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本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况 下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明 证券研究报告·行业动态 欧洲 7 月跟踪九国电车注册量 17.4 万辆，同比37增速保持高位 核心观点 欧洲九国 7 月新能源车注册量 17.4 万辆，同比37，环比- 26，是正常的季度性交付节奏导致；渗透率 23，同比 3.3pct。2023 年 1-7 月新能源车注册量达 123.9 万辆，同比 20，且单月同比增速呈现持续上涨趋势，7月同比37创 今年新高，我们认为主要系供给端车型丰富度继续提升持续刺 激需求、供应能力改善交付周期缩短。预计欧洲2023年电车 销量310-320万辆，同比25。 行业动态信息 欧洲九国7月新能源车注册量17.4万辆，同比37，环比-26， 渗透率23，同比3.3pct，环比-1.7pct。环比下降是正常的季度 性交付节奏，其中特斯拉九国注册量 1.3 万辆，环比-2.5 万辆， 覆盖整体降幅的40；同比来看增速依然维持高位。 今年以来欧洲电车注册量表现强劲，2023年1-7月欧洲九国新能 源车注册量123.9万辆，同比20，且单月同比增速呈现持续上 涨趋势，7月同比37创今年新高，我们认为主要系供给端车型 丰富度继续提升持续刺激需求、供应能力改善交付周期缩短 1）欧洲车型周期重启，新车型加速上市。2023 年 1-6 月欧洲九 国新上市车型38个，对比去年同期增加9个，累计贡献销量1.9 万，包括奥迪 Q8、吉普 Avenger、爱快罗密欧 Tonale 等优质车 型。目前预计下半年仍有大众ID.7、Fiat 600e等近10 款车型待 上市，将进一步提升供给端丰富度。 2）欧洲传统品牌电动化成果显著。大众2023H1在欧洲九国电车 销量9.1 万辆，同比54，市占率8.5，同比2pct，仅次于特 斯拉排名第二，其中ID.3/4/5销量增长明显，同比1.2/0.9/1.1万。 其余包括沃尔沃、Dacia上半年同比33/35，销量表现亮眼。 3）国内出口车型销量创新高。上汽名爵 MG4 自去年 10 月在欧 洲上市后在法、英等国热销，2023年H1 MG旗下5款电动车型 九国销量5.0万辆，同比123，其中MG4单车型销售3.1万辆。 4）供应能力改善交付周期缩短。2023 年以来欧洲汽车芯片短缺 持续改善，根据electrifying统计，英国7月新能源车平均交付周 期21周，较去年10月的35周下降39。 预计欧洲2023年电车销量310-320万辆，同比25。看好国内 中游锂电及材料海外供应链，推荐宁德时代、科达利、天赐材料、 华友钴业、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、容百科技、星源材 质、新宙邦、贝特瑞、中科电气、芳源股份、中伟股份等。 维持 强于大市 许琳 xulincsc.com.cn SAC 编号S1440522110001 发布日期 2023年08月09日 市场表现 相关研究报告 -29 -19 -9 1 11 20 22 /5/6 20 22 /6/6 20 22 /7/6 20 22 /8/6 20 22 /9/6 20 22 /10 /6 20 22 /11 /6 20 22 /12 /6 20 23 /1/6 20 23 /2/6 20 23 /3/6 20 23 /4/6 20 23 /5/6 20 23 /6/6 电力设备 沪深300 电力设备 电力设备 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 欧洲九国7月新能源车注册量17.4万辆，同比37，环比-26 3 法国7月新能源车注册量3.01万辆，同比50，环比-41 . 6 德国7月新能源车注册量6.30万辆，同比20，环比-9 . 7 英国7月新能源车注册量3.47万辆，同比85，环比-22 . 9 葡萄牙7月新能源车注册量5,172辆，同比118，环比-11. 10 挪威7月新能源车注册量6,761辆，同比12，环比-52. 11 瑞典7月新能源车注册量1.04万辆，同比16，环比-38 . 13 意大利7月新能源车注册量9,495辆，同比8，环比-31 . 14 西班牙7月新能源车注册量9,414辆，同比65，环比-21. 16 丹麦7月新能源车注册量4,608辆，同比21，环比-47. 17 投资建议 . 19 风险分析 . 20 nMwPmOrRzQoNrOpPpQoNsQ8O9RbRsQpPtRtQkPrRzRfQoPoOaQoPqNuOqRmNvPqRrM 1 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表1 2023年7月欧洲九国新能源车注册量17.4万辆，同比37，环比-26 资料来源PFA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DBI，中信建投 国家 注册类型 6月 6 月渗透率 7月 7 月渗透率 环比增速 同比增速 今年以来 今年以来同比 今年以来走势 德国 新能源汽车 6 8 , 9 1 8 25 6 3 , 0 2 7 26 - 9 20 3 6 2 , 3 3 6 1 其中纯电动 5 2 , 9 8 8 19 4 8 , 6 8 2 20 - 8 69 2 6 8 , 9 2 6 37 插 电 式 混 动 1 5 , 9 3 0 6 1 4 , 3 4 5 6 - 1 0 - 4 0 9 3 , 4 1 0 - 4 3 乘用车总量 2 8 0 , 1 3 9 - 2 4 3 , 2 7 7 - - 1 3 18 1 , 6 4 0 , 1 4 7 14 法国 新能源汽车 5 1 , 3 1 2 27 3 0 , 1 2 8 23 - 4 1 50 2 4 6 , 1 9 6 40 其中纯电动 3 3 , 3 4 3 17 1 6 , 8 9 6 13 - 4 9 32 1 5 4 , 9 7 3 46 插 电 式 混 动 1 7 , 9 6 9 9 1 3 , 2 3 2 10 - 2 6 83 9 1 , 2 2 3 30 乘用车总量 1 9 0 , 8 4 8 - 1 2 8 , 9 4 7 - - 3 2 20 1 , 0 1 8 , 7 3 1 16 英国 新能源汽车 4 4 , 4 7 0 25 3 4 , 7 1 2 24 - 2 2 85 2 4 9 , 8 3 2 35 其中纯电动 3 1 , 7 0 0 18 2 3 , 0 1 0 16 - 2 7 88 1 7 5 , 9 7 5 38 插 电 式 混 动 1 2 , 7 7 0 7 1 1 , 7 0 2 8 - 8 79 7 3 , 8 5 7 28 乘用车总量 1 7 7 , 2 6 6 - 1 4 3 , 9 2 1 - - 1 9 28 1 , 0 9 3 , 6 4 1 20 葡萄牙 新能源汽车 5 , 8 3 3 26 5 , 1 7 2 32 - 1 1 118 3 4 , 4 8 6 96 其中纯电动 3 , 2 9 1 15 2 , 6 9 7 17 - 1 8 115 1 9 , 7 7 1 117 插 电 式 混 动 2 , 5 4 2 12 2 , 4 7 5 15 - 3 122 1 4 , 7 1 5 74 乘用车总量 2 2 , 0 4 1 - 1 6 , 0 7 4 - - 2 7 11 1 2 6 , 2 2 9 32 挪威 新能源汽车 1 4 , 1 5 5 91 6 , 7 6 1 90 - 5 2 12 6 6 , 7 2 6 0 其中纯电动 1 2 , 8 0 1 82 6 , 1 4 8 82 - 5 2 20 6 1 , 4 2 4 4 插 电 式 混 动 1 , 3 5 4 9 613 8 - 5 5 - 3 1 5 , 3 0 2 - 2 7 乘用车总量 1 5 , 5 6 6 - 7 , 5 2 5 - - 5 2 4 7 4 , 0 7 4 - 2 瑞典 新能源汽车 1 6 , 7 5 4 59 1 0 , 3 6 9 60 - 3 8 16 9 1 , 9 3 9 10 其中纯电动 1 0 , 9 5 6 39 6 , 4 8 7 37 - 4 1 39 5 8 , 9 3 2 33 插 电 式 混 动 5 , 7 9 8 20 3 , 8 8 2 22 - 3 3 - 8 3 3 , 0 0 7 - 1 6 乘用车总量 2 8 , 2 8 3 - 1 7 , 3 0 0 - - 3 9 - 3 1 5 7 , 9 6 3 - 3 意大利 新能源汽车 1 3 , 6 9 8 10 9 , 4 9 5 8 - 3 1 8 8 2 , 0 5 2 15 其中纯电动 6 , 1 5 9 4 4 , 1 5 8 3 - 3 2 15 3 6 , 9 7 7 29 插 电 式 混 动 7 , 5 3 9 5 5 , 3 3 7 4 - 2 9 4 4 5 , 0 7 5 6 乘用车总量 1 4 0 , 6 9 0 - 1 2 1 , 1 0 3 - - 1 4 9 9 7 2 , 8 7 0 21 西班牙 新能源汽车 1 1 , 9 1 2 12 9 , 4 1 4 12 - 2 1 65 6 5 , 0 7 1 49 其中纯电动 5 , 4 7 4 5 4 , 1 9 3 5 - 2 3 102 2 8 , 1 9 3 72 插 电 式 混 动 6 , 4 3 8 6 5 , 2 2 1 6 - 1 9 44 3 6 , 8 7 8 35 乘用车总量 1 0 1 , 0 8 5 - 8 1 , 2 0 5 - - 2 0 11 5 8 6 , 7 3 6 22 丹麦 新能源汽车 8 , 6 2 0 47 4 , 6 0 8 41 - 4 7 21 3 9 , 9 7 9 40 其中纯电动 6 , 3 5 3 35 3 , 4 8 4 31 - 4 5 80 2 9 , 6 5 8 110 插 电 式 混 动 2 , 2 6 7 12 1 , 1 2 4 10 - 5 0 - 4 0 1 0 , 3 2 1 - 2 9 乘用车总量 1 8 , 3 0 7 - 1 1 , 2 3 9 - - 3 9 14 9 5 , 5 8 5 15 九国合计 新能源汽车 2 3 5 , 6 7 2 24 1 7 3 , 6 8 6 23 - 2 6 37 1 , 2 3 8 , 6 1 7 20 其中纯电动 1 6 3 , 0 6 5 17 1 1 5 , 7 5 5 15 - 2 9 60 8 3 4 , 8 2 9 39 插 电 式 混 动 7 2 , 6 0 7 7 5 7 , 9 3 1 8 - 2 0 7 4 0 3 , 7 8 8 - 6 乘用车总量 9 7 4 , 2 2 5 - 7 7 0 , 5 9 1 - - 2 1 17 5 , 7 6 5 , 9 7 6 17 2 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表2 一图看懂欧洲各国电车补贴政策边际变化 资料来源欧洲各国交通部官网，中信建投 趋势 国家 2022年 渗透率 期限 类型 车价 （欧 元） / 碳排 放/ 续航里程限制 单车补贴（欧元） 政策边际变化 新车 4 5 0 0 报废 旧车 4 5 0 0 3 0 0 0 新车 3 0 0 0 报废 旧车 3 0 0 0 3 0 0 0 6 1 g /k m 1 3 4 8 9 欧元 的家 庭 2500 - 收入 ≤ 1 3 4 9 0 欧元 的家 庭 2500 - 收入 ≤ 1 8 0 0 0 欧元 的家 庭 5000 - 收入 1 8 0 0 0 欧元 的家 庭 2500 - 充电基础设施 激励 - 在个人住宅安装充电基础设施可享受 7 5 的税 收抵 免 ，最 高不 超过 3 0 0 欧元 注册税 公司车辆税 罚款 2 0 2 0 年3 月1 日起 【法国】电动车激励政策 大多 数地 区1 0 0 的折 扣， 部分 地区 0 -5 0 碳排 放量 ＜6 0 g /k m 的车 辆（ 柴油 车除 外） 免征 碳排 放量 2 1 3 g /k m ,罚款 2 0 0 0 0 欧元 B E V B E V B E V 由污染高的内燃车 换购纯电或插电车 型 2 0 2 1 年7 月起 在去 年基 础上 退坡 1 0 0 0 欧 元，并将有效期由2 1 年底延长至2 2 年 底，而后在现有基础上再退坡1 0 0 0 欧元 。 2 0 2 2 年起 再退 坡1 0 0 0 欧元 ≤ 4 .5 万 ≤ 4 .5 万 2 0 2 1 年7 月1 日- 2 0 2 2 年1 2 月3 1 日 2 0 2 1 年7 月1 日- 2 0 2 1 年1 2 月3 1 日 （疫情期间补贴政策加 码） 2 0 2 0 年6 月1 日- 2 0 2 1 年6 月3 0 日 （疫情期间补贴政策加 码） 2 0 2 0 年1 月1 日- 2 0 2 2 年1 2 月3 1 日 2 0 2 0 年6 月1 日- 2 0 2 1 年6 月3 0 日 （疫情期间补贴政策加 码） ≤ 4 .5 万 商用车 购买补贴 换购补贴 从2 0 2 3 年1 月起 B E V 或P H E V 售价 ≤ 4 .7 万 低收入家庭购车补贴提升，其余个人补 贴下降；补贴限每人每三年可申请一次 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 20 200 5 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 20 230 7 新能源车注册量（万辆） 同比 环比 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0 2 4 6 8 10 12 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比 8 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表19 德国今年新能源车累计注册量36.2万，同比1 图表20 德国7月新能源车渗透率26，环比1.3pct 资料来源KBA，中信建投 资料来源KBA，中信建投 2023年德国纯电车型补贴退坡 2,250-3,000欧元，插混不再享受补贴（环境奖金）。纯电方面，对于售价4 万以下的车型，补贴退坡2,250达6,750欧元（联邦4,500制造商2,250）；对于售价4-6.5万欧元的车型，补贴 退坡3,000达4,500欧元（联邦3,000制造商1,500）；插混方面，2023年起插混不再享受补贴，退坡5,625-6,750 欧元。并且从 2023 年 9 月 1 日起，只有私人购车才可享受补贴，公司及其他用于商业目的的车辆不再符合资 格。2024年起，仅售价4.5万欧元以下的纯电车型可享受补贴，且再退坡1,500欧元达4,500欧元。 德国提高2023年全年环境奖金预算至25亿欧元。截至7月3日，原计划21亿欧元的2023年环境奖金已 支出 17.2 亿欧元，为保持补贴政策的延续性及纯电化汽车推广，德国联邦经济和气候保护部（BMWK）7月表 示将增加至少4亿欧元的资金补充环境奖金。 图表21 德国2023年BEV补贴退坡2250-3000欧元，PHEV取消补贴。2024年纯电补贴再退坡2250欧元 资料来源德国政府官网，中信建投；注删除线代表已过期的历史政策 -50 0 50 100 150 200 250 300 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 202 005 20 200 7 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 20 211 1 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0 10 20 30 40 50 60 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 政策 时间 车型 车价限制（欧元） 单车 补贴 / 税率 （欧 元） 最新政策变化 2 0 2 4 年1 月1 日起 B E V ＜4 .5 万 3 0 0 0 1 5 0 0 制造 商份 额补 贴 2 0 2 4 年补 贴再 退坡 2 2 5 0 欧元 售价 4 万 4 5 0 0 （联 邦） 2 2 5 0 （制 造商 ） 4 万≤ 售价 ＜6 .5 万 3 0 0 0 （联 邦） 1 5 0 0 （制 造商 ） P H E V 4 万 6 0 0 0 （联 邦） 3 0 0 0 （制 造商 ） 4 -6 .5 万 5 0 0 0 （联 邦） 2 5 0 0 （制 造商 ） 4 万 4 5 0 0 （联 邦） 2 2 5 0 （制 造商 ） 4 -6 .5 万 3 7 5 0 （联 邦） 1 8 7 5 （制 造商 ） 4 万 6000 4 -6 .5 万 5000 4 万 4500 4 -6 .5 万 3750 所有权税 2 0 1 6 年1 月1 日- 2 0 2 5 年1 2 月3 1 日 延长 至2 0 2 5 年， 但免 税期 截止 至2 0 3 0 年 1 2 月3 1 日 2 0 1 9 年1 月1 日- 2 0 3 0 年1 2 月3 1 日 燃油 车税 基为 1 ，税 收减 免车 价上 限提 升至 6 万欧 元 2 0 2 5 年1 月1 日- 2 0 3 0 年1 月1 日 雇主公司对电动汽车和插电式混合动力 车免费充电的免税政策延长至2 0 3 0 年 地方激励措施 - EV 免费停车，预留车位，公交车路线 【德国】电动车激励政策 取消补贴 新注 册/ 改装 E V 豁免 最长 可达 1 0 年 B E V EV P H E V EV 2 0 2 3 年起 P H E V 退坡 5 6 2 5 -6 7 5 0 欧元 ， B E V 退坡 2 2 5 0 -3 0 0 0 欧元 ；2 3 年9 月1 日 起仅私人可补贴，商用无资格 疫情加码的补贴政策由2 0 2 1 年延期至 2 0 2 2 年底 ，整 体补 贴政 策延 长至 2 0 2 5 年 1 2 月3 1 日 德国政府和车企各担负一半补贴 2 0 2 3 年1 月1 日- 2 0 2 3 年1 2 月3 1 日 P H E V 补贴 公司用车税 税基 减半 （0 .5 ） 适用 于P H E V ，或 车价 高于 6 万欧 元的 E V 2 0 2 0 年6 月4 日- 2 0 2 2 年1 2 月3 1 日 （疫情期间补贴政策加 码） 2 0 1 9 年1 1 月5 日- 2 0 2 5 年1 2 月3 1 日 9 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 英国7月新能源车注册量3.47万辆，同比85，环比-22 英国7月新能源汽车注册量3.47万辆，同比85，环比-22，环比-9,758辆，其中特斯拉注册量3,141辆， 环比-4,392辆，市占率为9，环比-7.9pct。剔除特斯拉后注册量为3.16万辆，环比-14.5。 图表22 英国7月新能源车注册量3.47万辆，环比-22 图表23 英国7月BEV注册量2.30万辆，环比-27 资料来源SMMT，中信建投 资料来源SMMT，中信建投 图表24 英国今年新能源车累计注册量25.0万，同比35 图表25 英国7月新能源车渗透率24，环比-1.0pct 资料来源SMMT，中信建投 资料来源SMMT，中信建投 整体来看，英国电车激励政策呈有序退坡态势。补贴政策方面，2022 年 6 月 14 日起英国便已经取消新能 源车购买补贴，2 月这个时间节点没有边际变化；消费税方面，截至2025 年3 月31 日前购买4 万以下的纯电 动车可以免征车辆消费税，在此之后则需要每年逐步提升缴费标准。 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 新能源车注册量（万辆） 同比 环比 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 20 210 3 202 105 202 107 202 109 202 111 20 220 1 202 203 202 205 202 207 202 209 20 221 1 202 301 202 303 202 305 202 307 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比 0 50 100 150 200 0 5 10 15 20 25 30 35 40 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 20 230 7 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0 10 20 30 40 50 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 10 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表26 2022年6月14日起英国电车补贴已完全退坡 资料来源英国政府官网，中信建投；注删除线代表已过期的历史政策 葡萄牙7月新能源车注册量5,172辆，同比118，环比-11 葡萄牙7月新能源汽车注册量5,172辆，同比118，环比-11，环比-661辆，其中特斯拉注册量496辆， 环比-366辆，市占率为10，环比-5.2pct。剔除特斯拉后注册量为4,676辆，环比-5.9。 图表27 葡萄牙7月新能源车注册5,172辆，环比-11 图表28 葡萄牙7月BEV注册2,697辆，环比-18 资料来源Autoinforma，中信建投 资料来源Autoinforma，中信建投 政策 时间 单车 补贴 / 税率 （英 镑） 最新政策变化 2 0 2 2 年6 月1 4 日起 退坡 1 5 0 0 英镑 2 0 2 1 年1 2 月1 5 日起 补贴 车价 的3 5 ，最 高补 贴金 额不 超过 1 5 0 0 英镑 补贴 下调 1 0 0 0 英镑 ，并 提高 门槛 2 0 2 2 年/ 2 0 2 3 年/ 2 0 2 4 年 2 公司用车福利税税率从2 0 2 2 年开始连续 三年 维持 2 2021年 1 2 0 2 0 年4 月- 2 0 2 0 年3 底 0 2 0 1 9 年6 月- 2 0 2 0 年 3 月 16 至2 0 2 5 年3 月3 1 日 EV 4 万 免征车辆消费税（年度道路税） 公司税收优惠 - EV 碳排 放不 超过 5 0 g /k m 购车 价的 1 0 0 用于 减免 公司 税 【英国】电动车激励政策 限制（欧元） 补贴 车价 的3 5 ，最 高补 贴金 额不 超过 3 0 0 0 英镑 C O 2 排放 量小 于5 0 g /k m ，续 航里 程超 过1 1 2 k m ; 车辆售价不超过3 .5 万英镑 C O 2 排放 量小 于5 0 g /k m ，续 航里 程超 过1 1 2 k m ; 车辆售价不超过5 万英镑 2 0 2 0 年3 月- 2 0 2 1 年3 月 从2 0 2 5 年4 月1 日起 补贴 下调 5 0 0 英镑 并提 高门 槛， 售价 仅 3 .5 万英 镑车 型以 下车 型可 享受 取消纯电动汽车车辆消费税豁免，开始 征收高额汽车额外服务费 补贴 车价 的3 5 ，最 高补 贴金 额不 超过 2 5 0 0 英镑 新电车需缴纳消费税，第一年支付最低费率1 0 英镑/ 年，此后将逐步升至标准费率1 6 5 英镑/ 年；4 万英镑 以上电车需连续五年缴纳3 5 5 英镑/ 年的额外服务费用 EV 购买补贴 公司用车 福利 税B IK 消费税 2 0 1 7 年4 月以 后注 册的 老式 电动 汽车 也将 从注 册的 同一 日起 开始 缴纳 车辆 消费 税 EV 2 0 2 1 年3 月1 8 日起 取消补贴 C O 2 排放 量小 于5 0 g /k m ，续 航里 程超 过1 1 2 k m ; 车辆售价不超过3 .2 万英镑 -100 0 100 200 300 400 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 202 005 202 007 202 009 20 201 1 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 20 220 3 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 新能源车注册量（辆） 同比 环比 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 纯电动车注册量（辆） 同比 环比 11 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表29 葡萄牙今年新能源车累计注册量3.5万辆，同比96 图表30 葡萄牙7月新能源车渗透率32，环比5.7pct 资料来源Autoinforma，中信建投 资料来源Autoinforma，中信建投 2023年5月2日，葡萄牙环境保护基金会发布新一年的新能源汽车激励政策，整体上维持上一年激励力度， 对个人购买价格不高于6.25万欧元的纯电乘用车补贴4,000欧元，且每人限购1辆。 图表31 2023年葡萄牙整体补贴金额继续维持 资料来源葡萄牙政府官网，中信建投；注删除线代表已过期的历史政策 挪威7月新能源车注册量6,761辆，同比12，环比-52 挪威7月新能源汽车注册量6,761辆，同比12，环比-52，环比-7,394辆，其中特斯拉注册量220辆， 环比-3,230辆，市占率为3，环比-21.1pct。剔除特斯拉后注册量为6,541辆，环比-38.9。 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 20 200 5 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 202 109 202 111 20 220 1 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 新能源车累计注册量（万辆） 同比 0 5 10 15 20 25 30 35 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 政策 时间 单车 补贴 / 税率 （欧 元） 最新政策变化 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 4 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 4 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 B E V 乘用 车 售价 ≤ 6 .2 5 万 个人 3 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 个人 6 0 0 0 ，每 人限 购1 辆 法人 6 0 0 0 ，每 单位 限2 辆 完全免除车辆税 非插电混动车辆税缴纳6 0 ； 插电混动车辆税缴纳2 5 ； 混动汽车类别更加细分，插混优惠加大 免征自主企业所得税 有资格享受减免的自主企业所得税 完全免除道路税 根据 C O 2 排放 量减 税 标价 小于 6 2 5 0 0 欧元 的纯 电动 汽车 免缴 自主 税费 高价纯电动车税费豁免政策终止 售价 ≤ 2 .7 5 万 2 .5 ； 售价 ≥ 2 .7 5 且≤ 3 .5 万 7 .5 ； 售价 ≥ 3 .5 万 1 5 ； 插混自主税费优惠力度加大 公司税收优惠 道路税优惠 B E V B E V P H E V 汽车自主税优 惠 P H E V B E V 其他 购买补贴 【葡萄牙】电动车激励政策 标价 小于 6 2 5 0 0 欧元 的纯 电动 汽车 和小 于5 0 0 0 0 欧元 的插 电式 混合 动力 汽车 可享 受全 额增 值税 抵扣 B E V 公司 汽车 不作 为企 业所 得税 的一 部分 征税 B E V 混合动力电动汽车（电动续航＞5 0 公里且二氧化 碳排 放量 ＜5 0 g /k m ） 增值税优惠 车辆税收优惠 B E V 货车 B E V 货车 2 0 2 3 年年 1 月1 日- 2 0 2 3 年1 1 月3 0 日 2 0 2 2 年1 月1 日- 2 0 2 2 年1 1 月3 0 日 2 0 2 1 年1 月1 日- 2 0 2 1 年1 2 月3 1 日 B E V 货车 个人 B E V 乘用 车补 贴则 更加 1 0 0 0 欧元 限制（欧元） 12 电力设备 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 图表32 挪威7月新能源车注册量6,761辆，环比-52 图表33 挪威7月BEV注册量6,148辆，环比-52 资料来源OFA，中信建投 资料来源OFA，中信建投 图表34 挪威今年新能源车累计注册量6.7万，同比0.5 图表35 挪威7月新能源车渗透率90，环比-1.1pct 资料来源OFA，中信建投 资料来源OFA，中信建投 挪威电车渗透率长期维持在80以上，早已取消购车补贴。且从2023年1月1日起，超过50万挪威克朗 的纯电车型增值税豁免政策中止，并按车辆全价征收25税率的增值税。 图表36 挪威早期已取消补贴，2023年起取消对高价电车增值税豁免 资料来源挪威政府官网，中信建投；注删除线代表已过期的历史政策 -200 -100 0 100 200 300 400 500 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 202 005 20 200 7 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 107 20 210 9 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 202 303 202 305 202 307 新能源车注册量（辆） 同比 环比 -200 -100 0 100 200 300 400 500 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 20 210 3 202 105 202 107 202 109 202 111 202 201 202 203 202 205 202 207 202 209 202 211 202 301 20 230 3 202 305 202 307 纯电动车注册量（辆） 同比 环比 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 202 001 202 003 202 005 202 007 202 009 202 011 202 101 202 103 202 105 202 1
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