气候变化带来的信贷风险与机遇评估 -ACCLIMATISE.pdf-solarbe文库

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1 应对新气候 | 气候变化带来的信贷风险与机遇评估 16家银行工作组试点TCFD建议的成果第二部分实体风险与机遇应对新气候第二部分实体风险与机遇气候变化带来的信贷风险与机遇评估 16家银行工作组试点TCFD建议的成果应对新气候 2018年7月1 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 目录工作组成员观点. . 3 致谢. . 5 免责声明. . 6 项目简介. . 7 执行摘要. 8 关键信息. . 8 评估贷款组合中的实体风险. . 8 评估机遇 10 未来的方向 .10 1 简介.银行为应对气候变化影响做准备 1 1 2 实体风险评估的综合方法. . 1 2 2.1. 借款方特征 .14 2.2. 保险作为极端气候和天气事件的风险缓释工具 .14 2.3. 气候变化情景 16 2.4. 气候变化对违约概率的影响 20 2.4.1. 评估行业生产力的变化20 2.4.2. 调整收益表指标22 2.4.3. 计算违约概率的变化23 2.5. 房地产气候变化对贷款价值比的影响 .24 2.5.1. 估计极端事件对房产价值的影响24 2.5.2. 计算贷款价值比的变化25 3 实施方法银行试点的经验. 2 6 3.1. 1v号银行案例分析农业 26 3.1.1. 引言26 3.1.2. 借款方代表性样本分析26 3.1.3. 对样本进行压力测试28 3.1.4. 细分行业压力敏感性29 3.1.5. 行业资产组合研究结果/发现 29 3.1.6. 经验教训、挑战和展望30 3.2. 伊塔乌联合银行案例分析农业部门的实体风险 . 31 3.2.1. 引言31 3.2.2. 方法论 .31 3.2.3. 方法论的应用 .31 3.2.4. 结果34 3.2.5. 经验教训、挑战和展望35 3.3. 道明银行集团案例分析道明和彭博合作测试使用地理空间地图评估实体风险 .36 3.3.1. 范围36 3.3.2. 评估方法 Bloomberg MAPS .36 3.3.3. 结果 .41 3.3.4. 结论 .41 3.4. 瑞银集团案例分析评估电力公司的实体气候风险 42 3.4.1. 评估方法 .42 3.4.2. 裨益和挑战43 3.4.3. 可能采取的下一步措施/未来研究的领域 432 应对新气候 | 目录 3.5. 渣打银行案例分析中国的商业地产 .44 3.5.1. 分析的背景和范围 .44 3.5.2. 分析采用的方法 .44 3.5.3. 结果和影响评估45 3.5.4. 需要进一步研究的领域46 3.5.5. 结论 .46 3.6. 荷兰合作银行案例分析研究荷兰房地产行业的实体气候风险 . 47 3.6.1. 范围47 3.6.2. 挑战和解决方法47 3.6.3. 分析和结果48 3.6.4. 主要收获和挑战49 3.6.5. 其他观察结果50 4 实体机遇 .探讨机构战略 . 5 1 4.1. 机遇分类和数据来源 52 4.2. 评估市场 .54 4.2.1. 行业融资需求评估54 4.2.2. 行业评估55 4.3. 评估一家银行的机构能力和市场定位 . 57 4.4. 评估机遇 .58 5 未来方向开发下一代实体风险和机遇分析方法. 6 0 5.1. 开发银行内部数据、分析方法和能力 60 5.2. 加强研究基础 62 5.3. 开发分析平台和工具为评估实体风险和机遇提供支持 .65 5.4. 改善银行与借款方之间的实体风险和适应气候变化投资信息流 65 5.5. 加强与政府和保险公司的对话 65 5.6. 结语65 附录一缩略词表. . 6 6 附录二保险业研究结果. . 6 7 引言 67 主要研究结果. 6 7 结论 68 参考文献. . 693 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 工作组成员观点 “对于金融机构和其他市场参与者而言，有效管理和应对气候变化往往意味着两件事了解和应对不可避免的气候变化所带来的日益加剧的实体影响；同时降低风险，并把握经济脱碳带来的机遇。我们很荣幸能与这16家领先银行以及Acclimatise合作开发各种方法和工具，从而帮助全球金融业全面应对气候变化所带来的实体和转型风险。 ” ERIC USHER 负责人联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI） “加拿大皇家银行认为，气候变化是当今时代最紧迫的问题之一，我们在支持低碳经济转型中扮演重要角色。我们承诺促进气候相关信息披露的最佳实践，评估气候相关风险和机遇，并支持我们的客户采取同样的做法。 ” DAVE MCKAY 总裁兼首席执行官加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada） “尽管我们仍处于测试此方法的早期阶段，我们希望这将是一个有用的框架，能协助我们与客户探讨与气候变化相关的风险和机遇。我们的目标是建立一个人与社区繁荣发展的世界，与同业银行一起参加该工作组与我们的目标相吻合。 ” KEVIN CORBALLY 首席风险官澳新银行（ANZ） “随着全球气温上升，我们看到海平面上升，天气模式改变，极端天气以及更加严重和频繁的自然灾害出现。 UNEP FI 的实体风险方法论为我们提供了一个有用的工具，可以帮助金融业和我们的客户了解气候变化的现状并做好准备。” BRANDEE MCHALE 企业公民总监花旗银行（Citi）会长花旗集团基金会（Citi Foundation） “气候变化将给银行带来广泛的风险和机遇，因此我们必须积极、沉稳地做好准备； UNEP FI今天发布的TCFD报告在开发实体风险分析、应对和报告工具方面，迈出了至关重要的第一步。 ” ROSELYNE RENEL 企业风险管理全球主管渣打银行（Standard Chartered） “气候变化的实体影响可能会对银行的贷款组合构成风险。本报告中的创新方法论为研究和数据分析的改进提供了基础。一旦银行了解了企业的风险规模，必将促使各企业认真对待气候风险管理。增强抵御实体气候影响的能力也向银行展示了投资机会。深明这一点的企业将享有竞争优势。” DR RICHENDA CONNELL 首席技术官兼联合创始人 Acclimatise “金融行业TCFD试点工作在管理与气候变化影响有关的金融风险方面取得了重大进步。它们可能会影响客户、投资者的实践，进而影响整体经济。 ” DENISE PAVARINA 执行董事布拉德斯科银行（Banco Bradesco）副主席气候相关财务信息披露工作组（TCFD） “本报告为评估气候变化的实体风险提供了一种切实可行的方法，我们已在不动产抵押贷款组合中试用了该方法，以考虑洪水风险现在和将来对巴克莱银行客户的影响。这种评估有助于我们在交易和资产组合层面上管理气候变化的风险和机遇。 ” JON WHITEHOUSE 政府关系与公民事务主管巴克莱银行（Barclays） “作为澳大利亚最大的农业商业银行，我们为澳大利亚三分之一的农民提供银行服务，我们了解该行业的季节性特点，以及我们的客户在世界上最干旱的大陆之一经营所面临的挑战。气候预测显示，这些挑战将越来越大，因此我们必须要持续了解气候变化的实体影响所带来的影响和机遇，积极管理未来风险，并为适应和增强适应气候变化能力创造机会。该项目有助于我们加深对各个行业实体气候影响的了解，使我们能够持续为客户提供支持，帮助他们管理和缓解气候相关风险，并识别增长机会。我们很高兴参与这一全球合作项目，该项目正在开发新方法，以将气候风险纳入传统的银行业务情景开发和压力测试。 ” DAVID GALL 首席风险官澳大利亚国民银行（National Australia Bank）4 应对新气候 | 工作组成员观点 “这个集体试点项目创建了一种开放的方法来评估实体气候风险对不动产组合的影响，而参与该项目对西班牙对外银行大有助益。这是逐步将气候变化纳入我们内部决策的又一重大举措。 ” ANTONI BALLABRIGA 负责任的业务全球负责人西班牙对外银行（BBVA） “道明银行集团相信，在向低碳经济转型的过程中，明确了解气候相关风险和机遇对于维持健康、平衡的增长至关重要。在开发方法论时有一个方面备受关注，即技术在评估气候变化影响方面的作用。在试点金融稳定理事会（FSB）的气候有关建议时，我们与Bloomberg MAPs进行了合作，以评估数据可视化工具如何有助于风险评估，我们将继续探索其应用。 ” NICOLE VADORI 环境负责人道明银行集团（TD） “荷兰合作银行参与了UNEP FI的TCFD试点工作组，这与我们 ‘共同创造一个更美好的世界’ 的使命是一致的。与联合国环境规划署等领先的国际组织合作，有助于我们为应对气候变化带来的挑战做出重大贡献。在UNEP FI TCFD工作组内部得出的研究结果，为我们兑现达成巴黎协定目标的承诺提供了重要基础。 ” BAS RÜTER 可持续发展总监荷兰合作银行（Rabobank） “作为一家金融机构，我们会关注直接影响社会、经济和商业环境的变化。与气候变化相关的实体风险必须纳入银行的产品和服务中，以便更好地了解我们对这些风险的暴露程度，预测其影响，并制定缓解其影响及支持向低碳经济转型的应对措施。金融业是转型的驱动力。我们很荣幸能成为这个工作组的一员，该工作组汇集了16家银行，在UNEP FI的协调下，合力开发用于分析实体风险对银行业务影响的工具。我们致力于增进我们对气候变化的了解并采取相关行动。 ” DENISE HILLS 可持续发展负责人伊塔乌联合银行（Itaú Unibanco） “UNEP FI TCFD试点工作组为银行业推进实体气候风险分析提供了支持，也为合作和知识交流提供了一个极好的平台。我们很荣幸能成为该工作组的一员，并将继续与其他成员齐心协力帮助推进金融和非金融行业的气候风险分析。 ” LISELOTTE ARNI 董事总经理兼环境与社会风险主管瑞银集团（UBS）5 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 致谢 . 该试点项目由联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）召集的16家银行工作组牵头。 UNEP FI 和Acclimatise Group Ltd 对以下撰写本报告的组织表示感谢彭博、瑞士再保险（Swiss Re）、荷兰三角洲研究院（Deltares）、波茨坦气候影响研究所（PIK）（ISIMIP）及Gerald C. Nelson教授（伊利诺伊大学香槟分校）提供了额外指导和支持。作者 Richenda.Connell, 联合创始人兼首席技术官 r.connellacclimatise.uk.com John.Firth, 联合创始人兼首席执行官 j.firthacclimatise.uk.com Alas t air.Baglee, 技术总监 a.bagleeacclimatise.uk.com Anna.Haw orth, 高级风险顾问 a.haworthacclimatise.uk.com Jennif er.S t eev es, 风险分析师 j.steevesacclimatise.uk.com Car oline.F ouv e t, 政策分析师 c.fouvetacclimatise.uk.com R obin.Hamak er - T aylor, 政策分析师 r.hamaker-tayloracclimatise.uk.com 项目管理该项目由UNEP FI设立、管理和统筹，特别是 Simone.De t tling simone.dettlingun.org 和 R emc o.Fischer kai.fischerun.org. 本报告中文版由商道融绿翻译。感谢彭博支持。如与英文版存在任何差异，以英文版为准。6 应对新气候 | 免责声明免责声明 Acclimatise Group Ltd （ “Acclimatise” ）受联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）工作组的委托，来评估银行的企业信贷资产组合所面临的气候变化实体风险和机遇。该工作组成员包括以下16家银行澳新银行（ANZ）、巴克莱银行（Barclays）、西班牙对外银行（BBVA）、法国巴黎银行（BNP Paribas）、布拉德斯科银行（Bradesco）、花旗银行（Citi）、荷兰央行（DNB）、伊塔乌银行（Itaú）、澳大利亚国民银行（National Australia Bank）、荷兰合作银行（Rabobank）、加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）、桑坦德银行（Santander、法国兴业银行（Société Générale）、渣打银行（Standard Chartered）、道明银行集团（TD Bank Group）和瑞银集团（UBS）。对于第三方机构基于此报告的结论或建议所做的决策和行动， Acclimatise 、 UNEP FI和工作组不承担任何责任。本报告不代表任何一方的投资建议，也不为任何交易的公平性提供观点。本文所表达的观点仅对本文所述目的有效，并仅自本文发布之日起有效。本报告中由其他方提供的信息被认为是可靠的，但未经验证，因此不保证此类信息的准确性。公共信息、行业数据和统计数据均来自Acclimatise、 UNEP FI和工作组认为的可靠渠道，但Acclimatise、 UNEP FI和工作组未对这些信息进一步验证，不能保证其准确性和完整性。对于本报告发布之后市场或法律法规的变化，本报告不承担任何责任，且没有义务为就这些变化对报告进行修改。本报告会基于当前数据和历史数据对未来趋势进行预测、预报或假设结果，但任何预测、预报或假设结果均会受到固有风险和不确定性的影响。特别是，实际结果可能会被未来无法预测和控制的事件所影响，这些事件包括但不限于商业策略的变化、未来产品和服务的开发、市场和行业的变化、突发事件、管理层和法律法规的变更，以及其它无法控制的外部因素。 Acclima- tise、 UNEP FI和工作组对实际结果或未来事件不承担任何责任。若任何第三方对报告得出的评估方法进行修改或衍生， Acclimatise、 UNEP FI和工作组概不负责。本报告可被全部或部分复制，以用于教育或非营利目的，但必须注明出处。本报告中使用的名称和提供的材料并不代表联合国环境规划署关于任何国家、领土、城市或地区，或其当局的合法地位，或关于边界的划分等方面的任何观点。此外，本报告所表达的观点不代表联合国环境规划署的决定或既定政策，也不代表对引用的商品名或商业程序背书。版权所有版权所有 © 联合国环境规划署， 2018年7月在注明出处的前提下，可未经版权所有者许可，以任何形式转载本出版物的全部或部分内容用于教育或非营利目的。如能提供使用本报告作为资料来源的出版物复件，联合国环境规划署将不胜感激。未经联合国环境规划署事先书面许可，不得转售本出版物或将之用于任何商业目的。 7 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 项目简介本报告由16家全球领先银行在联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）秘书处的协调下合作完成，旨在进一步实施金融稳定理事会（FSB）气候相关财务信息披露工作组（TCFD）提出的建议。该项目按照TCFD的建议开发和测试了一套广泛适用的情景分析法，评估气候变化对公司贷款组合的影响。作为一个试点项目，此项目为应用TCFD建议的长期探索迈出了至关重要的第一步。 TCFD建议银行通过情景分析来披露气候变化相关风险和机遇对银行业务的 “实际和潜在的影响” ，以及银行如何识别、评估及管理气候风险。在此框架下，气候风险可被分为两类实体风险和转型风险。为了评估这两类气候风险， 16家银行建立了一个工作组，由两家咨询公司提供支持 Acclimatise Group Ltd负责评估实体风险和机遇， Oliver Wyman及其姊妹公司Mercer则负责评估转型风险和机遇。工作组测试了三种情景下的气候风险潜在影响，即到本世纪末全球平均升温幅度分别为1.5°C、 2°C 和4°C。对于实体风险，工作组着重分析了2°C和4°C情景，以反映气候变化及其相关影响的范围，有关评估报告已公开发表。本报告主要分析实体风险，实体风险是由气候变化、极端气候事件和气候模式长期变化引起的风险。本报告是工作组合作编制的系列报告的第二部分，第一部分放眼未来气候变化带来的信贷风险与机遇评估 16家银行工作组试点TCFD建议的成果英文版已于2018年4月发布，主要分析转型风险的评估方法。专门从事气候风险评估和适应规划的专业咨询和分析公司Acclimatise为本报告的风险分析方法提供了支持。能否顺利开发出一个可广泛适用且严谨的方法来评估实体风险，很大程度上取决于工作组成员的可持续发展、信贷风险、压力测试和财务团队的积极参与。 8 应对新气候 | 执行摘要执行摘要关键信息气候变化带来的实体风险可能会对企业财务状况和各行业的财务绩效产生不同的影响，从而为参与融资或投资方带来风险和机遇。迄今为止，气候变化的实体影响所带来的风险与机遇（由于更加频繁和极端的天气、气候事件和逐渐变化的气候模式）已经受到保险行业的关注，但尚未在银行的贷款组合中得到广泛评估。相比之下，向低碳经济转变的转型风险和机遇受到了更多的重视。金融稳定理事会（FSB）气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的建议为信息披露提供了通用的框架，同时让银行和其他组织制定实施信息披露建议的方法和途径。在Ac clima tise气候变化专家的支持下，参与试点项目的16家银行已经开发出相关方法来评估气候变化对其贷款组合的实际影响所带来的风险和机会。这些工作是由联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）协调和召集的。银行可以开始利用气候变化情景和评估关键信用风险指标影响的方法，对气候敏感行业的贷款组合进行实体气候风险评估。本报告中介绍的方法描述了气候变化情景对借款方的收入、成本和财产价值的一些影响，并估计这些变化在借款方和投资组合层面如何影响违约概率（PD） a 和贷款价值比（L TV） . b 但是，这些方法论存在的局限性和挑战仍有待解决。评估气候变化的实体风险需要考虑气候条件增量变化和极端事件变化的影响。气候的增量变化（例如温度升高和降水模式变化）可能会影响经济产出和生产力，而极端事件可能会导致固定资产的损坏、操作停机和生产损失，以及财产价值的潜在变化。极端事件的频率和强度都在增加，这类事件因为其影响更明显而受到更多关注。然而，已经开始的增量变化所带来的风险不容忽视。极端事件可能只发生在特定的地方（例如洪泛区或热带气旋地区），并要求银行有能力评估其借款方受到这些事件影响的可能性。相反，增量变化有可能逐渐侵蚀所有借款方的财务绩效。银行也可以开始评估逐渐增长的气候机遇，以支持借款方在适应气候变化过程中的融资需求。工作组为银行制定了一个框架，用来评估借款方实施气候适应措施所需的战略机遇。此外，国际市场中气候变化相关产品和服务的供应商在不断发展，例如工程技术类服务供应商正在识别机遇以利用气候变化带来的市场趋势变化。该试点项目是方法论发展的第一步，但是需要进一步开展工作以提高评估气候变化相关实体风险和机遇的能力。该试点项目识别了以下需求访问借款方地理位置相关数据，改进可应用于资产和行业的气候模型和数据集，整合气候变化的宏观经济影响，确定适应气候变化的资金需求，并更好地了解保险产品、保费和市场的发展。有关这些主题的研究、分析和合作，以及跨部门公司的实体风险披露，可以帮助解决这些需求。评估贷款组合中的实体风险试点项目中开发的方法论反映了各个行业易受气候变化的实体影响程度有所不同。选择气候敏感行业对这些方法论进行试点农业、能源行业和房地产行业。针对农业和能源行业的方法侧重于分析增量气候变化和极端事件对借款方收入和商品销售成本的影响，以及估计违约概率的变化。对于房地产行业而言，该方法评估了由于极端天气事件导致的房地产价值和贷款价值比的潜在变化。 a. 仅针对农业和能源行业的违约概率评估 b. 仅针对房地产行业的贷款价值比评估9 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 图0.1 实体风险方法的概述实体风险情景农业和能源行业贷款组合慢性气候变化极端事件变化违约概率销售收入与成本行业生产力房地产行业贷款组合贷款价值比房产价值实体风险方法考虑了三种时间. -. 温度的情景组合 c . 2020年代. -. 2°C和4°C、 2040年代. -. 2°C和2040年代. -. 4°C 。基于这些情景，同行评议报告提供了有关气候变化对子行业绩效影响的数据，如农业产量、农作物价格和电力生产。这些数据用来估计相关行业借款方收入的变化。一系列极端天气和气候事件得到评估。利用对全球和区域性的热带气旋、洪水、山火、干旱和极端高温的观测频率形成的数据集，评估极端天气和气候事件对财产价值、生产和收入损失以及成本增加的影响。已有研究对2020年代和2040年代2°C和4°C情景下极端天气和气候事件频率的未来变化提供了高水平估计。用对收入、成本和财产价值变化的估计来评估每个借款方和行业投资组合的信用风险变化。对于农业和能源行业的借款方，这种方法强调了评级模型中包含收入和成本因素的财务比率，并计算了修订后的风险评级。对于房地产行业的借款方来说，计算贷款价值比的变化可以用极端天气事件导致的房产价值变化来估算。一个行业投资组合中，可以对以违约概率、贷款价值比率和债务范围为代表的借款方样本单独评估，并由其结果推测整个投资组合的情况。考虑气候条件的空间差异，借款方样本应反应投资组合的地理分布。用现有的在线风险评估平台分析整个行业的投资组合也是可行的，但理解这些平台的局限性和模型假设很重要。为了提高分析的质量，需要更深入地了解极端天气或气候事件和违约概率及贷款价值比率之间的历史关系。在试点项目中开发的方法论可广泛应用于各行业。在农业和能源行业试点的方法论可用于评估其他行业的信贷风险变化，只要有研究将气候参数的变化与这些行业的生产特征联系起来。 c. 相对于前工业时代，到2100年全球平均温度的变化情景10 应对新气候 | 执行摘要评估机遇试点项目为银行制定了一个框架，开始评估气候变化的实体风险所产生的气候相关机遇。在该框架中，机遇被定义为由实体风险驱动的对金融产品和服务的潜在需求增长。为优先考虑最有前景的机遇，这个框架为进行战略性市场评估、评估银行的机构能力和市场定位提供了指引。银行可以识别有高市场潜力的行业，在这些行业中银行处于可以把握机遇的有利地位。气候相关机遇的分类已经建立。分类学认为，气候变化产生的部分影响已经发生，金融产品和服务可以帮助借款方采取行动管理现有风险，如极端事件发生前的准备和事件后的恢复。银行还可以提供产品和服务，帮助借款方应对即将出现的风险、为未来市场的重大变化做好准备。例如，在零售贷款领域，以前不需要降温的地区可能出现对房屋进行降温改造的贷款需求增加；在农业方面，农民可能会改变经营模式以应对气候变化，并转向替代作物的生产。未来的方向建立气候适应性是一个过程；这个试点项目已经有了新的突破，但还有更多工作要做。试点项目的结果突出了几个可能影响借款方财务业绩的因素，包括宏观经济影响、适应资金需求以及政府和保险公司未来的行动，这些因素目前无法得到适当的评估。因此，气候影响对借款方的评估可能是不完整的。填补这些空白将提高未来评估的稳健性。有效推进这一目标，需要银行和利益相关方团体之间的沟通协作。加强气候和经济研究界的合作有助于强化实体风险评估的证据基础。需要发展的关键领域包括改进关于未来极端天气和气候事件变化的空间数据，以及进一步研究实体风险的宏观经济影响。目前，宏观经济建模方法对国内生产总值（GDP）产生了广泛的影响。此外，关于气候变化将如何影响更广泛的宏观经济指标（如通胀率和利率）的研究非常少。这是一个关键的研究空白。银行需要改进关于气候变化实体影响的工具和空间模型，以便更好地量化实体风险和机遇。一些可以支持银行开展评估的分析工具已被开发，例如空间风险分析平台，尽管这些平台在如何与借款方数据结合方面仍存在挑战。平台应该进一步开发与改进，纳入对借款方价值链中的实体风险评估的分析。除此之外，还需要对行业适应性融资需求进行更多的市场评估。改善银行、借款方、政府和保险业之间的合作，将提高前瞻性信息披露的质量。改善所有行业的企业信息披露，将有助于银行评估其贷款组合中的风险，也将有助于银行识别机遇以支持借款方。各国政府针对极端事件和逐渐增加的气候变化影响提供必要的风险缓解措施，这些措施包括防洪、水资源和能源等关键基础设施的气候相关标准，以及保险计划的资金支持。政府在这些领域的适应政策和监管可能对银行的借款方产生深远的影响。几十年来，保险业一直在呼吁关注气候变化；然而，目前还不清楚保险未来的可获得性和价格将如何受气候变化影响。这些领域的透明度和协作将提高各方的决策能力。 11 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 1 简介 . . 银行为应对气候变化影响做准备金融稳定理事会（ F SB ）气候相关财务信息披露工作组（ T CFD ）于2017年发布其建议，为金融机构和其他实体自愿披露与气候相关的风险和机遇提供了框架。这也为许多机构推进气候风险和机遇评估提供了动力。目前已有超过280家机构签署支持这些建议。有关各方成立了高级别的倡议组织来推进制定基于TCFD提供的通用框架的指引 d 各行业团体也在试点实施TCFD建议的方法。 T CFD将实体风险和向低碳经济转型的风险确定为与气候相关的两大类风险。 TCFD 认为实体风险可能会对银行等组织机构产生财务影响，并且影响的时间和严重程度可能难以估算。 T CFD为银行的信息披露指明了方向，但其建议并非硬性规定。 TCFD建议 1 围绕四大核心要素提供了指导意见，即治理、战略、风险管理以及指标和目标（图1.1）。图 1.1 建议披露的气候相关财务信息的核心要素治理战略风险管理指标和目标机构关于气候相关风险和机遇的治理气候相关风险和机遇对机构的业务、战略和财务规划的实际和潜在影响机构识别、评估和管理气候相关风险的流程用以评估和管理气候相关风险和机遇的指标和目标本报告旨在帮助银行开始就T CFD建议中的 “战略” 要素做准备，这需要对风险和机遇进行基于情景的前瞻性评估。 TCFD建议组织机构（包括银行）应就 “战略” 要素作出三个方面的信息披露 . a组织机构识别的短期、中期和长期气候相关风险和机遇； b. .组织机构的业务、战略和财务规划的气候相关风险和机遇；及 c不同气候相关情景（包括2℃或更低温度的情景）下，组织机构战略的韧性。本报告为银行提供了初步评估方法，以评估气候变化的实体影响给贷款组合带来的风险和机遇，帮助银行在这些方面取得进展。本报告还提供了试点这些方法的银行的案例分析，以提供实践经验以及对进行这些评估的挑战和裨益的深入看法。 d. 例如，欧洲复兴开发银行（EBRD）和全球气候适应卓越中心（GCECA）于2018年5月发布了推进实施TCFD关于实体气候风险和机遇指导意见的指引。可登录www. physicalclimaterisk.com浏览该指引。12 应对新气候 | 实体风险评估的综合方法 2 实体风险评估的综合方法气候变化能通过多种方式直接或间接地影响银行借款方和行业的财务表现。气候变化的潜在影响包括损坏固定资产、产量变化、破坏供应链以及改变商品和服务需求模式。气候变化可能使一家公司的资产负债表恶化，影响方式包括生产力下降导致营业收入减少、影响资产价值、原材料稀缺导致成本上升以及公司必须改变业务。气候变化的影响程度因地区、投资期、行业和借款方而异。间接层面，气候变化对宏观经济的影响，加上政府政策和法规为适应气候变化而改变，以及保险行业对风险上升的反应，都可能影响借款方的财务状况和银行贷款组合的信贷风险。面对如此复杂的情况，评估实体气候风险是一项艰巨的任务；然而，银行可以采取步骤评估贷款组合的风险。对于某些风险因素，可以根据已发表的研究和经验证据来进行初步的定量评估。本章介绍的实体风险方法论阐述了银行如何通过评估气候变化、行业表现的风险、借款方的财务风险以及相关信贷风险之间的合理联系进行高级定量评估。其他一些因素更不确定，包括气候变化的宏观经济影响、未来的政府政策和法规、保险市场的未来变化以及为了适应气候变化的投资规模。这些因素在试点的方法论中并没有被量化，但可以进行定性评估，银行做这项工作是有价值的。我们必须在这些方面有所改善，这样才能提高未来的评估质量，第5章将会具体分析。试点项目的目标是利用从公开途径获取的模型和数据，开发可供银行团队内部使用的气候变化情景和方法论。这些目标有助于确定开发方法论的框架，如表2.1所示。我们还确定了未来需要改善的地方，将在第5章作更深入的讨论。表 2.1 试点项目的边界条件以及它们对实体风险方法论的影响方法论应适合银行在内部应用。方法论考虑到银行现有的数据、能力和工具。银行可能并不拥有借款方固定资产（地点和特征）的内部数据。大部分银行目前使用基于电子数据表的工具，对空间风险分析来说这些并非最合适的工具。开发空间风险分析平台，纳入借款方固定资产和气候风险的数据，有助于银行进行评估。增强银行内部利用地理信息系统（GIS）进行空间风险分析的能力，将提升评估的质量。方法论和数据集应普遍适用，但也要反映国家和地方的现实情况和变化。试点项目所使用的气候相关数据集以能够采集到的最高空间分辨率提供全球覆盖。在某些国家或许能获得更优质的数据集。银行可以就其业务所在国确定最佳可用数据集。支持方法论的模型和数据应当可以从公开途径获取。由于缺少能从公开途径获取的数据和工具（例如，评估公司价值链实体风险的数据和工具），一些潜在的重要实体风险并未评估。可以改进模型、数据和风险评估平台来弥补不足之处。 .13 联合国环境规划署金融倡议 - Acclimatise 虽然必须承认在知识、数据和工具上存在不足之处，但是我们仍可以用气候变化情景和方法论来评估银行贷款组合的实体气候风险，也就是评估主要信贷风险指标所受的影响。 . 本章介绍的方法论阐述了银行如何评估气候变化情景对借款方的营业收入、成本和财产价值的影响，以及这如何在借款方和资产组合层面上影响违约概率（PD）和贷款价值比（L TV）。图2.1概述了总体方法。图 2.1 实体风险方法论概述实体风险情景农业和能源行业贷款组合慢性气候变化极端事件变化违约概率销售收入与成本行业生产力房地产行业贷款组合贷款价值比房产价值这些方法论反映了在气候变化影响下，各行业在脆弱性方面的差异。我们针对对气候敏感的重要行业（即农业、能源和房地产）试点了不同的方法论。这些行业被细分为各种子行业，以便在子行业层面上更深入研究气候脆弱性的差异。试点行业和子行业见表2.2。表 2.2 试点项目研究的行业和子行业农业农作物生产畜牧业木材生产能源火力发电水力发电电力传输石油和天然气上游（勘探和生产）石油和天然气中下游（液化天然气、天然气合成油、炼油和石油化工）房地产零售抵押贷款商业（收益型）房地产我们就三个试点行业开发了两种实体风险方法论。第一种方法论让银行能够分析农业和能源行业的借款方信贷风险。它重点分析借款方营业收入和销货成本（也称为 “销售成本” ）所受的气候相关影响，并估计违约概率的变化。第二种方法论针对房地产行业，它让银行能够评估极端天气事件所导致的房产价值和贷款价值比率的潜在变化。这种方法论适用于零售抵押贷款和收益型房地产。我们也可以用上述方法论来分析其他行业。特别是针对农业和能源业试点的方法论，可以用来评估其他行业的信贷风险变化，只要有研究证明气候参数变化与有待分析行业的生产特征存在联系。14 应对新气候 | 实体风险评估的综合方法这些方法论可基于当前资产组合，进行资产组合层面的前瞻性评估。方法论帮助银行评估当前贷款组合对未来气候变化情景的敏感度。未来的贷款组合必定与今天的有所不同，但建立资产组合演变模型需要作出许多假设，而这些假设都是主观的，会妨碍银行之间的可比性。此外，借款方的部分现有经营资产未来可能会报废，并可能重置新资产。不过，评估当前资产组合在未来受到的预期影响，有助于进行战略规划。因此，为便于分析，我们假设银行在2020年代和2040年代的贷款组合与今天的相同。要评估资产组合层面受到的影响，可以先单独评估组合中以违约概率、贷款与价值比率和债务范围为代表的借款方样本，然后由评估结果推测整个资产组合情况。考虑气候条件的空间差异，借款方样本应反映资产组合的地理分布。利用现有的线上风险评估平台分析整个行业的资产组合也是可行的。 2.1 借款方特征实体风险方法论需要输入关于借款方特征的数据。借款方的现有财务指标就是起点，它们是关键的输入数据。我们可以按照第2.3至2.5节所述的步骤，对这些指标进行调整，以将实体气候风险纳入考量。对农业和能源业来说，我们从借款方最近的收益表中提取年度营业收入和销货成本（COGS）数据。我们还需要借款方主要营业资产、所在地和产量的数据。所在地很重要，因为不同地点的实体气候风险可能相差甚远。然而，对于拥有一项以上营业资产的较大型商业客户，银行通常没有客户资产所在地和产量的内部数据。因此，银行需要在以下两者之间权衡首先是银行努力获取上述数据并在更细微的空间范围进行分析；其次是评估的质量。对房地产行业来说，所需的输入数据为房产所在地、房产价值、未偿还贷款金额以及资产组合的平均剩余贷款期限。银行持有这些数据，但数据集需要先进行校对和处理，然后才能进行有效的分析。此外，我们还要