红塔证券：光伏装机高景气度下产业链价格底部震荡，风电六月装机创新高.pdf-solarbe文库

资源描述：

[Table_ReportDate] 2023 年 07 月 26 日 [Table_ReportIndustryName] 电力新能源 [Table_ReportName] 证券研究报告行业定期报告相关研究 [Table_ReportList] 电网电源建设高增，电车购置税政策落地 2023.06.29 电网投资建设加速，风光装机维持高增 2023.05.30 各行业景气度维持高位，但略有降温 2023.05.08 新能源汽车终端市场景气度不佳光伏新增装机迎来开门红 2023.03.27 电力新能源行业月报电网迎来结构性机会，新能源车静待政策激励落地，光伏产业链利润有望重分配，23年风电装机可期 2023.02.09 独立性声明作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示电网投资增速持续放缓；逆变器出海需求下滑；新能源汽车上游材料持续涨价，下游需求出现萎缩，新技术突破导致技术路径发生改变 [Table_IndustryRank] 投资评级中性相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 智能制造组分析师王雪萌（分析师）联系方式0871-63577003 邮箱地址wangxmhongtastock.com 资格证书S1200520120003 分析师陈梦瑶（分析师）邮箱地址chenmyhongtastock.com 资格证书S1200521120002 新材料新能源分析师唐贵云（分析师）邮箱地址tanggyhongtastock.com 资格证书S1200521070002 汽车分析师宋辛南（分析师）邮箱地址songxnhongtastock.com 资格证书S1200520070001 [Table_Title] 光伏装机高景气度下产业链价格底部震荡风电六月装机创新高报告摘要 [Table_Summary] 电网及电源设备2023 年 1-6 月电网基本建设投资额为 2054 亿元，同比增速为 7.82；1-6 月电源基本建设投资额达到 3319 亿元，同比增速为 53.8，风光核增速靠前，分别为 34.22、113.79、 56.09；1-6月全社会用电量 4.31万亿千瓦时，第一产业、第三产业用电增速高，分别达到 12.1、9.9；逆变器 1-6 月累计出口金额达到人民币423.65亿元，增速达108.27，增速持续放缓，其中，荷兰（142.9 亿元）、德国（40.45 亿元）、南非（29.28亿元）是我国逆变器出口额排前三的国家。新能源汽车及锂电2023年6月全国新能源汽车市场仍保持增长，但增速在高基数作用下逐月下滑，当月销量端同比增长35，新能源渗透率30.7，基本保持稳定。整体来看，行业处于平稳发展状态，随着去年下半年基数持续提高，今年下半年同比增速可能会有所降低。材料方面，本月整体表现平淡，上游锂矿价格再次出现小幅下滑。其余各类材料价格基本保持稳定。光伏行业产品价格底部震荡，需求整体保持景气。2023年6月，我国光伏新增装机为17.21GW，同比增长140.03；1月到6月，我国光伏新增累计装机为78.42GW，累计同比增长153.95。出口方面， 6月我国光伏组件出口金额为41.15亿美元，同比下降9.3，1月到6 月，累计出口 262.60 亿美元，同比增长 10.4。6 月当月出口金额的同比下降，主要原因在于两个方面，第一整体产品价格在下跌；第二，去年6月和7月是全年的出口高峰。产品价格方面，由于硅料价格接近行业成本线，所以整体维持震荡趋势。风电行业6 月装机数据创新高。装机数据方面，2023 年 1-6 月份，全国累计新增风电并网装机容量 22.99GW,同比增长 77.67。6 月新增装机6.63GW，同比增加212.74。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1733小时，比上年同期减少44小时。其中；风电发电设备累计平均利用1237小时，比上年同期增加83小时。 -0.79 -0.52 -0.25 0.02 0.29 0.56 2022-7 2022-10 2023-1 2023-4 2023-7 电力设备沪深300 79848 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行业基本信息 . 4 1.1. 电源及电网信息 . 4 1.1.1. 全社会用电情况 . 5 1.1.2. 逆变器出口情况 . 5 1.2. 新能源汽车 6 1.2.1. 产销量情况 6 1.2.1.1. 产量. 6 1.2.1.2. 销量. 7 1.2.1.3. 点评. 7 1.2.2. 动力电池 7 1.2.2.1. 价格跟踪 . 7 1.2.2.2. 装机量情况 8 1.2.3. 锂电池主要材料价格跟踪 9 1.2.3.1. 锂产品相关价格跟踪 . 9 1.2.3.2. 正极材料相关价格跟踪 . 10 1.2.3.3. 负极材料相关价格跟踪 . 10 1.2.3.4. 电解液相关价格跟踪 . 10 1.2.3.5. 隔膜相关价格跟踪 . 11 1.3. 光伏 . 11 1.4. 风电 . 14 2. 个股情况 16 2.1. 电源与电网设备 . 16 2.2. 风电 . 16 pOwPtRrRyRnOsMqOpQsRqPaQdN7NtRqQpNpMlOmMyQkPnNrP6MmNtOuOnRtPwMpOoR [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 3 图目录图 1. 电网基本建设投资额 4 图 2. 电源基本建设投资额 4 图 3. 全社会用电量情况（单位亿千瓦时、） 5 图 4. 各产业用电量情况（单位亿千瓦时、） 5 图 5. 各产业用电量同比（单位） . 5 图 6. 逆变器出口金额 6 图 7. 逆变器出口国家情况 6 图 8. 全国新车销售新能源渗透率 7 图 9. 动力电池电芯价格（元/Wh） 8 图 10. 动力电池装车量（GWh） . 8 图 11. 动力电池分技术路径装车量（GWh） . 9 图 12. 当月技术路径份额 9 图 13. 头部动力电池厂商份额变化 . 9 图 14. 当月动力电池厂商份额 . 9 图 15. 电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元/吨） 9 图 16. 磷酸铁锂正极价格（元/吨） 10 图 17. 三元正极价格（元/吨） . 10 图 18. 负极材料市场均价（元/吨） 10 图 19. 电解液市场价格（元/吨） . 11 图 20. 隔膜市场价格（元/平米） . 11 图 21. 2023年1月至6月国内光伏新增装机情况（GW） . 12 图 22. 2023年1月至6月光伏出口情况（亿美元）. 12 图 23. 硅料历史价格（元/吨） 13 图 24. 硅片的毛利率 . 14 图 25. 风电近四年单月装机情况（单位GW） . 14 图 26. 2020-2023年风电发电设备累计平均利用小时数情况（单位小时） 15 图 27. 2013-2023年各发电设备累计平均利用小时数情况（单位小时） 15 表目录表 1. 各类型电源装机情况 4 表 2. 6月全国分类型新能源汽车产量（辆） . 6 表 3. 6月全国分类型新能源汽车销量（辆） . 7 表 4. 重点上市企业2023年半年业绩预告 16 表 5. 重点上市企业2023年中报业绩预告 17 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 4 1.行业基本信息 1.1.电源及电网信息 2023年1-6月的电网基本建设投资完成额2054亿元，较去年同期增长7.82，增速较上月放缓，但这仍是近五年来较为乐观的半年累计同比增速，尤其是在去年同增基数达到近10的情况下；随着新能源建设的加速，作为新型电力系统中极为重要的一环电网建设也备受大家的关注，如何才能最大化的消纳新能源电力，成为现如今建设的重点之一，因此，提升电网系统的电力电子化、信息化智能化等等领域，或成为市场的关注点。 2023年1-6月电源基本建设投资完成额达到3319亿元，同比增速达到 53.8，增速放缓；分电源类型来看，太阳能投资额 1349 亿元，同增仍然是最高的，达到113.79，较上月累计同比明显放缓，其次高增速的是核电、风电，同增达到 56.09、34.22，火电、水电同增较低，分别为 12.97、10.73，就投资额增速情况来看，仅有火电和水电的投资额较上月有提升。图 1. 电网基本建设投资额图 2. 电源基本建设投资额资料来源国家能源局，红塔证券资料来源国家能源局，红塔证券对应装机来看，从1-6月新增装机情况来看，太阳能（78.42GW）、火电（26.02GW）是同增最高的，分别达到153.95、97.12，但环增情况来看，太阳能则为33.41，火电下降57.26，单六月来看，火电装机进度在放缓；风电（22.99GW）装机明显提速，同增达到77.67，尤其是六月，环增高达206.94；水电（5.36GW）、核电（1.19GW）同增为-43.04、 -47.81，从环增来看，水电在六月增29.11，结合其投资增速上升的情况来看，六月水电的建设也在回暖，核电受制于长建设周期，装机无显著变化。表 1. 各类型电源装机情况 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 电网基本建设投资完成额累计值（亿元）累计同比 -30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 电源基本建设投资完成额累计值（亿元）同比增速 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 5 1-6月新增装机（万千瓦）同增 6月环增水电 536 -43.04 29.11 火电 2602 97.12 -57.26 核电 119 -47.81 风电 2299 77.67 206.94 太阳能发电 7842 153.95 33.41 资料来源国家能源局，红塔证券 1.1.1.全社会用电情况今年 1-6 月全社会用电量 4.3 万亿千瓦时，同增 5,第一、三产业同比增速较高，分别达到12.1、9.9，城乡居民用电整体来看走低，同增仅为1.3。图 3. 全社会用电量情况（单位亿千瓦时、）资料来源iFind，红塔证券图 4. 各产业用电量情况（单位亿千瓦时、）图 5. 各产业用电量同比（单位）资料来源iFind，红塔证券资料来源iFind，红塔证券 1.1.2.逆变器出口情况 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 0.0 10,000.0 20,000.0 30,000.0 40,000.0 50,000.0 60,000.0 70,000.0 80,000.0 90,000.0 100,000.0 2018-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2022-12-31 2023-05-31 全社会用电量全社会用电量同比 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 0.0 10,000.0 20,000.0 30,000.0 40,000.0 50,000.0 60,000.0 2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-312023-05-31 第一产业第二产业第三产业城乡居民生活用电量 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 2018-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2022-12-31 2023-05-31 第一产业同比第二产业同比第三产业同比城乡居民生活用电量同比 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 6 2023年1-6月逆变器出口金额为423.65亿元，同增达到108.27，总金额上增速持续放缓，6月出口个数在连续两个月下降后环比小幅回升，环比3.75，单月出口金额为66.76亿元，环比降9.99。 2023年1-6月，我国逆变器前三出口国分别为荷兰、德国、南非，出口金额分别为142.90亿元、40.45亿元、29.28亿元，同增为193.12、 234.93、648.4，同增除南非外，荷兰、德国仍在放缓，此外，我国对土耳其、法国、中国香港的同增较高，分别达到 289.16、571.78、 125.56，出口前十五的国家中，仅对巴西、印度为负增，分别为-0.93、 -6.54。整体来看，对欧洲的出口增速仍较高，但部分地区持续放缓，对法国的同增持续攀高，已攀至我国出口额第九的国家；对美国的出口明显放缓，同增降至0.9；南美洲的需求下降也较快，对巴西出口，上月累计同增还为两位数，半年数据已下降至负值；亚洲部分国家需求仍然维持在负增速或个位数的低增速区间。图 6. 逆变器出口金额图 7. 逆变器出口国家情况资料来源海关总署，红塔证券资料来源海关总署，红塔证券 1.2.新能源汽车 1.2.1.产销量情况 1.2.1.1.产量产量方面，根据中汽协数据，6月全国新能源汽车产量78.4万辆，同比增长32.90。其中，以动力类型分，纯电动汽车（EV）54.8万辆，同比增长17.61；插电式混动（PHEV）23.5万辆，同比增长90.38。上半年累计产量378.8万辆，累计同比增长42.75。其中，纯电动汽车（EV）累计产量274.7万辆，累计同比增长30.75；插电式混动（PHEV） 103.9万辆，同比增长88.64。表 2. 6月全国分类型新能源汽车产量（辆）当月产量当月同比累计产量累计同比新能源汽车 78.4 32.90 378.8 42.75 EV 54.8 17.61 274.7 30.75 PHEV 23.5 90.38 103.9 88.64 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 出口金额（亿元人民币）同比增速 -100.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2023年1-6月累计出口金额（亿元）同增 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 7 资料来源iFind，红塔证券 1.2.1.2.销量销量方面，根据中汽协数据，6月全国新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35.14，新能源渗透率30.7。其中，以动力类型分，纯电动汽车（EV）57.3万辆，同比增长20.45；插电式混动（PHEV）23.2万辆，同比增长92.88。上半年新能源汽车累计销量374.5万辆，同比增长44.48。其中，纯电动汽车累计销量271.9万辆，同比增长32.37，插电式混动汽车累计销量102.4万辆，同比增长90.90。表 3. 6月全国分类型新能源汽车销量（辆）当月销量当月同比累计销量累计同比新能源汽车 80.6 35.14 374.5 44.48 EV 57.3 20.45 271.9 32.37 PHEV 23.2 92.88 102.4 90.90 资料来源iFind，红塔证券图 8. 全国新车销售新能源渗透率资料来源iFind，红塔证券 1.2.1.3.点评 6月全国新能源汽车市场销量环比增长12，但同比增速下滑至35，主要原因是去年6月开始基数逐渐抬高所致，客观来看终端市场需求整体保持相对稳定，30.7的新能源汽车渗透率也能佐证这一点。考虑未来，由于去年下半年新能源汽车销量数据基数不断抬高，预计同比增速仍有可能出现下滑，但整体需求基本稳定。 1.2.2.动力电池 1.2.2.1.价格跟踪 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 20 19 -01 20 19 -04 20 19 -07 20 19 -10 20 20 -01 20 20 -04 20 20 -07 20 20 -10 20 21 -0 1 20 21 -04 20 21 -07 20 21 -10 20 22 -01 20 22 -04 20 22 -07 20 22 -10 20 23 -01 20 23 -04 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 8 本月动力电池电芯价格保持平稳。图 9. 动力电池电芯价格（元/Wh）资料来源百川盈孚，红塔证券 1.2.2.2.装机量情况 2023 年 6 月共装车动力电池 32.40GWh，同比增速 26，其中三元 11.32GWh，同比增长2，磷酸铁锂21.01GWh，同比增长45。图 10. 动力电池装车量（GWh）资料来源GGII，红塔证券分技术路径来看，6月动力电池中三元和磷酸铁锂比例基本保持稳定。 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 20 22 -01 -01 20 22 -01 -20 20 22 -0 2-0 8 20 22 -02 -27 20 22 -03 -18 20 22 -04 -06 20 22 -04 -25 20 22 -05 -14 20 22 -06 -02 20 22 -06 -21 20 22 -07 -10 20 22 -07 -29 20 22 -08 -17 20 22 -09 -05 20 22 -09 -24 20 22 -1 0-1 3 20 22 -11 -01 20 22 -11 -20 20 22 -12 -09 20 22 -12 -28 20 23 -01 -16 20 23 -02 -04 20 23 -02 -23 20 23 -03 -14 20 23 -04 -02 20 23 -04 -21 20 23 -05 -10 20 23 -05 -29 20 23 -0 6-1 7 20 23 -07 -06 三元磷酸铁锂 - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 20 20 -01 20 20 -03 20 20 -05 20 20 -07 20 20 -09 20 20 -11 20 21 -01 20 21 -03 20 21 -05 20 21 -07 20 21 -09 20 21 -11 20 22 -01 20 22 -03 20 22 -05 20 22 -07 20 22 -0 9 20 22 -11 20 23 -01 20 23 -03 20 23 -05 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 9 图 11. 动力电池分技术路径装车量（GWh）图 12. 当月技术路径份额资料来源GGII，红塔证券资料来源GGII，红塔证券 6月动力电池市场排名基本稳定，宁德时代份额小幅回升至45。图 13. 头部动力电池厂商份额变化图 14. 当月动力电池厂商份额资料来源GGII，红塔证券资料来源GGII，红塔证券 1.2.3.锂电池主要材料价格跟踪 1.2.3.1.锂产品相关价格跟踪近期锂源价格基本保持稳定，小幅调降。图 15. 电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元/吨）资料来源百川盈孚，红塔证券 0 20 40 60 80 100 20 20- 01 20 20- 03 20 20- 05 20 20 -07 20 20- 09 20 20- 11 20 21- 01 20 21- 03 20 21 -05 20 21- 07 20 21- 09 20 21- 11 20 22- 01 20 22- 03 20 22- 05 20 22- 07 20 22- 09 20 22- 11 20 23- 01 20 23- 03 20 23- 05 三元磷酸铁锂其他三元 34.00 磷酸铁锂 65.88 其他 0.12 0 20 40 60 80 100 20 22- 01 20 22- 02 20 22- 03 20 22- 04 20 22- 05 20 22- 06 20 22- 07 20 22- 08 20 22- 09 20 22- 10 20 22- 11 20 22- 12 20 23- 01 20 23- 02 20 23- 03 20 23- 04 20 23- 05 20 23- 06 宁德时代比亚迪中航锂电国轩高科 LG化学孚能科技蜂巢能源多氟多亿纬锂能欣旺达其他宁德时代 45.09 比亚迪 27.94 中航锂电 7.73 国轩高科 3.85 LG化学 2.01 孚能科技 2.63 蜂巢能源 3.04 多氟多 1.31 亿纬锂能 2.20 欣旺达 1.46 其他 2.76 0.00 100000.00 200000.00 300000.00 400000.00 500000.00 600000.00 700000.00 20 22 -01 -01 20 22 -01 -22 20 22 -0 2-1 2 20 22 -0 3-0 5 20 22 -03 -26 20 22 -04 -16 20 22 -05 -07 20 22 -05 -28 20 22 -06 -18 20 22 -07 -09 20 22 -07 -30 20 22 -08 -20 20 22 -09 -10 20 22 -10 -01 20 22 -10 -22 20 22 -11 -12 20 22 -12 -03 20 22 -12 -24 20 23 -01 -14 20 23 -02 -04 20 23 -02 -25 20 23 -03 -18 20 23 -04 -08 20 23 -04 -29 20 23 -05 -20 20 23 -06 -10 20 23 -0 7-0 1 碳酸锂氢氧化锂 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 10 1.2.3.2.正极材料相关价格跟踪正极材料价格趋势与上游锂价保持一致，小幅调降，基本稳定。图 16. 磷酸铁锂正极价格（元/吨）图 17. 三元正极价格（元/吨）资料来源百川盈孚，红塔证券资料来源百川盈孚，红塔证券 1.2.3.3.负极材料相关价格跟踪本月负极材料价格保持稳定。图 18. 负极材料市场均价（元/吨）资料来源百川盈孚，红塔证券 1.2.3.4.电解液相关价格跟踪近期电解液价格小幅下跌。 0.00 20000.00 40000.00 60000.00 80000.00 100000.00 120000.00 140000.00 160000.00 180000.00 200000.00 20 22- 01- 01 20 22- 01- 25 20 22- 02- 18 20 22- 03- 14 20 22- 04- 07 20 22 -05 -01 20 22- 05- 25 20 22- 06- 18 20 22- 07- 12 20 22- 08- 05 20 22 -08 -29 20 22- 09- 22 20 22- 10- 16 20 22- 11- 09 20 22- 12- 03 20 22- 12- 27 20 23- 01- 20 20 23- 02- 13 20 23- 03- 09 20 23- 04- 02 20 23- 04- 26 20 23- 05- 20 20 23- 06- 13 20 23- 07- 07 0.00 50000.00 100000.00 150000.00 200000.00 250000.00 300000.00 350000.00 400000.00 450000.00 20 22- 01- 01 20 22- 01- 25 20 22- 02- 18 20 22- 03- 14 20 22- 04- 07 20 22- 05- 01 20 22- 05- 25 20 22- 06- 18 20 22- 07- 12 20 22- 08- 05 20 22- 08- 29 20 22 -09 -22 20 22- 10- 16 20 22- 11- 09 20 22- 12- 03 20 22- 12- 27 20 23 -01 -20 20 23- 02- 13 20 23- 03- 09 20 23- 04- 02 20 23- 04- 26 20 23- 05- 20 20 23- 06- 13 20 23- 07- 07 三元523 三元622 三元811 40000.00 42000.00 44000.00 46000.00 48000.00 50000.00 52000.00 54000.00 56000.00 20 22 -01 -04 20 22 -01 -24 20 22 -02 -16 20 22 -03 -08 20 22 -03 -28 20 22 -04 -18 20 22 -05 -09 20 22 -05 -27 20 22 -06 -17 20 22 -07 -07 20 22 -07 -27 20 22 -08 -16 20 22 -09 -05 20 22 -09 -26 20 22 -10 -19 20 22 -11 -08 20 22 -11 -28 20 22 -12 -16 20 23 -01 -06 20 23 -01 -31 20 23 -02 -20 20 23 -03 -10 20 23 -03 -30 20 23 -04 -21 20 23 -05 -12 20 23 -06 -01 20 23 -06 -25 20 23 -07 -14 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 11 图 19. 电解液市场价格（元/吨）资料来源百川盈孚，红塔证券 1.2.3.5.隔膜相关价格跟踪本月隔膜价格保持稳定。图 20. 隔膜市场价格（元/平米）资料来源百川盈孚，红塔证券 1.3.光伏根据国家能源局的公告，2023年6月我国光伏新增装机为17.21GW，同比增长 140.03。2023 年 1 到 6 月，我国光伏新增装机累计达到 78.42GW，同步增长153.95。 0.00 20000.00 40000.00 60000.00 80000.00 100000.00 120000.00 140000.00 20 22 -01 -04 20 22 -0 1-2 4 20 22 -02 -16 20 22 -0 3-0 8 20 22 -03 -28 20 22 -0 4-1 8 20 22 -05 -09 20 22 -0 5-2 7 20 22 -06 -17 20 22 -0 7-0 7 20 22 -07 -27 20 22 -0 8-1 6 20 22 -09 -05 20 22 -0 9-2 6 20 22 -10 -19 20 22 -11 -08 20 22 -11 -28 20 22 -12 -16 20 23 -01 -06 20 23 -01 -31 20 23 -02 -20 20 23 -03 -10 20 23 -03 -30 20 23 -04 -21 20 23 -05 -12 20 23 -06 -01 20 23 -06 -21 20 23 -07 -13 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 20 22 -01 -04 20 22 -01 -21 20 22 -02 -14 20 22 -03 -03 20 22 -03 -22 20 22 -04 -11 20 22 -04 -27 20 22 -05 -18 20 22 -06 -07 20 22 -06 -24 20 22 -07 -13 20 22 -08 -01 20 22 -08 -18 20 22 -09 -06 20 22 -09 -26 20 22 -10 -18 20 22 -11 -04 20 22 -11 -23 20 22 -12 -12 20 22 -12 -29 20 23 -01 -18 20 23 -02 -09 20 23 -02 -28 20 23 -03 -17 20 23 -04 -06 20 23 -04 -25 20 23 -05 -16 20 23 -06 -02 20 23 -06 -21 20 23 -07 -12 隔膜干法市场均价,元/平方米隔膜湿法市场均价,元/平方米 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 12 图 21. 2023年1月至6月国内光伏新增装机情况（GW）资料来源国家能源局，红塔证券在出口方面，根据国家海关总署的统计，2023年6月，我国太阳能电池出口金额为 41.15 亿美元，同比下降 9.3，1 到 6 月累计出口 262.59 亿美元，同比增长10.4。图 22. 2023年1月至6月光伏出口情况（亿美元）资料来源海关总署，红塔证券光伏6月份出口金额出现下滑，主要包括两个方面的原因，第一，2022 年的6月和7月份是全年出口的高峰，导致基数较高；第二，由于产品价格下跌较多，对金额统计结果影响较大。预计在出口数量方面，我国光伏出口仍维持景气状态。根据PV infolink 的统计，2023年1到5月，我国光伏组件累计出口约为88GW，其中5月份出口约为19GW。从出口地区来看，5月份欧洲市场、亚太市场、美国市场、中东市场、非洲市场分别进口组件数量为 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 0 5 10 15 20 25 1至2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 GW 2022年新增装机 2023年新增装机同比增速（-右轴） -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 0 10 20 30 40 50 60 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月亿美元 2022年 2023年同比增速（）-右轴 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 13 11.9GW、2.5GW、2.37GW、1.02GW、1.173GW；1月到5月累计进口数量分别为52GW、15.15GW、12.37GW、4.67GW、3.81GW，欧洲仍是中国组件进口的主要地区。根据CPIA的预测，2023年全球和中国光伏需求将整体保持良好增长趋势，全球光伏新增装机上调，由280GW-330GW上调到305GW-350GW；中国光伏新增装机由95GW-120GW 上调到120GW-140GW。在主链产品价格方面，硅料逐步触及整个行业的成本线，因此整体维持底部震荡趋势，未来更多关注需求变化和新增产能投放进度情况。图 23. 硅料历史价格（元/吨）资料来源百川盈孚，红塔证券硅片方面，根据中国有色金属工业协会分会公布的最近价格，M10单价硅片（182 mm /150μm）成交均价为2.80元/片，N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价为2.88元/片，G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价为 3.75 元/片。在利润方面，目前硅片环节整体利润较为微薄，毛利率维持在10以下。 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 20 20 -07 -26 20 20 -08 -18 20 20 -09 -10 20 20 -10 -03 20 20 -1 0-2 6 20 20 -11 -18 20 20 -12 -11 20 21 -01 -03 20 21 -01 -26 20 21 -02 -18 20 21 -03 -13 20 21 -04 -05 20 21 -04 -28 20 21 -05 -21 20 21 -06 -13 20 21 -0 7-0 6 20 21 -07 -29 20 21 -08 -25 20 21 -09 -27 20 21 -11 -03 20 21 -12 -06 20 22 -01 -07 20 22 -02 -14 20 22 -03 -17 20 22 -04 -20 20 22 -05 -24 20 22 -06 -27 20 22 -07 -28 20 22 -08 -30 20 22 -10 -08 20 22 -11 -08 20 22 -12 -09 20 23 -01 -12 20 23 -02 -17 20 23 -03 -22 20 23 -04 -24 20 23 -05 -29 20 23 -06 -30 元/吨 [Table_PageHeader] 电力设备请务必阅读末页的重要说明 14 图 24. 硅片的毛利率资料来源百川盈孚，红塔证券电池片方面，根据 SMM 7 月 24日的数据，单晶PERC 电池片M10 和G12的报价约为0.75元/w，单晶Topcon电池片M10的价格约为0.78 元/w。组件价格方面，整体维持在1.2 至1.4元/w之间。未来光伏整体产能仍处于扩张之中，预计价格仍将整体维持低位震荡。 1.4.风电装机数据方面，2023年1-6月份，全国新增风电并网装机容量22.99GW；累计并网装机容量 389.21GW，占电源总装机比例 14.7。6 月新增装机 6.63GW，同比增加 212.74。1-6 月份，全国发电设备累计平均利用 1733 小时，，比上年同期减少 44 小时。其中；风电 1237 小时，比上年同期增加83小时。图 25. 风电近四年单月装机情况（单位GW）资料来源国家能源局（注2020年数据统计口径为6000千瓦及以上电厂发电装机容量），红塔证券 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 20 22 -01 -07 20 22 -01 -28 20 22 -02 -25 20 22 -03 -18 20 22 -04 -08 20 22 -04 -29 20 22 -05 -20 20 22 -06 -10 20 22 -07 -01 20 22 -07