碳中和目标下能源行业投资分析

资源描述：

I NVESTMENT AND FINANCING 投资理财碳中和目标下能源行业投资分析农银金融资产投资有限公司邓楠摘要人类赖以生存和发展的基础就是能源，能源行业作为国民经济中的支柱性行业之一，对保证我国经济平稳运行起着重要的作用。本文以碳中和作为目标，通过对现在能源行业和新能源或者清洁能源的投资现状进行分析，找出影响行业投资的重要因素并加以分析研究。关键词能源行业现状影响因素一、能源行业的发展现状分析中国的常规能源包括煤炭、石油、天然气等一次性不可再生的能源，中国的煤、石油、天然气绝大部分都深埋在地下且这些能源行业储量是有限的，这些因素可以说从根本上限制了经济的增长和发展。同时，常规能源的开发和使用还存在着很大的环境破坏问题，因此，能源行业的发展就必须实现转型。目前，我国能源的总量丰富，煤炭作为其中占比最多的资源，其储量大、分布多且种类全。因此，在这种背景下，我国能源行业的发展既有优势也有不足，能源行业投资状况也是机遇和挑战并存。一碳中和目标下能源行业的机遇 “ 碳中和 ” 是用于描述节能减排的专业术语，是测算企业、社会团体或者公民个人在一定的时间内，通过直接或者间接的方式，产生的温室气体排放总量，通过指数再临或者节能减排等的形式抵消自身产生的二氧化碳排放，最终达到二氧化碳的 “ 零排放 ” 的目标。而 “ 碳达峰 ” 是指碳排放进入平稳期后，进行平稳下降的阶段。能源行业为了解决能源的开发和使用对环境的破坏问题，进行了能源行业的科技创新发展。比尔 · 盖茨曾经对气候问题提出了一个概念 “ 绿色溢价 ” ，它表达的就是零排放的能源或技术其成本比使用化石能源或技术的成本高多少。所以说，实现碳中和的关键就是要尽可能低降低绿色溢价。目前，碳封存与利用技术的研究和探索正处于一个发展阶段，并且有望出现重大的突破，这项科技的进步和发展将促进碳中和目标的实现。碳封存与利用技术在正在逐步从试点示范走向了商业化的用途，在一定程度上具备了很好的经济性和实用性。这些技术上的提升在很大程度上为能源行业的投资争取了条件。另外，目前中国还在国际上作出了对全球气候变化的努力和贡献，不仅要对能源行业进行行业革命，还要彰显中国对环境变化和走绿色发展道路的认同和信心。如，积极地参与国际碳汇市场，增加植树造林项目等。同时，实现双碳的目标投资需要的投资可能要达到百万亿级，这些投资金额需要金融工具的大力支持。基于碳中和的背景下，能源结构转型带动产业结构调整带来的投资机会是很有利于行业的发展的。同时，国家也实行了新能源或者清洁能源相应的金融支持手段，如，建立碳交易市场、资产证券化、股权投资以及绿色信贷等。二碳中和目标能源行业面临的挑战我国很早就提出了对能源安全和环境保护问题的意见，但是由于我国能源发展存在着能源需求压力过大、能源供给面临着诸多的制约、能源生产和消费严重破坏的生态环境等问题，使得能源行业的发展受到很大的限制，不利与对能源行业进行投资。因此，需要一场能源的深刻变革。无论是碳中和目标还是达峰愿景，实际上还是对能源行业发展转型的竞争。同时，新能源技术也处于一个快速的发展阶段，一些新能源行业已经初步有了规模。如风能发电、核电和光伏发电等。这些能源的发电成本都呈现逐步下降的趋势，其带来的经济效益逐步上升，同时加上绿色环保等优势，使得新能源行业具有很强的竞争优势。新能源行业的这种发展使得能源行业的发展面临着很大的挑战。此外，在现今碳中和目标的背景下，能源行业在用人、招工等各个方面都受到影响，会出现人才的缺口和相关技术以及产业链等的不稳定性发展，因此，在这种背景下对能源行业的投资也面临着很大的挑战。二、能源行业投资的影响因素和投资机会分析面对能源行业的各种机遇和挑战，能源行业的投资应该及时的抓住发展的机遇，正确应对挑战，以促进能源行业持续稳定的发展。能源行业的投资在很大程度上受到行业的预期发展状况、行业成本、国际的油价、能源行业转型以及行业风险等因素的影响。因此，要对能源行业投资的具体影响因素和投资机会进行分析。一投资行业的预期状况根据国家统计局的相关数据来看见表 1 ，我国对传统的能源行业的开采总量正在逐年下降，相应的清洁能源的 40 DOI10.19887/j.cnki.cn11-4098/f.2021.29.019MONEY CHINA / 20 2 1 年 10 月中财经界 http //www . zgcjj . cn 开发和利用呈现上升。作为投资者首先要考虑的就是投资行业的预期发展状况，能源行业虽然受到新能源行业的冲击，但是能源行业有着其不可替代的优势，能源资源具有稀缺性，在产业链上也具备议价的优势，同时能源行业通常来说的资源价格一直都是涨多跌少的状况，所以上行还是其发展的主要趋势。受货币政策的影响，宏观的经济增长呈现季节性的回落，经济下行的风险很大。受到 “ 稳中求进 ” 的宏观调控因素的影响确保了宏观的经济不会出现大幅度的涨和落的情况，这使得投资者的预期状况可以得到改善。另外，能源行业的投资预期和新能源行业的投资预期相比较而言，新能源行业的能源使用有很强的替代性的，在发电这方面，风能、核能和太阳能都可以做到，更具有清洁、高效和节能的优势。因此，在双碳政策下，能源行业的转型升级就要以新能源行业的发展方向作为依靠。二能源投资的方式碳交易简单的来说就是配额交易和资源交易，目前，我国政府已建立了碳交易市场来应对气候变化，同时还进行了相关的试点工作。当前我国率先启动的深圳排放权交易所，在保障我国低碳发展战略实施的同时，切实帮助试点企业、投资者、市场服务机构以及其他有志于投身于碳排放权交易产业中去，以确保切实做到节能减排。此外，还可以实行资产证券化，由于能源行业的设备一般来讲缺乏具有流动性的资产，实行能源行业的资产证券化有利于解决资金的流动性问题，能够帮助能源行业解决暂时性的投资不足问题。同时，还有股权投资和绿色信贷等金融产品，都能够对能源的投资产生影响。三能源行业转型对能源行业进行转型是一个逐渐发展的过程。首先，从石油和天然气的角度来说，常规油气从深层开发转向了高深层的转变，常规油气从致密油气向页岩油气转变。此外，中国石油天然气集团有限公司创新了老油田 “ 二次开发 ” 、常规气藏 “ 控水开发 ” 、非常规油气 “ 体积开发 ” ，这 “ 三大开发理论 ” 创新性的指导石油和天然气的开发。能源行业的发展趋势是清洁低碳化和电气化，目前，中国石油已经合资合作构建 “ 低碳、清洁、安全和高效 ” 的能源体系，并坚持实施油气并重以及常规和非常规能源并重的策略，致力于发展成为以煤炭的生产和发电为主体的清洁能源规模化发展。能源行业的这一转型有助于加大对能源行业的投资，也有利于能源行业走的更远。目前新能源只占到世界经济的 1 ，我国的能源规划的发展速度是到 2020 年，新能源占到能源总量的 15 ，到 2030 年占 20 ，到 2050 年占 30 。但是目前依照这个速度发展，新能源也不过占到世界经济的 3 ，所以新能源的发展还有很长的一段路要走。新能源会推动新的一轮经济起飞，但是现在还不是。它还处于发展的初期，需要呵护和扶持。三、结束语现阶段，无论是碳中和还是节能减排，都是为了应对全球气球的变化，本质上就是向着保护生态环境和促进经济发展的方向迈进。能源行业的发展在某种程度上不仅是机遇和挑战并存，更多地是为了实现能源行业的转型，及时地把挑战转化为发展的动力，才能够为能源行业的投资创造更好的条件。表 1 能源工业投资能源工业投资指标单位亿元能源工业投资煤炭采选业投资石油和天然气开采业投资煤气生产和供应业投资 2017 年 32259 . 06 2648. 38 2648. 93 2229. 78 2016 年 32837 . 36 3037. 68 2330. 97 2134 . 8 2015 年 32562 . 13 4006. 66 3424. 93 2331. 49 2014 年 31514 . 89 4684. 47 3947. 87 2241. 59 2013 年 29008 . 91 5212. 57 3820. 61 2210. 24 参考文献 [ 1 ] 王高峰 . 碳中和目标下 , 能源行业任重道远[ J ]. 能源, 2020 , No . 142 11 3 - 3 . [ 2 ] 张倩 . 基于新旧动能转换背景下能源类企业投融资选择分析 [ J ]. 经营者 , 2019 , 033 018 170 . [ 3 ] 吴俊豪 . 能源产业集团金融投资与风险管理的实践与探索 [ J ]. 上海节能 , 2020 , No . 381 09 75 - 80 . 41