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一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 0 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 2022年9月 kpmg.com/cn 一文读懂 氢能产业© 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 摘要 能源是国民经济的命脉。随着工业化和城镇化进程的不断提升，我国已成为全球能源消费大国。与此同 时，我国能源对外依存度高、结构有待优化、碳排放量大等问题也不断显现，可持续发展、能源转型、 能源安全等成为我国重点发展领域。氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，正逐步成 为全球能源转型发展的重要载体之一。 2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）， 以实现“双碳”目标为总体方向，明确了氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，是用能终端实现绿 色低碳转型的重要载体，也是战略性新兴产业和未来产业的重点发展方向。氢能作为高效低碳的能源载 体，绿色清洁的工业原料，在交通、工业、建筑、电力等多领域拥有丰富的落地场景，未来有望获得快 速发展。 本报告从氢能的特点和主要类型入手，对氢能产业链、各国发展策略、我国氢能产业政策、氢能产业投 融资等进行了详细的梳理，并对氢能未来发展趋势进行了展望。主要发现包括 市场规模 从全球角度来看，当前氢能产量约7,000万吨左右，且主要为化石能源制氢。随着全 球低碳转型进程的加快，氢能特别是清洁氢能将得到迅速发展。根据国际主要能源机 构的预测，到2050年，氢能产量将达到5-8亿吨区间，且基本为以蓝氢和绿氢为代表 的清洁氢能。从占比角度来看，氢能有望从目前仅约0.1全球能源占比上升到2050 年12以上的占比。 自2020年“双碳”目标提出后，我国氢能产业热度攀升，发展进入快车道。2021年 中国年制氢产量约3,300万吨，同比增长32，成为目前世界上最大的制氢国。中国 氢能产业联盟预计到2030年碳达峰期间，我国氢气的年需求量将达到约4,000万吨， 在终端能源消费中占比约为5, 其中可再生氢供给可达约770万吨。到2060年碳中和 的情境下，氢气的年需求量有望增至1.3亿吨左右，在终端能源消费中的占比约为 20，其中70为可再生能源制氢。 氢能产业链 氢能产业链主要包括上游制氢，中游氢储运、加氢站，以及下游多元化的应用场景。 目前来看，其主要应用场景分布于交通业、工业、发电以及建筑领域。 制氢电解水制氢是最有发展潜力的绿色氢能生产方式，特别是利用可再生能源进行电解水制氢 是目前众多氢气来源方案中碳排放最低的工艺，与全球低碳减排的能源发展趋势最为吻合。目前电 解水制氢主要有3 种技术路线碱性电解（A WE ） 、质子交换膜（PEM ）电解和固体氧化物 （SOEC）电解。其中碱性电解水制氢技术相对最为成熟、成本最低，更具经济性，已被大规模应 用。PEM电解水制氢技术已实现小规模应用，且适应可再生能源发电的波动性，效率较高，发展前 景好。固体氧化物电解水制氢目前以技术研究为主，尚未实现商业化。© 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 储能和运输高压气态储氢、低温液态储氢已进入商业应用阶段，而有机液态储氢、固体材 料储氢尚处于技术研发阶段。其中，气态储氢是目前发展相对成熟、应用较广泛的储氢技术，但 该方式仍然在储氢密度和安全性能方面存在瓶颈。长管拖车为主的气态运输，是当前较为成熟的 运输方式。 加氢站 从规模来看，2021年中国新建100座加氢站，累计建成数量达218座，位居世界首位。 2022上半年国家进一步统筹推进加氢网络建设，全国已建成加氢站超270座。从区域分布来看，当 前我国加氢站可实现除西藏、青海、甘肃外的省份全覆盖，同时又具有一定的区域集中性特征， 位列前4的省份依次为广东省、山东省、江苏省和浙江省。 应用场 景目前工业和交通为主要应用领域，建筑、发电等领域仍然处于探索阶段。据预测， 到2060年工业领域和交通领域氢气使用量分别占比60和31，发电领域和建筑领域占比分别为 5和4。 交通领域 燃料电池汽车是交通领域主要应用场景，未来有望实现高速增长。2020年由于受到疫情等因素影响， 我国燃料电池汽车产销量出现下降，但2021年燃料电池汽车产量和销量分别同比增加35和49； 今年以来燃料电池汽车产销量进一步增加，上半年燃料电池汽车产量1,804辆，已经超过去年全年。 我国氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）显示，计划到2025年我国燃料电池车辆保有量 达到5万辆。据此计算，未来几年我国燃料电池汽车保有量的年均增长率将超过50。燃料电池汽车 主要包括燃料电池系统、车载储氢系统、整车控制系统等。其中，燃料电池系统是核心，成本有望 随着技术进步和规模扩大而下降。燃料电池汽车适合重型和长途运输，在行驶里程要求高、载重量 大的市场中更具竞争力。 工业领域 氢不仅作为工业燃料，也可以作为工业原料帮助工业减碳发展。在氢冶金、合成燃料、工业燃料等 的带动下，2060年工业部门氢需求量将达到7,794万吨，接近交通领域的两倍。例如，在钢铁领域， 2020年国内钢铁行业碳排放总量约18亿吨，占全国碳排放总量的15左右。按照2030年减碳30 目标，需减排5.4亿吨，面临巨大挑战。氢冶金是钢铁行业实现“双碳”目标的革命性技术，绿氢有 望逐渐成为化工生产常规原料。就化工行业而言，氢气是合成氨、合成甲醇、石油精炼和煤化工行 业中的重要原料。目前，工业用氢主要依赖化石能源制取。随着可再生能源发电价格持续下降，到 2030年国内部分地区有望实现绿氢平价，绿氢将进入工业领域，逐渐成为化工生产常规原料。© 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 发电领域 氢能发电主要有两种方式。一种是将氢能用于燃气轮机，带动电机产生电流输出，即“氢能发电 机”。氢能发电及可以被整合到电网电力输送线路中，以此实现电能的合理化应用，减少资源浪费。 另一种是利用电解水的逆反应，氢气与氧气（或空气）发生电化学反应生成水并释放出电能，即 “燃料电池技术”。燃料电池可应用于固定或移动式电站、备用峰值电站、备用电源、热电联供系 统等发电设备。目前两种氢能发电均存在成本较高的问题。燃料电池发电成本大约2.5-3元/度，而其 他技术发电成本基本低于1元/度。降低成本是氢能在发电领域发展的关键。 建筑领域 氢能供热供暖在建筑中不占优势，初期在建筑中主要采用混合氢气。氢气在建筑中的应用相对有限， 与天然气供热等比较，氢气供热在效率、成本、安全和基础设施的可得性等方面均有短板。早期氢 气在建筑中的使用将主要是混合形式，在2030年代后期，纯氢在建筑中的使用有望超过混合氢气。 国际氢能发展和 合作 世界能源结构正面临深刻调整，氢能已成为各国未来能源战略的重要组成部分，近年 来全球各主要经济体纷纷出台氢能战略规划。 日本氢能战略的出发点是维护本国能源安全， 目标是构建全球“氢能社会”，正寻求在全球 范围内打造日本主导的氢能产业链。 日本 氢能是美国能源多元化发展战略的重要方向之 一。当前美国正积极储备氢能全产业链技术， 助力实现其在气候领域做出的减排承诺。 美国 欧盟氢能战略的出发点是实现脱碳，目标是大 规模快速部署绿氢。尤其是俄乌冲突爆发以来， 欧盟愈发重视摆脱对俄罗斯的能源依赖，加速 推进绿氢发展。 欧盟 立足本国资源优势打造新型经济增长点，希望 成为亚洲氢能出口大国。澳大利亚正大力发展 氢枢纽，推动行业尽快实现规模经济。 澳大利亚 借助绿氢实现经济增长驱动力转变，从铜矿等 不可再生资源驱动，转向风能、光能等可再生 能源驱动，目标成为全球绿氢出口领导者。 智利 氢能是中国未来国家能源体系的重要组成部分， 中央和地方各级政府不断出台支持政策，氢能 有望获得加速发展，在未来几年初步建立起较 为完整的供应链和产业体系。 中国© 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 氢能行业融资 今年上半年，氢能行业股权融资延续去年以来的火热，共发生融资事件21笔，融资金 额15.9亿元，融资数量和金额分别比去年同期增加50和137。 由于氢能行业处于起步阶段，氢能企业目前的融资主要集中在早期轮次，其中A轮 无论是数量还是金额都位居前列，2022年上半年氢能领域A轮投资7笔，投资金额 合计6.5亿元。 从地区分布来看，上海、浙江、四川、北京等地氢能企业融资领先其他地区。其 中上海、江苏是国内燃料电池车研发与示范最早的地区，四川是国内可再生能源 制氢和燃料电池的核心部件电堆研发的重要地区，北京是较早开展燃料电池电堆 和关键零部件研发的地区。 上半年氢能企业融资主要集中在产业链中游，燃料电池的研发是投资热点，燃料 电池的电堆、系统等高精尖技术备受资本青睐，共14笔。产业链上游制氢、储氢 和加氢环节的投资共5笔，比去年增加4笔，氢能行业融资从扎堆燃料电池向上游 产业延伸，投资者更加注重布局氢能全产业链。 随着氢能产业的发展，企业间的国际投资与合作也不断加强。在利用外资方面， 我国氢能企业不断加强与技术领先的外资企业合作，设立合资公司深化氢能领域 布局。在对外直接投资方面，我国企业主要关注通过收购国外先进的氢能技术企 业进入氢能产业。 趋势及展望 在政策支持、企业积极参与和受到资本青睐等多重有利因素的影响下，预计氢能产业 的发展将呈现出星火燎原之势。展望未来，产业发展的主要趋势包括 氢能有 望在 交通运 输领 域率 先实 现商业 化。预计“十四五”期间，中国氢能应用 的需求增量主要来自于交通运输领域，氢燃料电池汽车的大规模推广是关键驱动 力，长期来看工业领域仍是氢能应用的第一大领域，需求会在更有利的政策环境 和技术环境下进一步释放。 绿色制 氢、 氢燃料 电池 关键 材料 、加氢 站设 备国 产化将 成为 氢能 行业热 门赛 道。 随着下游应用需求不断释放，目前已有超过三分之一的央企在制定包括制氢、储 氢、加氢、用氢等全产业链的布局。大型央企入局产生了强有力的带动作用，预 计资本市场对氢能关注度将持续升温，投资者重点关注绿色制氢、氢燃料电池关 键材料、加氢站设备国产化等赛道，推动我国氢能科技迭代创新。 氢能区 域产 业布局 快速 形成 。氢能产业布局与区域资源禀赋高度相关，且短期内 氢能长距离、大规模储运的成本瓶颈依然存在。预计在产业发展初期阶段，各地 将优先打造区域内产业生态，随着产业进一步成熟，区域之间通过输氢管道等基 础设施，由近及远连接形成全国性网络。1. 什么是氢能 2. 氢能分类 氢能简介 01 1. 全球市场规模 2. 中国市场规模 氢能市场规模 02 1. 制氢化石燃料制氢目前仍是主流，电解水制氢是未来最有发展 潜力的绿色氢能生产方式 2. 储能和运输高压气态储氢、低温液态储氢已进入商业应用阶段 3. 加氢站 中国加氢站数量居全球首位，具有区域集中性特点 4. 应用场景 工业和交通为主要应用领域，建筑、发电等领域仍然 处于探索阶段 氢能产业链梳理 03 1. 海外氢能战略 2. 中国氢能战略 3. 国际合作 国际氢能发展和合作 04 1. 氢能行业股权融资持续升温 2. 燃料电池仍为氢能行业热门赛道，但向上游延伸 3. 氢能领域国际投资与合作不断加强 氢能行业融资 05 1. 氢能在交通运输领域即将迎来大规模商业化 2. 绿色制氢、氢燃料电池关键材料、加氢站设备国产化将成为 氢能行业热门赛道 3. 氢能区域产业布局快速形成 趋势及展望 06 08 09 12 14 19 21 23 25 38 43 48 50 51 53 56 57 58 目录 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。© 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 7 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 全球气候变化、环境污染、资源紧缺等问题日益凸显，加强对环境、社会、治理的关 注已成为全球共识。氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，正逐步 成为全球能源转型发展的重要载体之一 1 。 1 国家能源局网站，氢能产业发展中长期规划（2021-2035年），2022-3-23，http//zfxxgk.nea.gov.cn/2022 -03/23/c_1310525630.htm 氢能简介 01 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能简介 8 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 什么是氢能 氢能是氢的化学能, 即氢元素在物理与化学变化过程中所释放的能量。氢气和氧气可以 通过燃烧产生热能，也可以通过燃料电池转化成电能。由于氢气必须从水、化石燃料 等含氢物质中制得，而不像煤、石油和天然气等可以直接从地下开采，因此是二次能 源。氢在地球上主要以化合态的形式出现，是宇宙中分布最广泛的物质，它构成了宇 宙质量的75 2 ，还具有导热良好、清洁无毒和单位质量热量高等优点，相同质量下所 含热量约是汽油的3倍。 与传统的化石燃料不同，氢在转化为电和热时只产生水并且不排放温室气体 或细粉尘，与全球降低碳排放的目标契合。 生态友好 氢能之所以在全球应对气候变化和碳减排中被寄予厚望，主要由于其所具备的 以下几大特性 2 上海交通大学能源研究所，氢能，https//energy.sjtu.edu.cn/Web/Content/66 氢燃料电池的发电效率可以达到50％以上。这得益于燃料电池的转换特性 将化学能直接转换为电能，而没有热能和机械能（发电机）的中间转换。 高效性 光伏、风电等可再生能源近年来获得快速发展，装机量不断提升，但其也具 有波动性和间歇性等短板。氢储能可以利用可再生能源发电制氢，再以气态、 液态存储于高压罐中，或者以固态存储于储氢材料中，可以成为解决电网调 峰和“弃风/弃光”等问题的重要手段。 储运方式多样 氢能既可以用作燃料电池发电，应用于汽车、火车、船舶和航空等领域，也 可以单独作为燃料气体或化工原料进入生产，同时还可以在天然气管道中掺 氢燃烧，应用于建筑供暖等。 应用场景广泛一文读懂氢能产业 | 氢能简介 9 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 氢能分类 目前根据制取方式和碳排放量的不同将氢能按颜色主要分为灰氢、蓝氢和绿氢三种。 灰氢 通过化石燃料（天然 气、煤等）转化反应 制取氢气。由于生产 成本低、技术成熟， 也是目前最常见的制 氢方式。由于会在制 氢过程中释放一定二 氧化碳，不能完全实 现无碳绿色生产，故 而被称为灰氢； 蓝氢 绿氢 在灰氢的基础上应用 碳捕捉、碳封存等技 术将碳保留下来，而 非排入大气。蓝氢作 为过渡性技术手段， 可以加快绿氢社会的 发展； 通过光电、风电等可再 生能源电解水制氢，在 制氢过程中将基本不会 产生温室气体，因此被 称为“零碳氢气”。绿 氢是氢能利用最理想的 形态，但目前受制于技 术门槛和较高的成本， 实现大规模应用还有待 时日。 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能简介 10 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 根据主要国际能源组织的预测，到2050年全球的绿氢产量将远远高于蓝氢（图1）。以国 际能源署为例，2050年全球绿氢产量将达3.23亿吨，较蓝氢产量高58。而彭博新能源财 经则预测2050年全球氢能产量将达到8亿吨，且全为绿氢。 0.7 7.98 4.57 2.02 3.23 2.04 4.04 2.07 2021全球氢产量 彭博新能源财经 氢能委员会 国际能源署 国际可再生能源机构 绿氢 蓝氢 2050 数据来源Statista, 毕马威分析 主要国际能源机构对2050年全球制氢量的预测，亿吨 图1 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 11 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 2016年巴黎协定正式签署，提出本世纪后半叶实现全球净零排放, 同时提出控制 全球温升较工业化前不超过2℃，并努力将其控制在1.5℃以下的目标（下文简称 1.5°C目标）。为了实现2℃的温升目标，全球碳排放必须在2070年左右实现碳中和； 如果实现1.5℃的目标，全球需要在2050年左右实现碳中和。至目前已有超过130个 国家和地区提出了实现“零碳”或“碳中和”的气候目标，其中包括欧盟、英国、日 本、韩国在内的17个国家和地区已有针对性立法 3 。零碳愿景成为全球范围内氢能发 展的首要驱动力，大力发展绿氢是实现碳中和路径的重要抓手。 氢能市场规模 02 3 Energy Climate Intelligence Unit, Net Zero scorecards, https//eciu.net/netzerotracker © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能市场规模 12 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 全球市场规模 在全球低碳转型的进程中，清洁氢能将发挥重要作用。根据高盛今年二月公布的报告 4 ，目 前全球氢能市场的总规模约为1,250亿美元，到2030年将在此基础上翻一番，到2050年达 到万亿美元市场规模。随着可再生能源制氢技术的突破和成本的降低，氢能在全球能源市 场中的占比也将进一步提升。 国际能源机构针对2050年氢能在全球能源总需求中的占比进行了预测（图2），其中最乐 观的为氢能委员会和彭博新能源财经，预测到2050年氢能在总能源中的占比将达22，其 余几家机构的预测值在12-18间不等。不管基于哪个预测，与氢能目前在全球能源中约 0.1的占比相比，都将实现质的飞跃。 2020年氢能占比 彭博新能源财经 氢能委员会 国际能源署 国际可再生 能源机构 能源转型委员会 0.1 22 22 18 13 12 2050 数据来源Statista, 毕马威分析 注彭博新能源财经（BNEF）预测基于绿色乐观情境（green scenar io）, 能源转型委员会（ETC）预测基于仅实现供应 端脱碳情境（supply-side decarbonization only scenario），国际能源署（IEA）预测基于净零排放情境（net z ero scenario）, 国际可再生能源机构（IRENA）预测基于达成1.5°C目标情境。 国际能源机构对2050年氢能在全球能源总需求中占比的预测 图2 4 Goldman Sachs Research, the clean hydrogen revolution, Feb 2022 一文读懂氢能产业 | 氢能市场规模 13 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 以国际可再生能源机构12的占比预测为例，清洁氢能产量将从目前几乎可以忽略不记的 基础提升到2050年的6.14亿吨，在氢能的几大行业重点应用领域，包括交通业、工业和建 筑中清洁氢能的总消耗量也将在目前基础上得以大大提升。目前清洁氢能在交通业能源中 的占比约为0.1，预计到2030年将上升到0.7，到2050年将达到12的占比（表1）。 核心指标 5 2020 2030 2050 清洁氢能产量 （亿吨/年） 0 1.54 6.14 清洁氢能在总能源消耗中的占比 0 16 38 清洁氢能在建筑中的总消耗量（艾焦耳/年） 0 2 3.2 氢能及其衍生物的总投资（十亿美元/年） 133 176 氢能及其衍生物对能源行业碳减排的贡献率 10 此外，国际氢能贸易的发展潜力也不容忽视。国际可再生能源机构预计 6 ，到2050年，全球约 25的氢能可以跨境交易，主要依靠现有天然气管道的改造及氨船进行运输。氢能的进出口将 形成新的贸易网络，该机构预计到 2050 年，通过管道输送氢气的主要出口国将包括智利、北 非和西班牙，它们合计将占管道贸易市场的近四分之三。北非和西班牙拥有太阳能资源和靠近 欧洲西北部的优势，欧洲该地区对氢的需求量很大，但可再生资源贫乏，也有现成的天然气管 道可以利用。日本、韩国等地区将成为氢能的主要进口国。 5 清洁氢能主要包括蓝氢和绿氢 6 IRENA，World Energy Transition Outlook 2022 ，Mar 2022 表1 | 国际可再生能源机构对实现1 . 5 ° C 目标情境下的全球氢能预测 资料来源Statista，国际可再生能源机构，毕马威分析一文读懂氢能产业 | 氢能市场规模 14 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 中国市场规模 自2020年“双碳”目标提出后，我国氢能产业热度攀升，发展进入快车道。2021年中国年 制氢产量约3,300万吨 7 （图3），同比增长32，成为目前世界上最大的制氢国。中国氢能 产业联盟预计到2030年碳达峰期间，我国氢气的年需求量将达到约4,000万吨，在终端能源 消费中占比约为5, 其中可再生氢供给可达约770万吨 8 。到2060年碳中和的情境下，氢气 的年需求量将增至1.3 亿吨左右，在终端能源消费中的占比约为20，其中70为可再生能 源制氢 9 。 7 新浪财经，2021年我国氢气产量居全球之首，2022-4-11， https//finance.sina.com.cn/jjxw/2022-04-11/doc-imcwipii3567766.shtml 8 落基山研究所联合中国氢能联盟，开启绿色氢能新时代之匙中国2030年“可再生氢100” 发展路线图，2022-6 9 中国氢能联盟，中国氢能源及燃料电池产业白皮书2020，2021-4 1.6 1.7 1.8 1.8 1.9 1.9 2.1 2.2 2.5 数据来源中国煤炭工业协会，毕马威分析 中国历年氢能产量，万吨 图3 1,600 1,685 1,764 1,800 1,850 1,915 2,100 2,200 2,500 3,300 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 15 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 从产量结构来看（图4），2020年我国氢气总产量达到2,500万吨，主要来源于化石能源制 氢（煤制氢、天然气制氢）；其中，煤制氢占我国氢能产量的62，天然气制氢占比19， 而电解水制氢受制于技术和高成本，占比仅1。从全球2020年的制氢结构来看（图5）， 化石能源也是最主要的制氢方式，其中天然气占比59，煤占比19。 化石能源制氢过程中碳排放巨大，在“双碳”目标进程中将逐渐被淘汰，而工业副产氢既 可减少碳排，又可以提高资源利用率与经济效益，可以作为氢能发展初期的过渡性氢源加 大发展力度。 数据来源中国煤炭工业协会，毕马威分析 数据来源IEA, 毕马威分析 天然气制氢 19 工业副产氢 18 电解水制氢 1 煤制氢 62 天然气制氢 未作碳捕集 与封存 59 工业副产氢 21 19 化石燃料 使用碳捕集与封存 煤制氢 石油 0.6 0.7 2020年中国制氢结构 图4 2020年全球制氢结构 图5 一文读懂氢能产业 | 氢能市场规模 15 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 16 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 一文读懂氢能产业 | 氢能市场规模 16 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 17 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。 氢能产业链主要包括上游制氢，中游氢储运、加氢站，以及下游多元化的应用场景, 例如交通、工业、发电以及建筑等领域（图6）。 氢能产业链梳理 03 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务 所 香港 合伙 制事 务所 ，均 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司相 关联 的独 立成 员所 全球 性组 织中 的成 员。 版权 所有 ，不 得转 载。一文读懂氢能产业 | 氢能产业链梳理 18 © 2022 毕马威华振会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 中 国合 伙制 会计 师事 务所 、毕 马威 企业 咨询 （中 国） 有限 公司 中国 有限 责任 公司 、毕 马威 会计 师事 务所 澳门 合伙 制事 务所 及毕马威会计师 事务
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