光伏产业观察：探索光伏利润变化及未来发展空间--艾瑞咨询.pdf-solarbe文库

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拨云见日，变局中把握机遇光伏产业观察探索光伏利润变化及未来发展空间 ©2023.3 iResearchInc. 2 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。摘要 2023主要变化特点光伏的发展之路正从“1”向“N”的爆发式增长。2023年光伏产业链整体产能释放，呈上升趋势。利润变化将逐渐从上游传导至中下游。组件将是未来产业一体化经营、企业红海竞争的关键。发展背景2009年，财政部、科技部、能源局三部门联合发文，正式启动金太阳工程，开启百亿补贴，帮助光伏产业。“金太阳示工程” 光伏产业技化发展的动。至，中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位。中光伏产业的逐渐升，逐渐。产业链全景光伏产业链上游、 ¡¢£ ⁄¥工，中游ƒ §currency1光伏 “«‹的 ›¡、组件部件，太阳能 ›fi产、光伏发组件fl ¢–† 。下游光伏的‡· ¶，ƒ 是光伏 “的currency1、‚„” »营。 ‰–†发展 ¿‰ ´硅料以产能为核心，电池片以技术变化为核心，组件和装机逆变器等以终端需求为核心。发展特点从补贴走向平价上网，中国光伏产业开始进入提质增效发展阶段。光伏的发展ˆ˜¯˘˙¨化升的技， ˚¸ ˝˛，ˇ⁄逐渐的currency1 · 。一能源中的， 202 年中光伏Æ ª将 00 Ł。 ƒ 的能源发 Ø式。 SMS 3 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 5 4 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏发电优势明显，未来装机量占比或成为清洁能源第一电源结构低碳化转型速度日益增速。在工业/建筑/交通/日常生活等不同场景的电力需求都在不断增加。随着清洁能源大规模发展，其在终端能源消费比重不断提高。清洁能源的发电包括光伏/核能/风能/水能/氢能/生物质能。现阶段风能发电占比较高（2022年约占16），未来光伏将依托于应用方式成熟、资源分布广泛、技不断化等，在2050年有望成为装机量占比最大的清洁能源发电方式。来源国家能源局、国家统计局、索比及艾瑞研究院自主研究绘制。光伏风能核能水能氢能生物质能用的光生伏应，光能转电能。优点不受资源分布地域的限制、能源质量高。有分布式和集中式两种应用服务范围广缺点度电成本0 21 0 / 风能通过风力涡轮机叶片的运动转化为电能。优点量大且分布广泛缺点密度低不稳定地区差异大度电成本0.3-0.35元/kWh 生物质发电主要利用农林废弃物、城市生活垃圾等废气生物质作为能源发电。优点资源广泛的优势。缺点资源分散且收集运输和利用成本较高整体发展缓慢。度电成本约0.45-0.6元/kWh 利用核反应堆中核裂变的能发电。优点资源量大能量密度大体。缺点度电成本0.43元/kWh 利用的力生电力优点成本低、生、 ¡¢£。缺点⁄¥ƒ用§ currency1 “«‹›fifl –†生物‡· ¶ ‚ƒ用高„度高度电成本0.”5元/kWh »能利用轮机的‰ ¿ 过气、´ˆ、˜¯、˘气过˙¿ ¨动电机生电输。优点¡ ˚ ¸˘ 和¶动 ˝ 缺点 ˛ˇ 运输 „currency1 度电成本约0.5元/kWh 59 55 52 20 18 17 16 13 10 14 14 24 10 13 15 31 222 5 2019202120222050e 火电（）水电（）风电（）光伏发电（）核电（） 2019-2050年中国电源结构对比（以装机量为准） 5 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中国光伏产业从补贴走向平价上网进入提质增效发展阶段 1 ¡年，¢£光伏⁄¥ƒ§currency1 “§«‹ ，›fi、⁄fl –成†‡· 电¶。 20‚„ 0 ”0年»‰，£ ¿‹ 业⁄¥发· 能电¶。 20‚„ 0年»£ ´ˆ˜¯· 能电¶生˘˙，光伏电¶生˘¨ ˆ˚发展。 2005年¢£光伏¸ ˝˛ˇ 在 currency1 。§ · 工随–的等 ‡中国光伏产业开始进入高速发展期阶段。¢£光伏业 Æ 20年的风ª ， † ‚ ŁØ。来源国家能源局，发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。缓慢发展发展平价上网时间段1970-2004年 Ø20‚„ 0年»，Œ£· 能电¶技 ƒº 用 æ，– ›fi、⁄fl 成† 用· 电¶。 Øˆ˚21‚„，在 ı 加łø生œ，‚ ¿£ ß 生能源，光伏⁄¥ ˚高速发展。 Ø21‚„ ，˛ˇ 成功建†10M （兆瓦）· 能电¶生˘˙，举 Œ£与£际光伏˘业的差距缩短大约1¡年。时间段2004-2012年 Ø200¡年，˛ˇ 在 currency1 ，带来的§首富应成 ¢£光伏˘业的加速器。 Ø2006年，¢£颁布‡¢华人共和£可生能源法，促ˆ可生能源的⁄发用，这标志着Œ£的光伏˘业发展ˆ˚快车道。 Ø“金太阳工程” 200 年，Œ£颁布专用支持促ˆ 光伏发电˘业技 ˆ 和规模化发展。时间段2013-2018年在201 201”年‰， £光伏发电累计装机容量已超 10倍增长。 Ø201 年月，£务院提 §分布式光伏发电和§光伏电站的二分法，并分制电和。同 §£五¯ 的细化配套正式œ发，由此正式ø 生‡Œ£光伏应用场的“ 金时。段2019年- Ø201 年，£家发改委印发关积极 ˆ风电、光伏发电˛ 平价currency1网有关工作的通知，拉⁄光伏平价currency1网时»的大幕。 Ø2020年竞价提前œ达，但退坡趋愈发明显，且电价继 œ调，业⁄¥ˆ˚提质增发展阶段。 Ø2022年，指加快沙漠、戈壁、荒漠‹ 区重点的大型风电光伏基‹建设。 Ø中国光伏装机量 10年。 6 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中国光伏产业国位。一ØŒ 业核心技术、产能 ¨势º ，˘˙ˇ 竞争的产 æ的 ı。一ØŒ， ¡，动企业ł 门，动向上发展。来源国家能源局，国务院及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 2 市场规模 ¢£光伏˘业规模¨年增长，规模 ı前。 2022年国光伏产 ¸ 超¡00 ，达“¡12 。比 80 。的¿ ˘ ¢ 占比大，约 2 61 ， ¡0 ，电¶ ” 1¡ 。 2022年依 ¡中国光伏产的¢£ 国⁄，且规模增大，同比增长11 ，约占的 6，占比继提高。 £家和˘ 方作规模大的 ˘在2022年、fi等场。和电¶ ‹区的需˘ 。 161 208 198 284 512 11 29 -5 44 80 2018 2019 2020 2021 2022 中国光伏产品出口规模（亿美元）yoy（） 2018-2022年中国光伏产品出口规模 46 欧洲（）亚洲（）美洲（）大洋洲（非洲（ 1 2022年中国光伏产品出口市场占比中国光伏产业国际地位提升出口规模扩大 7 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业政策（1/2）实行平价上网提升市场化竞争，开展“光伏”多元布局来源能源局、国务院、发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。 ¢£法和 ¥布时间ƒ§currency1 “« 国家发展改革委国家能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知 2019年 01月为生能源高质量发展¿ 高风电、发电的市力¿ » 风电、发电¡ Æ。 ª政策驱动有望转变为市场驱动。市化 ¿产品由供需变化决定量与价关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知 2021年 12月 ŁØŒº 、æ 、地区为 ı的大风电地ł 。提升供应保障能大光伏量 ø¨动œß地区发展 20 0年动 2022年 01月集中与分布并举¿加快⁄‰风电和发电地。加快智能创新级和特色应用¿创新“ ”模。 ”030年风电、太阳能发电总装机容量 1”亿千瓦 “ ”模 ¿鼓励与各融合应用¿加速新能源替代率关于进政策大度发展的 2022年 10月意见支间投资参与10”ł 大工˙等ł ⁄‰。其中鼓励营企加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。多种方引间资本参与 ¿ 度¿ 市化发展¿同时扩大就关于进光伏产¡¢供应 ¢£⁄发展的通知 2022年 10月亟需深化管理¿引导链供应链协同创新。为优化⁄立 Ø 大大市 ¿ 高质量发展¿ 极动⁄‰新能源供给消纳体系。鼓励市上¥ƒ§作currency1 ¿“«‹ ›作fifl价为¿应统筹存量 ⁄‰¿§–†‡产能·其中‡关ß 门 ı约谈游骨干企 ¿ 稳定供需关系 ¢‹ 光伏平价currency1网，加快光伏基‹的建设。 “20 0年，风电/· 能发电装机容量达“12 瓦。 ›fi方fl1¡¢£⁄大光伏用‹¥´ ƒ用§ 用‹建设光伏currency1 “ 2¡加快⁄发分布式光伏，«‹§ 模式›fi调与建筑、交通和工业的结fl“ ¡ fi光伏关的–资fi度，持 ˆ†用光伏的网与。中国光伏行业发展相关政策 8 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业政策（1/2）技术方面鼓励新结构新技术研发，应用方面鼓励并网来源能源局、国务院、发改委及艾瑞研究院自主研究绘制。 £家不‡在· 布¶方提支持，在技和应用‚ 提关计„ 光伏˘业发展。 –†度¢£发展”»‰ ¿、 ”等电¶技和基光伏、´ˆ˜电¶等‹¯˘‹结构，化提˙光伏转化 ¨。应用†度¢£ ˚‹区分布式网，提˙消¸水平“ 分˝˛⁄¥ˇ 分布式发电与用† 交，发†用光伏 ¨，促ˆ 关务 ˙ 平化发展。发‡¢· 时间 ¶‚›ficurrency1 «„ 中国光伏产业¢£⁄ ¡ 加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划重点发展高低成光伏电¶技，重点发方高可能化与高电、高的Æ 器 2022年8” 工推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用开展智能光伏试点示范和行业应用。科技支撑碳达峰碳中和实施方案（20222030 年）研究可突破单结光伏电池理论效率极限的光电转换新原理，研究高效薄膜电池、叠层电池等基于新材料和新结构的光伏电池新技术。 ¶电 ‚„ 建立健全微电网、存量小电网、增量配电网与公用大电网之间的交易结算、运行调度等机制。光伏发电、分散式风能发电等电力产业与用交易发高基光伏电¶、´ˆ ˜电¶等技，¢£⁄发‹¯ ˘、‹结构电¶技 ª 光伏发展 2022年08” 技 2022年09” 浙江省º十三届人代表大会常务会 ˝基 «Ł§ØŒº电方。能源消费可转 §生 ˘–资型消费，同时促ˆ电网业平化务转型发展实施电网的（）可能电电业和电业极可能电，分¡式 ¢ 能£发电⁄¥ƒ §ƒcurrency1 “«‹ ›fifl –†。 †用网可⁄ · 能ƒ用的和活。¢£æ˜用†ƒ用 †用光伏，化消¸水平 2022年10” £家发改委、£家能源¶ 9 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 10 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业发展特点（1/3）度电成本和转化效率是光伏规模达到主导地位的关键因素光伏 øˇœ导体 ß ›¡的技结合新能源‹求因‹而fi。判˙光伏产业的发展是否已 ƒ导 ƒ ¥ƒ核心要§ LCOE 光 ¸化˝˛。来源CPIA及艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。度电成本转换效率是指fi产单能源«‹ 的平均，是衡ª一个光伏项目经济˝益是否可实现化的 ƒ 指标。 2019年光伏实现平价上网就是指光伏 “已逐渐摆脱造价˚、‹依赖财政补贴，逐下至可化围。 currency1始 “ « ‹› « 构成光伏的 ˘成电站的ı 费用等硅片fifl 硅片–片化电池效†提‡ 通低 ł度，ƒ ø 同的 œ可 ˘ æ˜的，能有 ß ¢的成大可提˙ 发电积，ƒ 提高单个的发电瓦数，低安装成场流电¶在不断ƒ型ER‰电¶ ” p‰ ¿、 ”，乃至´ˆ˜拓展，电¶转换¨也ƒ20不断提˙“ 22、2¡乃至§来的 0 0 ¸ ˝˛则是指光的¸ ª，ƒ 考ª ª ‚„综合˝˛乘积，是衡ª光伏 ˝ ·˛ 弃光 ˛减少比例的ƒ 指标。 ›¡的技 ˘˙迭代 ¿就是 ˘˙ 升¸ ˝˛，从而实现光伏化长期 ·。光伏产业· ¶«增效 £ 电池片技术‚新 „”»技术‰ 化 ¿提‡效† ƒP型电¶“N型“薄膜等例小化、˜ 栅化等 11 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 光伏产业发展特点（2/3）光伏的技术迭代过渡代表不断升级而非终极光伏的发展依技不断迭»˙ ， · 能æ˜、æ高的转化电能供终端ƒ用。 »‰未 ¿ –´光伏的 –¡不ˆ优˜¯˘˙¨ ˚¸高 ˜˝用的˛程。 ¿个节涉不同度技的发展，但核心的技 ˙ 聚焦电¶ 节。电¶ 现光伏提˙转换 ¨的节。来源CPIA，SMM，公司公告，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 ´1-ˆ˜¯ ´2-˘˙ 电池 ´3-¨ ˚¸ ´˝-˛ˇ¨ ˆ¸等 ´5- ´ - 结电池 ´ ´9 ´´ ´´´ BSF 属早˜晶黑电¶，红外辐射光只有60 0能被反射，光电损失严重，佳转换 ¨ 90 能耗高低单吨耗电比三氯氢硅法低50 70 安全性高一般市占率 95.9 4.1 在然 ¢ 化的式广泛在、 ¢。单质的 ¡，工业 ˘ 物化¢反应提£–达“ ⁄£度的非属¯˘。 ¯˘ 有方fl 电、、光电 ‚ Æ 等能。硅料 Ł源和主要组 ¥£度求用ƒ不同分太阳能 ª光伏和电 ª · 。· 能 ˜晶大˜£度在6N- 9NŁ‰，电§ 9- 11N高£度，现阶段场 · 能 Ø硅主Œº 技术对比 ŁØ 法currency1 其成本 Œ、质量º、 ´成为¢£æ产 –。生˘“« 的 ˜ 法技 §成熟，有‹ˆ ›fi。但ı – ˜ 高电量Œ´ 未来有望进łøœ大 ß ，flCPIA – 2030年˛ 10。现阶段‡†‡· ¶ ·可Ł现“«的量˘。硅料产量价走 -10,0 90,0 190,00 290,00 390,00 - 50,0 10,00 150,00 2022 1 2022 3 2022 5 2022 7 2022 9 2022 11 2023 1 ‚ 产„（‰）‚ 价（元/‰） 2022年高落22年currency1 年高增长¡ ，9月左右“达 ‚，8-10月成交价在29.5„ /”。¸ »度⁄¥ ˜晶价‰œ ，其¢23年1月¿价17.12„ /”，2 月小度currency1 至21.7„ /”。化 ´节前大分工ˆ˜，需求ß 和¯ ˘ ˙currency1¨ 价œ，节–需求重，带来小度反˚。但随着⁄˘增加，预计23年价不会现大 currency1。产量期供不应求´但年末需求滑2022年Q1-3，£ ˜ 晶 ˘量约 54„”206GW，反同时对 ˘的消费量达“232GW，在 ˘供应¸现。但ˆ˚Q4，˝ 其12月˛， ˘˘量比11月增长6，但 ˘ 关的 12月˘量比11月œ˛14。供应大增长，œ¨需求 ˇ 现‡œ˛。¥此¡ ，23年¿大业⁄˘能–的供超场消费需求，将 ¸供给˛剩´ 格滑的¸象。 2022-2023.1年硅料产量与价格 94 6 太阳能 ‚ 电子 ‚ ˚¸» ⁄˝˛ˇ （）（） Ø硅主Œº 技术对比产量价 19 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 6059 44 151214 32 48 91146 215 343 16 26 19 41 57 201720182019202020212022 ‚ （˘˙）单‚ （˘˙）yoy（）上游-硅产量年上升大发展或竞争格局 ¡ƒ ƒ 上游，此外 ¿§ 石英砂ˇ⁄ 技的¨化也将currency1 企业的实整个–†的竞争“局。目«企业‹› fifl ¡化迭代升、§材–†能 ˇ⁄‡· ¶长单是关键发展´。 ˘ 长晶/ 断/ 方 ˇ分选单晶/ 方机机分选机 Ø 片的质量¢£取决于制备设备其¢ （6”）与（16）currency1 其设的高成占比和工成的核心节。 Ø 炉逐渐提升占前单晶 currency1 其高转换¨、提£ ⁄和˘ 质量，场˛ ¨ ⁄大，其对应设单晶发展 ‰大，量˘ 质单晶。 Ø金刚线取砂浆成为¢£切片 – 节 Ł现薄化的关，前浆和˙ ，其¢ ˙速度快、质高、成低、 †等点æ Ł现薄化ƒ » 浆技。 2017-2022年中国硅片产量（分类型）产趋势变 ˜ 动 fl 高转化¨、低能耗需求œ大尺寸˜和薄片˜成现阶段 ˘ 的发展趋，例 210 比166 节约度电成。 fl‰Æ ， 2022年1”2 占fl ，约¡0，预计20 0年 210 型超 0。 currency1¨ 价œ –，价 ª 应会分同属currency1¨的。但的›fi辅材石英砂供应紧张会成 ‹ 。技提˙ Ł 能力会 ˙ 场竞 ¶会ˆ 化。来源 wek，CPIA，SMM，公司公告，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 æ 变化硅片º Œ 2017 2022 硅， 25，单硅比，来硅。发展格局 Ø基和¢ currency1 其大˘能、fi成 Œ 能力和大 ˘ 生˘能力依º ‹ “但 – 晶晶 ⁄˘能化布¶会小分‰R2 的，‰R¡水平 ˆ 提˙“此外设 currency1机、æ通 ˆ 化设带节增。发展集中度 ‰R2 年œ˛¡左右（2022年约 ¡）‰R¡有望†持 0左右的高水平置。主要‰ 20 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游-电电光伏入争阶段 ›¡是光伏产业中游 ¿–†，技 ˘˙迭代，动光伏整个产业“‚„发展”。 ¡”过ƒ»、 /N结、‰¢ 工 ¥工ƒ ›¡，”过太阳光¿ 产fi发能。因此–†的发展关键 ›技。´«ˆ˜，光伏产业化¯ 化的 ¿因˘ƒ 是 ¸化˛，而˘˙ ›¡技的¸化˝˛˘˙，¸化˝˛ØŒ的 ¨ ˚单¸产的 ˝，从而ƒ导˛益 ˛ ˇ。因此现 ˝˛ 的新 ›技是光伏 ›¡ 发展关键´。来源CPIA， R¡L及艾瑞研究院自主研究绘制。 68 85 110 135 198 318 39 25 29 23 47 61 201720182019202020212022 电池产„（˘˙） 2017-2022年中国电池片产量型换占比变˜ 供需紧张度 Ø”0¶ ´ Œ 市 ¨ ˙ º”3¶ 常 ¨ º”4.5¶ º”5¶ ‡ 市 ¿ 需 ˜发 ”5¶ 0 20 40 60 80 100 120 2020202120222023 当前量产产线以PERC电池为主国转高效产品预计常规BSF电池会在两年内淘汰以TOPCon和HJT为代表的N型电池将逐步量产占据更大市场份额电的 Æ工 ª平光伏ŁØŒ˝º Æ发电能电片节›fi 变˝£¿˚ 链中代⁄快的ß分。电片主要分为P 和N 。P æPERC电片˚ 市的主 ¿ ı转¯率 23.5 。N 电片主要ł 为TOPCon、HJT。P 的øœ和 ´ˆß 电转¯率极 ¿ 优的N 手»成为新增能的主要方˜。其中TOPCon的能渗率» 三年冲击10GW量级。不同电池片类型对比 1.03 1.16 1.23 1.31 1.35 1.15 0.8 1.131.12 20 22 . 0 1. 19 20 22 . 0 2. 09 20 22 . 0 2. 23 20 22 . 0 3. 09 20 22 . 0 3. 30 20 22 . 0 4. 13 20 22 . 0 5. 11 20 22 . 0 5. 25 20 22 . 0 6. 15 20 22 . 7 . 06 20 22 . 0 7. 20 20 22 . 0 8. 10 20 22 . 0 8. 24 20 22 . 0 9. 07 20 22 . 0 9. 21 20 22 . 1 0. 12 20 22 . 1 0. 26 20 22 . 1 1. 09 20 22 . 1 1. 23 20 22 . 1 2. 07 20 22 . 1 2. 21 20 23 . 0 1. 11 20 23 . 0 2. 01 20 23 . 0 2. 08 20 23 . 0 1. 15 春季后上游价格上扬带动电池片价格微涨；当下小尺寸产品需求萎靡，大尺寸产品价格整体上涨，电池片厂家当前策略主要维持主流尺寸利润整体呈上升态势,涨幅约13 主要原因高温限电政策影响下厂家产量下降，影响订单交付，出现供不应求事态第四季度组件产能提升，对电池片需求上涨，导致供应紧张， 11月底电池片价格达顶峰1.35元/瓦组件厂家陆续完成今，对应电池片需求萎；后需求升，价格小上涨 2022年-至今中国电池片价格走势价格 1 1 价主整体看电片变化综合游片供给fifl和游ƒfifl。此外大尺寸趋势 ¿主尺寸量会fifl整体链的供给œ利„¿预 ¥£内大产品æ ı ¿ł¡的 ø局Æ œ化发展市场局· 21 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游- 中国产量出口量 ¡¢优£上⁄游 ¥现 ƒ§currency1 来源CPIA、¢£光伏、 fwek，⁄¥ƒ及艾瑞研究院自主研究绘制。光伏组件 ı«组在个光伏˘业 ¢ “ıcurrency1 œ的作用 œ¨¿ 需求ª 供端不断Ł现供需配。ł然 currency1ø 有¿个节装成，但Ł际currency1 æ œfl 化currency1œ¨技的重节，例现在流˘ ƒ “ 、ƒ 栅“˜ 栅、ƒ单 ß“ ß等都依节、‚ 、fl装等技的不断ˆ 。 2022年¢£光伏 ˘量达2”” G，同比增长¡ 。同量达1¡ G，占 ˘量约¡ ，«Æ年高。 Ø fi 电片“片发电量‡ ¿需串联和封装为 ƒ¿才能作为电源使用。除成本比 ⁄大的电片外（65¶）还包括 –†、 ¨ 、‰ 等等通过串并联 ß封装成。 Ø ƒ制主要‡互联和层´currency1核心节成。其中电片的互联决定 ƒ的电能¿层´ 决定ƒ的寿命、能、外观大等。 Ø ƒ的新¯代支撑游电片œ 片的创新（例如多主栅‰ 减少银浆消耗） ƒ的率和功率。组件变化 ß 化 æ 的封装方 ƒ能¿减少功率损失。预 ”0”5年半片和叠瓦的方市比» 过98¶。 ˚主栅化 ƒ的栅 ˚电汇 ¿用fi»电片生的电集焊¨ 。栅越多¿ 电的转换率Æ综§ı能越好。 MBB多主栅为perc的60片 ƒ 10w 的功率。 0 50 100 150 202020212023e 2025e 4主栅（） 5主栅（）多主栅（其他（ 0 50 100 150 202020212023e 2025e 全片组件（）半片组件（）叠瓦组件（） 84 99 125 182 289 39 64 79 99 154 12 17 26 46 59 51 62 24 25 56 20182019202020212022 中国光伏 æ产„（˘˙）中国光伏 æ出口„（˘˙ 产„ （）出口„ （ 2018-2022年中国光伏组件产量及出口量光伏可 ‹能源增长快的赛道， ˘业¢增速迅猛的。¢£ 光伏的大£。fl 计，2022年光伏货” p10 货量fl计已超 2 0G ，同比增长60左右，在 ı光伏需求¢的占比提˙“ 0 currency1。方，俄乌冲›和能源价增ø化焦虑。的场，约占光伏的¡¡。 2020-2025年 ⁄形式组件ˇ 2020-2025年 ⁄主栅组件ˇ 22 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 中游- “«中‹进一›提升 ƒfifl –成为†业一‡£·局 ¶ 光伏技迭代‚„发展产业，期企业产能动业˚速发展，长 ˝ 下技的¨化迭代下，光伏的发展将围组件–†的竞争“局展开，技迭代下升 ˛、布局一体化将动产业升发展利润 ˝。来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。组件» Łłøœ ß fi上文分可光伏 ›整体正在ł向 fifl化、 ¡化，组件» 之 ‡˘˙技升发展æƒ技 œ¡ Æ¸产。背 ª‡的正是˚ 能的 ‹求，未来欧 ¶ 的˚ 能 ›‹求将一动比、技 ŁØ Œˇ ¶ º 的组件 –†在上游技势发展下游‹求的« 下升利润 ˝。集中度ß 进一步提‡组件–†的 ˇ、技 ŁØ æŒ ，˙ 组件 » ¶ ł向“ æ ”“局业”中一升。组件作为承上启中 »，已经为诸诸侯霸开展一体化枢纽例ı上游的 ß ” 在一ł年向下布局组件–†，ƒ 目的是减少中下游øœ的˙ 营˛ 围。自下而上的一体化ƒ 是组件企业下游 ¿–† ß一体化，例ı Ø 升、 ¢。组件环节变化趋势组件企业变化趋势 Æ 需求影响强上Æ 料供给组件近 “‹求–†，上游的经过 ¡ ›¡–†的分散已经化，组件并˘会¨ 承担幅波动，而海外‹求劲 ˘˙类型 “‹求的变化将¨ 组件的ª价变化 ˝。例ı22年四季海外单‹求˛敛ˇ⁄假期临近，组件˚价单执结束，价“ 回落ł势，交ª缩减。影响组件环节因素 23 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 175 205 254 306 393 488 588 698 44 30 48 55 87 95 100 110 -16 -32 60 14 59 9 5 10 201820192020202120222023e2024e2025e 中国光伏˜计装机„（˘˙）中国光伏新装机„（˘˙）光伏新装机„yoy（） ⁄游‚„”» 成光伏发电中国装机量‰ 增¿ ´占ˆ˜要地位电站 · 能发电，包括电¶ 、Œ 器、蓄电¶、Æ 器、负载等核心装。其¢电¶ 和蓄电¶ 力电源，Œ 器和Æ 器 Œ †护，负载终端。近几年¢£光伏装机量¨年currency1˙，22年‹增同比¡ 。随着˘业润化，œ¨需求不断⁄大，光伏在建筑、交通等不断œfl发展，叠加县 ˆ 的，光伏装机量花板不断提˙，分布式电站占比也 ¨年currency1˙。fl‰Æ –，预计 202 年£ 光伏‹增装机预计达 ¡ 120G 。来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。电站电池组件蓄电池 ƒ 作·是是贮存初始能，并可˜ 向负载供控º器调†放，防止 ›过充放，保护 › ·寿命逆变器 ƒ 起到将组件 ›中的¨ ¸ 交的作·，˙ 可ˇ保护太阳 ›能ˇ⁄‚„故障保护交配电柜太阳能 ›ƒ 中游ƒ 组负载汇箱监控系统监测系统 2018-2025年中国光伏装量 53 59 68 47 42 47 41 32 53 59 20182019202020212022 ·中光伏电（）光伏电（） 2018-2022年中国光伏应用市场占比 24 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源PV InfoLink，CPIA及艾瑞研究院自主研究绘制。集中式光伏电站分布式光伏-工商业用分布式光伏-户用模式特点一般currency1 在沙漠、戈壁、山、水Œ¢ ， Œ积输送距离远 currency1 ˆ期长。发展特点一般«获的会¨ 并入家网‚„，网”过入˚ 输 ‚„ 供给远距离，比ı 型的 Œ “、农林光互补· ‚„¢。«ˇ”中式一般 currency1 ˚，经济˝益˘ 著，限ƒ ，ß业广困难。模式特点¶·式光伏具体ªˇ、分散化的´，因此受源稀缺的ƒ ˇ， · 景丰富。发展特点¶·光伏的是C ·¶，除考虑¶·光伏的经济˝‡。¨秀的渠道能、牌 ˇ⁄ 期的维服务能是¶ ·光伏，«ˇ未来¶·光伏的业 ”中会一增˚。 Ł发展未来“光伏储能”的发展式将在工ß屋顶光伏一得到发展，助余上网、削峰填谷、隔墙 ¢ 式一落； ˙ 还可ˇ结合B V¢ 新技化˘˙‡· 景的 ·。发展问题目«ß业式˘ 。外¶·ƒ ˇ¨ ƒ，而 ˇ 企开发currency1 ，业ƒ ƒ ˇ˛ “ 屋顶”的 ˚˛ 益受· ¨ ƒ。未来将 ƒ ”过 ˚农 ¶· ˛ 化产业发展。模式特点工ß业·分布式光伏比”中式体ªˇ， ¶·的。‡· 景æ 化分布从工到体均可。发展特点工ß业· 2B ， · 的业ƒ ø一˚程上 ˚ 利能，一般· ª 、经营 ˚的业ƒ会利，可ˇ实现削峰填谷的经济˛益。工ß业· 光伏的currency1 ‹ 结合景的 ‡ currency1 个化 Ø，发经济˝益。 Ł发展将ƒ 依政策的动企的currency1 动。产业链的利润逐渐¨化ˇ⁄ 供给充的« 下，中 ” 中式光伏将一 ¡。 ⁄游¯˘光伏电发展特点各˙¨ 未来 ˚‰¢模¸ “ƒ 25 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 来源PV InfoLink，CPIA及艾瑞研究院自主研究绘制。 ⁄游¯˘光伏电˝˛ˇ‰ 增¿ 2 2 年增装机量 11 0 20 0 60 ”0 100 120 1 0 20212022202 e 202 e 202¡e ¢式（G ）†用分布式（G ）工业用分布式（G ） 2021-2025年中国不同类型光伏装量 fl‰Æ ，202 202¡年¢£光伏‹增装机量超 100G ，2025年总装机量 115-120GW。分型ø ø益价œ ，˜currency1 加速建设‹ 式大型光伏电站分大基‹光伏临近止网日需加速建设«‹。 ¢式光伏电站§来年预计占比，约¡0 ¡¡左右，202¡年预计‹增量¡¡ 60G 。分布式光伏¢，ø益县 ˆ、光伏¨ 应用交通、建筑等，工业用公共建筑光伏 ¨¨年提˙，预计 202¡年‹增约2¡G 装机量。同时，预计†用光伏装机量达 ¡G 左右。¢£光伏˘业现高增长。 26 光伏产业发展背景1 光伏产业发展特点2 光伏产业链全景及竞争格局3 光伏产业未来发展特点及机遇4 27 ©2023.3 iResearchInc. www.iresearch.com.cn 2 23年光伏产业链 £ 特点光伏链生态变化非单一对等传导，多因素波动产业链变化来源PV InfoLink，CPIA，SMM及艾瑞研究院自主研究绘制。 » 特点近表 2023年变化动向硅” 产能决ª 料业的实力料不简单的成本ª价，更会受到业采购需求博弈影响 22 11月到达高点30元/‰；23 1月跌落低点17元/‰；目前23 3月”22 元/‰。幅度提升，但存在货库存压和º¡ 能力Æ限情况。硅” 产»计大‰量 ¿产能支撑增加体装量 23 上半会存在货库存待º¡情况，在此情况下货交需求度 Æ限，会变加剧业间的利润挤压； 23 下半产„ ，料价硅´ 大、影响需结构材紧缺影响„价变 22 受料价变影响Æ 幅度低；23 3月价 182 的6»22元/ 。料变大 ı 。硅´ 产 ˆ快硅” 23年产能 ¿ ˜¯分 ˘产 ˙¨ › ˚¸ ˝ ˛ˇ 能力。 23 度于 „ 度和库存压力影响，出幅度价升； ¡产能，过¢ £；但产品开⁄ ，大和产„ ¥于«紧缺应ƒ 。电池´ ¥于技术升