20200912-川财证券-电力行业周报；第三届中国国际光伏产业高峰论坛在蓉举办-solarbe文库

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本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 ede 第三届中国国际光伏产业高峰论坛在蓉举办证券研究报告所属部门 | 股票研究部报告类别 | 行业周报所属行业 | 电力报告时间 | 2020/09/12 分析师白竣天证书编号S1100518070003 baijuntiancczq.com 川财研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼， 100034 上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼，610041 电力行业周报（20200912）  川财周观点 9月10日，2020第三届中国国际光伏产业高峰论坛于成都通威国际中心举行，本届论坛以“光伏新十年，赋能新创变”为主题，围绕发展趋势、技术创新、产业升级等中国光伏产业焦点问题展开讨论，全力助推中国光伏产业高质量发展。十一届全国政协常委、全国人大代表、全联新能源商会执行会长、通威集团董事局刘汉元主席表示，过去十多年来，随着产业规模不断扩大，技术迭代升级不断加快，智能制造迅速推广，中国光伏产业推动全球光伏发电成本下降了90以上，目前，光伏发电已在全球许多国家和地区成为最经济的发电方式，具备了大规模应用、逐步替代化石能源的条件，成为了全球大多数国家可再生能源的第一主角。我们认为，我国光伏产业未来发展前景广阔，一是我国具备完善的光伏行业产业链，目前已经形成了从高纯硅材料、硅锭、硅棒、硅片、电池片、组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到光伏产品应用的全球最完整光伏产业链；二是我国光伏企业在行业内具有较高的市占率，在全球光伏产业都具备定价权；三是光伏发展前景良好，目前全球许多地区太阳能发电已成为成本最低的发电方式，我国光伏也已向平价推进，光伏已具备依靠内生增长大量投入建设的条件，行业成长性高。  市场表现本周公用事业指数下跌 2.36，电力行业指数下跌 0.5，沪深 300 指数下跌 3。各子板块中，火电指数下跌 0.28，水电指数块上涨 1.42。个股方面，周涨幅前三的公司为节能风电（601016.SH,9.32），华能国际（600011.SH,5.23），太阳能（000591.SZ,4.90）；周跌幅前三的公司为穗恒运 A（000531.SZ,-8.42），深南电 A（000037.SZ,-8.23），国网信通（600131.SH,-7.03）。  行业动态国网经营区年累计发受电量同比回正据国家电网，截至8月底，国家电网有限公司经营区域内年累计发受电量首次同比回正，达到 35164.07 亿千瓦时，较去年同期增加10.90亿千瓦时，同比增长0.03。（北极星电力网）  公司公告中国核电（601985）公司控股投资的江苏核电5号机组预计将于9月8日完成100小时满功率连续运行考核，具备商业运行条件。江苏核电5号机组投运后，公司控股在役核电机组数将达到22台，控股在役装机容量将由1911.2万千瓦增至2023.0万千瓦。国电电力（600795）公司披露回购进展称，截至9 月7日，公司以集中竞价交易方式累计回购3.98亿股，占公司总股本2.02。  风险提示电力需求不及预期；煤炭价格大幅上涨；来水不及预期等。川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文目录一、每周观点 4 二、市场表现 4 三、行业动态 5 四、煤炭周数据 6 五、公司动态 7 5.1 股价表现 . 7 5.2 公司公告 . 7 风险提示 . 8 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录图 1 公用事业行业本周涨幅排名7/28 4 图 2 上周行业表现 . 4 图 3 本周各个板块周涨跌幅 5 图 4 板块市盈率（TTM） . 5 图 5 CCI5500动力煤及环渤海动力煤价格指数 6 图 6 主要港口煤炭周平均库存 6 表格 1. 涨跌幅前十 . 7 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、每周观点 9月10日，2020第三届中国国际光伏产业高峰论坛于成都通威国际中心举行，本届论坛以“光伏新十年，赋能新创变”为主题，围绕发展趋势、技术创新、产业升级等中国光伏产业焦点问题展开讨论，全力助推中国光伏产业高质量发展。十一届全国政协常委、全国人大代表、全联新能源商会执行会长、通威集团董事局刘汉元主席表示，过去十多年来，随着产业规模不断扩大，技术迭代升级不断加快，智能制造迅速推广，中国光伏产业推动全球光伏发电成本下降了90以上，目前，光伏发电已在全球许多国家和地区成为最经济的发电方式，具备了大规模应用、逐步替代化石能源的条件，成为了全球大多数国家可再生能源的第一主角。从国家能源战略安全的角度考虑，用10到20年时间，加快光伏、风能等清洁能源发展，实现能源增量的70、存量的30到50的可再生清洁化替代，就能将国家能源供给的主动权牢牢掌握在自己手中，一劳永逸地解决石油进口可能被“卡脖子”的问题。我们认为，我国光伏产业未来发展前景广阔，一是我国具备完善的光伏行业产业链，目前已经形成了从高纯硅材料、硅锭、硅棒、硅片、电池片、组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到光伏产品应用的全球最完整光伏产业链；二是我国光伏企业在行业内具有较高的市占率，在全球光伏产业都具备定价权；三是光伏发展前景良好，目前全球许多地区太阳能发电已成为成本最低的发电方式，我国光伏也已向平价推进，光伏已具备依靠内生增长大量投入建设的条件，行业成长性高。二、市场表现本周公用事业指数下跌 2.36，电力行业指数下跌 0.5，沪深 300 指数下跌 3。各子板块中，火电指数下跌0.28，水电指数块上涨1.42。图 1 公用事业行业本周涨幅排名7/28 图 2 上周行业表现 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 银行钢铁房地产采掘纺织服装非银金融公用事业电气设备汽车交通运输建筑装饰家用电器有色金属食品饮料商业贸易轻工制造机械设备休闲服务建筑材料综合化工电子医药生物传媒计算机国防军工通信农林牧渔 -20 -10 0 10 20 30 40 电力沪深300 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 5/9 资料来源Wind，川财证券研究所，单位资料来源Wind，川财证券研究所图 3 本周各个板块周涨跌幅图 4 板块市盈率（TTM）资料来源Wind，川财证券研究所，单位资料来源Wind，川财证券研究所，上周五收盘数据，单位倍三、行业动态  安徽六安市氢能产业发展规划2020-2025征求意见近日，安徽省六安市氢能产业发展规划2020-2025征求意见稿发布，其中提到要加大非交通燃料电池示范力度。积极推广分布式燃料电池发电及冷热电联供系统。鼓励氢燃料电池作为通信基站备用电源的市场推广。探索燃料电池分布式能源站与能源互联网融合发展关键技术与运营模式，促进氢能与电能互补协同。（北极星电力网）  福建公示1家售电公司注册信息福建电力交易中心公示1家售电公司注册信息，这家企业为福建元泰电力销售有限公司，公示时间为 2020 年 08 月25日至2020年09月23日。（北极星电力网）  国网公示最新可再生能源补贴项目清单9月7日，国家电网公示了最新一批的可再生能源发电补贴项目清单，其中共涉及94个集中式光伏项目，总装机容量达 4647.91952MW，涵盖河北、山西、辽宁、浙江、安徽、江西、山东、陕西、宁夏9个省份。（北极星电力网）  50MW太阳能为丹麦苹果数据中心供电苹果公司已宣布其位于丹麦维堡的数据中心目前已签订长期电力采购协议，由 50 兆瓦的太阳能项目提供电力支持。（北极星电力网）  国家电投内蒙古鄂托克前旗签订储能、氢能、智慧能源等项目投资合作 9 月 8 日，鄂托克前旗人民政府与国家电投集团内蒙古能源有限公司投资项目合作协议签约仪式举行。旗委书记布仁其木格出席仪式并致辞，国家 -3.5 -3.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 0 10 20 30 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 6/9 电投集团内蒙古能源有限公司党委副书记、工会主席王伟光出席仪式并发言。（北极星电力网）  生态环境部发文将抽查水电、煤化工等行业环评报告及批复要求落实情况生态环境部近期印发环评与排污许可监管行动计划（2021-2023年）指出，生态环境部将对重点区域、重点流域内本级和地方审批的水利水电、煤炭等行业环境影响报告书项目进行抽查。（北极星电力网）  国网经营区年累计发受电量同比回正据国家电网，截至8月底，国家电网有限公司经营区域内年累计发受电量首次同比回正，达到 35164.07 亿千瓦时，较去年同期增加10.90亿千瓦时，同比增长0.03。数据统计还显示，8月，国家电网经营区域内省间交易电量达到1290亿千瓦时，同比增长15.7；在运11回特高压直流（不含青豫直流，下同）交易电量457 亿千瓦时、同比大幅增长23.9，其中输送清洁能源227亿千瓦时、占比 50；当月省间交易电量、11 回特高压直流交易电量均创月度电量历史新高。（北极星电力网）四、煤炭周数据 CCI5500动力煤价格指数周环比上升，秦皇岛港、曹妃甸港、广州港煤炭周平均库存周环比下降。  动力煤价格2020年9月5日数据，CCI5500动力煤价格指数周平均价格为554元/吨，周环比上升2元/吨；2020年9月9日数据，环渤海动力煤价格指数为544元吨，与上周持平。  主要港口煤炭周平均库存2020年9月5日数据，秦皇岛港517.5万吨，周环比下降30万吨；曹妃甸港397万吨，周环比下降55万吨；广州港264.3万吨，周环比下降1.1万吨。图 5 CCI5500动力煤及环渤海动力煤价格指数图 6 主要港口煤炭周平均库存川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 7/9 资料来源Wind，川财证券研究所资料来源Wind，川财证券研究所五、公司动态 5.1 股价表现个股方面，周涨幅前三的公司为节能风电（601016.SH,9.32），华能国际（600011.SH,5.23），太阳能（000591.SZ,4.90）；周跌幅前三的公司为穗恒运 A（000531.SZ,-8.42），深南电 A（000037.SZ,-8.23），国网信通（600131.SH,-7.03）。表格 1. 涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅 601016.SH 节能风电 9.32 000531.SZ 穗恒运A -8.42 600011.SH 华能国际 5.23 000037.SZ 深南电A -8.23 000591.SZ 太阳能 4.90 600131.SH 国网信通 -7.03 000791.SZ 甘肃电投 4.30 603693.SH 江苏新能 -6.51 600236.SH 桂冠电力 3.74 600505.SH 西昌电力 -6.21 601619.SH 嘉泽新能 2.81 000720.SZ 新能泰山 -5.66 600795.SH 国电电力 2.39 601330.SH 绿色动力 -5.58 600863.SH 内蒙华电 1.92 600864.SH 哈投股份 -5.49 600900.SH 长江电力 1.75 000993.SZ 闽东电力 -5.15 600025.SH 华能水电 1.71 002893.SZ 华通热力 -4.48 资料来源Wind, 川财证券研究所，单位 5.2 公司公告  中国核电（601985）公司控股投资的江苏核电5号机组预计将于9月8日 540 550 560 570 580 590 500 550 600 650 700 750 800 CCI5500含税（元/吨）环渤海动力煤Q5500K右轴）（元/吨） 0 200 400 600 0 200 400 600 800 1000 煤炭库存秦皇岛港（万吨）煤炭库存曹妃甸港（万吨）煤炭库存广州港集团（万吨）川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 8/9 完成100小时满功率连续运行考核，具备商业运行条件。江苏核电5号机组投运后，公司控股在役核电机组数将达到 22 台，控股在役装机容量将由1911.2万千瓦增至2023.0万千瓦。  国电电力（600795）公司披露回购进展称，截至9月7日，公司以集中竞价交易方式累计回购3.98亿股，占公司总股本2.02。回购成交最低价为 1.98元/股，最高价为2.12元/股，支付的资金总额为8.14亿元。风险提示电力需求不及预期全社会电力总需求下降，将导致发电企业整体收入下降。煤炭价格大幅上涨煤炭价格若大幅上涨，火电企业成本将上升，企业盈利将下降。主要流域来水情况不及预期若水电站所在的流域来水不及预期，水电企业业绩将下降。川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明报告 C0004 9/9 分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30以上为买入评级；15-30为增持评级；-15-15为中性评级；-15以下为减持评级。行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30以上为买入评级； 15-30为增持评级；-15-15为中性评级；-15以下为减持评级。重要声明本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为000000029399