级说明和重要声明 7 / 12 行业研究 | 专题报告以一辆 100kw、 31吨的重型牵引车为例，功率计算可得其标准车折算系数为 2.5，（ 100- 50*0.0312.5），而每辆标准车在示范期第一年可以获得 1.3个积分，每个积分对应国家奖励 10万元， 31吨车辆重量系数为 1.3倍，则可以得到该车在示范期第一年的国家奖励总额为 42.25万元（ 2.5*1.3*1.3*1042.25），如果在示范期第二、第三或第四年实现销售，由于标准车奖励积分分别下降至 1.2 分 /辆、 1.1 分 /辆和 0.9 分 /辆，获得的国家奖励也分别下降至 39.00万元、 35.75万元和 29.25万元，退坡幅度分别为 7.7、 8.3 和 18.2。如果按照乘用车、轻型货车、中型货车及中小型客车 80kW功率系统，重型货车及大型客车 110kW的上限功率系统计算，示范期车辆示范推广的国家奖励积分对应金额如下，第一年最高可达 54.6万元。表 3 燃料电池汽车国家奖励标准（万元 /辆）车辆类型吨位 2020 2021 2022 乘用车 - 24.7 22.8 20.9 轻型货车、中型货车、中小型客车 12吨以下 20.8 19.2 17.6 1225吨 22.9 21.1 19.4 重型货车、大型客车 12吨以下 36.4 33.6 30.8 1225吨 40.0 37.0 33.9 2531吨 47.3 43.7 40.0 31吨以上 54.6 50.4 46.2 资料来源财政部，长江证券研究所示范城市群逐步启动示范应用项目申报截至目前，上海、北京及广东省都进一步出台了相关政策，推动示范项目加快推进。上海市 2021年 11月出台关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策，率先明确市级财政按照国家燃料电池汽车示范中央财政奖励资金 11 比例出资； 2022 年 4 月北京市发布关于开展 2021-2022年度北京市燃料电池汽车示范应用项目申报的通知，率先开展示范项目的申报，也进一步明确了个方向的补贴细则；广东省则在 2022年 8月印发广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（ 2022-2025 年）的通知，对电解水制氢等方面给与进一步补贴。而河北和河南城市群暂未出台进一步政策，广东也暂未出台示范应用项目的申报工作。推广目标第一年北京、上海分别 1,162辆及 1,000辆目前上海和北京分别已经出台了示范期第一年的推广车辆推广目标，分别为 1,162辆及 1,000辆，其中北京因冬奥应用场景，推广车辆以客车为主，共 552辆（其中奥运示范及赛事保障车辆 312辆），占比 47.5，中轻型货车及重型货车分别为 400辆和 210辆，分别占比 34.4、 18.1。上海推广车辆则以货车（尤其是重型货车）为主，共 790辆，占比 79.0，其中重型货车 540 辆，占比 54，也表明了未来燃料电池在商用车尤其是重卡领域的应用，预计未来随着大功率燃料电池系统产品的推出、完善及成本下降，请阅读最后评级说明和重要声明 8 / 12 行业研究 | 专题报告货车比例仍或将进一步提升。实际推广进度来看重卡推广完成率相对较高，京津冀及上海示范城市群第一年示范期分别推广重卡 289辆、 332辆，重卡推广目标完成率分别是 137.6、 73.8，但目前占比仍较低。表 4 京津冀及上海城市群燃料电池推广目标结构情况（单位辆）类型京津冀京津冀各类型占比上海上海各类型占比乘用车 0 0.0 200 20.0 客车 552 47.5 10 1.0 货车中轻型 400 34.4 250 25.0 重型 210 18.1 540 54.0 合计 1,162 100.0 1,000 100.0 资料来源上海市政府网站、北京市政府网站，长江证券研究所表 5 京津冀及上海城市群示范期第一年重卡推广上险量情况（单位辆）城市群第一年总推广目标量重卡第一年推广目标量第一年重卡实际推广量重卡目标推广完成率重卡推广量占实际推广比京津冀城市群 1,162 210 289 137.6 23.4 上海城市群 1,000 540 332 73.8 45.4 广东城市群 - - - - 57.0 资料来源上海市政府网站、北京市政府网站，长江证券研究所申报方式北京整车企业主导，上海燃料电池企业主导北京及上海燃料电池示范项目来看，相同点包括 1）申报主体均为示范应用联合体； 2）一个燃料电池汽车整车制造企业只能通过组建一个“示范应用联合体”的方式申报同一个项目。不同点为 1）北京联合体由燃料电池整车制造企业牵头，联合体组成方包括燃料电池系统企业、车辆运营企业、加氢站运营企业，而上海联合体牵头方为燃料电池系统企业，联合体组成方包括整车制造企业、车辆营运企业、加氢站运营企业、车辆使用单位等； 2）第一年示范期均有行驶里程考核，其中北京要求第一年行驶里程不低于 0.75 万公里，此后三年每年 1.25 万公里，上海第一年要求略高， 1,000 辆车中 745 辆要求行驶里程不低于 0.75万公里，另有 255辆车要求不低于 1.5万公里。表 6 北京及上海燃料电池汽车示范应用项目申报方案情况北京上海申报主体示范应用联合体示范应用联合体示范应用联合体牵头方燃料电池汽车整车制造企业燃料电池系统企业示范应用联合体组成方燃料电池系统企业、车辆运营企业、加氢站运营企业整车制造企业、车辆营运企业、加氢站运营企业、车辆使用单位等监督考核行驶里程第一年 0.75万公里，此后三年每年 1.25万公里第一年 745辆车要求行驶里程 0.75万公里， 255辆车要求 1.5万公里申报条件一个燃料电池汽车整车制造企业只能通过组建一个“示范应用联合体”的方式申报同一个项目一个“示范应用联合体”可申报多个任务项目；一个燃料电池系统企业只能通过组建一个“示范应用联合体”申报同一个任务项目资料来源上海市政府网站、北京市政府网站，长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明 9 / 12 行业研究 | 专题报告表 7 北京及上海燃料电池汽车示范应用项目牵头企业名单序号北京序号上海 1 北汽福田汽车股份有限公司 1 上海捷氢科技股份有限公司 2 一汽解放汽车有限公司 2 上海重塑能源科技有限公司 3 宇通客车股份有限公司 3 上海神力科技有限公司 4 金龙联合汽车工业（苏州）有限公司 4 航天氢能（上海）科技有限公司 - - 5 上海青氢科技有限公司 - - 6 上海清志新能源技术有限公司资料来源上海市政府网站、北京市政府网站，长江证券研究所示范期奖励标准仅北京明确细则，广东按功率奖励整车推广奖励目前仅有北京出台了奖励细则，针对物流车、冷藏车、牵引车、自卸车及旅游通勤客车分别制定了奖励标准，推广期第一年地方奖励金额在 20.854.6万元，与国家奖励基本保持一致（即 11配套国家奖励），在第二、三年示范期奖励同比退坡幅度分别为 7.7、 8.3。上海也明确市级财政按照国家燃料电池汽车示范中央财政奖励资金 11 比例出资，且强调在国家奖励资金退出后，统筹资金可以按照原有标准继续对符合条件的燃料电池汽车在本市示范应用给予奖励。广东省广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（ 2022-2025 年）表示对获得国家综合评定奖励积分 1 万辆车辆，且不少于 5 项关键零部件在示范城市群内制造，按照燃料电池系统额定功率补贴 3000 元 /千瓦（单车补贴最大功率不超过 110 千瓦）。表 8 北京市燃料电池推广奖励标准车型车辆类型市级奖励标准（万元）第一年第二年第三年第四年物流车 4.5吨轻型物流（≥ 80kW） 20.8 19.2 17.6 14.4 冷藏车 8吨冷链物流（≥ 80kW） 20.8 19.2 17.6 14.4 牵引车 12-25（含）吨牵引车（≥ 110kW） 40.0 37.0 33.9 27.7 25-31（含）吨牵引车（≥ 110kW） 47.3 43.7 40.0 32.8 31吨以上牵引车（≥ 110kW） 54.6 50.4 46.2 37.8 自卸车 12-25（含）吨自卸车（≥ 110kW） 40.0 37.0 33.9 27.7 25-31（含）吨自卸车（≥ 110kW） 47.3 43.7 40.0 32.8 31吨以上自卸车（≥ 110kW） 54.6 50.4 46.2 37.8 旅游、通勤客车 9.5米（≥ 80kW） 20.8 19.2 17.6 14.4 11-12米（ 100kW） 32.5 30.0 27.5 22.5 11-12米（≥ 110kW） 36.4 33.6 30.8 25.2 资料来源北京市政府网站，长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明 10 / 12 行业研究 | 专题报告其他主要奖励安排车辆运营奖励北京对轻型车辆及中重型车辆分别给予 0.3 万元 /万公里和 1 万元 /万公里的运营奖励，车均用氢行驶里程以 6万公里为上限。上海对超过 2万公里的货车及商业通勤客车给予营运奖励，总质量 1231吨货车、超过 31吨的货车及通勤客车每年奖励分别不超过 0.5万元、 2万元和 1万元。关键零部件奖励北京对关键零部件研发及推广奖励标准按中央奖励标准 11执行。上海对在本市研发生产的关键零部件企业，参照国家综合评定奖励积分原则上每 1积分奖励 3万元，每个企业同类产品奖励总额不超过 3000万元。加氢站建设及运营奖励上海市对加氢站建设给予不超过投资总额 30的补助， 2022 年、 2023 年、 2024-2025 年底前取得燃气经营许可证的，每座加氢站补助资金最高分别不超过 500 万元、 400 万元、 300 万元，补助资金分三年拨付。 2025 年底前，对取得燃气经营许可证（车用氢气）的加氢站，氢气零售价格不超过 35元 /公斤的，按照年度氢气实际销售量，给予加氢站运营主体补助。其中， 2021 年度补助标准为 20 元 /公斤； 2022 2023 年度补助标准为 15 元 /公斤； 2024 2025 年度补助标准为 10 元 /公斤。表 9 北京及上海燃料电池汽车示范应用其他方面奖励安排分类北京上海车辆运营补贴以当年 8月 13日至次年 8月 12日为一个核算年度，对纳入并完成年度示范应用项目的燃料电池汽车，对轻型车辆（总质量 4.5吨以下）、中重型车辆（总质量 4.5吨及以上，含客车），分别按照 0.3万元 /万公里、 1万元 /万公里的标准给予运营奖励；在每个核算年度内车均最低用氢行驶里程满足要求后，方可享受运营奖励，每个核算年度车均用氢行驶里程以 6万公里为奖励上限，超出部分可结转至以后年度。对每个考核年度内行驶里程超过 2万公里的燃料电池货车、商业通勤客车给予营运奖励，每辆车自取得营运额度起累计最多奖励 3个年度。其中，设计总质量 1231吨（含）的货车每辆车每年奖励不超过 0.5万元，设计总质量超过 31吨的重型货车每辆车每年奖励不超过 2万元，通勤客车每辆车每年奖励不超过 1万元。关键零部件创新奖励对符合中央要求的关键零部件研发及推广给予市级奖励，奖励标准按中央奖励标准 1 1执行，具体标准、细则等待中央政策明确后另行研究发布。在本市研发生产的电堆、膜电极、双极板、质子交换膜、催化剂、碳纸、空气压缩机、氢气循环系统、储氢瓶阀等关键零部件，用于国内示范城市群车辆应用，参照国家综合评定奖励积分，由相关区参考积分值给予企业奖励资金，原则上每 1积分奖励 3万元。每个企业同类产品奖励总额不超过 3000万元。支持加氢站布局建设 - 本市按照不超过核定的设备购置和安装投资总额 30给予补助，补助标准向具备 70MPa加注能力的加氢站适当倾斜。 2022年、 2023年、 2024-2025年底前取得燃气经营许可证的，每座加氢站补助资金最高分别不超过 500万元、 400万元、 300万元。补助资金分三年拨付。引导降低加氢成本 - 2025年底前，对取得燃气经营许可证（车用氢气）的加氢站，氢气零售价格不超过 35元 /公斤的，按照年度氢气实际销售量，给予加氢站运营主体补助。其中， 2021年度补助标准为 20元 /公斤； 2022 2023年度补助标准为 15元 / 公斤； 2024 2025年度补助标准为 10元 /公斤。资料来源上海市政府网站、北京市政府网站，长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明 11 / 12 行业研究 | 专题报告本周推荐组合长江环保团队上周推荐组合为谱尼测试（ 25）、伟明环保（ 25）、 ST 龙净（ 25）、高能环境（ 25），组合收益率 -1.97，跑输沪深 300指数 0.02pct，跑输长江证券环保指数 0.84pct； 2020 年初至今组合累计收益率 82.64，跑赢沪深 300 指数 86.76pct，跑赢长江证券环保指数 91.48pct。本周推荐为谱尼测试（ 25）、伟明环保（ 25）、 ST龙净（ 25）、高能环境（ 25）。组合累计收益率如下图图 1 长江环保推荐组合累计收益率走势资料来源 Wind，长江证券研究所 82.64 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 20 20 -01 20 20 -03 2020 -04 2020 -06 20 20 -08 20 20 -10 20 20 -12 20 21 -02 20 21 -04 2021 -06 20 21 -08 20 21 -10 20 21 -12 20 22 -02 20 22 -04 2022 -06 20 22 -08 长江环保组合累计收益率走势长江环保组合沪深 300 环保指数（长江）请阅读最后评级说明和重要声明 12 / 12 行业研究 | 专题报告投资评级说明行业评级报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的 12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10 增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5～ 10之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 -5～ 5之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于 -5 无投资评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。相关证券市场代表性指数说明 A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。办公地址 [Table_Contact] 上海武汉 Add /浦东新区世纪大道 1198 号世纪汇广场一座 29 层 P.C /（ 200122） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（ 430015）北京深圳 Add /西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 P.C /（ 100032） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P.C /（ 518048）分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的