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请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定 量 研 究 定 期 报 告 证券研究报告 分析师 郑兆磊 zhengzhaoleixyzq.com.cn S0190520080006 ＃ assAuthor＃ 报告关键点 【 ESG 观察】是兴证金工团队跟 踪国内外 ESG动态及政策动向， 聚焦 ESG产品表现的系列报告， 希望能够有一分热，发一分光， 帮助 ESG 投资者获得行业前沿 有影响力的信息参考，共同探究 在双碳政策 背景下立足中国经 济社会全局、顺应全球发展趋势 的 ESG 投资之道，助力中国经 济社会高质量发展。 2023.4.15-2023.5.5 本期境内新 成立 ESG 基金 2 只 。 本期境外 市场新成立基金 24 只。 4 月 25 日，欧洲议会议员投票 通 过 了 碳 边 界 调 整 机 制 （ CBAM）。 4 月 19 日，国际可持续发展标 准委员会 ISSB宣布计划在 2023 年 5 月发布关于其议程优 先事项的信息征集请求，反馈期 为 120 天。 ＃ relatedReport＃ 相关报告 ESG 观察 双周动态早知 道 我国独董制度 或将迎来大变 革， ISSB 扩大过渡性豁免措施 ESG 观察 双周动态早知 道 欧盟绿色工业计划进一步推 进，中国“双碳”投资地图正式 发布 ESG 观察 双周动态早知 道 欧洲绿色债券标准达成立法 协议，政策热点聚焦海洋保护与 女性权益 ESG 观察 双周动态早知 道 最高法助力“双碳”， ISSB 标准 24 年生效 ESG 观察 双周动态早知 道 聚焦碳市场政策产品热点， 关注欧盟绿色协议产业计划 投资要点 ＃ summary＃ ⚫ 【 ESG 观察】是兴证金工团队跟踪国内外 ESG 动态及政策动向，聚焦 ESG 产 品表现的系列报告，希望能够帮助 ESG 投资者获得行业前沿有影响力的信息 参考，共同探究在双碳政策背景下立足中国经济社会全局、顺应全球发展趋 势的 ESG 投资之道，助力中国经济社会高质量发展。 ⚫ 本 期 报告主要围绕 2023.4.15-2023.5.5 期间 全球 ESG 产品动态、政策声音 、 相 关市场前沿动向 ，行业 ESG 核心议题跟踪四 个维度展开。 ⚫ 产品动态 1 本期境内新成立 ESG 相关基金 2 只，均为以社会投资为主题的主动管理 型基金产品。 2 本期境外市场共有 24 只 ESG 基金产品成立， 其中 10 只为股票型基金、 3 只为混合配置型基金、 10 只为固定收益型基金 ， 1 只为货币市场型 。 ⚫ 政策声音 1 4 月 25 日，欧洲议会议员投票通过了碳边界调整机制（ CBAM）。 2 4 月 19 日，国际可持续发展标准委员会 ISSB宣布计划在 2023 年 5 月 发布关于其议程优先事项的信息征集请求，反馈期为 120 天。 3 4 月 22 日，国家标准委、国家发展改革委、工业和信息化部等 11 个部 门发布碳达峰碳中和标准体系建设指南（简称指南）。 4 4 月 22 日，自然资源部、国家发展改革委、财政部、国家林草局联合印 发了生态系统碳汇能力巩固提升实施方案。 ⚫ 市场前沿 1 4 月 21 日，新加坡金融管理局与中国人民银行宣布成立“中国 -新加坡绿 色金融工作小组 GFTF”，旨在深化绿色和转型金融领域的双边合作， 为亚洲企 业实现低碳转型提供便利。 2 5 月 2 日，世界银行批准了一项 3.45 亿美元的贷款，支持中国湖北和湖 南两省农业和农村发展的绿色化，以推进全球公共产品议程。 3 4 月 26 日下午，“中国国新 ESG 成果发布会”在京举行，发布成果包括 中国国新 ESG 评价体系及“中证国新央企 ESG 成长 100 指数”。 ⚫ 行 业 ESG 核心议题跟踪 1 天奇股份 002009.SZ磷酸铁锂电池回收项目预计二季度能够陆续有磷酸 铁和碳酸锂产品产出。 风险提示 本文内容基于客观数据陈述，历史业绩不代表未来。 ＃ title＃ ESG 观察 双周动态早知道 碳边界调整机制（ CBAM）正式通过 ＃ createTime1＃ 2023 年 5月 7 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究定期报告 目 录 1、 产品动态 - 3 - 2、 政策声音 - 6 - 3、 市场前沿 - 8 - 4、行业 ESG 核心议题跟踪 - 9 - 附 ESG 相关指数市场表现 截至 2023 年 5 月 5 日 - 12 - 图目录 图 1、 ESG 投资生态 - 3 - 图 2、 沪深 300 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 . - 12 - 图 3、 中证 500 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 . - 12 - 图 4、 中证 800 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 . - 12 - 图 5、 美国主流 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 . - 12 - 表目录 表 1、 境内新成立 ESG 相关基金 - 3 - 表 2、 境内新成立 ESG 相关基金产品投资策略 . - 3 - 表 3、 境内新发行 ESG 相关基金 - 4 - 表 4、 境内新发行 ESG 相关基金产品投资策略 . - 4 - 表 5、 境内新上市 ESG 相关基金 - 4 - 表 6、 境内新上市 ESG 相关基金产品投资策略 . - 4 - 表 7、 境外新成立 ESG 基金分特点数量统计 . - 5 - 表 8、 境外新成立 ESG 基金 . - 6 - 表 9、部分 海外股票类 ESG 基金投资策略 . - 6 - 表 10、 锂电池行业 ESG 核心议题及指标 - 10 - 表 11、 光伏行业 ESG 核心议题及指标 - 10 - 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 3 - 定量研究定期报告 报告正文 【 ESG 观察】是兴证金工团队跟踪国内外 ESG 动态及政策动向，聚焦 ESG 产 品表现的系列报告，希望能够有一分热，发一分光，帮助 ESG 投资者获得行业前 沿有影响力的信息参考，共同探究在双碳政策背景下立足中国经济社会全局、顺 应全球发展趋势的 ESG 投资之道，助力中国经济社会高质量发展。 本报告主要围绕全球 ESG 产品动态、政策声音 、 市场动向 、 行业 ESG 核心 议题跟踪四个维度展开。 1、 产品动态 ⚫ 本期 境 内 新 成立 ESG相关 基金 2023/4/15-2023/5/5 本期境内新成立 ESG 相关基金 2 只， 均为 以社会投资为主题的主动管理型基 金产品 。 表 1、 境内新 成立 ESG 相关基金 证券代码 证券简称 基金管理人简称 基金成立日 投资类型 一级分类 基金规模 [单位 ] 亿元 018118.OF 华宝 ESG 责任投资 A 华宝基金 2023-04-28 混合型基金 3.02 018309.OF 招商社会责任 A 招商基金 2023-04-26 混合型基金 29.98 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 表 2、 境内新成立 ESG 相关基金产品投资策略 证券代码 证券简称 投资策略 018118.OF 华宝 ESG 责任投资 A 主动 本基金基于内部 ESG 评价体系与第三方 ESG 评级相结合的 ESG 评价数据库， 在构建基金风格库时，主要采用负面筛查的投资策略，从政策、行业、公司等不同层面对 投资标的进行差异化负面剔除，对于综合 ESG 风险位于后 30的投资标的，不纳入风 格库，同时，对于符合责任投资标准的公司深入分析公司基本面和业务前景，判断企业投 资价值，有选择性地纳入风格库。对于风格库内公司的 ESG 状况进行持续跟踪和定期评 估，以使组合内公司符合 ESG 投资标准，践行责任投资。 018309.OF 招商社会责任 A 主动 本基金通过对上市公司选取社会和公司治理维度中最有代表性和普适性并且相对 可获取溯源的指标，再进一步综合上市公司公开披露的财务数据、企业社会责任报告、交 易所网站、新闻媒体关键词抓取以及研究员内部打分情况等，将各类指标信息按照 10 档 图 1、 ESG投资生态 资料来源兴业证券经济与金融研究院 绘制 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 4 - 定量研究定期报告 排序从低到高依次打分，再结合敏感性回测和研究员内部定性评价给出不同行业的细项 指标权重，最后将每个公司的各项指标加权汇总并按照分数高低排序，选取得分排名前 30的股票作为社会责任主题股票的备选股票池，其中，本基金还将重点关注备选股票池 中的国企、央企上市公司。 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 ⚫ 本期 境 内 新 发行 ESG相关 基金 2023/4/15-2023/5/5 本期境内新发行 ESG 相关基金 2 只， 分别为混合型以及股票型基金 。 其中股 票型基金采用被动投资的方法，跟踪指数标的 为国证绿色电力指数，该指数反映 沪深市场绿色电力相关上市公司的整体表现。 表 3、 境内新发行 ESG 相关基金 证券代码 证券简称 基金管理人简称 发行日期 投资类型 一级分类 018309.OF 招商社会责任 A 招商基金 2023-04-24 混合型基金 017174.OF 天弘国证绿色电力指数 A 天弘基金 2023-04-18 股票型基金 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 表 4、 境内新发行 ESG 相关基金产品投资策略 证券代码 证券简称 投资策略 018309.OF 招商社会责任 A 主动本基金通过对上市公司选取社会和公司治理维度中最有代表性和普适性并且 相对可获取溯源的指标，再进一步综合上市公司公开披露的财务数据、企业社会责 任报告、交易所网站、新闻媒体关键词抓取以及研究员内部打分情况等，将各类指 标信息按照 10 档排序从低到高依次打分，再结合敏感性回测和研究员内部定性评 价给出不同行业的细项指标权重，最后将每个公司的各项指标加权汇总并按照分数 高低排序，选取得分排名前 30的股票作为社会责任主题股票的备选股票池，其中， 本基金还将重点关注备选股票池中的国企、央企上市公司。 017174.OF 天弘国证绿色电力指数 A 被动本基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与标 的指数表现相一致的长期投资收益。跟踪标的指数为国证绿色电力指数，该指数反 映沪深市场绿色电力相关上市公司的整体表现。 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 ⚫ 本期境内上市 ESG 相关基金 2023/4/15-2023/5/5 本期境内新上市 ESG 相关基金 1 只，为被动指数型基金。 表 5、 境内新上市 ESG 相关基金 证券代码 证券简称 基金管理人简称 上市日期 投资类型 一级分类 560180.OF 南方沪深 300ESG 基准 ETF 南方基金 2023-04-21 股票型基金 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 表 6、 境内新上市 ESG 相关基金产品投资策略 证券代码 证券简称 投资策略 560180.OF 南方沪深 300ESG 基准 ETF 被动本基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。标的指数为 沪深 300ESG 基准指数，该指数从沪深 300 样本股中剔除中证一级行业内 ESG 分数 最低的 20的上市公司股票，选取剩余股票作为指数样本股，为 ESG 投资提供业绩 基准和投资标的。 资料来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 ⚫ 本期 境外新成立 ESG相关 基金 2023/4/15-2023/5/5 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 5 - 定量研究定期报告 本报告统计在美国、西欧、中国香港、中国台湾注 册的开放式基金、 ETFs、 综合基金、对冲基金等，不含封闭式基金、私募基金和可变年金。不同国家 的基金名称不同，我们按 Bloomberg 中相应类型统计。在 Bloomberg 中相 应类型为如下名称 ➢ 开放式基金 Open-end fund ✓ FCP普通型共同投资基金，主要注册于法国 ✓ 共同基金 Mutual fund，主要注册于美国 ✓ OEICOpen-end investment company，主要注册于英国 ✓ SICAV可变资本投资公司，主要注册于法国 ✓ 单位信托 Unit trust，主要注册于英国的共同 基金 ➢ 可交易产品 Exchange traded products ✓ 可交易基金 Exchange traded funds，简称 ETFs ➢ 基金中基金 注 1、由于 Bloomberg 基金数据发布有延迟，本报告本期统计数目可能不包括所有本 期新发基金； 2、翻译仅供参考，以英文为准，下同。 本期境外市场新成立 ESG 相关 基金 24 只，其中 10 只为股票型 基金 、 3 只为混合配置型基金、 10 只为固定收益型 基金 ， 1 只为货币市场型。 从 Bloomberg 的基金描述中可知 ，海外新成立基金 特点 如下表所示 统计仅包括 Bloomberg 中标记为主份额的新发基金 。 新成立产品聚焦本期境外市场 共有 24只 ESG基金产品成立， 投资理 念 聚焦 ESG 投资 。 表 7、 境外新成立 ESG 基金 分特点数量统计 基金资产侧 重 /基金种类 ETF FCP SICAV 基金中基金 开放式基金 单位信托 OEIC 总计 股票 6 1 3 10 固定收益 1 2 1 3 1 2 10 混合配置 1 2 3 货币市场 1 1 资料来源 Bloomberg, 兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 6 - 定量研究定期报告 2、 政策声音 ⚫ 4 月 25 日，欧洲议会议员投票通过了碳边界调整机制（ CBAM）。 表 8、 境外新成立 ESG 基金 代码 完整名称 成立日期 基金 种类 基金资产 级别侧重 总资产 百万 美元 所在地 SHTMAGZ LX Equity SHRT TERM MONEY MAR GBP- Z 2023/5/2 SICAV 货币市场 51.63 卢森堡 SANFLEX FP Equity FLEXOBLIG-PART A 2023/4/30 FCP 固定收益 0.44 法国 KEOEUSR LE Equity KEOX FD GLB ESG BO SELE-I 2023/4/28 单位信托 固定收益 42.75 列支敦 士登 HEAT US Equity TOUCHSTONE CLMT TRANSETF 2023/4/28 ETF 股票 10.48 美国 SBOSTER SS Equity SWEDBANK ROBUR OSTEUROPAF-A 2023/4/27 开放式基金 股票 155.69 瑞典 SWEDEME SS Equity SWE ROBUR EMERGING EUR-A 2023/4/27 开放式基金 股票 1878.72 瑞典 EPDFAZS IM Equity EP DF100 AZ RD4 AN EZ 5-EUR 2023/4/26 开放式基金 混合配置 / 意大利 EGVD GR Equity IVZ EUR GOV RLT GRN TR ETF 2023/4/25 ETF 固定收益 26.33 爱尔兰 MLNAOIE LX Equity MNDM SCV-UTS NO AC OW EQ- IEU 2023/4/25 SICAV 股票 122.49 卢森堡 PRMEMFG LN Equity PRM MTN EMRG MRKT SUST-F GBP 2023/4/21 开放式基金 股票 2.07 英国 AUESG SW Equity UBS ETF AUSTRALIA ESG AUD A 2023/4/20 ETF 股票 4.62 爱尔兰 FINUSAC ID Equity FINECO AM US DOLLAR BND- AACC 2023/4/20 开放式基金 固定收益 49.82 爱尔兰 KLPGBHS NO Equity KLP OBLIGASJON GLOBAL 3 AR- S 2023/4/20 开放式基金 固定收益 / 挪威 MEDSTYS IM Equity MED MR ST ST IN GB BL ESG AL 2023/4/19 开放式基金 混合配置 / 意大利 ROLEMUA ID Equity ROYAL LN EMG MK CORP B- MUSDA 2023/4/18 OEIC 固定收益 31.27 爱尔兰 ROYUIOP ID Equity ROYL LN SH DU EM MK CP-M USD 2023/4/18 OEIC 固定收益 31.27 爱尔兰 SIMNCBB SS Equity SIMPL NOR COR BD ER-B 2023/4/17 基金中基金 固定收益 0.38 瑞典 WDFE LN Equity IVZ SP WRD FIN ESG ACC 2023/4/17 ETF 股票 1.86 爱尔兰 WDTE LN Equity IVZ SP WRLD IT ESG ACC 2023/4/17 ETF 股票 2.15 爱尔兰 WDEE LN Equity IVZ SP WRLD ENERGY ESG ACC 2023/4/17 ETF 股票 1.92 爱尔兰 WHCE LN Equity IVZ SP HEALTH CARE ESG ACC 2023/4/17 ETF 股票 2.16 爱尔兰 INPRBST LX Equity ING PRI BANK OPT SEL MOD-T C 2023/4/17 SICAV 混合配置 276.52 卢森堡 BRGERMD GR Equity BERENBERG EUR TR 2028-MD 2023/4/17 开放式基金 固定收益 9.99 德国 SGOISIC FP Equity SIEN OBLIGTIN IMP S-IC 2023/4/17 FCP 固定收益 / 法国 说明 “/”代表无可用数据 资料来源 Bloomberg, 兴业证券经济与金融研究院整理 表 9、部分 海外股票类 ESG 基金投资策略 代码 完整名称 投资策略 SBOSTER SS Equity SWEDBANK ROBUR OSTEUROPAF-A 主动 该基金的目标是在 5 年内超过其基准。它主要投资于东欧各行业公司 的股票，也可以将净资产的 20投资于资产、生产、利润或营业额的 30在 东欧的公司。 资料来源 Bloomberg，兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 7 - 定量研究定期报告 这标志着 CBAM 走完了整个立法程序，正式通过。同时通过的还有 4 个与碳市场相关的立法 ， 其中最重头的是对欧盟碳市场（ ETS）指令的 修订， 内容包括 ⚫ 到 2030 年，交易体系覆盖的所有部门温室气体排放量必须比 2005 年的水平减少 62； ⚫ 从 2026 年到 2034 年逐步取消了对公司的免费配额，并为道路运 输燃料和建筑创建了一个单独的新交易体系（ ETS II），将在 2027 年（如果能源价格异常高，则为 2028 年）为这些行业的温 室气体排放定价。 ⚫ 将海事部门的温室气体排放纳入排放交易体系，修订航空部门排 放交易体系，在 2026 年前逐步取消对航空部门的免费配额，并 促进可持续航空燃料的使用。 此外，设立将社会气候基金（ SCF）以确保气候转型公平且具有社会 包容性。 特别受能源和运输短缺影响的弱势家庭、微型企业和运输用户将 从中受益。一旦完全到位， SCF 一部分来源于通过拍卖 ETS II 配额获得 的高达 650 亿欧元的资金，额外的 25来源于成员国的贡献（估计总额为 867 亿欧元）。 另外还有，海运船舶排放的 MRV 规则的修订、航空业相关的碳市场 规则的修订。 ⚫ 4 月 19 日，国际可持续发展标准委员会 ISSB宣布计划在 2023 年 5 月 发布关于其议程优先事项的信息征集请求，反馈期为 120 天。 基于对投资者信息需求的研究， ISSB 确定了四个潜在项目 生物多 样性、生态系统和生态系统服务；人力资本；人权；和报告的整合。 ISSB 将在及时推进新的研究和标准制定项目，与其先前商定的活动 1 之间取得平衡，以在其最初建立的两个标准 S1 和 S2 的基础上再接再 厉。 ISSB 预计将在 6 月底发布这些标准。在信息征集请求中， ISSB 将 寻求有关潜在项目相对优先级的反馈，以及有关 ISSB 活动战略方向和 评估优先项目的标准的反馈。 作为其维护和增强 SASB 标准工作的一部分， ISSB 还致力于对 SASB 标准进行有针对性的修订，以确保 SASB 标准中的引用在国际 上 适用。因此， ISSB 将在 2023 年 5 月就其修订 SASB 标准以提高其国 际适用性的拟议方法展开为期 90 天的征求意见。该项目影响了 SASB 标准中包含的大约 20 的指标，这意味着大多数指标将保持不变。这项 工作很重要，因为 SASB 标准将作为公司在应用 IFRS S1 报告气候以外 的主题时的指导来源，包括识别与可持续性相关的风险和机会以及相关披 露。 ⚫ 4 月 22 日，国家标准委、国家发展改革委、工业和信息化部等 11 个部门 发布碳达峰碳中和标准体系建设指南（简称指南）。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 8 - 定量研究定期报告 指南提出的碳达峰碳中和标准体系包含基础通用标准、碳减排标 准、碳清除标准和市场化机制标准 4 个一级子体系、 15 个二级子体系和 63 个三级子体系，细化了每个二级子体系下标准制修订工作的重点任 务。 ⚫ 在基础通用标准领域，主要包括碳排放核算核查、低碳管理和评 估、碳信息披露等标准，推动解决碳排放数据“怎么算”“算得 准”的问题。 ⚫ 在碳减排标准领域，主要推动完善节能降碳、非化石能源推广利 用、新型电力系统、化石能源清洁低碳利用、生产和服务过程减 排、资源循环利用等标 准，重点解决碳排放“怎么减”的问题。 ⚫ 在碳清除标准领域，主要加快固碳和碳汇、碳捕集利用与封存等 标准的研制，重点解决碳排放“怎么中和”的问题。 ⚫ 在市场化机制标准领域，主要加快制定绿色金融、碳排放交易和 生态产品价值等标准，推动解决碳排放可量化可交易的问题，支 持充分利用市场化机制减少碳排放，实现碳中和。 ⚫ 4 月 22 日，自然资源部、国家发展改革委、财政部、国家林草局联合印 发了生态系统碳汇能力巩固提升实施方案。 方案以生态系统碳汇能力 巩固和提升两个关键、科技和政策两个 支撑为主线，研究提出了到 2025 年、 2030 年的主要目标和重点任务。 ⚫ 方案明确，“十四五”期间，要基本摸清我国生态系统碳储 量本底和增汇潜力，初步建立与国际接轨的生态系统碳汇计量体 系，加快构建有利于碳达峰碳中和的国土空间开发保护格局，促 进生态修复取得明显成效；“十五五”期间，要实现生态系统碳 汇调查监测评估与计量核算体系不断完善，山水林田湖草沙一体 化保护修复取得重大进展等。 ⚫ 方案提出，生态系统碳汇能力 巩固提升包括四个方面重点任 务。一是守住自然生态安全边界，巩固生态系统碳汇能力。二是 推进山水林田湖草沙系统治理，提升生态系统碳汇增量。三是建 立生态系统碳汇监测核算体系，加强科技支撑与国际合作。四是 健全生态系统碳汇相关法规政策，促进生态产品价值实现。 3、 市场前沿 ⚫ 4 月 21 日，新加坡金融管理局与中国 人民银行宣布成立“中国 -新加坡绿 色金融工作小组 GFTF”，旨在深化绿色和转型金融领域的双边合作， 为亚洲企业实现低碳转型提供便利。 首次会议上讨论了扩大新加坡、中国及本区域绿色和转型金融资金流 动的合作项目。工作小组确定了三个主要工作领域 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 9 - 定量研究定期报告 1. 双方将在可持续金融国际平台（ IPSF）合作，实现双方分类法 互操作，加强 IPSF 共同分类法的使用，深化对中国和新加坡转型活动定 义的了解。 2. 新加坡交易所与中国国际金融公司合作，加强两国可持续发展 债券市场连通性，包括发行和获取中新绿色和转型债券产品。 3. 新加坡 元宇宙绿色交易所与北京绿色交易所合作，利用科技支 持可持续金融实施，包括试行具有碳信用的数字绿色债券。 ⚫ 5 月 2 日，世界银行批准了一项 3.45 亿美元的贷款，支持中国湖北和湖 南两省农业和农村发展的绿色化，以推进全球公共产品议程。 项目旨在降低农作物和畜牧业温室气体排放，增加农田碳汇，改善农业 生态系统生物多样性保护与恢复，同时加强地方政府将环境和脱碳目标纳入 农村振兴计划和投资的机构能力。 ⚫ 4 月 26 日下午，“中国国新 ESG 成果发布会”在京举行 ，发布成果包括 中国国新 ESG 评价体系及“中证国新央企 ESG 成长 100指数” 。 此次正式发布中国国新 ESG 评价体系及“中证国新央企 ESG 成长 100 指数”，是上交所与中国国 新战略合作的一项重要成果，将进一步凝 聚关注央企、投资央企的市场共识，助力央企高质量、可持续性发展。 该指数作为市场上首只央企“ ESGSmart Beta”指数，技术方案按照 国资委对中央企业“一利五率”经营指标体系要求，将 ESG、 ESG 动量 因子与盈利、成长因子相结合，既关注经营效益的合理增长，更强调发展 质量的有效提升，体现中央企业在规模和速度、质量和效益、发展和安全 的有机统一。 发布会上还介绍了中国国新 ESG 评价体系和首次内部试评价结果， 是首个央企发布的 ESG 评价体系。 4、行业 ESG 核心议题跟踪 我们在兴 证 ESG 行业体系构建与量化研究系列中通过深入行业基本面与量 化研究，构建了分行业的 ESG 评价核心议题与指标。我们的行业 ESG 议题研究 一方面立足中国国情与可持续发展观的要求，一方面为应对目前简单的量化评分 应用面临的一系列问题，采用基本面与量化研究相结合的研究方式。从各个 ESG 议题下企业对环境、社会的外部性影响和对企业 自身的经营发展的影响两方面进 行深入分析。 我们也将在双周报告中对已覆盖行业的核心议题进行追踪，包括相关政策、 市场及行业内上市公司的最新发展及动态。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 10 - 定量研究定期报告 表 10、 锂电池行业 ESG核心议题及指标 核心议题 相关指标 能源消耗 间接能源消耗 节能降耗比例 清洁能源使用 供应商管理与材料采购 供应商 ESG 管理 供应商分数程度 循环材料使用与废弃物管理 废弃物回收利用 技术创新与发展 知识产权保护 研发费用 研发费用率 研发型科技人员 专利 污染与废弃物排放 危险废弃物排放 危险废弃物减排情况 一般废弃物排放 大气污染 水污染 劳工健康和安全 工伤和职业健康 产品安全 产品和服务质量管理 资料来源兴业证券经济与金融研究院研究 表 11、 光伏行业 ESG核心议题及指标 核心议题 相关指标 能源消耗 间接能源消耗 节能降耗披露情况 清洁能源使用 用水管理 用水情况 水资源节约情况披露 水污染 技术创新与发展 知识产权保护 研发费用 研发费用率 研发型科技人员 专利 供应商管理与材料采购 供应商分散度 供应商 ESG 管理 污染物排放 大气污染 水污染 环保处罚 违规排放 废弃物管理 一般废弃物排放 一般废弃物回收利用 危险废弃物排放 危险废弃物减排情况 生物多样性保护 生物多样性保护 资料来源兴业证券经济与金融研究院研究 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 11 - 定量研究定期报告 ⚫ 天奇股份 002009.SZ磷酸铁锂电池回收项目预计二季度能够陆续有磷酸 铁和碳酸锂产品产出。 所属行业锂电池 相关核心议题循环材料使用与废弃物管理 天奇股份（ 002009.SZ）于 2023 年 4 月 18 日至 19 日举行电话会议。 公司表示，磷酸铁锂电池回收项目已完成建设和设备单机调试，目前正进 行全面联机调试。调试完成后将开始投料试生产。预计第二季度将逐步产 出磷酸铁和碳酸锂产品，预计今年下半年可达到规划产能的 80。 磷酸铁锂电池废料方面，公司一方面与电池厂深度合作，协助处理磷 酸铁锂电池废料；另一方面，计划从社会端回收原料。磷酸铁锂电池和三 元锂电池的回收渠道是相通的。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 12 - 定量研究定期报告 附 ESG 相关指数市场表现 截至 2023 年 5 月 5 日 图 2、 沪深 300 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 图 3、 中证 500 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 数据来源 Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 图 4、 中证 800 系列 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 图 5、 美国主流 ESG 指数表现 截至 2023/5/5 数据来源 Wind、 MSCI、 SP，兴业证券经济与金融研究院整理 风险提示本文内容基于客观数据陈述，历史业绩不代表未来。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 13 - 定量研究定期报告 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本 报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或 间接收到任何形式的补偿。 投资评级说明 投资建议的评级标准 类别 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股 票评级和行业评级 （另有说明的除 外）。评级标准为报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对 同期相关证券市场代表性指数的涨跌 幅。其中 A股市场以沪深 300指数为 基准；新三板市场以三板成指为基 准；香港市场以恒生指数为基准；美 国市场以标普 500或纳斯达克综合指数 为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 15 增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5～ 15之间 中性 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 -5～ 5之间 减持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于 -5 无评级 由于我们无法获取必要的资料 ， 或者公司面临无法预见结果的重大不确 定性事件 ， 或者其他原因 ， 致使我们无法给出明确的投资评级 行业评级 推荐 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 回避 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 信息披露 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录 www.xyzq.com.cn 内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司 持股情况。 使用本研究报告的风险提示及法律声明 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并 自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘 要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到 获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推 荐。客户应当对本报告中 的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方 面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及 /或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任 何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告 所指的证券或投资标的的价格、价值及 投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致 的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不 承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著 地影响所预测的回报。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与 本报告意见及建议不一致的市场评论和 /或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公 司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告 中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司 等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或 居民，包括但不限于美国及美国公民（ 1934 年美国证券交易所第 15a-6 条例定义为本「主要美国机构投资者」除外）。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属 本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何 部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分 发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 特别声明 在法律许可的情况下，兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这 些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及 /或其相关人员可能存在影响本 报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 兴业证券研究 上 海 北 京 深 圳 地址上海浦东新区长柳路 36号兴业证券大厦 15层 邮编 200135 邮箱 researchxyzq.com.cn 地址北京市朝阳区建国门大街甲 6号 SK大厦 32层 01-08单元 邮编 10
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