【推荐】低碳研究行业周报：固态储氢有望破局氢气储运-华福证券.pdf-solarbe文库

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1 Ta ble _F irst Table_First|Table_ReportType 行业研究行业定期研究证券研究报告 Table_First|Table_Summary 低碳研究行业周报固态储氢有望破局氢气储运投资要点 ➢ 本周专题根据央视新闻报道， 3月 25日，国家重点研发项目固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，这也是我国首次将光伏发电制成固态氢能应用于电力系统。固态储氢具备单位体积储氢密度大、能耗低、安全性好等优点，能够弥补气态、液态储氢方式的不足，将有利于电氢深度融合，促进新能源电力消纳。 ➢ 行情回顾本周，公用事业板块指数下跌 0.20，跑输沪深 300指数 0.80。环保板块指数下跌 1.31，跑输沪深 300指数 1.90。公用事业细分行业中，燃气涨幅较大。环保细分行业中，节能与能源清洁利用涨幅较大。 ➢ 行业信息国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见，提出发展目标为，到 2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现，能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变，能源行业网络与信息安全保障能力明显增强，能源系统效率、可靠性、包容性稳步提高，能源生产和供应多元化加速拓展、质量效益加速提升，数字技术与能源产业融合发展对能源行业提质增效与碳排放强度和总量“双控”的支撑作用全面显现。 ➢ 投资建议 ➢ 电力 1）煤价中枢下移，澳煤进口放开，今年年底前继续对煤炭实施零税率。沿海电厂长协覆盖率有望提升，大型能源集团长协履约率有望提升，建议关注华能国际、福能股份、粤电力 A； 2）中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电； 3） AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发展迅速，有望成为绿电消纳的重要途经，建议关注三峡能源等绿电运营商。 ➢ 环保废弃物资源化带来市场新机会，关注有机糟渣资源化快速放量的路德环境。 2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保、龙源技术、清新环境。 ➢ 新型电力系统上游电池降价，工商业储能经济型逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能数据中心温控设备供应商申菱环境。 ➢ 氢能化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技。固态储氢正在进入应用领域，建议关注圣元环保。 ➢ 风险提示项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。低碳研究 2023 年 04 月 02 日 Table_First|Table_Rating 强于大市维持评级 Table_First|Table_MarketInfo 行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_C hart 团队成员 Table_First|Table_Author 分析师汪磊执业证书编号 S0210523030001 邮箱 WL30040moa.hfzq.com.cn 研究助理陈若西汪磊 Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1从山东看现货市场下的独立储能 2 绿氢绿氨项目全球开花，有望突破氢气利用瓶颈 3 首批新能源公募 REITs 获批，运营商资产负债表有望改善诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明丨公司名称诚信专业发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究正文目录 1 专题研究固态储氢有望破局氢气储运 3 2 行情回顾 . 6 3 上市公司动态 9 4 行业动态 10 5 碳中和动态跟踪 . 12 5.1 国内碳市场动态 . 12 5.2 国外碳市场动态 . 13 6 投资组合及建议 . 14 7 风险提示 15 图表目录图表 1广州投运的固态储氢装置 . 3 图表 2主要储氢方式对比 4 图表 3固态储氢原理 . 4 图表 4典型的储氢合金及其储氢性能 5 图表 5固态储氢相关上市公司 . 5 图表 6各行业周涨跌幅情况 6 图表 7公用事业行业细分板块涨跌幅情况 6 图表 8环保行业细分板块涨跌幅情况 6 图表 9公用事业行业周涨幅前五个股 7 图表 10公用事业行业周跌幅前五个股 7 图表 11环保行业周涨幅前五个股 . 7 图表 12环保行业周跌幅前五个股 . 7 图表 13 17 年以来公用事业（申万） PETTM走势 7 图表 14 17 年以来公用事业（申万） PBLF走势 . 7 图表 15动力煤期货结算价格（元 /吨） . 8 图表 16环渤海动力煤价格指数 Q5500K（元 /吨） . 8 图表 17秦皇岛煤炭库存（万吨） . 8 图表 18沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨） . 8 图表 19中国 LNG 出厂价格指数（元 /吨） . 8 图表 20中国 LNG 到岸价（美元 /百万英热） . 8 图表 21多晶硅现货均价（元 /千克） 9 图表 22硅片现货均价（元 /片） 9 图表 23 PERC 电池片现货均价（元 /瓦） . 9 图表 24组件现货均价（元 /瓦） 9 图表 25财务报告和经营情况 9 图表 26中标签约和对外投资 10 图表 27本周全国碳交易市场成交情况 12 图表 28上周国内碳交易市场成交量情况 13 图表 29上周国内碳交易市场情况 . 13 图表 30上周国内碳交易市场 CCER 成交量情况 13 图表 31上周欧盟 EUA 现货和期货成交情况 14 图表 32欧盟排放配额 EUA期货结算价走势 14 丨公司名称诚信专业发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究 1 专题研究固态储氢有望破局氢气储运我国首次实现固态储氢并网发电。根据央视新闻报道， 3 月 25 日，国家重点研发项目固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，这也是我国首次将光伏发电制成固态氢能应用于电力系统。在广州项目，投运的固态储氢装置可以储存 200 立方米氢气，比常用的 3MPa储氢管体积要小 20倍；在云南项目，可储存 165公斤氢能，氢气释放出来，可通过燃料电池转化为电能并入电网，在用电高峰时，可持续稳定出力 23 小时、发供电 2300 度。固态储氢技术的发展，将有利于电氢深度融合，促进新能源电力消纳。图表 1 广州投运的固态储氢装置数据来源央视网，华福证券研究所固态储氢具有单位体积储氢密度大、能耗低、安全性好等优点。由于氢气的体积能量密度较低，氢气的储存一直是多方研究的热点问题，当前主要储氢方式包括高压气态储氢、低温液态储氢、有机液态储氢和固体材料储氢。目前，高压气态储氢是应用最广泛、成熟的储氢方式，最高压力可达 70-100MPa，但随着对容器承压能力和重量的要求提升，容器制造成本大幅增加，同时存在气体爆炸泄漏的风险，制约氢气大规模发展。低温液态储氢和有机液态储氢都需在极低温度下进行，耗费大量能量，根据论文固态氢化物储氢的前景与挑战，液态储氢下 30的能量用于冷却和压缩，大幅增加储氢成本。而固态储氢具备单位体积储氢密度大、能耗低、安全性好等优点，能够弥补气态、液态储氢方式的不足，有望助力氢气储运发展。丨公司名称诚信专业发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究图表 2 主要储氢方式对比储氢方式优点缺点主要应用高压气态储氢技术成熟，结构简单，充放氢速度快，成本及能耗低单位体积储氢密度低，安全性能较差普通钢瓶少量储存轻质高压储氢罐多用于氢燃料电池低温液态储氢单位体积储氢密度大，安全性相对较好氢液化能耗大，储氢容器要求高大量、远距离储运，主要用于火箭低温推进剂有机液态储氢液氢纯度高，单位体积储氢密度大成本高，能耗大，操作条件苛刻实验研发阶段固体材料储氢单位体积储氢密度大，能耗低，安全性好技术不成熟，单位质量储氢密度低，充放氢效率低热电联供、储能、车载燃料电池氢源系统等领域数据来源高工氢电，华福证券研究所固态储氢包括物理吸附和化学吸附两种机制。物理吸附材料主要为碳基材料和其他无机多孔类材料，如活性炭、石墨纤维等，储氢量相对较低，应用有较大局限。化学吸附材料以金属氢化物及其储氢合金为主，其原理为氢气分子物理吸附在金属或合金表面；氢气分子解离为氢原子；材料表面的氢原子扩散至金属或合金内部，形成固溶体（α相）；材料内部的氢原子与金属原子发生化学吸附生成氰化物（β相）。根据固态金属储氢技术在加氢站领域的应用及展望论文数据，固态金属储氢的体积密度是大型储罐 3MPa 的 10 倍、标准钢瓶组 15MPa的 4倍、纤维缠绕罐 35MPa的 3 倍。图表 3 固态储氢原理数据来源固态金属储氢技术在加氢站领域的应用及展望，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 5 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究镁基材料研发应用进度较快。储氢合金种类繁多，包括镁系、钛系、钒系、稀土系、锆系等，当前，以 MgH2 为代表的镁基材料研究较多，产业化前景良好。镁元素储量丰富，来源广阔，具有较高的储氢能力，储氢质量密度为 7.60，体积密度为 110kg/m³，同时还具备性能稳定、释放速度可控性好等优势。但其脱氢温度达到 280℃，导致成本上升，同时表面易生成氧化膜导致反应速度下降。图表 4 典型的储氢合金及其储氢性能合金种类质量储氢密度 / 脱氢温度 /℃ 可逆性 LaNi5 1.37 25 可逆 TiFe 1.89 30 可逆 TiMn2 2.00 25 可逆 MgH2 7.60 280 可逆 LiBH4 18.40 400 不可逆 MgBH42 14.82 315 不可逆数据来源固态金属储氢技术在加氢站领域的应用及展望，华福证券研究所多家上市公司布局固态储氢。固态储氢尚未实现大规模商业化，上市公司多以布局为主。其中，圣元环保、云海金属、厚普股份等公司与高校、研究院等合作开展储氢材料和装备研究，包括镁基、钒基材料等路线。横店东磁、雄韬股份等公司则以参股氢能公司的形式，开展固态储氢业务。图表 5 固态储氢相关上市公司上市公司固态储氢相关布局圣元环保公司于 2022 年 3 月与有研工研院签订合作协议，合作在福建建设氢能源研究院。公司在厦门投资建设氢能源研究院和氢能源装备总成项目，开展固态储氢材料研发，推动氢动力车船应用和推广；在泉州投资建设固态储氢系统活化及应用项目，将石化产业园区的工业副产氢提纯为符合氢燃料电池应用的高纯氢及对固态储氢材料进行活化，在制氢、储氢、运输等环节推广应用。两个项目计划投资总额合计 12.65 亿元，项目将分期分阶段进行投入。云海金属公司与宝钢金属及相关高校和研究所合力开展镁基储氢研究，目前处于研发阶段，技术成熟后会量产。厚普股份公司低压固态储氢装备进入合金试生产阶段，低压固态储氢装备是公司基于钒基固态储氢合金技术，新拓展的储能产业路线。 2022 年 11 月，公司合资设立成都集氢科技有限公司，拟拓展储氢合金材料及固态储氢成套装置业务，使之发展成为公司氢能“制 -储 -运 -加”产业链重要的一环。永安行公司推出氢能自行车，氢能棒采用固态储氢技术，具有安全、储氢量大、内部平衡压力低等特点。横店东磁公司参股江苏集萃安泰创明先进能源材料研究院有限公司，安泰创明深耕固态储氢材料技术数十年，在常州研究院率先开发出固态储氢为氢源的燃料电池发电系统，成功应用于氢能助力车、氢能外卖车和氢能共享车，目前承担国家和地方政府科技和示范工程项目 25 项，在固态储氢材料、氢能发电系统和氢能两轮车领域拥有系统的自主知识产权保护。雄韬股份公司参股上海氢枫能源技术有限公司，氢枫能源具有镁基固态储氢设备、镁基固态储氢车等产品。鸿达兴业公司设立了广东氢能研究院和鸿达氢能源及新材料研究院，研究院相继开展氢气制备、氢气加注、氢气储运、加氢站、移动加氢站、装备研究等氢能领域研究开发工作，在制氢及储氢等方面积累丰富经验。公司拥有气态、固态、液态三种储氢方式的技术，大力发展氢能储能业务。数据来源公司公告，公司官网，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 6 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究 2 行情回顾本周，公用事业板块指数下跌 0.20，跑输沪深 300 指数 0.80。环保板块指数下跌 1.31，跑输沪深 300 指数 1.90。图表 6 各行业周涨跌幅情况数据来源 Wind，华福证券研究所公用行业细分子行业中，燃气、水电、火电、清洁能源发电、地方电网本周涨跌幅分别为 3.52、 1.33、 -1.39、 -1.43、 -2.31。环保行业细分子行业中，节能与能源清洁利用、大气治理、固废处理、监测检测、园林、水务本周涨跌幅分别为 0.99、 0.26、 -1.07、 -1.55、 -1.77、 -1.78。公用行业个股表现本周公用行业涨幅前五的个股为协鑫能科、通宝能源、安科瑞、天富能源、长江电力，跌幅前五的个股为银星能源、福能股份、金山股份、涪陵电力、三峡水利。环保行业个股表现本周环保行业涨幅前五的个股为津膜科技、艾可蓝、圣元图表 7公用事业行业细分板块涨跌幅情况图表 8环保行业细分板块涨跌幅情况数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 7 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究环保、 ST 龙净、双良节能，跌幅前五的个股为凯龙高科、雪迪龙、汉威科技、聚光科技、创业环保。行业估值下降。截至 2023 年 3 月 31 日，公用事业（申万） PE（ TTM）为 24.38 倍， PB（ LF）为 1.65。动力煤价格不变。 2023 年 3 月 31 日，动力煤期货结算价为 801.4 元 /吨，周环比变化为 0.00； 3 月 29 日，环渤海动力煤价格指数（ Q5500K）为 732 元 /吨，周图表 9公用事业行业周涨幅前五个股图表 10公用事业行业周跌幅前五个股数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所图表 11环保行业周涨幅前五个股图表 12环保行业周跌幅前五个股数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所图表 13 17年以来公用事业（申万） PETTM走势图表 14 17 年以来公用事业（申万） PBLF走势数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 8 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究环比变化为 0.00。库存方面， 2023 年 3 月 31 日，秦皇岛煤炭库存为 621 万吨，周环比变化为 6.15； 2023 年 3 月 31 日，六港口炼焦煤库存 153.3 万吨，周环比变化为 -6.70。 LNG 价格小幅上涨。 2023 年 3 月 31 日，国内 LNG 出厂价格指数为 4933 元 / 吨，周环比变化为 0.28。 2023 年 3 月 31 日，中国 LNG 到岸价为 12.87 美元 /百万英热，周环比变化为 0.94。图表 15动力煤期货结算价格（元 /吨）图表 16环渤海动力煤价格指数 Q5500K（元 /吨）数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所图表 17秦皇岛煤炭库存（万吨）图表 18沿海六港口炼焦煤库存合计（万吨）数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所图表 19中国 LNG 出厂价格指数（元 /吨）图表 20中国 LNG 到岸价（美元 /百万英热）丨公司名称诚信专业发现价值 9 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究组件价格下降。根据 InfoLink 数据， 2023 年 3 月 29 日，多晶硅致密料现货均价为 208 元 /千克，周环比变化为 -3.70；单晶硅片 -182/单晶硅片 -210 现货均价分别为 6.45/8.20 元 /片，周环比变化为 0.00/0.00；单晶电池片 -182/单晶电池片 - 210 现货均价分别为 1.07/1.10 元 /瓦，周环比变化为 -0.93/0.00；单晶组件 -182/ 单晶组件 -210 现货均价分别为 1.71/1.72 元 /瓦，周环比变化为 -1.16/-1.15。 3 上市公司动态图表 25 财务报告和经营情况公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容 600874.SH 创业环保 2023/3/28 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 45.22 亿元，同比 -0.30；归母净利润 7.51 亿元，同比 8.38；扣非归母净利润 6.64 亿元，同比 8.16。 600027.SH 华电国际 2023/3/30 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 1070.59 亿元，同比 2.34；归母净利润 1.00亿元，同比 102.00；扣非归母净利润 -5.76亿元，同比 93.11。 001289.SZ 龙源电力 2023/3/30 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 398.63 亿元，同比 -0.07；归母净利润 51.12 亿元，同比 -31.14；扣非归母净利润 57.45 亿元，同比 -19.54。 301068.SZ 大地海洋 2023/3/30 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 8.00 亿元，同比 51.67；归母净利润0.55 亿元，同比 7.09；扣非归母净利润 0.45 亿元，同比 - 数据来源 Wind，华福证券研究所数据来源 Wind，华福证券研究所图表 21多晶硅现货均价（元 /千克）图表 22硅片现货均价（元 /片）数据来源 PVinfolink，华福证券研究所数据来源 PVinfolink，华福证券研究所图表 23 PERC 电池片现货均价（元 /瓦）图表 24组件现货均价（元 /瓦）数据来源 PVinfolink，华福证券研究所数据来源 PVinfolink，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 10 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究 8.15。 000791.SZ 甘肃能源 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 20.46 亿元，同比 1.67；归母净利润 3.02 亿元，同比 15.77；扣非归母净利润 2.96 亿元，同比 16.33。 601016.SH 节能风电 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 52.40 亿元，同比 29.28；归母净利润 16.30 亿元，同比 39.19；扣非归母净利润 16.22 亿元，同比 39.89。 600021.SH 上海电力 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 391.61 亿元，同比 27.00；归母净利润 3.21 亿元；扣非归母净利润 1.38 亿元。 688376.SH 美埃科技 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 12.27 亿元，同比 6.72；归母净利润 1.23 亿元，同比 13.70；扣非归母净利润 1.23 亿元，同比 6.99。 002658.SZ 雪迪龙 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 15.05 亿元，同比 8.97；归母净利润 2.84 亿元，同比 27.89；扣非归母净利润 2.34 亿元，同比 38.15。 601827.SH 三峰环境 2023/3/31 2022 年年度报告报告期内实现营业收入 60.23 亿元，同比 2.54；归母净利润 11.39亿元，同比 -8.00；扣非归母净利润 11.16亿元，同比 - 8.74。 000539.SZ 粤电力 A 2023/4/1 2022 年年度报告报告期内公司实现营业收入 526.61 亿元，同比 18.45；实现归母净利润 -30.04 亿元，同比 -2.59；实现扣非归母净利润 - 29.37 亿元，同比 -9.35。数据来源公司公告，华福证券研究所图表 26中标签约和对外投资公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容 603177.SH 德创环保 2023/3/29 关于控股子公司收购飞乐环保 100股权的公告公司控股子公司宁波甬德环境发展有限公司拟收购浙江飞乐环保科技有限公司 100股权，交易价格 1.61 亿元。飞乐环保作为一家具备填埋资质的专业环保企业，可有效填补公司在固废填埋领域的空白，对公司实现固废产业链纵向延伸，形成收集、存储、处置到填埋的全产业链一体化固废综合服务体系具有重要意义。 600021.SH 上海电力 2023/3/31 关于基础设施公募REITs 上市的公告中信建投国家电投新能源 REIT 已于 2023 年 3 月 15 日完成发售，自 2023 年 3 月 29 日起在上交所上市，交易代码为 “ 508028”，基金场内简称为“国家电投”，扩位简称为“中信建投国家电投新能源 REIT”。中信建投国家电投新能源 REIT最终募集基金份额 8 亿份，发售价格为 9.800 元 /份，基金募集资金净额为 78.40 亿元；与募集期利息合并计算，基金募集资金总额为 78.43 亿元。数据来源公司公告，华福证券研究所 4 行业动态国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见。 2023 年 3 月 31 日，国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见。提出发展目标为，到 2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现，能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变，能源行业网络与信息安全保障能力明显增强，能源系统效率、可靠性、包容性稳步提高，能源生产和供应多元化加速拓展、质量效益加速提升，数字技术与能源产业融合发展对能源行业提质增效与碳排放强度和总量“双控”的支撑丨公司名称诚信专业发现价值 11 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究作用全面显现。（信息来源国家能源局）国网能源院发布一季度形势研判以及对上半年的基本估计。目前，智库专家团队对于一季度 GDP及全社会用电量增速的判断较之前均有下调，认为两者均同比增长 4左右，对上半年 GDP 增速研判为 6左右，全社会用电量增速为 7左右。对于二季度电力安全保供，重点提示气候风险。今年以来，西南地区大部降水量较常年同期偏少 2-5 成，加上同期气温偏高，云贵川等地干旱持续发展。从气温的普遍情况看，预计二季度全国气温总体偏高，从近年情况看，极有可能 5、 6月份就出现高温天气。（信息来源北极星电力网） “十四五”末我国新型储能装机或超 5000 万千瓦。近日举行的中国新型储能高质量发展大会上，电力规划设计总院发布的中国新型储能发展报告 2023预计，未来，新型储能发展需求主要集中在支撑新能源基地规模化开发、缓解电力供应压力和保障新能源消纳三个方面。综合各方因素，“十四五”末我国新型储能装机有望超过 5000万千瓦，重点布局在华北、西北等地区。（信息来源中国能源报）两部门鼓励中央企业牵头制定推广新能源、可再生能源等领域标准。 3 月 28 日，国家市场监管总局、国务院国资委发布的关于进一步加强中央企业质量和标准化工作的指导意见指出，鼓励中央企业参与统一的绿色产品标准、认证、标识体系建设，牵头制定推广新能源、可再生能源、化石能源清洁高效利用、碳捕集利用和封存等领域标准，促进低碳零碳负碳关键核心技术研发攻关和创新应用。（信息来源中国能源报）广西首个海上风电项目全面启动。 3 月 25 日，广西首个海上风电项目启动建设。该项目分为防城港示范项目和钦州示范项目，将使广西实现海上风电“零突破”。本次开工的防城港海上风电示范项目规划装机容量 180万千瓦，预计总投资约 245 亿元。（信息来源中国能源报）黄羊抽水蓄能项目开工。 3 月 28 日，总投资 110 亿元、装机容量 140 万千瓦的黄羊抽水蓄能项目在甘肃武威开工，计划建设工期 72个月，预计 2029年首台机组投产，设计年发电量 16亿千瓦时，是国家“十四五”重点实施项目。（信息来源中国能源报）安徽电力现货市场 2023 年首次结算试运行工作方案发布。本次结算试运行时间为 2023 年 3 月 28 日 -30 日，其中竞价日 3 月 27 日开始，运行日的前一个法定工作日组织日前市场竞价。运行日 3 月 28 日 -30 日，为期 3 天。（信息来源北极星电力网）宁夏鼓励数据中心参与电力交易争创数据中心绿电示范区。 3 月 28 日宁夏发改委发布全国一体化算力网络国家枢纽节点宁夏枢纽建设丨公司名称诚信专业发现价值 12 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究 2023 年工作要点。文件指出，制定出台中卫数据中心集群能源保供方案，科学测算用电规模，鼓励参与电力交易，保障数据中心电力供应。推动大型数据中心项目和新能源配套项目同步建设，加快绿电园区建设，争创数据中心绿电示范区，推进数据中心与“源网荷储”绿电园区融合创新，积极开展“新能源储能”示范应用。发挥市场作用，探索建立绿电交易与能耗双控、可再生消纳责任权重、碳排放权交易衔接机制，促进新能源就近消纳。（信息来源北极星电力网） 5 碳中和动态跟踪 5.1 国内碳市场动态 3 月 27 日 -3 月 31 日期间，全国碳市场碳排放配额（ CEA）总成交量 79.67 万吨，总成交额 3999.38万元。挂牌协议交易周成交量 2.07万吨，周成交额 116.35万元，最高成交价 56.70 元 /吨，最低成交价 56.00 元 /吨，本周五收盘价为 56.00 元 / 吨，与上周五持平。大宗协议交易周成交量 77.60 万吨，周成交额 3883.02 万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（ CEA）累计成交量 2.33 亿吨，累计成交额 106.62亿元。国内碳市场活跃度有所上升。 3 月 20 日 -3 月 24 日期间共成交配额 113.79 万吨，较前周上涨 22.76，总成交金额为 0.36亿元，较前周上涨 23.62。北京、上海、福建成交额上升，广东、深圳、天津、湖北成交额下降，重庆无成交量。 CCER 成交量增加。 CCER 方面本周无新增审定项目、项目备案和减排量备案。截止到 2023 年 3 月 19 日，累计公示 CCER 审定项目 2871 个，已获批备案项目总数达到 1315 个，已签发项目总数为 391 个，签发 CCER 量约 7700万吨。图表 27本周全国碳交易市场成交情况数据来源上海环境能源交易所，华福证券研究所丨公司名称诚信专业发现价值 13 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究图表 28上周国内碳交易市场成交量情况数据来源广州碳排放权交易所，华福证券研究所图表 29上周国内碳交易市场情况数据来源广州碳排放权交易所，华福证券研究所图表 30上周国内碳交易市场 CCER 成交量情况数据来源广州碳排放权交易所，华福证券研究所 5.2 国外碳市场动态 EEX EUA 现货和期货、 ICE EUA 现货成交量下降、收盘价上涨。 EEX EUA、 ICE EUA 现货成交量分别为 17.80 万吨（ -23.61）、 1393.80 万吨（ -44.31）， EEX EUA、 ICE EUA 期货成交量分别为 189.90 万吨（ 0.58）、 12600.00 万吨（ - 广东深圳天津北京上海湖北重庆福建 3 .1 4 2 .1 7 4 5 .9 8 5 .0 0 0 .0 8 0 .6 8 0 .0 0 5 6 .6 1 - 2 2 .2 9 - 6 1 .5 3 - 3 9 .2 9 1 0 0 .0 0 5 3 9 .1 7 - 7 .3 5 - 1 0 0 .0 0 8 5 3 .3 8 2 5 7 .8 9 1 2 8 .4 9 1 3 7 4 .1 1 3 5 0 .0 0 4 .1 0 3 2 .1 2 0 .0 0 1 4 6 6 .6 6 - 2 1 .0 5 - 5 1 .5 6 - 3 4 .2 5 1 0 0 .0 0 4 9 4 .2 0 - 7 .1 7 - 1 0 0 .0 0 7 0 4 .8 8 8 2 .2 1 5 9 .3 1 2 9 .8 9 7 5 .7 1 5 3 .4 9 4 7 .0 9 3 2 .0 0 3 0 .3 4 1 .5 9 1 .5 2 8 .2 6 0 .0 0 - 7 .5 0 0 .1 9 0 .0 0 - 1 .1 4 2 .1 5 0 .6 9 0 .3 3 0 .5 2 0 .5 3 1 .1 3 0 .3 6 0 .2 3 5 7 .0 6 1 6 .2 6 8 .4 6 2 5 .8 4 1 4 .5 8 2 7 .6 0 7 .6 2 4 .9 4累计成交金额（亿元）总成交额（万元）总成交额周度变化成交均价（元/ 吨）成交均价周度变化累计成交量（亿吨）成交量（万吨）成交量周度变化福建 0 1 5 ,3 9 4 ,8 1 6 .0 0 重庆 0 2 ,2 9 2 ,7 2 7 .0 0 四川 7 8 ,7 6 9 3 6 ,6 3 8 ,4 3 1 .0 0 上海 2 8 ,7 6 2 1 7 4 ,0 4 4 ,6 1 3 .0 0 湖北 0 8 ,6 2 0 ,2 3 9 .0 0 天津 4 8 ,5 8 6 6 6 ,8 1 1 ,9 0 3 .0 0 北京 9 4 8 ,1 1 7 ,2 6 0 .0 0 广东 0 7 2 ,6 3 4 ,8 9 8 .0 0 深圳 3 8 ,6 5 0 2 8 ,1 6 4 ,2 2 7 .0 0 CC ER CCE R 成交量（吨） CCE R 累计成交量（万吨）丨公司名称诚信专业发现价值 14 请务必阅读报告末页的重要声明行业定期研究 |低碳研究 22.42）。 EEX EUA、 ICE EUA现货收盘价分别为 85.09（ 0.67）、 85.09（ 0.67）欧元 /吨， EEX EUA、 ICE EUA 期货收盘价分别为 87.65（ 0.41）、 87.65（ 0.41）欧元 /吨。图表 31上周欧盟 EUA 现货和期货成交情况数据来源广州碳排放权交易所，华福证券研究所图表 32欧盟排放配额 EUA期货结算价走势数据来源 Wind，华福证券研究所 6 投资组合及建议电力 1）煤价中枢下移，澳煤进口放开，今年年底前继续对煤炭实施零税率。沿海电厂长协覆盖率有望提升，大型能源集团长协履约率有望提升，建议关注华能国际、福能股份、粤电力 A； 2）中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电； 3） AI 发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发展迅速，有望成为绿电消纳的重要途经，建议关注三峡能源等绿电运营商。环保废弃物资源化带来市场新机会，关注有机糟渣资源化快速放量的路德环