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组件排产提升酝酿涨价，欧洲海风需求向好证券研究报告皮秀投资咨询资格编号 S1060517070004 电力设备及新能源强于大市（维持）苏可一般从业资格编号 S1060122050042 证券分析师研究助理请务必阅读正文后免责条款 2024年 3月 6日月酝知风之新能源产业张之尧一般从业资格编号 S1060122070042 2024年 2月报  光伏 2月，申万光伏设备指数上涨 12.24。展望后市光伏企业 2023年业绩预告 /业绩快报陆续发布，不同环节企业间业绩分化趋于凸显， TOPCon一体化龙头业绩保持较快增长。二季度光伏下游需求继续恢复，建议关注量价回升边际变化和龙头企业发展情况。  风电 2月，风电板块指数上涨 9.64。展望后市沿海各省积极推进海风建设，国内海上风电需求有望迎来快速增长；深远海风电有望成为未来海风发展趋势，利好超大型风机、柔直、漂浮式；国内海上风电产业链加快走出去，具备出海能力的整机、海缆、管桩企业受益。  储能氢能 2月，储能指数上涨 11.61，氢能指数上涨 11.87。展望后市储能方面，国内大储企业相对海外大储企业成本优势明显，建议优选需求向好、竞争格局较优的海外大储赛道。氢能方面，海内外战略重视氢能产业，政策激励下行业发展提速，建议关注电解槽、绿氢项目投资等重点环节。导读导读  投资建议光伏新型电池可能是潜在机会点，建议关注 HJT、 BC等新型电池的产业化进展情况，潜在受益标的包括迈为股份、帝尔激光、隆基绿能等。风电海上风电需求高增，供给端格局较好环节有望明显受益；深远海风电趋势渐显，利好柔直和漂浮式等；海风产业出口值得期待。建议重点关注明阳智能、东方电缆、大金重工、亚星锚链、新强联。储能氢能储能方面，建议关注海外大储市场地位领先的阳光电源，以及积极拓展工商储运营业务的苏文电能；氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业，包括吉电股份和相关风机制造企业等。导读导读风电风机产业链盈利承压，欧洲海风需求有望快速增长目录 CO N T E NT S 光伏组件排产提升酝酿涨价储能氢能宁东基地发布绿氢支持政策投资建议及风险提示 4 5 本月重点本月重点 |光伏光伏本月回顾 2月，申万光伏设备指数上涨 12.24，跑赢沪深 300指数 2.88个百分点。重点事件 2月以来，产业链价格相对平稳，节前受需求疲弱等因素影响，部分电池、组件厂春节放假减产，市场库存逐渐消耗。节后，光伏需求和产业链价格有企稳回暖迹象，根据硅业分会 2月 22日统计， M10单晶硅片（ 182 mm /150μm）成交均价周环比上涨 2.5； 2月组件排产约在 35GW左右， 3月随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，预计组件排产或提升至 50GW以上。展望后市光伏企业 2023年业绩预告 /业绩快报陆续发布，不同环节企业间业绩分化趋于凸显， TOPCon一体化龙头业绩保持较快增长。二季度光伏下游需求继续恢复，建议关注量价回升边际变化和龙头企业发展情况。本月重点光伏相关指数光伏相关指数走势资料来源 InfoLink Consulting， Wind，平安证券研究所截至 2023-2-29 指数周月年初至今涨跌幅（）光伏电池组件 2.00 10.06 -7.64 光伏加工设备 4.27 15.69 -12.87 光伏辅材 2.86 14.54 -7.32 光伏设备 2.57 12.24 -6.96 沪深 300 0.75 9.35 2.48 相较沪深 300（ pct）光伏电池组件 1.25 0.71 -10.12 光伏加工设备 3.52 6.34 -15.35 光伏辅材 2.11 5.19 -9.79 光伏设备 1.82 2.88 -9.43 6 产业链价格产业链价格 |光伏光伏多晶硅价格走势（元 /kg）单晶硅片价格走势（元 /片）光伏组件价格走势（元 /W）PERC与 TOPCon电池价格走势（元/W）资料来源 PV InfoLink，平安证券研究所 0 50 100 150 200 250 300 350 20 -01 20 -04 20 -07 20 -10 21 -01 21 -04 21 -07 21 -10 22 -01 22 -04 22 -07 22 -10 23 -01 23 -04 23 -07 23 -10 24 -01 致密块料（元 /kg）致密块料（元 /kg） 0 2 4 6 8 10 12 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 24 -02 M10单晶硅片 G12单晶硅片 0.3 0.5 0.7 0.9 1.1 1.3 1.5 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 24 -02 182 单晶 PERC电池片 210 单晶 PERC电池 182 TOPCon电池片 0.9 1.1 1.3 1.5 1.7 1.9 2.1 2.3 20 -12 21 -02 21 -04 21 -06 21 -08 21 -10 21 -12 22 -02 22 -04 22 -06 22 -08 22 -10 22 -12 23 -02 23 -04 23 -06 23 -08 23 -10 23 -12 182双面双玻 PERC组件 210双面双玻 PERC组件 182TOPCon双玻组件 210HJT双玻组件 7 月度回顾月度回顾 | | 重要事件重要事件  1、欧洲光伏逆变器龙头 Solaredge发布 2023Q4财务数据，实现收入 3.16亿美元，净利润为 -1.62亿美元。点评逆变器出货量大幅下滑拖累当期业绩。公司 2023Q4的逆变器出货量 901MW，环比减少 76，其中户用光储逆变器出货量 356MW，环比下降 773，工商业光储逆变器出货量 545MW，环比下降 78。公司电池业务 2023Q4出货量 133MWh，环比增长了 10。由于逆变器销量的大幅减少， 2023Q4收入仅 3.16亿美元，环比下降 56，公司计划实施裁员以降低成本，裁员比例约 16。 2023Q4海外户用和工商业逆变器市场仍处于渠道去库存的阶段，根据公司披露信息，公司的渠道库存在 2023Q4减少了约 2亿美元，即终端实际需求超过了 5 亿美元。短期内去库存仍将持续，相关企业业绩仍将承压。公司披露了 2024Q1业绩预测，收入规模约 1.75-2.15亿欧元，环比继续大幅下滑，原因是终端需求相对偏弱以及渠道去库存持续，公司判断 2024Q1可能是欧洲户用需求的低点，后续有望改善，美国的户用需求复苏则相对较慢，而工商业的需求情况将整体好于户用；到 2024下半年，季度收入规模有望回升到 6-6.5亿美元，约为 2023上半年的三分之二。资料来源国家能源局，海关总署， InfoLink，智汇光伏，平安证券研究所  2、组件排产提升酝酿涨价点评根据硅业分会 2月 21和 22日统计，硅料成交均价与上期环比持平；硅片价格持稳微涨， M10单晶硅片（ 182 mm /150μm）成交均价周环比上涨 2.5。春节前期，受价格偏低、终端需求疲弱等因素影响，部分电池、组件厂春节放假减产，开工情况一般，市场库存逐渐消耗。根据硅业分会统计， 2月组件排产约在 35GW左右， 3月随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，终端需求或将大幅增加，预计 3月组件排产或将提升至 50GW以上。当前，头部一体化企业开工情况较好，节后随着国内电站项目陆续启动招标、建设，海外光伏产品库存持续消化，红海危机海运周期加长或提升备货力度，印度 “ ALMM” 贸易保护政策暂停实施带来出口利好，均为 3月下游需求回暖带来支撑，部分组件企业或根据客户接受程度酝酿提价。值得注意的是，在激烈的市场竞争中，需求订单或进一步向拥有高效率、高可靠性产品的龙头企业倾斜，头部一体化企业通过更高的开工率、更强的新技术导入力度、以及成本和渠道管控能力，有望保持强者恒强的竞争优势。二季度下游需求继续恢复，组件企业订单或相对饱满，建议关注量价回升边际变化。 8 主要事件主要事件 |海外及国内市场海外及国内市场动态动态时间海外市场动态 1月 30日 NexWafe向美国扩张，目标 6GW硅片 1月 31日瓦克化学多晶硅业务下滑 61 2月 1日美国安防公司 ADT宣布退出住宅太阳能市场 2月 8日阿特斯子公司 Recurrent Energy获 1.6亿美元项目融资，并与微软签购电协议 2月 9日钙钛矿叠层光伏组件效率达到创纪录的 25 2月 16日 4月 1日起，我国组件出口印度或再受限 2月 22日印度最大集团公司塔塔入局钙钛矿 2月 20日巴西 2023年光伏组件进口 17.5GW，最后 2个月从中国进口了 4GW 2月 22日德国 1月份新增光伏 1.25GW，累计装机已经达到 82.19GW 2月 19日印度将暂停重新实施批准的型号和制造商清单法规时间国内市场动态 1月 31日中电联 2024年预计光伏、风电新增装机 171GW、 89GW 2月 2日 255.4亿元，国网第三批补贴下发 2月 2日中石油 7GW N型组件集采开标 2月 5日江西取消 38个风光项目 143.4万千瓦建设规模 2月 8日国家能源局 2024年抓好大型风电光伏发电基地建设 2月 8日六部委增加光伏组件等为重点用能产品 2月 21日首个光伏组件回收标准化试点项目获批 2月 22日阳光电源、锦浪瓜分中国大唐 1GW分布式组串逆变器资料来源 PV-Tech，智汇光伏，索比光伏网， SolarZoom， Wind，平安证券研究所 9 主要事件主要事件 |产业动态及上市产业动态及上市公司公告公司公告时间产业动态 1月 31日安徽光势能一期 3.6GW异质结叠层电池项目首片下线 2月 1日泽润新能成功过会 2月 1日 7GW钙钛矿 /晶硅叠层电池组件项目落户中山 2月 1日合计中标约 2.5GW订单，爱康科技光伏支架业务迎来开门红 2月 1日 29.22亿，麦迪科技斩获 TOPCon单晶电池片大单 2月 5日大晟新能源与迈为股份 1.2GW异质结电池设备采购合同正式签定 2月 7日钧达股份拟赴港上市，谋划全球制造 2月 13日高景硅片产能及出货量突破 80GW 2月 13日嘉寓股份 2.42亿元光伏合同签署 2月 15日天合跟踪敦煌 120MW光伏发电项目成功并网 2月 21日增资 3.47亿元，阳光电源子公司引入新投资者 2月 23日帝尔激光拟斥资 5000万元至 1亿元回购公司股份 2月 21日总投资 40亿元，中信博新能源总部产业园落地苏州昆山 2月 23日美的集团与通威股份签署战略合作协议时间上市公司公告 1月 30日天合光能 2023年年度业绩预增公告 1月 30日协鑫集成 2023年度业绩预告 1月 30日东方日升 2023年度业绩预告 2月 1日通威股份关于公司控股股东增持公司股份计划的公告 2月 2日向日葵关于终止投资合作协议并注销项目公司的公告 2月 5日隆基绿能关于董事长提议回购股份暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 5日协鑫集成关于回购公司股份方案的公告 2月 7日固德威关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 2月 7日阿特斯关于公司实际控制人 ,董事长提议回购公司股份的公告 2月 21日钧达股份钧达股份 2023年度业绩快报 2月 22日天合光能 2023年度业绩快报公告 2月 22日奥特维自愿披露关于公司及控股子公司项目中标的公告 2月 23日固德威 2023年度业绩快报公告资料来源 PV-Tech，智汇光伏，索比光伏网， SolarZoom，公司公告，平安证券研究所风电风机产业链盈利承压，欧洲海风需求有望快速增长目录 CO N T E NT S 光伏组件排产提升酝酿涨价储能氢能宁东基地发布绿氢支持政策投资建议及风险提示 10 11 本月重点本月重点 |风电风电本月回顾 2月份风电板块指数上涨 9.64。重点事件国内市场方面，国电投大连 400MW海上风电项目获核准；金风科技浙江温州 600MW海上风电项目获核准；运达股份温州 200MW海上风电项目核准批复文件公布；福建公布 2024年重点项目名单，含 11个海上风电项目； 2024年山东拟新增并网海上风电 1.5GW左右。明阳智能获得唐山乐亭月坨岛 304MW海上风机订单，由明阳自主研制的 MySE292海上超大型叶片在海南东方智能制造基地成功下线；南高齿发布 20MW全集成传动链齿轮箱（适用于海上），扭矩密度达到 230kNm/t。海外市场方面，大金重工交付法国 496MW海上风电项目首批 11个单桩；维斯塔斯披露 2023年经营情况，盈利水平和订单同比明显改善。展望后市沿海各省积极推进海风建设，国内海上风电需求有望迎来快速增长；深远海风电有望成为未来海风发展趋势，利好超大型风机、柔直、漂浮式；国内海上风电产业链加快走出去，具备出海能力的整机、海缆、管桩企业受益。本月重点风电指数走势资料来源风芒能源， CWEA， Wind，平安证券研究所风电相关指数截至 2024-2-29 指数月年初至今涨跌幅（）风电指数（ 866044） 9.64 -2.72 沪深 300 9.35 3.20 相较沪深 300（ pct） 0.29 -5.92 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 Jan -22 Feb -22 Mar-22 Apr -22 May -22 Jun -22 Ju l-2 2 Aug -22 Sep -22 Oc t-2 2 Nov -22 Dec -22 Jan-23 Feb-23 Mar -23 Ap r-2 3 May -23 Jun-23 J ul- 23 Au g-2 3 Se p-2 3 Oc t-23 Nov -23 Dec -23 Jan-24 Feb-24 风电指数（ 866044.WI） 12 月度回顾月度回顾 | | 重要事件重要事件  1、欧洲风能协会发布欧洲 2023年风电装机统计和 2024-2030年展望报告点评海上风电方面， 2023年欧洲新增海风装机 3.8GW，同比增长 46，其中，荷兰新增海风装机 1.91GW，同比增加 1.54GW，是驱动欧洲海风装机增长的核心原因。尽管英国 2023年举行的第五轮 CFD招标没有海上风电项目入围， 2023年欧洲拍卖的海上风电项目规模达 13.5GW，同比增长约 42，主要分布在德国、法国、爱尔兰、立陶宛等四个国家，其中德国 2023年共拍卖海风项目 8.8GW。根据欧洲风能协会的预测， 2024-2030欧洲海上风电新增装机有望快速成长，到 2030年有望达到 31.4GW。欧洲海上风电新增装机的快速增长有望带动国内海上风电产业链的出口，目前管桩环节已经向欧洲大规模出口，海缆小规模出口，风电整机出口仍处于前期拓展阶段；从国内与欧洲海风产业竞争形势看，未来国内在风电整机环节的竞争优势将持续扩大，海上风电整机出口具有较大的潜力。目前，明阳智能等海风整机企业已经在英国着手布局生产基地，近期头部企业也下线了 20MW级的海上风电叶片，具有技术优势且在海外前瞻布局的国内海上风机龙头的出口业务值得期待。资料来源风芒能源， CWEA，公司公告， wind，平安证券研究所  2、明阳智能和电气风电发布 2023年业绩预告， 2023Q4均呈现亏损点评 1、明阳智能 2023Q4亏损的原因一方面是海上风机和新能源电站四季度交付延期，另一方面陆上风机业务的盈利水平承压，估计在 2023Q4呈现较大幅度的亏损；估计电气风电的亏损也主要来自于陆上风机业务；这两家企业 2023Q4亏损反映了当前风机行业整体盈利水平下行的趋势。 2、 2023年以来，陆上风机招标价格仍在持续下行，根据金风科技的统计，截至 2023年三季度陆上风机投标均价 1553元 /kW，较 2022年底下降 14；根据电气风电的公告， 2023年度签订的部分风机销售订单的预估成本大于未来可实现收入，公司对该部分差额计提合同损失准备，将其中超过已计提的存货跌价的部分确认为预计负债共计 4.0-4.6亿元；考虑 2023年新增订单将在 2024年批量交付，估计风机企业 2024年盈利水平仍然明显承压。 3、风机环节的寒意将传导到风机零部件环节，考虑风机零部件的竞争格局，估计 2024年风机零部件企业的整体盈利水平也将走弱。 4、 2024年风电整机及零部件将开启更为明显的优胜劣汰，生存下来可能成为相关企业 2024年经营发展的核心关切点，剩者有望为王。 13 主要事件主要事件 |海外及国内市场海外及国内市场动态动态时间国内市场动态 2月 1日金风科技浙江温州 600MW海上风电项目获核准 2月 2日三峡两台海上受损风电机组恢复 EPC总承包工程中标候选公示 2月 6日福建公布 2024年重点项目名单，含 11个海上风电项目 2月 7日国家能源集团江门川岛二 400MW海上风电项目获核准 2月 9日中广核 160亿元签约内蒙古兴安盟 2GW风电制氢制甲醇一体化项目 2月 10日国电投大连 400MW海上风电项目获核准 2月 11日蒙能启动 3.5GW风储项目 EPC招标拟采用 10MW风机 2月 11日大唐平潭 110MW海上风电项目签约，拟安装 11台 10MW机组 2月 19日彭博公布 2023中国风电整机商新增吊装排名 2月 23日彭博公布 2023中国风电整机商新增吊装排名 2月 26日国内首个批量使用桁架式风电塔架项目招标 2月 26日贵州 2024年超 20GW重大风电项目名单公布 2月 27日舟山市发展和改革委员会发布关于舟山浙能明阳能源有限责任公司普陀 6＃ 2区二期海上风电场项目核准的批复资料来源风芒能源， WindDaily， CWEA，海上风电观察，平安证券研究所时间海外市场动态 2月 1日印度风电整机商苏司兰与开发商 Evren签订协议，将为 642MW风电项目提供风电机组 2月 2日丹麦 VESTAS完成首台产自台湾地区的 V174-9.5MW机舱轮毂测试工作 2月 7日维斯塔斯发布 2023年经营信息， 2023年公司新增风机订单 18.4GW，同比增长 64，其中海上风机新增订单 3.1GW 2月 20日荷兰 Sif Group已与 Polenergia和 Equinor签署最终合同，为波兰波罗的海Bałtyk II和 Bałtyk III海上风电场供应 100根单桩基础 2月 20日挪威能源部发布消息表示，五家财团获得了挪威首次举行的 1.5GW的海上风电拍卖资格 2月 21日欧洲领先的能源公司大瀑布公司（ Vattenfall）在 2023 年年报中宣布了一项高达 650 亿瑞典克朗（约 451亿元人民币）的能源转型投资计划，计划在 2024-2025年两年内投资 2月 23日 Juniper绿色能源与远景能源签订战略合作协议，远景能源将向前者在印度古吉拉特邦（ Gujarat）内的项目交付 300兆瓦的风电机组 2月 29日明阳智能、大金重工通过苏格兰 SIM战略投资模型本地建厂评估第一阶段 2月 29日 GE对外宣布，将暂停 18MW以及更大额定功率的海上风机研发制造计划，转而将重心放在 Haliade-X 15MW 平台上 2月 29日欧洲风能协会发布欧洲 2023年风电装机统计和 2024-2030年展望报告， 2023 年，欧洲新增风电装机容量为 18.3 GW 14 主要事件主要事件 |产业相关动态产业相关动态上市公司上市公司公告公告时间产业相关动态 2月 6日大金重工已为法国 496兆瓦的 Iles D‘Y eu et Noirmoutier 海上风电场交付了其首批 11 个单桩，该批单桩每根重达 700吨 2月 6日中石油大庆油田风电机组（含塔筒）集采评标结果揭晓标包 1第一中标候选人为电气风电，标包 2、 3第一中标候选人为远景能源 2月 19日电气风电获越南 40MW风机采购订单 2月 19日大唐集团发布申能海南 CZ2海上风电示范项目 35kV海缆、 220kV 海缆与陆缆采购及敷设施工（标段 I）中标候选人公示的公告。第一中标候选人为江苏亨通高压海缆有限公司上海市基础工程集团有限公司联合体 2月 20日温州市洞头区人民政府发布关于洞头 2号海上风电项目核准的批复文件 2月 20日锦峰重工中标防城港海上风电塔筒项目 2月 21日南高齿推出两款创新产品，分别定位于陆上沙戈荒大基地风机和海上大兆瓦风机 2月 28日 WoodMac公布 2023年中国风电整机商订单量排名 2月 28日金风科技新一代 V17陆上旗舰平台“再添一员”，单机容量覆盖8.X-11.X兆瓦的风电机组落地甘肃 2月 28日由明阳自主研制的 MySE292海上超大型叶片在海南东方智能制造基地成功下线时间上市公司公告 2月 1日泰胜风能上海泰胜风能装备股份有限公司 2024年度向特定对象发行股票预案 2月 2日明阳智能关于公司回购股份实施结果暨股份变动公告 2月 2日明阳智能关于公司董事长兼首席执行官 ,实际控制人增持公司股份结果暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 4日三一重能关于提议加大回购力度暨公司 “提质增效重回报 “行动方案的公告 2月 7日三一重能关于出售全资子公司股权的公告 2月 8日电气风电关于核心技术人员离职的公告 2月 20日明阳智能关于第二期以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 2月 22日广大特材 2023年度业绩快报 2月 22日电气风电 2023年度业绩快报 2月 23日吉林碳谷 2023年年度业绩预告公告 2月 23日中复神鹰 2023年度业绩快报公告 2月 26日三一重能 2023年度业绩快报公告 2月 26日汉缆股份 2023年度业绩快报 2月 29日起帆电缆关于控股股东 ,实际控制人协议转让部分股份暨权益变动的提示性公告资料来源风芒能源， WindDaily， CWEA，海上风电观察， WIND，平安证券研究所风电风机产业链盈利承压，欧洲海风需求有望快速增长目录 CO N T E NT S 光伏组件排产提升酝酿涨价储能氢能宁东基地发布绿氢支持政策投资建议及风险提示 15 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2022年 3月 2022年 8月 2023年 1月 2023年 6月 2023年 11月储能指数氢能指数 16 本本月重点月重点 |储能储能氢能氢能本月重点本月回顾 2月，储能指数上涨 11.61，跑赢沪深 300指数 2.26个百分点；氢能指数上涨 11.87，跑赢沪深 300指数 2.52个百分点。重点事件储能 2024年 1月，国内共计完成 50项储能采招工作，总规模 2.54GW/5.11GWh，容量规模同比增长 98。报价方面， 2h储能系统平均报价 0.82元 /Wh，较 12月（ 0.84元 /Wh）进一步下探。海外市场方面， 2024年 1月，美国大储新增投运 148MW，同比增长 142。 Fluence发布 2023年年报， 2023年储能系统出货量约 6GWh，同比增长超过 50，同时盈利水平改善明显，海外大储市场前景向好。氢能宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施（ 2024修订）发布，该措施将为宁东基地绿氢耦合煤化工项目提供 5.6元 /kg用氢补贴，有望弥补绿氢和煤制氢之间的用氢成本差距，助力绿氢消纳，并为全国提供政策参考。展望后市储能方面，国内大储企业相对海外大储企业成本优势明显，建议优选需求向好、竞争格局较优的海外大储赛道。氢能方面，海内外战略重视氢能产业，政策激励下行业发展提速，建议关注电解槽、绿氢项目投资等重点环节。截至 2024-02-29 指数周月年初至今涨跌幅（）储能指数 4.95 11.61 -11.43 氢能指数 6.95 11.87 -7.51 沪深 300 1.38 9.35 3.11 相较沪深 300（ pct）储能指数 3.57 2.26 -14.54 氢能指数 5.57 2.52 -10.62 资料来源储能与电力市场， EIA，政府官网， Wind，平安证券研究所 17 月月度回顾度回顾 | 重重要要事件事件资料来源储能与电力市场，政府官网，南方能源观察，平安证券研究所  中电联发布电力供需预测报告中电联发布 2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告从电力保供、市场建设和新型电力系统建设三个方面提出了一系列建议，多处提及储能。市场建设方面，报告建议，研究并推动新型储能容量电价政策尽快出台。点评储能在建设新型电力系统中将扮演重要角色，静待政策及市场逐步完善。报告中， “ 研究并推动新型储能容量电价政策尽快出台 ” 这一建议值得关注。容量电价是指根据系统提供的可用容量、而非实际调用情况，给予的固定补偿，是新型储能可靠性价值的体现。过去一年，国内储能装机高增的同时，大储项目仍存在调用频率不高、市场回报模式尚不清晰等挑战。随着新能源在电力系统中装机占比持续增加，储能在电力系统中的可靠性价值有望凸显。若后续容量电价政策成功出台，国内独立储能项目收益模式有望更加清晰。国家发改委、国家能源局发布关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知，对辅助服务市场交易、价格形成和费用传导等关键问题提出了指导意见。点评完善价格形成机制，电力市场化建设更进一步。我们总结，新规的亮点包括以下三点市场衔接方面推动辅助服务市场与电能量市场有效衔接；价格形成方面健全辅助服务价格机制，提高资源配置效率；成本疏导方面保障辅助服务成本平稳有序向用户侧疏导。综合来看，新规是国内电力市场建设的重要一步，有助于规范辅助服务价格机制，推动资源有效配置，提高市场参与者积极性，促进辅助服务市场和电能量市场协同发展。  两部委发文健全辅助服务价格机制  宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施（ 2024修订）正式发布宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施（ 2024修订）正式发布，将自 2024年 3月 5日起施行，实施期限至 2026年 12月 31日。点评真金白银发展氢能，助力产业破茧成蝶。根据措施，对在宁东基地实施绿氢替代的化工项目，经认定，本级财政按 5.6元 /公斤标准给予用氢补贴，单个企业每年不超过 500万元，最多补贴 3年。绿氢、绿氨等产品制备成本较煤制氢、煤制氨更高，且现阶段暂难以获得 “ 绿色溢价 ” ，下游厂商使用绿氢的动力尚不充分。此次政策为绿氢替代化工项目提供 5.6元 /kg补贴，有望弥补绿氢和煤制氢之间的成本差距，助力绿氢消纳，推动宁东地区绿氢项目加速落地，并为全国提供政策参考。 18 主主要事件要事件 |海外及国内市场动海外及国内市场动态态时间海外市场动态 1/29 氢能明阳氢能签约泰国首个商业绿氢项目 1/31 氢能远景能源携手巴斯夫，布局绿色甲醇 2/7 氢能丰田即将量产其 1000方 PEM电解槽 2/7 氢能林德携手中国石化在氢能减碳等领域展开合作 2/12 储能天合储能签订英国 190MW液冷储能系统供货协议 2/17 氢能欧盟批准 69亿氢能基础设施支持计划 2/20 氢能越南发布氢能发展战略，力争 2030年制氢产能达到 1050万吨 /年 2/21 储能 Solaredge公布 2023年业绩时间国内市场动态 2/1 氢能新疆阿克苏发布新能源产业项目落地相关政策，提出 1万吨氢气需配置 15万千瓦光伏 2/2 氢能上海临港规划，到 2025年，海上风电制氢产能达 1400吨 2/2 储能 1月国内磷酸铁锂储能电芯价格持稳 2/7 储能氢能 2024年全国标准化工作要点发布，提出超前布局新型储能、氢能 2/19 储能浙江发布 2024年储能装机目标，将建立电网侧储能示范项目奖补机制 2/19 储能重庆称力争到 2026年用户侧储能规模达 1GW/2GWh 2/22 氢能工信部发布工业碳达峰碳中和氢能标准体系建设指南资料来源各公司官方公众号，储能与电力市场，北极星氢能网，香橙会研究院，平安证券研究所 19 主主要事件要事件 |产业相关动态产业相关动态上市公司公上市公司公告告时间产业相关动态 2/1 储能瑞浦兰钧问顶 320Ah电芯批量出货 2/1 储能中海油携手阳光电源，打造全球首个海上构网型储能项目 2/2 氢能远景能源 GW级制氢设备工厂开建 2/4 氢能中船动力自主研发 110kW船用燃料电池模块获法国船级社认证 2/6 储能能建时代揭牌，央企储能公司再添一员 2/6 储能国家电投融和元储完成 1.6亿元 A轮融资 2/8 氢能明阳氢能完成超亿元 A轮融资 2/19 储能派能科技储能系统获 UL95402023认证 2/20 氢能国内首个岩穴储氢项目获 1.2亿元中央预算内投资 2/20 氢能交通部同意国电投开展氢燃料电池研发与氢能交通运营平台应用试点，试点工作将由国氢科技实施 2/21 储能熔盐储能公司可胜技术启动 IPO辅导时间上市公司公告 1/29 固德威关于向特定对象发行股票批复到期失效的公告 1/30 上能电气 2023年度业绩预告 1/30 鹏辉能源 2023年度业绩预告 1/30 科华数据 2023年年度业绩预告 1/30 亿华通 2023年年度业绩预告公告 2/5 科华数据关于子公司增资扩股实施股权激励暨关联交易的公告 2/6 南网能源关于拟与关联方共同出资设立合资公司的公告 2/20 阳光电源关于控股子公司增资扩股引入投资者的自愿性披露公告 2/21 南都电源关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书 2/22 南网科技 2023年度业绩快报公告 2/23 派能科技 2023年度业绩快报公告 2/23 固德威 2023年度业绩快报公告资料来源储能与电力市场，北极星氢能网，香橙会研究院，公司公告，平安证券研究所风电风机产业链盈利承压，欧洲海风需求有望快速增长目录 CO N T E NT S 光伏组件排产提升酝酿涨价储能氢能宁东基地发布绿氢支持政策投资建议及风险提示 20 21 投资建议投资建议 2020年