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1 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 研究报告 | 2022/06 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另 行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改 编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹 研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构 ，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 头豹研究院 短报告 2022年中国氢能研究系列（三） 欧美氢能产业发展动态研究（摘 要版） 2022 China Hydrogen Energy Research Series III Research on development dynamics of Hydrogen energy industry in Europe and America 2022 年 中 国 水 素 エ ネ ル ギ ー 研 究 シ リ ー ズ（III） 欧 米 水 素 エ ネ ル ギ ー 産 業 発 展 動 態 研 究 报告标签氢能、美国、欧盟、德国、经验2 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com ©2020 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/02 概览摘要 欧美在19世纪末20世纪初就已经开始布局氢能产 业，在技术水平、管理策略和商业模式上相对成熟。 本文将围绕欧美及其企业氢能产发展情况，分析其 发展特点，在国家和行业、企业等层面总结相关发 展经验，并对比各国氢能发展规划情况 n 美国氢能产业发展情况 美国将氢能产业发展作为长期战略储备，制定了较为 全面的技术发展路线，能源部氢计划为氢能产业的发 展搭建了清晰的部门架构，推动社会利益相关方在竞 争性机制下开展合作，此外LPO的创新能源贷款为项目 提供债务资本。美国氢能企业Plug Power通过金融手段 拓宽发展版图，形成规模效应，降低生产成本 n 欧盟氢能产业发展情况 欧盟目前主要将氢能作为重点行业降碳减排和保护国 家能源安全的关键手段，成员国投入大额资金发展氢 能，大多确立了2030年电解制氢的目标，并在交通领 域制定较为明确的发展规划。其中德国采取自上而下 的氢能发展路径，为氢能产业发展提供充足的资金支 持并聚焦于核心技术研发突破。德国企业西门子能源 通过市场前沿的创新技术和商业模式，及开放包容的 合作体系，为氢能产业发展提供创新性服务 n 氢能规划各国情况对比 各国根据国家资源禀赋和发展情况制定国家氢能发展 战略，主要使用绿氢和蓝氢，重点发展交通领域应用 ©2021 LeadLeo www.leadleo.com 研究报告 | 2022/063 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 u 美国氢能产业发展情况 ------------------------------------------ 05 美国氢能产业发展概览 ------------------------------------------ 06 美国氢能产业发展经验国家/行业层面 ------------------------------------------ 07 美国氢能产业发展经验企业层面 ------------------------------------------ 08 u 欧盟氢能产业发展情况 ------------------------------------------ 09 韩国氢能产业发展概览（1/2） ------------------------------------------ 10 韩国氢能产业发展概览（2/2） ------------------------------------------ 11 韩国氢能产业发展经验国家/行业层面 ------------------------------------------ 12 韩国氢能产业发展经验企业层面 ------------------------------------------ 13 u 氢能规划各国情况对比 ------------------------------------------ 14 氢能规划各国情况对比 ------------------------------------------ 15 u 方法论 ------------------------------------------ 16 u 法律声明 ------------------------------------------ 17 n 目录4 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 名词解释 u 债务资本是指债权人为企业提供的短期和长期贷款，不包括应付账款、应付票据和其他应付款等 商业信用负债5 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 Chapter 1 美国氢能产业发展情况 n 美国氢能产业发展概览 n 美国氢能产业发展经验国家/行 业层面 n 美国氢能产业发展经验企业层面6 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 美国氢能产业发展概览 美国将氢能产业发展作为长期战略储备，制定了较为全面的技术发展路线，2030年发电和 工业领域、交通领域用氢价格分别小于1美元/千克和2美元/千克 来源美国能源部，麦肯锡，头豹研究院 美国氢能产业发展历程及规划 技术研发推广阶段（2013-2020年） p 燃料电池、制储氢等领域相关新材料研发和推广应用进一步发展 技术论证阶段（1990-2001年） p 重点论证氢能技术可行性 p 突破“制储运用”关键技术 技术遴选研发阶段（2002-2012年） p 正式启动氢能和燃料电池研究 p 建成首批氢能应用基础设施 全面发展阶段（2020-2030年） 制储运加氢 能 量 转 换 及 应 用 能量转换 燃气轮机燃料电池→燃料电池混合动力可逆式燃料电池 便携式燃料电池能量密度 1千瓦时/千克、1.3千瓦时/升；系统成本0.5美元/千瓦时 交通领域 用氢价格2美元/千克；；氢动力航空→交通运输 车载储氢系统能量密度 2.2千瓦时/千克、1.7千瓦时/升；系统成本8美元/千瓦时 长途重型卡车PEM燃料电池系统成本 80美元/千瓦；使用寿命2.5万小时 工业领域 用氢价格1美元/千克；氢制燃料→工业和化学过程原料 发电领域 用氢价格1美元/千克 便携式电源→分布式固定电源→分布式热电联产→公用事业发电系统 固定式发电装置SOFC燃料电池系统成本 900美元/千瓦；使用寿命4万小时 电解槽 使用寿命8万小时 成本300美元/千瓦 转换效率65 储氢罐 材料高强度碳纤维 成本13美元/千克 运氢 初期成本5美元/千克 后期成本2美元/千克 制氢CCUS技术融合的煤/生物质/废弃物气化制氢化石燃料和生物质重整/转化技 术高温/低温下的电解水制氢→生物/微生物制氢热/光电解水制氢 储氢高压气态/低温液态储氢→地质储氢冷冻压缩储氢化学载体储氢→材料储氢 运氢气氢长管拖车液氢槽车→大规模管道运输 2022年 2025年 2030年 12万吨 13万吨 17万吨 氢气需求量 氢气需求量、加氢站（不含物料搬运加氢站）数量、燃料电池汽车数量等数据来源于麦肯锡 加氢站数量 燃料电池汽车数量 165座 1,000座 4,300座 3万辆 15万辆 120万辆7 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 美国氢能产业发展经验国家/行业层面 美国能源部氢计划为氢能产业的发展搭建了清晰的部门架构，推动社会利益相关方在竞争 性机制下开展合作，此外LPO的创新能源贷款为项目提供债务资本 来源美国能源部，头豹研究院 美国氢能产业发展国家/行业层面经验完善的计划体系 完善的计划体系 计划美国能源部氢计划 氢计划的目的是实现氢和燃料电池技术的规模商业化，提供多样化和强效用的能源基础设施。通过对研究、 开发和验证工作的支持，推动技术升级，并减少其在推广中政策上和市场中遇到的阻力 n 部门架构清晰明确 氢计划中的项目根据行业类别归属不同部门，部门各司其职进行项目的审核管 理，同时在交叉领域协调合作，并由跨部门办公室提供资金和推广上的支持， 全流程推动项目的开展 n 竞争机制下开展合作 氢计划项目设立竞争性机制提供资金支持，使用合作研究和开发协议鼓励工业 界、学术界、国家实验室和其他私营部门开展合作，达成战略合作联合开发项 目。严格的择优竞争机制，吸引利益相关方合作参与氢能项目研发，同时该计 划定期对项目开展外部审查和评估程序，确保项目稳步推进 n 金融支持推动成果复制 除了氢计划直接提供的竞争性资金外，LPO的创新能源贷款也可为氢能项目提 供债务资本（截至2020年LPO已为减少温室气体的创新能源项目提供贷款超200 亿美元），根据项目具体需求定制灵活的融资方案。LPO通常通过有限追索权 项目融资，帮助处在商业初期或研发首创技术的项目达成可复制性和规模化 氢和燃料电池技术办公室HFTO 能效和可再生能 源办公室EERE 化石能源和碳管 理办公室FECM 核能办公室 NE 电力办公室 OE 美国能源部先进能源 研究计划署ARPA-E 能源部科学办公室SC 跨部门办公室（技术转移办公室OTT和贷款计划办公室LPO）和储能大挑战路线图ESGC DOE氢计划组织结构 完整版登录www.leadleo.com 搜索2022年中国氢能研究系列（三）欧美氢能产业发展动 态研究（独占版）8 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 美国氢能产业发展经验企业层面 Plug Power通过合资企业、融资租赁、股权绑定等金融手段拓宽发展版图，同时不断吸纳 先进技术，提供覆盖全产业链的产品服务，形成规模效应，降低生产成本 来源公司官网，百度股市通，光大证券，香橙会，头豹研究院 n 融资并购，大胆布局市场 氢能行业处在高投入的发展初期，企业为提高竞争力和知名度，研发费用和营销费用 投入高，Plug Power成立至今尚未盈利。Plug Power发展一方面通过合资企业向全球 扩张氢能业务，如韩国SK集团向Plug Power投资15亿元，成立合资企业，共同发展韩 国和亚洲其他地区的氢燃料电池市场；另一方面采用融资租赁、股权锁定等手段绑定 客户，如向沃尔玛提供融资租赁服务并吸纳其成为股东 n 产业链全覆盖，降低生产成本 Plug Power产品和服务覆盖氢能产业链全环节，为客户转向氢燃料电池系统提供一站 式便捷服务，此外不断吸纳先进技术、形成规模效应，并扩大自主产能，降低生产成 本，如发展初期使用竞争企业巴拉德提供的电堆集成氢燃料电池系统，随后引入多个 燃料电堆和组件供应商并开支自主研制生产电堆 美国氢能产业发展企业层面经验Plug Power Plug Power的氢能产品集合 公司名称Plug Power Inc. 成立时间1997年 总部地址美国特拉华州 对应行业电子设备和仪器行业 Plug Power Inc.（以下简称”Plug Power”）是目前全球最大的 清洁能源解决方案提供商和燃料电池集成商之一，截至2022 年6月23日，总市值高达103.31亿美元。Plug Power从固定式 燃料电池出发，切入叉车燃料电池应用场景，通过融资并购 向产业上中下游不断延伸，打造氢能垂直一体化业务 氢燃料电池备用电源（GenSure） 提供室内外机柜和集装箱的选项，让 用户在地点和时间的选择上更具灵活 性，运营成本较燃烧发电机减少84 氢燃料电池电堆和引擎（ProGen） 为从制造到仓储全过程的物流链提 供解决方案，可应用于轻型、中型 和重型的无人机、火车和重卡等 清洁氢气解决方案GenFuel 包括向客户站点输送清洁氢气、 提供加储氢所需所有组件的设计、 采购、建造、调试和维护等流程、 加氢并记录生成全面的工业物联 网报告等服务 通过高级系统监控、预测分析、预防性维护及技术人员快速的线上响应服务，提供高效的售后服务 氢燃料电池系统（GenDrive） 用于物料搬运的燃料电池产品，主要 包括叉车、托盘升降机、自动牵引车 等，每辆叉车可提高生产力234时/年 整体解决 方案 GenKey 售后解决方案GenCare 产品端 服务端9 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 Chapter 2 欧盟氢能产业情况 n 欧盟氢能产业发展概览（1/2） n 欧盟氢能产业发展概览（2/2） n 欧盟氢能产业发展经验国家/行 业层面 n 欧盟氢能产业发展经验企业层面1 0 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 欧盟氢能产业发展概览（1/2） 欧盟目前主要将氢能作为重点行业降碳减排和保护国家能源安全的关键手段，计划在2030 年氢能基础设施总投资额超4,500亿欧元 来源欧盟委员会，CESA，主要经济体氢能发展现状与比较借鉴， 各国政府部门，头豹研究院 欧盟氢能产业发展规划 总体布局 减少目前制氢过程碳排放 并将氢能应用从化学领域 扩展到其他领域 氢能成为综合能源系统的 重要组成部分，氢能应用 扩大到钢铁冶炼、轨道交 通及海上运输等新领域 可再生能源技术逐渐成熟， 脱碳难度高的工业领域使用 氢能替代 制储运加氢 \ 安装至少6GW的可再生能 源电解槽，可再生能源氢 年产量达100万吨 安装至少40GW的可再生 能源电解槽，可再生能源 氢年产量达1,000万吨 可再生能源制氢技术成熟并 大规模商业化 能 量 转 换 及 应 用 交通领域 FC乘用车370万辆；FC轻型商用车50万辆； FC卡车巴士570万辆 \ 工业领域 对减排空间大的技术进行大规模测试 \ 建筑领域 取代7的建筑天然气，满足250万户供暖需求 取代32的建筑天然气，满足 1,100万户供暖需求FC热电 联产250万套（2040年） 发电领域 大规模氢能发电示范可再生能源氢气发电 \ 2030-2050年 2020-2024年 2024-2030年 储运加氢建设 650亿欧元 电解槽建设 240-420亿欧元 风力与光伏发电机组建设 2,200-3,400亿欧元 氢能基础设施建设总投资额超4,500亿欧元，包括 欧盟 国家 制储运加氢环节 转用氢环节 资金投入情况 奥地利 捷克 匈牙利 2030年前提供超5亿欧元的补 贴用于氢能生产和进口 2030年绿氢取代80的化石燃料 2030年电解槽装机量 1GW 2030年电解槽装机量 240MW 2030年加氢站数量 20座 2030年氢燃料汽车数量 4.8万辆 2030年加氢站数量 80座 2030年氢燃料汽车数量 5万辆 2030年氢燃料公交车数量 870辆 \ \ 挪威已出台国家氢能战略但未涉及具体指标1 1 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 欧盟氢能产业发展概览（2/2） 欧洲成员国投入大额资金发展氢能，大多确立了2030年电解制氢的目标，并在交通领域制 定较为明确的发展规划 来源海南绿色金融研究院，各国政府部门，头豹研究院 欧盟氢能产业发展规划 国家 制储运加氢环节 转用氢环节 资金投入情况 法国 德国 意大利 荷兰 葡萄牙 西班牙 波兰 2028年加氢站数量 400-1,000座 2030年电解槽装机量 6.5GW 2028年乘用车和轻型商务车数量 2-5万辆 2028年重型氢燃料汽车数量 800-2,000辆 2020-2030年绿氢 项目投资金额 70亿欧元 2030年氢燃料公交车数量 150-220辆 2030年轻型和重型氢燃料汽车数量 800-2,000辆 2030年绿氢占能源消耗的25 2020-2030年绿氢 项目投资金额 90亿欧元 2030年电解槽装机量 4GW 2030年加氢站数量 100-150座 2030年氢燃料公交车数量 800-1,000辆 2030年建成氢能发展中心5个 2030年电解槽装机量 2GW 2030年加氢站数量 32座 2020-2030年绿氢 项目投资金额 70-90亿欧元 2030年电解槽装机量 2-2.5GW 2030年加氢站数量 50-100座 2030年 绿氢占能源消耗的1.5-2 天然气网络中氢气含量达10-15 2025年重型氢燃料汽车数量 3,000辆 2025-2030年氢燃料汽车数量 1.5→30万辆 2020-2030年绿氢 项目投资金额 3.38亿欧元 2050年绿氢需求 氢能冶金80Twh 2030→2040年电解槽装机量 5→10GW 2030年氢燃料长途汽车数量 4,000辆 氢燃料汽车取代柴油汽车 2020-2030年绿氢 项目投资金额 50-80亿欧元 2030年电解槽装机量 5GW 2025→2030年电解槽装机量 0.5→4GW 2025年加氢站数量 50座 德国氢技术的研发70亿欧元 国际市场合作20亿欧元 \ 完整版登录www.leadleo.com 搜索2022年中国氢能研究系列（三）欧美氢能产业发展动 态研究（独占版）1 2 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 欧盟氢能产业发展经验国家/行业层面 德国作为欧盟氢能发展的核心成员国，采取自上而下的氢能发展路径，为氢能产业发展提 供充足的资金支持并聚焦于核心技术研发突破 来源经济日报，CWEA，德国政府，头豹研究院 自上而下的氢能发展路径 国家出台相关政策规划和资金补贴，在全社会营造良好的氢能产业发展氛围，并成立国家氢能与燃料电池 组织（NOW）、德国国家氢能委员会等氢能产业专门机构，保障产业有序发展；德国氢能产业六家龙头 企业合作结成H2 Mobility联盟，起到行业引领的示范效果 欧盟氢能产业发展国家/行业层面经验（德国）自上而下的氢能发展路径 n 充分的资金支持 德国政府对氢能产业的发展提供充足的资金支持，发挥良好的社会导向作用。 通过大规模的政府资金投入，引导社会资源向氢能产业方向倾斜，带动私人投 资开展氢能产业的技术研发和应用推广。此外成立“绿氢国际未来试验室”并提 供科研资助，吸引各地顶尖人才参与德国氢能产业建设 n 聚焦核心技术发展 德国政府致力成为世界第一的氢能技术国家，抓住氢能发展核心环节的薄弱部 分，开展关键技术攻关，如到2025年将投资7亿元用于氢能三个方向项目的研 发研发水电解槽批量生产技术的H2Giga项目、借助风力涡轮机直接在海 上 生 产 氢 能 及 其 衍 生 物 的 H 2 M a r e 项 目 、 研 发 和 评 估 氢 气 运 输 技 术 的 TransHyDE项目。通过集中力量进行技术研发降低制氢成本，并打通氢技术全 球范围的推广应用环节，实现技术创新和规模效应之间的良性循环 7亿欧元 2006-2016年 国家氢能与燃 料电池技术创 新计划 3.1亿欧元 2020-2023年 能源和气候基 金框架下以应 用为导向的绿 氢基础科学研 究 2亿欧元 2020-2023年 氢能技术的应 用型能源研究 6亿欧元 2020-2023年 能源转型仿真实 验室-能源转型 创新技术从研究 到实际应用的测 试和转化 10亿欧元 2020-2023年 国家脱碳计划- 对生产工艺中的 脱碳技术和大型 工业脱碳设施的 投资 90亿欧元 2020-未来 德国国内氢技术的 研发推广 70亿欧元 国际市场开发合作 20亿欧元 德国政府氢能产业政策补贴计划1 3 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 欧盟氢能产业发展经验企业层面 西门子能源通过市场前沿的创新技术和商业模式，及开放包容的合作体系，为氢能产业发 展提供创新性服务 来源公司官网，中国能源报，头豹研究院 公司名称西门子能源 成立时间2019年 总部地址德国 对应行业能源行业 西门子能源是全球唯一一家从传统能源到可再生能源，覆盖发电、 输电、储能、能源工业应用整个价值链，拥有领先技术和产品的企 业。西门子能源产品组合包括燃气轮机和蒸汽轮机、发电机和燃气 发动机、仪表与控制和电气系统。西门子能源已在超过90个国家和 地区开展运营，基于西门子能源技术的发电量在全球总发电量占比 大于16，并且超过50的业务组合已实现去碳化 n 市场前沿的创新技术 西门子能源面对能源转型的机遇和挑战，不断开发新的技术和探索新的商业模式， 同时数字化赋能提供低碳化产品和服务，如打造中国首个兆瓦级绿色制氢解决方 案；公布各类燃机100燃氢去碳化的时间。截至2020年西门子能源，累计专利超 1.6万项 n 开放包容的合作体系 西门子能源积极布局一体化创新网络，在柏林、深圳、奥地利等地成立创新中心， 依托地域产业与人才优势，推动企业、大学和研究机构及政府部门的信息交流， 通过技术研讨和经验分享，为企业的技术进步和商业创新提供了丰富的发展思路 欧盟氢能产业发展企业层面经验西门子能源 能源去碳化解决方案Power-to-X 清洁电力【power】 转化【to】 应用【X】 风电 水电 太阳能 可再生能源发电 O2 H2 电解水制氢 电解制甲烷 电解制甲醇 电解制费托产品 电解制氨 CO2 N2 来自烟气（电力、工业）或空气捕获 来自空气分离 主要作为碳中性燃料 化工原料 电力 直接运用于移动设备 化工原料 电力 供热 化工原料 化肥 氢气载体或直接能源 完整版登录www.leadleo.com 搜索2022年中国氢能研究系列（三）欧美氢能产业发展动 态研究（独占版）1 4 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 Chapter 3 氢能规划各国情况对比 n 氢能规划各国情况对比1 5 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 www.leadleo.com 400-072-5588 n 氢能规划各国情况对比 各国根据国家资源禀赋和发展情况制定国家氢能发展战略，主要使用绿氢和蓝氢，重点发 展交通领域应用 来源头豹研究院 氢能规划各国情况对比 指标 中国 日本 韩国 美国 德国 法国 目的 经济发展 目的 降碳减排 目的 国家能源安全 资源禀赋 化石能源 资源禀赋 可再生能源 绿氢 蓝氢 氢能进口趋向 氢能出口潜力 交通领域 工业领域 建筑领域 电力领域 n 中国氢能规划以碳达 峰、碳中和为背景， 将氢能确立为未来国 家能源体系、绿色低 碳转型及战略新兴产 业的重要组成部分。 规划前期初步建立工 业副产氢和可再生能 源制氢的氢能规划体 系，规划中后期强调 可再生能源氢比重提 升。规划注重开展交 通和储能领域的示范 应用 n 日韩化石能源稀缺， 氢能发展对国家能源 安全有着重要战略意 义，并以此作为新的 经济增长点 n 美国将氢能视为长期 战 略 储 备 ， 并 提 出 2030年蓝氢占低碳氢 85的发展目标 n 德国和法国等欧盟成 员国将氢能视为深度 降碳减排的重要工具。 其中德国不使用核能 发电，且天然气等对 外依存度高，氢能在 替代电力领域的化石 能源中扮演重要角色 颜色从深到浅代 表关注程度递减 完整版登录www.leadleo.com 搜索2022年中国氢能研究系列（三）欧美氢能产业发展动 态研究（独占版）www.leadleo.com 400-072-5588 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 16 u 头豹研究院布局中国市场，深入研究19大行业，持续跟踪532个垂直行业的市场变化，已沉淀超过100万 行业研究价值数据元素，完成超过1万个独立的研究咨询项目。 u 头豹研究院依托中国活跃的经济环境，研究内容覆盖整个行业发展周期，伴随着行业内企业的创立，发 展，扩张，到企业上市及上市后的成熟期，头豹各行业研究员积极探索和评估行业中多变的产业模式， 企业的商业模式和运营模式，以专业视野解读行业的沿革。 u 头豹研究院融合传统与新型的研究方法论，采用自主研发算法，结合行业交叉大数据，通过多元化调研 方法，挖掘定量数据背后根因，剖析定性内容背后的逻辑，客观真实地阐述行业现状，前瞻性地预测行 业未来发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 u 头豹研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、 政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 u 头豹研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，以战略发展的视角分析行业，从执行落地的层面阐述观点， 为每一位读者提供有深度有价值的研究报告。 n 方法论www.leadleo.com 400-072-5588 碳中和系列 研究报告 | 2022/06 17 u 本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或引用。 若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”，且不得对本 报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 u 本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于分析师 对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。 u 本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资建议。本报告仅在相关法律许可的情 况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情况下，头豹可 能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。 u 本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。本报告 所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作为日后的表现 依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文章。头豹均不保证本 报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，读者 应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告的数据、分析、研究、部分或者全 部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损失或伤害。 n 法律声明u 头豹是中国领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商。围绕“协助企业 加速资本价值的挖掘、提升、传播”这一核心目标，头豹打造了一系列产品及解决 方案，包括报告/数据库服务、行企研报定制服务、微估值及微尽调自动化产品、 财务顾问服务、PR及IR服务，以及其他以企业为基础，利用大数据、区块链和人 工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放 合作的增长咨询服务等 u 头豹致力于以优质商业资源共享研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、 可持续发展 300 50万 合作专家 8万 注册机构用户 公司目标客户群体 覆盖率高，PE/VC、 投行覆盖率达80 资深分析师 5,000 细分行业 深入研究 原创内容 100万 行企研究 价值数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略 调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 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