20201010-西部证券-电新行业周报：光伏玻璃价格涨至历史高位，欧洲新能源车市场高景气-solarbe文库

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行业周报 | 电气设备 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日。光伏玻璃价格涨至历史高位，欧洲新能源车市场高景气电新行业周报20200927-1010 证券研究报告行业周报 | 电气设备西部证券 2020年10月10日分析师杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmeiresearch.xbmail.com.cn 联系人胡琎心 hujinxinresearch.xbmail.com.cn 李晓昱 lixiaoyuresearch.xbmail.com.cn 相关研究电气设备光伏供需趋于平衡，新能源车正处底部区域电新行业周报 20200921-0926 2020-09-27 电气设备8 月光伏新增装机同比增长，充电桩维持快速增长趋势电新行业周报 20200914-0919 2020-09-20 电气设备光伏板块强者恒强，关注海风及进口替代标的光伏风电行业 2020 年中报总结 2020-09-13 Tabl e_Title ● 核心结论 Table_Summary 光伏玻璃价格涨至历史高位，组件龙头企业市占率进一步扩大。目前3.2mm 光伏玻璃常规报价37元/㎡左右，相对7月份24元/㎡的价格，短短3个月内玻璃价格上涨超过50。据 PVinfolink数据，20年上半年中国组件累积出口量达33.8GW，龙头企业在出口市场的市占率进一步扩大。河北、广东、云南、四川近期均出台了未来1年至5年的光伏装机预期目标，预计十四五期间光伏装机量将大幅提升。推荐隆基股份601012.SH、通威股份 600438.SH、福莱特601865.SH、中环股份002129.SZ、捷佳伟创 300724.SZ、阳光电源300274.SZ、晶澳科技（002459.SZ），相关公司有福斯特603806.SH、晶盛机电300316.SZ、东方日升300118.SZ。欧洲新能源车市场高景气，新势力品牌成长空间大。据汽车电子设计统计， 9 月德国新能源车销量超 4 万台，环增超 20；英国超 3.4 万台，环增超 300；法国1.7 万台，环增54，欧洲市场持续高景气。欧洲议会6日决定将 2030 年温室气体排放相比 1990 年的减排目标从 40提高到 60，欧洲电动化进程有望加速。9月蔚来销售4708辆，同增133；小鹏3478 辆，同增145；威马2107辆，同增39。新势力品牌多点开花，成长空间大。国务院10月9日通过新能源汽车产业发展规划。该规划有望提高产业集中度和市场竞争力，引导新能源汽车产业有序发展。推荐亿纬锂能 300014.SZ、欣旺达300207.SZ、恩捷股份002812.SZ、宏发股份 600885.SH、鹏辉能源300438.SZ，相关公司有特锐德300001.SZ。广东预计25年底累计投产海上风电15GW，持续看好海上风电发展。广东省发改委、能源局等六部门下发广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021-2025年），文件提出大力发展海上风电产业，争取 2025 年前海上风电项目实现平价上网，到2025年底累计投产海上风电约15GW，非化石能源消费约占全省能源消费总量的30。截至2019年底，广东全省新能源发电装机规模51.53GW，较“十二五”末增长 93％，广东省海上风资源丰富，“十四五”规划落地在即，非化比目标的提升有望促进海上风电装机量的增长。推荐日月股份603218.SH、明阳智能601615.SH、天顺风能002531.SZ、中材科技002080.SZ、金风科技002202.SZ。电踏车销售景气持续，持续看好电踏车、低压电器、工控板块。9 月台湾电踏车出口额为 8385.9 万美元，同比55.44，环比-9.72。在欧美疫情二次爆发的情况下，电踏车海外需求有望继续上升，继续看好电踏车行业发展。9月中国制造业 PMI53，较 8月下降0.1个百分点，疫情缓解持续带动经济复苏。推荐八方股份603489.SH、良信电器002706.SZ、公牛集团 603195.SH、国电南瑞（600406.SH）、汇川技术300124.SZ。风险提示政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日内容目录光伏玻璃涨至历史最高位，组件龙头企业市占率进一步扩大 . 3 欧洲新能源汽车销量大幅提升，新势力品牌成长空间大 . 4 国家电网“十四五”期间电网及相关产业投资将超6万亿规模 5 价格跟踪 5 光伏产业链价格 5 行业动态 8 国务院常务会议通过新能源汽车产业发展规划 8 9月欧洲新能源汽车销量大幅增长 . 8 造车新势力9月销量榜单，前五名格局基本形成 . 8 光伏玻璃涨至历史最高位40元/平 . 8 中国海关出口分析 2020中国组件出口预估下半年趋势 . 8 河北、广东、云南、四川四省明年及十四五光伏规划 . 9 电力法修订，落实可再生能源保障性收购 9 云南省出台8GW风电3GW光伏开发规划 9 河北省“十四五”规划新增风电装机5.2GW 9 广西印发加快发展向海经济推动海洋强区建设三年行动计划 . 9 一周行情小结 11 图表目录图1多晶硅价格 6 图2硅片价格 . 6 图3电池片价格 7 图4组件价格 . 7 图5光伏玻璃价格 . 7 图6每周板块变动 . 11 表1重点覆盖公司估值表 . 11 mNpPqPoRpRoPrRmRrO8ObP7NmOrRmOqQkPpOrRkPmNsQ8OmMwOwMnOoMNZmPrP 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日光伏玻璃涨至历史最高位，组件龙头企业市占率进一步扩大光伏玻璃涨至历史最高位，下游需求持续旺盛。据 PVinfolink 数据，9 月 30 日公布的光伏玻璃均价显著上涨，其中 3.2mm 镀膜光伏玻璃均价 35.0 元/平方米，环比上涨 16.7；2.0mm 镀膜光伏玻璃均价28.0元/平方米，环比上涨16.7。10月7日光伏玻璃均价再次上涨，其中 3.2mm镀膜光伏玻璃均价37.0元/平方米，环比上涨5.7；2.0mm 镀膜光伏玻璃均价28元/ 平方米，维持不变。目前常规报价 37 元/㎡左右，小厂甚至要高达 40 元/㎡，相对 7 月份 24 元/㎡的价格，短短 3 个月内玻璃价格上涨超过 50。光伏玻璃市场需求大幅增长也导致市场供需格局持续偏紧。一方面，受全球对以光伏为代表的可再生能源需求的增长影响，光伏组件的需求快速增长；另一方面，今年以来，双面双玻组件应用比例提高，接近 40；双面组件渗透加速成为驱动光伏玻璃需求显著增长的重要因素之一。在光伏玻璃供需持续偏紧的情况下，光伏玻璃成交价格有望维持高位，预计头部厂商将显著受益。上半年组件出口市场结构稳定，龙头企业市占率进一步扩大。据 PVinfolink 数据，2020 年上半年中国组件累积出口量达 33.8GW，其中荷兰稳坐出口市场第一的宝座，累积出口量达 7.1GW，第二名日本累积3GW，第三名澳大利亚出口 2.2GW，印度、巴西、西班牙、德国及越南位列前8，出口量均超过1.5GW，位于美洲的智利及美国累积出口也达到1GW以上，进入前十市场。整体来看，今年上半年前十大市场的出口占比相较去年没有太多差异。从个别市场来看，上半年由中国出口至荷兰的组件占比由去年同期的 13成长至 21，可见欧洲市场需求旺盛；印度市场受疫情影响出口量有所下降；越南受政策激励组件需求持续续航。2020 年上半年组件龙头企业在出口市场的市占率进一步扩大，出口至前十大市场的主要厂家如晶科、晶澳、阿特斯、天合光能及隆基等龙头企业均各占市场一半以上的出口量，其中晶科仍持续站稳出口龙头宝座，累积有 5GW 组件出口量，紧追其后的晶澳则累积有 3.4GW 出口总量，阿特斯及天合光能皆出口 3.4GW、隆基出口 2.9GW，对应了组件行业集中度提升的趋势。在组件产品方面，整体趋势逐渐朝向单晶 PERC 靠拢；N 型组件需求仍以新兴市场大型项目为主要出货渠道，地区集中性高，以巴西、日本、阿曼为主要出口目的国，总体占比不大。四省出台光伏预期目标，预计十四五规划目标上调。近期，河北、广东、云南、四川均出台了未来1年至5 年的光伏装机预期目标。云南省计划 2020年将推进 3GW新增光伏项目，预期 2021年落地；四川省计划十四五新增规模 20GW左右，其中第一批0.8GW，预期2021年并网；河北省计划十四五新增规模超22GW，预期有12.94GW项目在2020-2021年落地；广东省则计划十四五风电、光伏、生物质新增规模超 29GW，第二批平价上网光伏项目规模高达 10.89GW。四省的光伏开发规划只是缩影，随着光伏在全球范围内逐步迈入平价，补贴需求逐步弱化，行业内生需求逐步被激发，光伏发展在全球范围内有望被大力推动，行业的中长期成长空间正被逐步开启，预计十四五期间光伏装机量将大幅提升。目前 2020年十三五规划非化占比15的目标已经在 2019年完成，十四五计划正在筹划中，随着行业预期调升，十四五规划非化占比有望进一步上调。电力法修订，落实可再生能源保障性收购。近日，电力法（修订草案送审稿）开始征求意见。本次修订电力法将与可再生能源法的保障性收购制度相衔接，解决可再生能源上网难的问题。根据国际评级机构惠誉的报告，截至目前，全球可再生能源电力累计装机容量约为 1.3TW；未来 10 年，全球可再生能源电力发展将不断提速，预计到 2029 年累计装机量将达到2.7TW以上，占全球电力新增装机总量的 2/3。惠誉预测，20202029年期间，光伏发电装机将贡献全球可再生能源电力新增装机总量的55，达到770GW，成为可再生能源电力发展的主要动力。未来10年，光伏发电装机将以9.8的增速超过风电（平均增速仅为7.2），行业周报 | 电气设备 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日成为可再生能源电力增长的“领头羊”。投资建议推荐隆基股份601012.SH、通威股份600438.SH、福莱特601865.SH、中环股份002129.SZ、捷佳伟创300724.SZ、阳光电源300274.SZ，晶澳科技（002459.SZ）相关公司有福斯特603806.SH、晶盛机电300316.SZ、东方日升300118.SZ。欧洲新能源汽车销量大幅提升，新势力品牌成长空间大 9月欧洲新能源汽车销量环比大幅提升，欧洲新能源汽车市场将迎来高速发展期。根据汽车电子设计数据，2020 年 9 月德国、挪威、瑞典、法国、意大利、英国、荷兰、西班牙等欧洲主要8个国家的新能源汽车销量为 13.8 万台，环比增长 72.5，按照之前这几个国家占比 8成的概况，可能欧洲9月份新能源汽车总销量会超过 16万台，环比增长 60。具体来看，9月份德国销量超过 4 万台（环比增长超 20）；英国超过 3.4 万台（环比增长超 300）；法国 1.7 万台（环比54），瑞典、挪威和荷兰都超过 1 万台，欧洲新能源汽车市场持续高景气。分 PHEV 和 BEV 来看，BEV 的市场为 8 万台，PHEV 市场为 5.8 万台；目前英国和德国的 BEV市场需求相似，在 2万左右；其他国家如法国和挪威近1万台，总体来看 BEV的需求在这些国家里面比较稳定。欧洲议会10 月6日通过提高欧盟2030年的气候目标，将2030年温室气体排放量（相比1990年）从目前40的减排目标提高到60。欧洲议会还否决了委员会关于依靠森林和草原等碳汇来实现2030年气候目标的提议，而且否决将发展中国家的碳减排项目纳入欧盟的气候目标，称欧盟2030年的目标应该只依赖欧盟国内减排。我们认为，在减排压力不断加大、新能源汽车补贴力度不断提升、以及主流车企纷纷加快电动化布局的背景下，欧洲新能源汽车市场将迎来高速发展期。国务院常务会议通过新能源汽车产业发展规划，引导新能源汽车产业健康有序发展。国务院于10月9日召开常务会议，通过了新能源汽车产业发展规划，为新能源汽车产业的未来发展指明了方向。规划指出了四个关键要点1、加大关键技术攻关鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新。支持新能源汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合，推动电动化与网联化、智能化技术互融协同发展，推进标准对接和数据共享。2、加强充换电、加氢等基础设施建设加快形成快充为主的高速公路和城乡公共充电网络。对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持。鼓励开展换电模式应用。3、鼓励加强新能源汽车领域国际合作。4、加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持2021 年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于 80。同时，规划从整体上明确了政府和企业的分工，强调要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，强化企业在技术路线选择等方面的主体地位；要更好发挥政府则标准法规制定、质量安全监管等方面的作用。该规划有望引导新能源汽车产业有序发展，推动建立全国统一市场，提高产业集中度和市场竞争力。新势力品牌多点开花，未来成长空间较大。近日，多家新势力品牌纷纷公布9月销量数据，均实现同比大幅大涨。其中，蔚来处于领先位置，9月销量为4708辆，同比增长 133.2，创下单月交付量新高；小鹏汽车 9 月销量为 3478 辆，同比增长 145.0；威马汽车销量为 2107 辆，同比增长38.8；此外，排名前五的理想汽车和零跑汽车销量分别为3504、1050辆。从整个三季度看，蔚来实现销量12206辆，同比增长154.3，创下了季度交付量新高；小鹏销量为8578辆，同比增长266.0；威马汽车销量为 6200辆，同比增长79.3；理想汽车和零跑汽车销量分别为8660、2862辆。造车新势力销量涨幅远远超过行业整体水平，发展势头持行业周报 | 电气设备 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日续表现良好，预计新势力品牌未来仍有较大成长空间。投资建议推荐亿纬锂能300014.SZ、欣旺达300207.SZ、恩捷股份002812.SZ、宏发股份600885.SH、鹏辉能源300438.SZ，相关公司有特锐德300001.SZ。国家电网“十四五”期间电网及相关产业投资将超6万亿规模据北极星输配电网消息，国家电网董事长毛伟明近期接受记者采访表示，国家电网不久前召开了全公司 10 万多人参加的科技创新大会，全面实施“新跨越行动计划”，加大科技研发投入，到2025 年累计将超过 800亿元，瞄准关键核心技术，啃下特高压分接开关、工控芯片等硬骨头，从根本上解决关键核心技术受制于人的问题，确保中国电力产业链供应链安全稳定。在新发展格局下，能源电力行业正经历深刻转型，电网处在中心环节，被看作未来能源配置主要平台。毛伟明认为，国家电网作为能源行业龙头企业，必须发挥引领带动作用，形成更多新增长点，培育国际合作竞争新优势。他表示，国家电网将充分发挥电网企业产业链带动作用，激发市场主体活力，积极运用现代信息技术，加快形成能源互联网产业集群，推动产业向高端化、绿色化、智能化、融合化发展。未来还会持续打造安全可靠、绿色智能、互联互通、共享互济的现代化电网，聚焦特高压、充电桩、数字新基建等领域加大投资。预计“十四五”期间，电网及相关产业投资将超过6万亿元规模。投资建议建议关注国电南瑞（600406.SH），相关公司有岷江水电（600131.SH）。价格跟踪光伏产业链价格十一期间大部分单晶硅片企业维持满产开工的需求，近期企业陆续采购硅料备货因应，国内主要厂家 10 月中旬以前单晶用料订单基本签订完毕，目前处于合约交货执行期，使得近期成交订单数量较少，本周单晶用料价格相比上周变化不大，主流成交价持稳在每公斤 93-96元人民币之间，均价为每公斤 94 元人民币。目前来看，大部分下游单晶硅片企业库存可使用至 10 月中旬左右，预期节后将展开新一轮硅料价格商议，届时对于价格博弈及僵持将再次重回谈判桌。供应面来看，10月协鑫新疆基地产量逐步增加预期产出约 2,700吨左右，及永祥乐山老线重启预期产出约 700吨，面对大部分在产单晶硅片企业维持满载运行，整体硅料供应略小于需求。多晶用料的部分，受到国内多晶硅企业恢复开工，多晶用料供给略为增加，加上国庆期间部分多晶硅片企业停工影响，因此受到供给增加需求下滑影响，本周多晶用料呈现跌价走势，整体成交区间落在每公斤61-65元人民币，均价为每公斤63元人民币。海外硅料的部分，自 9 月上旬以来国内单多晶用料价格持稳，加之客户仍有硅料库存前提下，不愿意买在高点价格，使得成交订单数量偏少。本周单多晶用料价格相比上周变化不大，单晶用料落在每公斤 10.2-10.7 元美金之间 ; 多晶用料落在每公斤7.2-7.7元美金之间。 9 月单晶用料价格持稳运行、加上单晶供需关系呈现较为平衡，及十一节前下游客户积极备货，单晶硅片价格维持坚挺。整体而言，在上游硅料价格持稳下，9月底龙头单晶硅片企业隆基官行业周报 | 电气设备 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日宣 10 月牌价毫无悬念维持平稳，国内 G1 及 M6 主流成交价相比上周变化不大，分别落在每片 3.03-3.08 元及 3.18-3.23 元人民币之间 ; 不过海外 G1 及 M6 主流成交价略为上调，分别落在每片 0.395-0.400 元及 0.414-0.419 元美金之间。另一单晶硅片头部企业中环，国内 G1 及M6价格低于隆基每片 0.05元人民币 ; 海外硅片价格则维持与隆基相同。前期受到十一节前备货潮及多晶用料价格维持高档水位，本周多晶硅片价格相比上周没有明显变化，国内及海外成交价分别持稳在每片 1.55-1.65 元人民币之间，及每片 0.203-0.215 元美金之间。近期下游电池厂家持续反馈成本压力、加上以多晶为主的印度市场由于疫情再次转趋严重，对于电池需求有所下滑，及本周上游多晶用料开始出现滑落现象，预期十一节后多晶硅片价格转跌迹象将会明显发酵，短期内支撑多晶硅片高价水位的底气略显不足。图1多晶硅价格图2硅片价格资料来源Pvinfolink，西部证券研发中心资料来源Pvinfolink，西部证券研发中心适逢十一节前厂家积极备货，整体单晶电池片价格变化较小，G1 虽受到尺寸需求转换影响，但部分产能转换到大尺寸、供给开始减少，让跌价幅度较为减缓，本周均价小幅跌落至每瓦 0.85-0.86元人民币价格。此外，本周可观察到一线厂家主流价格落在每瓦 0.85-0.88元人民币，而二线厂家价格来到每瓦0.82-0.83 元人民币，厂家的分化仍在持续。 M6尺寸在下半年需求的支撑、且供给尚未完全释放，价格持续坚挺，均价持稳落在每瓦 0.93 元人民币，十月新单签订0.9以下价格已不多见。后续在十月需求向好且供给处转换阶段，整体单晶电池片价格跌降幅度将较为趋缓，预期四季度单晶电池片价格仍有可能稳定在一定区间。多晶电池片部分，目前多晶硅片价格较为平稳，在成本仍较高的状况下，多晶电池片均价短暂持稳在每片2.6-2.65元人民币。后续在多晶需求渐弱、且多晶电池片跌价空间所剩无几的状况下，压力逐渐向上传导。时序将进入今年最旺的季度，尽管海内外的终端需求都因为三季度整体供应链的涨价而有部分项目延迟至明年，但整体而言四季度需求仍优于第三季，使得九月至十月组件价格区间稳定，大型地面电站项目持稳在1.58-1.6元人民币，但若是现货市场价格，随着四季度组件厂接单情况各不相同，近期报价区间仍暂显凌乱，市场上报价仍然较高，M6 组件报价每瓦 1.58-1.65 元人民币都能听见。海外市场部分，四季度至明年一季度价格目前看来较为稳定，近期成交价依然持稳在每瓦 0.2元美金以上，现货市场价格则约在 0.22元美金上下。玻璃部分，由于玻璃扩产速度远不及组件，加上适逢市场旺季，玻璃供应将一路紧张至年底，因此玻璃厂商在洽谈十月订单时报价明显上涨，3.2mm镀膜玻璃均价由九月每平方米30元上 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2017-04 2018-04 2019-04 2020-04 多晶硅价格（/kg）一级致密料（元/kg，右轴） 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 2017/4/8 2018/4/8 2019/4/8 2020/4/8 多晶硅片-金刚线元/片单晶硅片-156.75mm元/片单晶硅片-158.75mm元/片单晶硅片-166mm元/片行业周报 | 电气设备 7 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日涨至 35 元人民币，部分小单价格甚至落在 36-37 元，2.0mm 镀膜玻璃由九月每平方米 24 元上涨至28 元人民币，各都出现超过 15的惊人涨幅。由于市场供应依旧紧张、目前涨价后的均价水平下依然成交快速，预期后续的十月上旬签单价格仍会有小幅上抬。图3电池片价格图4组件价格资料来源Pvinfolink，西部证券研发中心资料来源Pvinfolink，西部证券研发中心本周国内光伏玻璃市场产销良好，企业订单跟进充足，库存持续偏低。受限于原片紧张，部分厂家接单受限。下游组件厂家采购积极性尚可，多数保持备货节奏。国内项目推进及海外市场支撑下，市场继续偏强运行。月末大厂 10 月份新单价格制定，涨幅较为明显。小厂小单价格更高。光伏玻璃只占组件成本的百分之七左右，因此对于光伏玻璃价格提涨，组件厂家接受程度尚可，新价陆续跟进。据卓创资讯消息，2.0mm镀膜主流价格28元/平方米，环比上涨16.67。 3.2mm镀膜主流价格 35元/平方米，环比上涨16.67。组件厂家需求较好，供应偏紧情况下，预计下周市场继续偏强运行，价格大势维稳，局部小幅上调。图5光伏玻璃价格资料来源Pvinfolink，西部证券研发中心 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 2017/4/8 2018/4/8 2019/4/8 2020/4/8 多晶电池片-金刚线元/W 单晶硅电池片（元/W）单晶PERC电池片158.75mm 单晶PERC电池片166mm 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2017/4/8 2018/4/8 2019/4/8 2020/4/8 275W多晶组件元/W） 285W单晶组件（元/W） 305W单晶PERC组件（元/W） 310W单晶PERC组件（元/W） 20.0 22.0 24.0 26.0 28.0 30.0 32.0 34.0 36.0 38.0 2019/3/21 2019/6/21 2019/9/21 2019/12/21 2020/3/21 2020/6/21 2020/9/21 光伏玻璃价格元/平方米）行业周报 | 电气设备 8 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日行业动态国务院常务会议通过新能源汽车产业发展规划据中国政府网报道，国务院于 10 月9 日召开常务会议，通过了新能源汽车产业发展规划，明确充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，强化企业在技术路线选择等方面的主体地位，更好发挥政府在标准法规制定、质量安全监管等方面作用。规划指出了四个关键要点1、加大关键技术攻关。2、加强充换电、加氢等基础设施建设。3、鼓励加强新能源汽车领域国际合作。4、加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持。消息来源中国充电联盟 9月欧洲新能源汽车销量大幅增长 9 月份欧洲主要的 8 个国家的新能源汽车销量为 13.8 万台，按照之前这几个国家占比 8 成的概况，可能欧洲这个月会超过 16 万。具体来看，德国超过 4 万台，英国超过 3.4 万台，法国 1.7万台，瑞典、挪威和荷兰都超过1万台，欧洲电动化进程全方位加速。消息来源汽车电子设计造车新势力9月销量榜单，前五名格局基本形成蔚来9月交付4708台，创品牌单月交付量新高，实现连续7个月同比增长；蔚来第三季度交付量总计为 12206台，同比上涨154.3。9月理想ONE交付3504辆，环比8月增长29.3；第三季度总计交付 8660辆，环比第二季度增长 31.1。小鹏汽车 9月实现交付 3478 辆，同比增长 145，第三季度总销量为 8578 辆，同比增长 266。9 月威马汽车销量为 2107 辆，同比增长 38.8，第三季度威马累计销量6200辆，同比增长79.3。消息来源起点研究院光伏玻璃涨至历史最高位40元/平据了解，目前光伏玻璃常规报价37元/㎡左右，小厂甚至要高达 40元/㎡，相对7月份24元/ ㎡的价格，短短 3 个月内玻璃价格上涨超过 50。光伏玻璃市场需求大幅增长也导致市场供需格局持续偏紧。一方面，受全球对以光伏为代表的可再生能源需求的增长影响，光伏组件的需求快速增长；另一方面，今年以来，双面双玻组件应用比例提高，接近 40；双面组件渗透加速成为驱动光伏玻璃需求显著增长的重要因素之一。在光伏玻璃供需持续偏紧的情况下，光伏玻璃成交价格有望维持高位，预计头部厂商将显著受益。消息来源智汇光伏中国海关出口分析 2020中国组件出口预估下半年趋势据 PVinfolink 数据，2020 年上半年中国组件累积出口量达 33.8GW，其中荷兰稳坐出口市场第一的宝座。整体来看，今年上半年前十大市场的出口占比相较去年没有太多差异。2020 年上半年组件龙头企业在出口市场的市占率进一步扩大，出口至前十大市场的主要厂家如晶科、晶澳、阿特斯、天合光能及隆基等龙头企业均各占市场一半以上的出口量，其中晶科仍持续站稳出口龙头宝座，累积有 5GW组件出口量，对应了组件行业集中度提升的趋势。在组件产品行业周报 | 电气设备 9 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日方面，整体趋势逐渐朝向单晶 PERC 靠拢；N 型组件需求仍以新兴市场大型项目为主要出货渠道，地区集中性高，以巴西、日本、阿曼为主要出口目的国，总体占比不大。消息来源PVInfoLink 河北、广东、云南、四川四省明年及十四五光伏规划近期，河北、广东、云南、四川均出台了未来 1 年至 5 年的光伏装机预期目标。云南省计划 2020年将推进 3GW新增光伏项目，预期2021年落地；四川省计划十四五新增规模 20GW左右，其中第一批 0.8GW，预期 2021 年并网；河北省计划十四五新增规模超 22GW，预期有 12.94GW 项目在 2020-2021 年落地；广东省则计划十四五风电、光伏、生物质新增规模超 29GW，第二批平价上网光伏项目规模高达 10.89GW。消息来源智汇光伏电力法修订，落实可再生能源保障性收购近日，电力法（修订草案送审稿）开始征求意见。据了解，本次修订电力法将与可再生能源法的保障性收购制度相衔接，解决可再生能源上网难的问题，如增加“电网企业应当在保证电网安全运行的前提下，依照规划落实可再生能源发电及时接入电网和并网运行，提供无歧视，无障碍上网服务。” 消息来源智汇光伏云南省出台8GW风电3GW光伏开发规划近日，云南政府规划 2020-2021年装机11GW新能源，其中风电装机目标为8GW，光伏发电装机目标为 3GW，规划项目应满足平价、低价上网条件。在云南东部及东南部石漠化、喀斯特地形地貌为主的区域，规划布局以近区消纳为目标的风电项目，风电规划装机目标为 8GW。在金沙江干热河谷区域，规划布局以水光互补建设模式为主的光伏发电项目，规划装机目标为 3GW。消息来源北极星风力发电网河北省“十四五”规划新增风电装机5.2GW 河北省发改委 9月25日发布关于推进风电、光伏发电科学有序发展的实施方案（征求意见稿）指出到 2020 年，全省风电和光伏发电装机分别达到 20.8GW、17GW，全面完成“十三五”规划目标任务；到2025年，全省风电和光伏发电装机分别达到26GW、20GW以上。消息来源北极星风力发电网广西印发加快发展向海经济推动海洋强区建设三年行动计划 2020年 9月24日，广西壮族自治区人民政府印发了广西加快发展向海经济推动海洋强区建设三年行动计划（20202022 年），其中强调培育广西海上风电产业，规模化、集约化、可持续开发海上风电资源。培育特色鲜明、布局合理、立足广西、面向东盟的海上风电产业，以风电开发和配套产业链建设为重点，以海上风电产业集群和海上风电产业园为核心，带动风电装备制造业及海上风电服务业集群发展，逐步形成“双园三中心”发展布局。重点推进北部湾海行业周报 | 电气设备 10 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日上风电示范项目、海上风电和海上牧场试点项目、广西北部湾海上风电基地、广西海上风电产业园南宁风电科技园等骨干项目建设。到2022年，海上风电装备产业园初步构建，力争年产风电装备装机容量100万千瓦以上，初步建成海上风电装机容量 50万千瓦以上。消息来源北极星风力发电网行业周报 | 电气设备 11 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日一周行情小结本周指数变化本周中信电力设备涨幅6.03，创业板和上证综指涨幅分别为 3.81、 1.68。图6每周板块变动资料来源WIND，西部证券研发中心表1重点覆盖公司估值表公司股票代码评级收盘价元市值亿元每股收益增长率市盈率x 市净率x 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 隆基股份 601012.SH 买入 82.00 3092.90 35.00 27.51 37.63 29.51 8.65 通威股份 600438.SH 买入 29.24 1253.77 70.49 9.62 23.86 21.76 4.83 中环股份 002129.SZ 买入 23.60 715.77 33.33 92.50 54.53 28.32 4.40 天顺风能 002531.SZ 买入 8.17 145.35 47.62 11.29 11.63 10.45 2.08 阳光电源 300274.SZ 增持 31.96 465.89 22.95 29.33 35.80 27.68 4.37 金风科技 002202.SZ 增持 10.62 419.06 46.15 14.47 13.04 11.39 1.43 明阳智能 601615.SH 买入 18.25 256.28 80.39 16.30 16.76 14.41 2.98 日月股份 603218.SH 买入 23.49 195.00 93.44 16.10 18.35 15.80 4.39 亿纬锂能 300014.SZ 买入 50.86 936.04 48.19 41.46 40.62 28.71 11.87 中材科技 002080.SZ 买入 21.67 363.65 35.37 9.01 17.55 16.10 2.98 福莱特 601865.SH 增持 32.91 595.15 43.24 33.96 46.92 35.03 9.73 国电南瑞 600406.SH 买入 20.10 929.01 19.15 12.50 17.56 15.61 2.97 恩捷股份 002812.SZ 买入 98.60 864.96 16.98 31.45 69.35 52.76 14.84 捷佳伟创 300724.SZ 买入 109.90 353.02 38.66 30.91 61.81 47.22 11.93 八方股份 603489.SH 买入 174.35 209.22 27.78 50.14 47.12 31.38 9.55 鹏辉能源 300438.SZ 增持 17.94 75.27 80.00 52.78 23.15 15.15 2.92 公牛集团 603195.SH 增持 152.19 914.07 15.36 30.02 34.44 26.49 12.08 宏发股份 600885.SH 买入 47.79 355.92 14.74 22.02 40.63 33.30 6.51 良信电器 002706.SZ 增持 26.82 210.47 37.14 39.58 54.69 39.18 10.70 欣旺达 300207.SZ 买入 29.77 468.87 -20.83 128.95 72.00 31.45 7.40 思摩尔国际 6969.HK 买入 37.00 2156.98 55.26 45.76 53.13 36.45 21.47 爱旭股份 600732.SH 买入 15.23 310.13 27.59 100.00 31.91 15.96 9.77 汇川技术 300124.SZ 买入 61.75 1061.93 70.91 27.66 53.07 41.57 9.34 晶澳科技 002459.SZ 增持 38.96 526.43 20.43 41.96 31.02 21.85 5.37 资料来源WIND，西部证券研发中心注所有公司均为西部覆盖。 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 2019-10-13 2019-12-13 2020-02-13 2020-04-13 2020-06-13 2020-08-13 上证指数创业板指电力设备及新能源中信行业周报 | 电气设备 12 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券 2020年10月10日西部证券行业投资评级说明超配行业预期未来6-12 个月内的涨幅超过大盘（沪深300指数）10以上中配行业预期未来6-12 个月内的波动幅度介于大盘（沪深300指数）-10到10之间低配行业预期未来6-12 个月内的跌幅超过大盘（沪深300指数）10以上联系我们联系地址上海市浦东新区浦东南路500 号国家开发银行大厦21层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303 深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C 联系电话021-38584209 免责声明本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电