东吴证券：光伏行业2023年7月，新技术业绩亮眼，多国上调光伏装机目标.pdf-solarbe文库

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新技术业绩亮眼，多国上调光伏装机目标光伏月报2023年7月证券分析师曾朵红执业证书编号S0600516080001 联系邮箱zengdhdwzq.com.cn 联系电话021-60199798 2023年8月2日 2 光伏行业近期观点 ◆ 硅料价格触底拉动需求，电池环节盈利坚挺。7月硅料产量12.53万吨，同/环增 114.3/3.2，致密料最新均价6.82万元/吨，硅料价格见底拉动需求提升，带动价格小幅反弹；硅片企业增加炉台缓解因海外砂短缺带导致效率低下问题，保证正常生产，中环最新P型M10150μm报价2.95元/片，小幅上涨；组件价格下跌，单组件环节已经亏损，电池片价格盈利坚挺，单瓦利润环增11至1毛，三环节一体化组件单瓦利润环减35至1毛1组件最新中标价1.3-1.4元/W，对应电站收益率11。国内地面电站启动海外需求向好，组件8月排产环比增加10-15，我们预计Q3组件CR4出货约73GW，同增60 ◆ 国内推进农村分布式，海内外需求旺盛。三部门发布指导意见，明确到25年农村电网分布式可再生能源承载能力稳步提高。国内1-6月光伏装机78.42GW，同增154，其中集中式/户用/工商业分别占比48/27/25；5月美国进口3.86GW，同环比 83/-5，6月大储装机1036MW，同环比95/621，美国光储装机高增；欧洲议会通过电力改革法案，可再生能源加速发展；西班牙、葡萄牙上调2030年光伏装机目标，上调幅度分别95、125至76GW、20.4GW；海外利好频出，1-6月组件出口99.9GW，同增19.20，逆变器出口61.6亿美元，同增94.9国内外需求两旺，预计23年光伏装机370GW，看好光储成长性提升 rQoNmRxOtOwOmPmMxPrMqO8OaObRtRnNmOsRlOpPzReRqQsR9PrQtMNZmOoRuOnPsM 3 光伏行业近期观点 ◆ HJT产业化进程加速，新技术业绩亮眼。24年华晟、日升HJT电池产能分别达20、 9GW，我们预计23年分别出货4、2-3GW；HJT效率更高享受溢价，国内、海外溢价 1毛、1.5-2毛，同时可通过硅片减薄、0BB、银包铜及无铟化方式降本等，有望23 年内盈利转正。23Q2 TOPCon电池/组件单瓦相较PERC分别溢价6-8分/1毛，布局新技术的企业业绩亮眼，TOPCon龙头晶科能源231归母净利同增304349； TOPCon电池龙头钧达股份23H1归母净利同增230300，新技术因效率领先享溢价，HJT等技术降本仍需时间，预计下半年以TOPCon为主力产品的企业仍将享受超额盈利。 ◆ 投资建议光储平价成长性显著，当前估值底部，看好储能加持成长亮眼的逆变器阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、科士达、昱能科技，关注盛弘股份，组件晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能、通威股份，关注东方日升、横店东磁、亿晶光电，看好TOPCon等电池新技术龙头晶科能源、钧达股份、爱旭股份，和格局稳定的辅材龙头福斯特、TCL中环、福莱特、海优新材、宇邦新材、美畅股份，关注聚和材料、帝科股份、通灵股份、快可电子。 ◆ 风险提示竞争加剧，电网消纳问题限制，光伏政策超预期变化。 4 目录光伏行业热点问题行业数据跟踪境外数据跟踪公司信息更新投资建议及风险提示一、光伏行业热点问题 6 光伏行业热点问题数据来源北极星光伏网、国际能源网、东吴证券研究所国内组件中标价格持续下跌，规模有望上行 ◆ 7月组件价格跌至1.3-1.4元/W，中标规模有望上行。据我们统计，7月组件中标均价已跌至 1.35元/W，环减15，组件跌价过程中部分存在观望情绪，7月中标规模约16GW，环比有所下滑，随组件价格趋缓，后续组件中标规模有望上行。图表组件月度中标均价（元/W）图表组件月度中标规模（GW，） 1 1.88 1.93 1.68 1.55 1.62 1.60 1.35 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 6.41 0.93 2.56 7.50 20.41 24.14 15.63 -100 -50 0 50 100 150 200 250 0 5 10 15 20 25 30 中标规模（GW）环比（） 7 光伏行业热点问题需求旺盛带动组件排产持续上调，8月龙头环增10-152 数据来源各公司公告、索比光伏网、东吴证券研究所 ◆ 需求旺盛带动组件排产持续上调、预计8月环比上升。当前组件报价约1.3-1.4元/W，22年因组件价格高位积压的国央企项目陆续开工，我们预计2023年国内装机160GW，同增50，其中地面新增80GW，同增120，需求旺盛，组件龙头8月排产环比提升10-15 图表组件龙头季度出货规划季度出货（GW） 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2022E 2023Q1E 2023Q2E 2023E 隆基股份 6.4 11.6 13 15.1 46.1 12.6 15-16 85 同比 0 29 24 75 17 97 29-38 82 天合光能 7.1 11 10.5 13 41.6 10 14-15 60-65 同比 58 89 67 63 69 41 27-36 46 晶澳科技 6.6 8.6 11.2 12 38.4 11.5 12-13 60-65 同比 52 53 85 48 59 75 39-51 69 晶科能源 8 10.2 10.3 16 44.5 13 17.5 60-70 同比 75 157 121 78 100 63 72 46 8 光伏行业热点问题龙头8月排产环增20，胶膜有望跟随粒子涨价修复盈利3 数据来源 Wind、SMM、东吴证券研究所图表EVA（扬子巴斯夫）月度出厂价（元/吨）图表中国光伏级EVA月产量（万吨） ◆ 7月光伏EVA产量约10万吨，粒子涨价胶膜有望跟涨修复盈利。组件排产上升需求旺盛，但石化企业或因发泡料价格上涨而切换生产发泡料，导致8月份光伏级EVA供应减少。7月光伏EVA粒子价格环升7.69，胶膜龙头排产环增20，组件需求旺盛，EVA胶膜有望跟随粒子涨价修复盈利。 10.86 8.19 10.13 0 2 4 6 8 10 12 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022 2023 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 9 光伏行业热点问题数据来源各公司官网、SMM光伏视界、东吴证券研究所 ◆ 硅片价格小幅上涨，内层砂紧缺价格上涨，硅片龙头盈利更优。7月29日，中环最新150μm M10硅片报价2.95元/片，相比月初报价小幅上涨。中内层砂需求上升，紧缺状态延续，同时随进口石英砂到港，国内采买情绪高涨，石英股份内层砂价格34-36万元/吨，月环增6，周环比持平。我们测算龙头硅片单瓦盈利约6分。硅片价格小幅上涨，内层砂紧缺价格探涨图表中环/隆基单晶硅片2023年月度最新报价（元/片）图表高纯石英砂日均价（万元/吨） 4 图表龙头182硅片盈利测算公司硅片型号 5月份 6月份 7月份隆基 P型 150μm 182 4.36 2.93 2.93 中环 P型 150μm 182 5.00 3.80 2.95 150μm 210 6.40 5.35 3.95 150μm 218.2 6.91 5.78 4.26 N型 130μm 182 5.09 3.87 3.05 130μm 210 6.52 5.45 4.03 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 中外层用高纯石英砂均价石英股份高纯砂（外层砂）石英股份高纯砂（中层砂）石英股份高纯砂（内层砂） 182硅片面积（mm2/片） 33124 瓦数（W/片） 7.62 单kg出片数（片/kg） 57 硅片价格（元/片） 2.95 硅成本（元/W） 0.14 非硅成本（元/W） 0.12 制造成本（元/片） 1.97 毛利率（） 24 单瓦毛利（元/W） 0.08 单瓦净利（元/W） 0.06 10 光伏行业热点问题数据来源硅业分会、PV infolink、东吴证券研究所 ◆ 下游需求旺盛，硅料价格小幅反弹。硅价持续走跌已触底小幅反弹，硅业分会最新单晶致密料均价为6.82万元/吨，月环比上涨3.81，我们预计全年均价约11万元/吨。 ◆ 7月国内多晶硅产量12.53万吨，同增114.3，环增3.2。SMM预计8月国内产量将超13万吨。下游需求旺盛，硅料价格小幅反弹图表国产单晶硅料价格走势（元/kg）图表国内多晶硅月度产量（万吨） 5 10.14 9.76 10.50 11.05 11.56 12.15 12.53 0 2 4 6 8 10 12 14 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年 2021年 2022年 2023年 0 50 100 150 200 250 300 350 11 光伏行业热点问题国内23H1地面占比近半，农村电网改造促进分布式发展6 ◆ 发改委、能源局、乡村振兴局联合发布关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见。明确到2025 年，农村电网网架结构更加坚强，电网分布式可再生能源承载能力稳步提高。 ◆ 23H1集中式/户用/工商业新增37/22/19GW，同增234/142/81，占比48/27/25 。集中式爆发，我们预计23年国内集中式新增80GW，同增120，分布式新增80GW，同增 56。图表国内新增分布式装机（GW，）图表国内分部门新增装机情况（）数据来源国家能源局、东吴证券研究所户用分布式 29 工商业分布式 30 集中式 41 户用分布式 27 工商业分布式 25 集中式 48 内环2022年外环2023H1 33.62 23.30 17.91 32.68 25.60 36.29 80.00 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 新增国内分布式装机（GW）同比图表国内新增集中式装机（GW，） 19.44 20.96 12.20 15.52 29.27 51.12 80.00 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 新增国内分布式装机（GW）同比 12 光伏行业热点问题国内23H1豫鲁鄂新增装机居前三，河南户用新增6.34GW7 ◆ 23H1豫/鲁/鄂分别以759/676/568万千瓦位居国内新增装机规模前三。前十省份合计装机4927 万千瓦，占全国新增光伏装机比例为63。 ◆ 23H1地面电站装机、户用分布式和工商业分布式装机前三省份分别为鄂/宁/滇、豫/鲁/皖和苏/ 浙/鲁。河南23H1户用分布式装机6.34GW，占全国户用比例达29.46。图表23H1中国各省光伏新增装机（万千瓦）数据来源智汇光伏、国家能源局、东吴证券研究所图表 23H1中国各省地面电站新增装机（万千瓦） 759 676 568 564 537 410 364 361.3 347 341 0 200 400 600 800 河南山东湖北江苏安徽宁夏广东云南陕西江西 436 388 339.8 328 310 221 190 173 148 137 0 200 400 600 湖北宁夏云南新疆陕西甘肃山东内蒙古四川广东 634 273 246 200 181 116 100 79 71 69 0 200 400 600 800 河南山东安徽江苏江西河北湖南福建湖北山西图表 23H1中国各省户用光伏新增装机（万千瓦） 317 289 213 203 191 110 106 97 70 60 0 100 200 300 400 江苏浙江山东安徽广东河南福建河北江西湖北图表 23H1中国各省工商业分布式新增装机（万千瓦） 13 光伏行业热点问题国内HJT产业化加速，降本路径明确 8 ◆ HJT产业化加速据SMM统计，目前HJT名义产能38.75GW，23年设备进场产能27.90GW。截止23年底，国内HJT产能达66.65GW。24年华晟、日升电池产能分别达20、9GW，23年分别出货4、2-3GW；HJT国内、海外溢价1毛、1.5-2毛， ◆ HJT降本路径明确（1）硅片厚度降至110-120um，（2）0BB（降25-30银耗），（3）银包铜（降低50银耗），（4）无铟化等，23年内盈利转正可期。图表东方日升HJT降本路线图图表华晟及日升HJT产能梳理公司产线电池产能（GW 投产进度华晟新能源宣城一期 0.7 已投产宣城二期 2 已投产宣城三期 2.4 已投产云南大理 5 2023年8月投产无锡 5 2023年6月进设备合肥 5 2023年6月开工宣城四期 3 2023Q3投产宣城五期 3 2023年底投产宣城六、七期 10 远期规划东方日升浙江宁波 5 2023年底满产江苏金坛 4 2023年中投产 10 10 9 8 7 300 350 375 400 425 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 0 2 4 6 8 10 12 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 单瓦银耗（mg/W 印刷速度（mm/s 数据来源 SMM光伏视界、各公司公告、东吴证券研究所图表国内HJT电池规划产能分布公司产线地点产能华晟宣城 20 大理 5 无锡 5 合肥 5 东方日升宁波 15 常州 10 待定待定爱康科技潮州 10赣州 6 宝馨科技鄂托克旗 8蚌埠 2 金刚玻璃酒泉 8吴江 6 其他 - 186.6 合计 - 286.6 14 光伏行业热点问题 ◆ 欧盟电力市场协议利好PPA。7月19日，欧洲议会通过欧盟电力市场设计改革方案，欧洲议会欢迎在更大范围内使用CfD机制来加速可再生能源的发展。 ◆ 23Q2欧洲PPA价格72.02欧元/MWh，环降1.6。后续受央行利率上升带来的融资压力，同时企业对PPA需求超过可用供应，PPA价格近期可能不会大幅下降。北美洲光伏PPA价格首降 23Q2价格49.09美元/MWh，环降0.5。德克萨斯州立法活动导致该地区PPA价格上涨14对整体PPA有所拉升，未来需求旺盛组件本土化导致成本较高，PPA价格大幅下降可能性较低。欧美欧洲通过电力改革法案利好PPA，美国PPA价格首降9 数据来源 LevelTenEnergy、BP、东吴证券研究所图表欧美PPA价格（欧元/MWh，美元/MWh）图表欧洲电力改革法家要点整理序号目标内容 1 鼓励可再生能源投资广泛使用长期合同模式，包括 CfD差价合约（发电企业与政府 PPA（发电企业与购电企业） 2 建立可再生能源价格稳定机制欧盟委员会将在2024年底前建立购电协议（PPA）市场 3 平衡电网、减少消费者电价波动支持发展电网侧与需求侧灵活性调节（非化石） 0 20 40 60 80 100 120 北美洲 Blended（美元/MWh）北美洲 Wind（美元/MWh）北美洲 Solar（美元/MWh）欧洲 Blended（欧元/MWh）欧洲 Wind（欧元/MWh）欧洲 Solar（欧元/MWh） 15 光伏行业热点问题 ◆ 西班牙上调2030年光伏装机目标至76GW。西班牙生态转型部（MITECO）更新国家能源和气候计划（NECP），新目标相比此前设定的39GW增加近95。 ◆ 2023年1-5月，西班牙新增光伏装机1.64GW。至今已累计装机21.7GW，想要达到新目标， 2023-2030年间，需年均新增约7GW光伏装机。西班牙2030年光伏装机目标上调95至76GW10 数据来源REE、东吴证券研究所图表西班牙累计光伏装机（GW）图表西班牙新增光伏装机情况（GW，） 4.7 4.8 8.8 11.7 15.3 20.1 27.0 41.0 76.0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2025E 2030E 0.08 4.02 2.90 3.60 4.77 1.64 4989.3 -27.7 24.1 32.3 5.8 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 0 1 2 3 4 5 6 2018年 2020年 2022年西班牙新增装机（GW）同比（） 16 光伏行业热点问题 ◆ 葡萄牙上调2030年光伏装机目标至20.4GW，新目标相比此前设定的9GW增加超125。 ◆ 2022年，葡萄牙新增光伏装机0.89GW。至今已累计装机2.59GW，想要达到新目标，2023- 2030年间，需年均新增约2.2GW光伏装机。葡萄牙2030年光伏装机目标上调125至20.4GW11 数据来源 PV Tech、东吴证券研究所图表葡萄牙累计光伏装机（GW）图表葡萄牙新增光伏装机情况（MW，） 0.58 0.67 0.96 1.08 1.68 2.57 4.80 9.26 20.40 0 5 10 15 20 25 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2025E 2030E 120 72 48 48 96 288 120 600 890 -100 0 100 200 300 400 500 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 葡萄牙新增光伏装机容量（MW）同比 17 光伏行业热点问题数据来源中国海关、东吴证券研究所 12 ◆ 欧洲需求持续旺盛，23年1-6月组件累计对欧出口53.2GW，同增26，6月对欧出口8.5GW，同环减3.6/15.2。 ◆ 23年1-6月乌克兰超预期，荷兰出口稳定第一。1-6月组件对乌克兰出口2.78GW，同增139；对荷兰累计出口28.87GW排名第一，占欧洲比例达54。欧洲23年1-6月组件对欧洲出口53.2GW，同增26 图表欧洲月度组件出口量（GW）图表2023年1-6月欧洲累计组件出口占比（） 7.44 6.80 10.87 9.57 10.05 8.52 0 2 4 6 8 10 12 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021年 2022年 2023年荷兰 54 西班牙 10 德国 6 乌克兰 5 葡萄牙 3 波兰 4 希腊 2 意大利 5 比利时 3 法国 5 斯洛文尼亚 3 18 光伏行业热点问题 ◆ 美国组件供给增加。 23年1-5月美国组件累计进口20.96GW，同增61，5月进口3.86GW ，同增83，环减5。 ◆ 23年6月美国大储新增装机1036MW，同环比95/621，7月预计新增装机2066MW ，同环比422/99。23年6月累计备案量达30.28GW，创新高美国组件进口持续旺盛，大储装机环比高增13 数据来源美国海关、美国商务部、东吴证券研究所图表美国月度组件进口量（GW） 4.25 3.83 4.94 4.08 3.86 0 1 2 3 4 5 6 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2022 2023 图表美国大型电池储能装机量（MW，） -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 0 200 400 600 800 1,000 1,200 美国大型电池储能装机（MW）同比（）· 环比（）· 19 光伏行业热点问题各环节盈利分化，电池片盈利能力走强14 图表目前光伏产业链各环节成本拆分多晶硅生产成本拆分（不含税）硅耗（元/Kg-Si） 13.07 硅耗量（Kg/Kg-Si） 1.09 单价（含税，元/kg） 13.55 综合电耗（元/Kg-Si） 15.66 电价（含税，元/度） 0.3 综合电耗（度/Kg-Si） 59 人工成本元/Kg-Si） 2.3 折旧（元/Kg-Si） 5.64 其他成本（元/Kg-Si） 2.62 制造成本（元/Kg-Si） 39.29 价格（含税，元/Kg-Si） 68.20 毛利率 35 单吨净利（万元/吨） 1.74 硅片生产成本拆分（不含税）硅料（元/片） 1.03 单价（含税，元/kg） 68.20 用量（g/片） 17.00 拉棒环节（元/片） 0.72 折旧（元/片） 0.04 电力（元/片） 0.10 坩埚（元/片） 0.35 石墨热场（元/片） 0.07 其他（元/片） 0.17 切片环节（元/片） 0.33 折旧（元/片） 0.03 电力（元/片） 0.10 金刚线（元/片） 0.05 冷却液（元/片） 0.13 人工（元/片） 0.01 制造成本（元/片） 2.08 价格（含税，元/片） 2.88 毛利率 18 单瓦净利（元/W 0.04 电池片生产成本拆分（不含税）单晶硅片（元/W） 0.33 单价（含税，元/片） 2.88 单片瓦数（W/片） 7.62 非硅成本（元/W） 0.17 正银（元/W） 0.05 背银（元/W） 0.01 电力（元/W） 0.04 人工（元/W） 0.01 折旧（元/W） 0.02 其他（元/W） 0.03 制造成本（元/W） 0.50 价格（含税，元/W） 0.74 毛利率 23 单瓦净利（元/W 0.10 单组件环节单晶电池（元/W） 0.65 单价（含税，元/W） 0.74 非硅成本（元/W） 0.53 玻璃 0.10 背板 0.05 EVA 0.07 铝边框 0.16 焊带 0.04 接线盒 0.04 人工 0.02 其他 0.06 制造成本（元/W） 1.19 价格（含税，元/W） 1.32 毛利率 -2 单瓦净利（元/W 0.08 一体化企业成本拆分二个环节）硅成本（元/W） 0.33 单价（含税，元/片） 2.88 非硅成本（元/W） 0.70 电池非硅（元/W） 0.17 组件非硅（元/W） 0.53 制造成本（元/W） 1.03 价格（含税，元/W） 1.32 毛利率 11 单瓦净利（元/W 0.03 一体化企业成本拆分三个环节）硅成本（元/W） 0.15 硅料价格元/kg 68.20 单瓦硅耗（g/w 2.44 非硅成本（元/W） 0.84 硅片非硅（元/W） 0.14 硅片非硅（元/片） 1.05 电池非硅（元/W） 0.17 组件非硅（元/W） 0.53 制造成本（元/W） 0.99 价格（含税，元/W） 1.32 毛利率 16 单瓦净利（元/W 0.11 玻璃成本拆分（3.2mm）总成本（元/平） 19.36 原材料（元/平） 5.90 纯碱（元/平） 3.35 石英砂（元/平） 2.55 燃料成本（元/平） 3.79 运输、人工、折旧等（元/平） 4.00 镀膜成本 5.67 价格（含税，元/平） 25.50 毛利率 14 单平净利（元/平） 1.48 玻璃成本拆分（2.0mm）总成本（元/平） 14.72 原材料（元/平） 3.92 纯碱（元/平） 2.23 石英砂（元/平） 1.69 燃料成本（元/平） 2.51 运输、人工、折旧等（元/平） 2.50 镀膜成本 5.79 价格（含税，元/平） 18.00 毛利率 8 单平净利（元/平） 0.08 EVA粒子生产成本拆分（不含税）甲醇成本（元/吨） 4111.35 甲醇（含税，元/吨） 2212 醋酸乙烯成本（元/吨） 1660.09 醋酸乙烯（含税，元/吨） 6253 其他成本（元/吨） 2000.00 制造成本（元/吨） 7771.44 价格（含税，元/吨） 14000.00 毛利率 37 EVA胶膜生产成本拆分（不含税） POE胶膜生产成本拆分（不含税） EVA耗量（元/平） 5.95 POE耗量（元/平） 10.62 克重（kg/平） 0.48 克重（kg/平） 0.5 单价（含税，元/吨） 14000.00 单价（含税，元/吨） 24000.00 直接人工（元/平） 0.14 直接人工（元/平） 0.14 制造费用（元/平） 0.48 制造费用（元/平） 0.48 其他成本（元/平） 0.54 其他成本（元/平） 0.54 制造成本（元/平） 7.40 制造成本（元/平） 12.27 价格（含税，元/平） 8.38 价格（含税，元/平） 14.95 毛利率 0 毛利率 7 单平净利 -0.31 单平净利 0.26 数据来源PV infolink、东吴证券研究所 20 光伏行业热点问题硅料盈利有所回升，电池片盈利坚挺图表光伏产业链各环节盈利测算（左轴万元/吨，右轴元/W） ◆ 光伏产业链利润再分配，各环节盈利能力出现显著分化，电池环节盈利坚挺。硅料盈利已触底，部分产能释放停滞的情况下盈利有所回升，电池盈利坚挺，单组件价格跌幅大盈利承压。目前硅料单吨盈利1.70万元，电池单瓦盈利0.1元，三环节一体化组件单W利润达0.11元，月环减35。 15 数据来源硅业分会、Solarzoom、东吴证券研究所 1.39 1.68 1.70 0.04 0.09 0.01 0.10 0.17 0.04 0.09 0.06 0.05 0.12 0.04 0.10 0.08 0.03 0.11 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 -0.90 -0.40 0.10 0.60 1.10 1.60 硅料硅片（182）电池片（182）组件一体化组件（两环节）一体化组件（三环节）元/W万元/吨 1月前 1周前目前 21 光伏行业热点问题海外各项政策密集出台，提高能源重视程度16 数据来源 PV magazine 、PV Tech、TaiyangNews、东吴证券研究所 ◆ 各项政策密集出台，提高能源重视程度。2023年产业链各环节产能释放，支撑装机需求提升。预计2023年全球光伏装机370GW，同增50。后续光伏装机将加速增长，逐步成长为主力能源。图近期海外政策汇总国家及地区政策要点发布时间意大利目标2030年40能源需求和65用电量来自可再生能源。7月初提交欧盟的国家能源和气候综合计划中，MASE表示，意大利计划至本世纪末，40的总能源需求和65的用电量来自可再生能源。 2023年7月7日美国商务部部分撤销对中国光伏产品的双反税令。工贸部贸易救济司通报，6月22日，美国商务部决定撤销部分2012 年起对从中国光伏面板征收双反的税令。排除产品是具有以下特征面板总输出功率≤200W/快、最大表面积 16000cm2/片、无内置逆变器、便于运输、方便安装或角度调整、有长度不少于 3 米的电源线连接到直径8毫米的电源连接器。 2023年7月10日爱尔兰为户用、工商业用光伏系统提供退税。爱尔兰可持续能源管理局表示，将为6kW-1MW规模的光伏系统提供退税，该退税适用于净计量计划，当地政府5月1日起对户用光伏取消供应和安装增值税，之前仅向容量低于6kW的系统提供退税。工商业光伏退税范围为2700-162600欧元，最多覆盖购买和安装光伏电池所需资金30。 2023年7月7日爱尔兰扩大微型光伏发电计划。爱尔兰正在将其由爱尔兰可持续能源管理局（SEAI）运作的非家用微型发电计划的范围扩大到更大的太阳能装置（6kW-1MW），政府还计划向大量实体开放国家补助，政府表示，该计划将支持投资成本的20至30，从而将回报时间缩短至至少5年。 2023年7月8日欧盟欧盟为意大利HJT工厂追加资金。欧盟委员会（EC）已批准从意大利1915 亿欧元的复苏和恢复基金 RRF中拨出 8,950 万欧元给Enel集团，以支持其在卡塔尼亚的3GW异质结 HJT 太阳能组件工厂。该工厂目前的运营能力为200MW，，2024年7月将其年产能扩大到3GW以上。 2023年7月24日法国光伏新上网电价补贴相比公布电价高出3。法国能源监管委员会 CRE 发布 23Q2 500KW以下屋顶光伏上网电价补贴。新电价范围为3 kW以下0.2395欧元/kWh，100 kW-500 kW阵列0.1268欧元/kWh。CRE表示，新电价比Q2发布电价高出3，当时电价为3KW以下0.2242欧元/KWh，100kW-500kW为0.1228 欧元/kWh。 2023年7月26日马来西亚提高住宅和工业消费者的绿色能源关税。马来西亚通过绿色电力关税（GET），政府每年向住宅和工业客户提供4500 GWh电力，这些客户将为每千瓦时可再生能源额外收取0.281马币（0.062美元）。 2023年7月27日 22 光伏行业热点问题光伏行业其他新闻17 数据来源SMM、中国光伏协会、国家能源局、智汇光伏、光伏资讯、北极星太阳能光伏网、东吴证券研究所序号新闻主体主要内容时间 1 欧洲 -73.76美元/MWh欧洲再现负电价欧洲迎夏季风激增、光伏发电季节性峰值。7月15日，Expe Spot SE数据显示，德国、荷兰、法国、甚至英国都将出现电价负值。荷兰电价可能会在当地周日下午低至-73.76美元/MWh。 7月17日 2 组件龙头正式公告，组件尺寸统一阿特斯、东方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰9家组件企业对新一代矩形硅片中版型组件尺寸达成共识组件尺寸2382mm*1134mm；组件长边纵向孔位距400mm/790mm/1400mm 7月7日 3 上海杨浦杨浦单光伏项目奖励最高200万元上海杨浦发改委与杨浦财政局印发杨浦区光伏发展扶持办法（试行）的通知。其中指出（一）常规光伏项目1. 光伏电站，奖励标准为800 元/千瓦，单项目最高不超过200万元。2. 分布式，（1）户用光伏，单项目区级配套奖励最高不超过5 万元；对执行居民用户电价的既有学校光伏项目、其他既有建筑光伏项目、新建建筑光伏项目，单项目奖励最高不超过200 万元。（二）光伏建筑一体化项目根据实际发电量对项目投资主体给予度电奖励，奖励标准为0.1 元/千瓦时，奖励期为5 年。（三）经认定的示范试点项目，按照经专项审计核定项目总投资的30给予一次性奖励，最高不超过 100 万元。 7月28日 4 浙江金华鼓励分布式光伏10配储，峰段放电可获补贴。7月3日，浙江金东区发改局发布“关于‘需求响应’和‘有序用电’ 实行差别政策的建议”提案的答复。文件提倡加快用户侧储能建设。鼓励非居民分布式光伏项目按装机容量10以上配储系统，对参与金华全域虚拟电厂负荷调控的储能项目，负荷响应期为7、8、12、1月份。 7月3日 5 国电投增补供应商组件8家，逆变器3家新入选组件企业为安徽国晟、保定英辰、弘元绿色能源、江苏润阳、双良新能、无锡尚德、武骏重庆光能、昱辉光能。新入选的逆变器企业为广州三晶电气、宁波奥克斯甬能等3家。 7月21日 6 捷佳伟创捷佳伟创与晶澳签40.39亿电池设备订单捷佳伟创300724.SZ发布公告称，2022年7月10日至2023年7月10日期间，公司与晶澳在连续十二个月内签订日常经营合同，合同累计金额为人民币40.39亿元含税，标的为太阳能电池生产设备。7月14日 7 通威股份通威16GW高效晶硅电池项目签约7月10日，眉山市制造业招商引资“百日攻坚”行动项目集中签约仪式举行。通威此次在眉山计划总投资50亿元，主要建设年产16GW高效晶硅电池生产线及配套。项目用地约500亩，预计年产值约 120亿元，年税收约3亿元。项目预计于2023年第3季度启动建设。 7月11日 8 正泰新能 25.85正泰新能TOPCon效率再创新高。凭借行业领先的TOPCon 3.0工艺路线及系统化、精细化、精准化的产线管控，正泰新能新建基地仅23天完成TOPCon电池从量产出片到高效量产的爬坡飞跃，TOPCon电池量产平均效率突破 25.6，电池中试线批次最高平均效率达到25.85，引领行业n型TOPCon电池效率，彰显“新能加速度”。 7月6日 9 印度国家水电公司印度水电巨头拟开发1GW光伏项目。印度国有企业国家水电公司与GEDCOL签署在印度Odisha邦开发至少1GW可再生能源项目的谅解备忘录，还设想在东部各邦建设至少2GW的抽水蓄能项目（PSP）。Odisha邦截至2022年底仅 534MW太阳能容量，在建项目93MW，仅凭谅解备忘录，Odisha邦的装机容量将增长一倍以上。 7月5日 10 金风科技金风科技进军光伏投资项目正式开工。公司与秦皇岛市人民政府签订深远海海上风电产业投资协议，投资建设新能源装备产业基地，总投资133亿元。风电由金风科技及产业同盟负责，总投资不少于93亿元；光伏总投资40亿元，由秦皇岛市政府与金风科技联合招商引进。 6月30日二、行业数据跟踪 24 行业数据跟踪数据来源国家能源局，东吴证券研究所 ◆ 2023年6月全国新增装机17.21GW，同增140，环增33。据中电联数据，2023年1-6月国内光伏装机78.42GW，同比154，装机持续超预期。硅料供应瓶颈缓解带动产业降价，刺激需求提升，23年全国装机预计160GW，同增83。超预期国内2023年6月光伏新增装机17.21GW，同增1401 图光伏月度新增装机量（GW）图光伏新增装机量（GW） -100 0 100 200 300 400 500 0 5 10 15 20 25 光伏月度新增装机（GW）同比（） 8.3 12.8 34.6 53.3 44.2 30.1 48.2 54.9 87.4 160.0 -50 0 50 100 150 200 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 新增装机GW 同比 25 行业数据跟踪 6月组件出口16.6GW，同增9.2，环减8.32 图组件月度出口量（单位GW）数据来源海关总署，东吴证券研究所图组件月度出口金额（单位亿美元） ◆ 23年6月出口37.48亿美元，同减11.4，环减9.7。1-6月组件累计出口237.1亿美元，累计同比增长7.53。 ◆ 23年6月组件按0.225美元/W估算，6月出口16.6GW，同增9.2，环减8.3。1-6月组件累计出口99.9