碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究-中国邮政储蓄银行.pdf-solarbe文库

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2022年6月中国邮政储蓄银行授信管理部课题组碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究中国环境科学学会气候投融资专业委员会（Climate Investment and Finance Association，以下简称专委会）由国内外从事气候投融资的研究机构、管理机构、金融机构、投资机构和相关企事业单位自愿结成，于 2019 年 8 月经中国环境科学学会核准成立。专委会得到了生态环境部应对气候变化司的专业指导，也得到了中国人民银行、中国银保监会、国家发展和改革委、国家财政部等国家部委有关司局的大力支持，主要开展应对气候变化、气候投融资领域的政策研究、标准制定、国际合作等方面的工作。自然资源保护协会（NRDC）是一家国际公益环保组织，成立于1970年。NRDC拥有700多名员工，以科学、法律、政策方面的专家为主力。NRDC自上个世纪九十年代中起在中国开展环保工作，中国项目现有成员 40 多名。NRDC 主要通过开展政策研究，介绍和展示最佳实践，以及提供专业支持等方式，促进中国的绿色发展、循环发展和低碳发展。 NRDC 在北京市公安局注册并设立北京代表处，业务主管部门为国家林业和草原局。中国邮政储蓄银行授信管理部是该行碳达峰碳中和暨绿色金融工作牵头管理部门。近年来 , 邮储银行积极践行绿色发展理念，大力发展可持续金融、绿色金融和气候融资，加快建设一流的绿色普惠银行、气候友好型银行和生态友好型银行，连续获得中国银行业协会绿色银行评价先进单位，明晟公司（MSCI）ESG评级A级，位居国内银行业领先水平。授信管理部围绕可持续金融、绿色金融和气候融资等领域开展研究，先后参与承担人民银行“绿色贷款专项统计完善”、“大数据在绿色信贷服务中的应用”、绿色普惠金融、雄安新区绿色金融机制建设、商业银行气候融资研究等课题研究。自然资源保护协会 NATURAL RESOURCES DEFENSE COUNCIL 碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究本报告是“碳中和下商业银行气候友好转型项目”的系列成果之一。该项目在自然资源保护协会（NRDC）的支持协调下，由中国环境科学学会气候投融资专业委员会（CIFA牵头，联合 CIFA 秘书处单位中节能咨询有限公司、中国邮政储蓄银行、兴业研究等研究团队，围绕商业银行气候友好转型开展系列研究与研讨，以期为金融机构的气候友好转型提供可供参考的建议和行动指引，促进气候友好投融资生态圈的形成。系列研究成果包括碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究金融机构气候相关信息披露案例与建议研究碳中和目标下商业银行能源领域市场机遇与重点行业研究中国邮政储蓄银行授信管理部课题组彭作刚、陈晖萌、张明哲、宋丹丹、张海波 NRDC课题组吴琪、程渝欣、杨佳、杨君、毕明怡、尚珮璇目录执行摘要 .1 一、商业银行低碳转型的背景与意义 .3 （一）背景 3 （二）意义 5 二、“碳中和”银行理论分析 6 （一）“碳中和”银行 .6 （二）转型金融和低碳转型 10 三、“碳中和”银行建设实践 13 （一）国内银行建设实践 .13 （二）国际银行业实践案例 31 四、邮储银行低碳转型实践 .34 （一）加强顶层设计，强化战略引领 34 （二）优化政策制度，健全管理机制 36 （三）健全激励机制，优化资源配置 36 （四）加大产品创新，支持绿色发展 37 （五）应用金融科技，强化风险管理 39 （六）对标主流准则，加强信息披露 41 （七）倡导绿色文化，推进绿色运营 41 五、商业银行低碳转型路径思考 .43 （一）正视困难挑战坚定低碳转型目标 .43 （二）加强顶层设计制定“碳中和”银行规划及路线图 .44 （三）夯实基础前提做好碳排放核算及信息披露 .46 （四）把握关键路径多措并举推动实现双碳目标 .47 （五）健全保障机制建设“碳中和”银行的专业机制 50 参考文献 .54 碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 1 执行摘要碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，将推动能源、经济和社会全面绿色低碳转型，为商业银行发展带来巨大的机遇与挑战。商业银行加快低碳转型，建设“碳中和”银行，对于紧抓绿色低碳转型机遇，积极践行社会责任，提升市场价值和品牌影响力，防范环境与气候变化风险，实现高质量发展具有重要意义。一、“碳中和”银行理论分析商业银行低碳转型目标是建设“碳中和”银行，即实现净零排放的银行机构。建设“碳中和”银行的核心路径是推动实现自身运营和投融资活动的碳中和。绿色金融可充分发挥支持实体经济绿色转型的排头兵作用，然而电力、石化、化工、钢铁等相当一部分传统工业项目通常难以获得绿色金融工具的直接支持，转型金融（Transition Finance）可以有效补位，对于实现双碳目标具有重要意义。当前转型金融尚未形成统一、明确的概念界定和分类标准，但国内外机构对转型金融的内涵、原则、核心要素等进行了探讨。从已有研究来看，转型金融是为经济社会全面绿色低碳转型、最终实现碳中和而提供的金融服务，主要目的是减缓或适应气候变化。二、“碳中和”银行建设实践报告总结梳理了邮储银行及其他国内银行机构推动低碳转型、建设“碳中和”银行的相关实践，以及部分国际银行机构的先进实践案例。总体来看，国内银行业主要采取了以下实践举措（1）制定碳达峰碳中和战略规划，提出碳中和银行建设目标、行动方案和实施路线图。（2）创新金融产品和服务，如碳资产抵质押融资、可持续发展目标挂钩融资、“碳中和”结构性存款等。（3）开展碳足迹核算，如邮储银行等正在探索开展企业客户碳排放核算。（4）规范环境与气候信息披露，如一些领先银行基于监管机构要求和国际规范的信息披露框架，逐步完善环境信息绩效和自身运营碳排放信息披露。（5）强化气候风险管理和压力测试，如人民银行2021年组织全国23家主要银行开展了针对火电、钢铁、水泥三个高碳行业的气候风险压力测试。（6）推动“碳中和”网点建设，如湖州市区域性“碳中和”银行建设指南明确了“碳中和”网点的建设规范。（7）金融科技赋能， 2 如邮储银行率先与公众环境研究中心（IPE）合作将蔚蓝地图环保数据接入行内系统，对企业环境风险进行动态监测与预警。三、商业银行低碳转型路径思考国内商业银行在低碳转型过程中存在一些亟待解决的困难与挑战，主要体现在顶层设计与体制机制有待完善，满足客户多元化金融需求的服务能力不足，环境与气候风险管理的能力不足，相关配套支持不健全等。基于以上理论分析与实践经验，思考提出我国银行业机构的低碳转型路径，建议从加强顶层设计、夯实基础前提、把握关键路径、健全保障机制四个方面着手推动低碳转型，加快建设“碳中和”银行。一是加强顶层设计，制定“碳中和”银行规划及路线图。制定“碳中和”银行建设目标及专项规划，明确“碳中和”银行建设时间表与路线图。同时注重具体建设中的差异化，采取梯次有序、各有侧重、先行试点、循序渐进、逐步实施的思路。二是夯实基础前提，做好碳排放核算及信息披露。商业银行可与外部专业机构合作，按照选定的温室气体核算标准，运用专业的方法学组织碳盘查（即编制“温室气体排放清单”），对自身运营和金融资产的排放情况进行“摸底”清查，掌握碳排放情况。商业银行应在执行金融机构环境信息披露指南等监管标准的基础上，主动对标TCFD等国际主流准则，制定“碳中和”相关的环境信息披露机制，加强相关信息披露，充分接受各方监督。三是把握关键路径，多措并举推动实现双碳目标。（1）实现自身运营的“碳中和” 主要有两条路径控制和减少碳排放，包括限制化石能源的使用，增加清洁能源的使用；促进和增加碳吸收，主要包括技术固碳和生态固碳两种手段。当前重点仍需放在碳减排途径上，未来随着碳交易市场机制和碳抵消机制等政策的明晰和放开，可逐步将碳抵消途径作为重要补充。（2）发展绿色金融与转型金融，实现金融资产“碳中和”。针对高碳资产，一方面要落实国家和监管政策要求，严格控制“两高”领域融资增速和占比，压降高碳项目和客户投融资风险敞口；另一方面要发展转型金融和可持续金融，帮助高碳企业加速低碳转型，减少高碳资产转型带来的金融风险。四是健全保障机制，建设“碳中和”银行的专业机制。银行机构应结合自身实际，根据“碳中和”银行建设需求和绿色金融、气候投融资、碳金融等业务特点，在政策制度、激励约束、风险管理、科技赋能、能力提升、企业文化等领域建立与“碳中和”银行建设相适应的专业保障机制。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 3 一、商业银行低碳转型的背景与意义一背景一是构建人与自然生命共同体。 “万物各得其和以生，各得其养以成。”人类只有一个地球，大自然一切生物的摇篮，是人类赖以生存发展的基本条件。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央把生态文明建设摆在全局工作的突出位置，系统形成了习近平生态文明思想，提出了人与自然和谐共生、绿水青山就是金山银山、生物多样性保护、碳达峰碳中和等重要理念和庄严承诺。2021年4月，习近平总书记在“领导人气候峰会” 上站在全球生态文明建设的高度深入阐述应对气候变化挑战之策，倡导共同构建人与自然生命共同体，充分彰显了中国积极应对气候变化、参与引领全球气候治理的大国责任担当。二是碳达峰碳中和推动经济社会全面绿色低碳转型。我国已将碳达峰、碳中和纳入国家“十四五”规划和生态文明建设整体布局，正加快构建碳达峰、碳中和“1N”政策体系， 1 陆续发布重点领域和行业一系列行动方案和支撑保障措施。2021 年 10 月，中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见、2030 年前碳达峰行动方案相继印发，共同构成贯穿碳达峰、碳中和两个阶段的顶层设计。碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，将会促进改变我国能源和产业结构，推动经济社会全面绿色低碳转型发展。中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见提出，建立清洁低碳安全高效能源体系，严格控制化石能源消费，积极发展非化石能源，到 2060 年，非化石能源消费比重达到 80 以上。碳达峰碳中和将带动产业结构优化升级，火电、钢铁、有色金属、石化化工、建材、造纸、建筑、交通运输等碳排放密集领域面临较大转型压力，清洁能源、高技术制造、数字经济、碳减排技术等绿色低碳产业迎来巨大发展机遇。此外，人们在衣食住行等领域的生活方式将更加绿色低碳，绿色建筑、绿色出行、绿色消费等促进绿色经济发展。 1 据新华社专访国家发改委负责人介绍，所谓“1N”政策体系，“1”是碳达峰碳中和指导意见，“N”包括 2030 年前碳达峰行动方案以及重点领域和行业政策措施和行动，包括能源、工业、交通运输、城乡建设等分领域分行业碳达峰实施方案，以及科技支撑、能源保障、碳汇能力、财政金融价格政策、标准计量体系、督察考核等保障方案。 4 三是监管政策要求金融机构低碳转型。近年来，党中央、国务院及金融监管部门要求金融机构履行社会责任，大力发展绿色金融。中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见要求积极发展绿色金融，为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金。监管部门先后出台多项政策文件，要求银行业大力发展绿色金融，并纳入监管考核体系中。2021 年 11 月人民银行推出碳减排支持工具，引导资金投向绿色低碳领域。2021年12月，生态环境部、国家发改委等九部委发布气候投融资试点工作方案，进一步提出为实现国家自主贡献目标和低碳发展目标，将引导和促进更多资金投向应对气候变化领域的投融资活动。中国银保监会关于印发银行业保险业绿色金融指引的通知（银保监发〔2022〕15号）第十二条和第十六条分别规定“渐进有序降低资产组合的碳强度，最终实现资产组合的碳中和。”“渐进有序减少碳足迹，最终实现运营的碳中和。”中国银行业协会在银保监会指导下成立“中国银行业支持实现碳达峰碳中和目标专家工作组”，推动银行金融机构以绿色低碳为目标。四是国内外金融机构探索绿色低碳转型。经济低碳转型离不开金融的支持，服务引导客户低碳发展是金融机构落实“双碳”目标的重要任务。国际金融机构纷纷加入气候变化相关的投资倡议，如联合国环境署金融倡议（UNEP FI）、负责任投资原则（PRI）、国际可持续投资联盟（GSIA）、气候变化机构投资者小组（IIGCC）、投资组合脱碳联盟（PDC）、绿色基础设施投资联盟（GIIC）等，通过承诺排放、共建标准、开展低碳投融资等方式，不断加强自身及投融资企业对气候变化的关注，推动经济社会的低碳转型与可持续发展。 COP26 会议期间，格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）宣布，已有来自 45 个国家的 450 多家大型银行和养老基金加入 GFANZ，承诺致力于实现限制温室气体排放的关键目标，未来相关机构管理的所有资产都将遵循净零排放目标。国内方面，湖州市率先发布了全国首个区域性“碳中和”银行建设指南，并配套制定了银行业“28 . 58”碳达峰与碳中和远景规划；中国银行、中国邮政储蓄银行、国家开发银行等制定了服务碳达峰碳中和行动方案。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 5 二意义碳中和目标将为商业银行发展带来重大机遇和诸多挑战。一方面，在碳中和目标下，我国能源、工业、交通和建筑等行业需要加速低碳转型，资金需求巨大，多家机构预测，要实现碳中和目标未来 3040 年的新增投资需求在百万亿元以上。从需求侧看，落实碳达峰碳中和意味着政府将出台一系列力度更大、覆盖范围更广的低碳项目扶持政策与措施。从供给侧看，预期中的绿色金融政策，包括央行的碳减排支持工具、绿色银行考核机制、环境信息披露要求、风险权重调整、绿色项目担保和贴息等，都将提升银行和其他金融机构的绿色金融业务回报。另一方面，气候变化相关风险日益突出，商业银行资产质量面临严峻挑战，超百家国际金融机构宣布退出煤炭、煤电等高碳行业融资，国内银行业亟需加强 ESG 风险管理，及时有效防范化解潜在风险隐患。作为我国金融业的主力军，商业银行加快推进低碳转型，对于紧抓绿色低碳转型机遇，积极践行社会责任，提升市场价值和品牌影响力，防范环境与气候变化风险，实现高质量发展具有重要意义。表1我国碳中和绿色低碳投资需求规模估算情况清华高盛中金绿金委课题组预测值 174 万亿元 104 万亿元 139 万亿元 487 万亿元预测期限 2020-2050 年 2021-2060 年 2021-2060 年 2021-2050 年数据口径低碳能源相关领域，不包括生态环保。仅包括固定资产投资。低碳能源相关领域，不包括生态环保。仅包括固定资产投资。低碳能源相关领域，不包括生态环保。仅包括固定资产投资。绿色产业目录中的 211 个领域，既包括低碳能源体系相关领域，也包括生态环保。包括固定资产及流动资金需求。资料来源绿金委碳中和愿景下的绿色金融路线图研究。 6 二、“碳中和”银行理论分析一 “碳中和”银行 1.“碳中和”银行内涵对商业银行而言，实现绿色低碳转型就是建设“碳中和”银行，即实现净零排放的银行机构。2021年5 月，浙江省湖州市发布全国首个区域性“碳中和”银行建设指南，对“碳中和”银行的内涵进行了界定，提出“碳中和”银行是以应对气候变化为首要目标，通过公允的碳排放核算方法，采取有效的碳减排措施，实现自身运营“碳中和”及投融资“碳中和”的银行机构。 2. 商业银行碳排放来源及其核算根据温室气体核算体系（GHG Protocol），温室气体排放可分为三个范围。就商业银行而言，主要包括（1）范围一，银行机构产生的直接碳排放。主要是指化石燃料在各种类型的固定和移动燃烧设备中发生氧化燃烧过程产生的二氧化碳排放，具体包括发电机组消耗的燃油，食堂消耗的天然气、液化石油气、燃煤、燃油，公务用车消耗的汽柴油等。（2）范围二，银行机构消耗的外购能源产生的间接温室气体排放。主要是指消耗外购电力和外购热力产生的排放，包括公共机构照明、空调（新风）、电梯、电开水器、水泵、办公设备、数据中心机房等所消耗的除光伏、风力等可再生能源以外的外购电力，以及采暖、生活热水所消耗的除光热等可再生能源以外的外购热力（热水或蒸汽）。（3）范围三，银行机构其他供应链端的间接碳排放。包括银行外包运输、垃圾分类回收、员工商务差旅等供应链上产生的碳排放，以及银行的贷款和投资活动产生的碳排放。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 7 表2商业银行的碳排放来源排放类型说明排放举例维度范围一直接排放排放源由银行所拥有或直接控制。如各类燃烧装置，以及汽车等移动式燃烧源等。银行 ① 发电机组消耗的燃油、 ② 食堂消耗的燃料、 ③ 公务用车消耗的汽柴油等自身运营维度范围二与能源相关的间接排放间接排放是银行活动的结果，但其排放源并不是银行所拥有或控制的。银行外购采自于非可再生能源的电力、热力等范围三其他供应链端的间接碳排放按照温室气体核算标准和自愿减排计划的核算与报告。银行 ① 外包运输、 ② 垃圾分类回收、 ③ 员工商务差旅、 ④ 员工通勤等范围一直接排放排放源由企业所拥有或直接控制。如各类燃烧装置，以及汽车等移动式燃烧源等。企业 ① 锅炉或开水房等固定式燃烧源、 ② 食堂消耗的燃料、 ③ 公务用车消耗的汽柴油等。投融资维度范围二与能源相关的间接排放间接排放是企业活动的结果，但其排放源并不是银行所拥有或控制的。企业外购采自于非可再生能源的电力、热力等。范围三其他供应链端的间接碳排放显示企业的全生命周期碳足迹。企业 ① 供应链上下游产品或设备的生产运输、 ② 外包服务、 ③ 员工商务差旅等。来源根据公开资料整理。对于范围三中的银行投融资活动产生的碳排放，碳核算金融联盟（PCAF）在2020 年发布的金融业温室气体核算与报告指南，提供了可参考的核算方法。 2 指南的核算范围覆盖了六种金融资产类别，分别是股票和债券、非上市公司商业贷款和股权、项目融资、商业地产、抵押贷款、车贷，并提供了根据融资方式、收益去向和所属行业来确定资产类别的定位方法。在资产的核算边界方面，指南要求金融机构核算和披露所有借款人和投资对象范围一和范围二的排放，即企业自身运营边界内所产生的直接碳排放和与 2 碳核算金融联盟（Partnership for Carbon Accounting Financials, PCAF）是一项由金融行业主导的全球性碳核算项目，目标是标准化投融资碳排放的核算和披露。PCAF 最早由十四家荷兰金融机构在 2015 年发起创立，2018 年 PCAF 扩展到了北美，在美国联合银行的主导下，12 家北美金融机构加入 PCAF。随着全球金融机构越来越关注对其贷款和投资的温室气体排放进行透明和统一的评估，PCAF 决定启动全球倡议，面向全球所有的金融机构，先后有 95 家金融机构加入 PCAF，共覆盖了 197 亿美元的金融资产。 8 能源相关的间接碳排放；针对借款人和投资对象范围三其他供应链端的间接碳排放，则采取行业分阶段纳入的做法。对于资产的碳排放分配，指南规定金融机构对资产的碳核算以该资产的自身年度碳排放乘以分配因子确定，并针对不同的资产类别对资产的定义和计算方法进行了规定。图1.PCAF金融机构投资组合碳核算方法图2.PCAF六类金融资产碳排放计算方法湖州市区域性“碳中和”银行建设指南对银行金融资产的碳排放计算方法做了具体安排。对于项目贷款所形成的碳排量在贷款业务存续期间进行填报，且根据本行对项目的贷款余额占项目总投资的比例进行测算，计算公式为贷款所形成的年碳排量本行对项目的贷款余额 . 项目建设期间及建成后的年碳排量项目总投资资产分配因子资产碳排放量实际能耗法行业基准法投资余额 ÷ 含现金企业价值被投企业的范围 1 和 2 排放量产量 x 行业基准排放值贷款余额 ÷ 借款人总资产借款人的范围 1和2排放量产量 x 行业基准排放值贷款余额 ÷ 项目总投资项目的范围 1 和 2 排放量产量 x 行业基准排放值贷款余额 ÷ 建设投资已开发建筑贷款余额 ÷ 贷款发放时房产总估值现有建筑的排放面积 x 单位面积基准排放值 100 建筑的排放面积 x 单位面积基准排放值 100 汽车的排放汽车的排放股票及债券流动资金贷款项目贷款商业地产住房抵押车贷碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 9 对于流动性贷款所形成的碳排量在贷款业务存续期间进行填报，且根据本行对企业的贷款余额占企业总资产的比例进行测算，计算公式为 3.“碳中和”银行建设核心路径商业银行的碳排放来源主要包括两个维度，一是自身运营过程中的碳排放，二是投融资活动产生的碳排放，因此建设“碳中和”银行的核心路径是推动实现这两个维度的碳中和。实现自身运营的碳中和，商业银行一方面要加大力度减少自身运营过程中的碳排放量，另一方面针对无法减少的碳排放，需要通过碳抵消等负排放技术等进行移除。实现投融资的碳中和，商业银行应梳理投融资业务所涉及客户和项目的碳排放，大力发展绿色金融和转型金融，通过差异化的信贷政策和信贷资源配置引导推动客户进行绿色低碳转型，逐步降低直接和间接碳排放量，从而降低金融资产的碳强度，实现金融资产的碳中和。由于不同碳排放维度和范围实现碳中和的路径措施、难易程度存在较大差异，商业银行建设“碳中和”银行，需梯次有序、循序渐进、逐步实施。例如，湖州市区域性“碳中和” 银行建设指南明确了“碳中和”银行建设规范，要求银行根据上述运营及金融资产碳排放的三个标准范围分步实施，按五星级分类，最终实现碳中和。表3湖州市“碳中和”银行分类规范自身运营碳排放量金融资产碳排放量五星级银行 “范围一”、“范围二”、“范围三” 达到碳中和 “范围一”、“范围二”、“范围三” 达到碳中和四星级银行 “范围一”、“范围二”、“范围三” 达到碳中和 “范围一”、“范围二”达到碳中和三星级银行 “范围一”、“范围二”、“范围三” 达到碳中和二星级银行 “范围一”、“范围二”达到碳中和一星级银行 “范围一”达到碳中和来源湖州市区域性“碳中和”银行建设指南（试行）。贷款所形成的年碳排量本行对企业的贷款余额 . 企业年碳排量企业总资产 10 二转型金融和低碳转型商业银行建设“碳中和”银行的过程中，帮助投融资客户实现低碳转型至关重要，和绿色金融相衔接和补充，转型金融为商业银行金融服务提供一个全新的视角。绿色金融可充分发挥支持实体经济绿色转型的排头兵作用，然而相当一部分传统工业项目通常不属于绿色的范畴，难以获得绿色金融的直接支持。电力、石化、化工、建材、钢铁等高碳行业低碳转型需求强烈，资金需求迫切、资金缺口巨大。这些领域通常难以获得绿色金融工具的直接支持，转型金融可以有效补位，能为更大规模和范围的经济结构转型提供金融支持。当前，“转型金融”（Transition Finance）正逐步形成国际共识，但仍处于发展初期，尚未形成统一、明确的概念界定和分类标准。但不少国际组织、国内外研究机构已经开始从转型金融的内涵、原则、披露核心要素等方面开始探索。国际方面，2019年经合组织（OECD）首次提出“转型金融”的概念，指在经济主体向可持续发展目标转型的进程中，为其提供融资以帮助其实现转型的金融活动。2020 年 3 月，欧盟技术专家工作组发布欧盟可持续金融分类方案（EU Taxonomy），将转型金融应用范围定义为“对减缓气候变化做出重大贡献”的转型经济活动，并从三方面进行衡量温室气体排放水平是否符合该领域或行业的最佳表现；是否会阻碍低碳替代能源的发展和部署；在其产生经济利益的期限内，生产活动对碳密集资产的依赖程度高低。可通过对发行人所从事经济活动是否符合上述三项标准，来具体判定其是否在转型金融应用范围内。2020年9月，气候债券倡议组织（CBI）发布气候转型金融白皮书，明确转型金融为“气候减缓转型”，提出了转型的五项原则符合 1.5 度温控目标的碳排放轨迹、以科学为基础设定的减排目标、不计入碳抵消、技术可行性优于经济竞争性、刻不容缓的行动。2020 年 12 月，国际资本市场协会（ICMA）发布气候转型金融手册，提出转型金融是指针对市场实体、经济活动和资产项目向低碳和零碳排放转型的金融支持，尤其是针对传统的碳密集和高环境影响项目、经济活动或市场主体。G20 可持续金融工作组将把建立转型金融框架作为最重要的议程之一，包括中国、欧盟、英国、日本、加拿大、新加坡、南非在内的许多国家和地区也将明确转型金融政策框架作为未来一段时间可持续金融发展的重要任务。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 11 表4转型金融标准文件梳理发表时间发布机构文件名称主要内容 2019.3 贷款市场协会、亚太贷款市场协会、银团贷款及转让协会可持续发展关联贷款原则定义可持续发展关联贷款原则，解释四大核心要素借款人的企业社会责任策略、目标设置、披露、事后评价。 2019.6 欧盟委员会技术专家组欧盟可持续金融分类方案为政策制定者、行业和投资者提供实用性工具，明确转型金融类别及相关标准。 2020.9 气候债券倡议组织气候转型金融白皮书给予转型金融宽泛定义，介绍转型金融标签五大原则和基本框架，防止“漂绿”行为。 2020.10 日本环境金融研究院气候转型金融指引认为转型金融是为难以减排的部门提供融资，以助力其为实现脱碳或低碳转型开展长期的、战略性的温室气体减排活动。 2020.12 国际资本市场协会气候转型金融手册未界定转型金融的明确标准，侧重于为转型债券发行提供指导，提出了发行人对其气候转型战略进行披露的相关要求，包括气候转型战略和公司治理、业务模式中考虑环境要素的重要性、气候转型战略应参考的具有科学依据的目标和路径、以及执行情况的信息透明度等。资料来源中央财经大学绿色金融国际研究院碳达峰碳中和背景下转型金融发展分析。国内方面，一些研究机构和专家学者围绕转型金融的内涵特征、支持对象和边界开展了探讨。中国人民银行金融研究所所长周诚君在2021年3月“碳中和2060”论坛上发言认为，转型金融是“指针对市场实体、经济活动和资产项目向低碳和零碳排放转型的金融支持，尤其是针对传统的碳密集和高环境影响项目、经济活动或市场主体”。马骏提出转型金融体系应具备的五大要素界定转型活动；明确如何披露转型活动；明确转型金融支持工具；激励机制和保证公正转型。中央财经大学绿色金融国际研究院认为，转型金融在界定上是绿色金融的发展和延伸，转型金融不受绿色金融概念的标准、分类和限制，更多着眼于高碳排放产业的融资需求。 3 清华大学国家金融研究院认为，转型金融工具支持的转型活动主要涉及欧盟 2021 年 4 月颁布的可持续金融分类目录中的第二类活动，即本身绿色低碳转型潜力巨大的经济活动（如现阶段的化石能源、钢铁、水泥等高碳排放行 3 施懿宸、张阳、梁楠楠，碳达峰碳中和背景下转型金融发展分析，2021。 12 业资产退役和其他碳减排活动）；转型金融应当以结果为导向，重点关注转型主体的低碳转型承诺与实践的可信度，规范融资主体对资金去向和行动效果的强制性披露要求。 4 绿金委研究认为，国内外的绿色金融标准和政策体系尚不完全包容转型金融，甚至有可能“挤出” 转型金融。 5 中国工商银行首席经济学家周月秋表示，国际上制定的转型金融支持目录主要体现三个原则一是“行业最佳”原则，尽可能支持转型行业中与巴黎协定目标最接近、最具转型潜力的优质项目；二是“非碳锁定”原则，尽可能适应可以预见到的未来转型技术，为技术更新保留空间；三是“无其它损害”原则，尽量保证不造成环境污染及大范围失业等重大损害。此外，2022年1月浙江湖州在相关政府文件中提出“转型金融是指为应对气候变化影响，以完善绿色金融体系、支持高碳企业向低碳转型为主要目标，基于明确的动态技术路径标准，运用多样化金融工具为市场实体、经济活动和资产项目，尤其是传统的碳密集和高环境风险市场主体、经济活动和资产项目，向低碳和零碳排放转型提供的金融服务”。 6 综上，从已有研究探讨来看，转型金融是为经济社会全面绿色低碳转型、最终实现碳中和而提供的金融服务，主要目的是减缓或适应气候变化。转型金融促进从高碳向低碳乃至脱碳转变，需要有明确的减排效果，与巴黎协定或国家碳中和目标保持一致；支持的对象既涵盖具有低碳、减碳效应的项目或活动，也包括建立了明确减碳目标和实施路径的主体。转型金融与绿色金融有所交叉，但整体覆盖范围更加灵活、广泛，更加强调对于碳密集产业低碳转型的金融支持。鉴于转型金融的概念本身具有很大的灵活性和广泛性，在国际范围给予转型金融足够空间的同时，我国应根据自身现有条件和碳中和目标需要，加快制定转型金融标准，明确转型金融应该支持哪些行业或经济活动。例如，根据气候转型金融手册的界定和国外专家介绍，转型金融和绿色金融支持的经济活动范围存在一定比例的交集（约 30），但是我国可探索根据自身实际，将转型交融作为绿色金融的补充，最大范围涵盖绿色金融无法覆盖到的部分，拓展相关企业转型融资的渠道。 4 王博璐 , 陆文钦 . 制定转型金融管理框架建议 [J]. 中国金融 ,20211158-59. 5 绿金委，碳中和愿景下的绿色金融路线图研究，2021。 6 湖州市人民政府办公室关于深化建设绿色金融改革创新试验区探索构建低碳转型金融体系的实施意见。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 13 三、“碳中和”银行建设实践一国内银行业建设实践 1. 制定碳达峰碳中和战略规划国内银行业越来越重视从战略规划等顶层设计层面推动低碳转型，一些领先地区和银行率先提出了金融服务碳达峰碳中和的战略目标和行动方案，有的还规划了较为具体的实施路线图。表5部分国内银行业服务碳达峰碳中和行动方案情况序号银行时间文件主要内容 1 湖州市银行业 2021 年 6月湖州市发布全国首个区域性 “碳中和”银行建设指南，配套制定了银行业“28·58” 碳达峰与“碳中和”远景规划力争在2021年底前完成首家碳中和网点的建设，至 2025 年前打造三星级以上碳中和网点 5 家，在 2028 年前实现所有银行机构自身运营的碳达峰，2058年前实现自身运营及投融资业务的完全碳中和，力争成为全国首个实现银行业碳达峰碳中和的地区。辖内试点银行机构2021年6月前发布碳中和银行建设规划路线图，并要求在2025年前所有试点机构实现自身运营的碳达峰，2055 年前实现碳中和。 2 中国银行 2021 年 9月中国银行 “十四五”绿色金融规划中国银行服务“碳达峰、碳中和” 目标行动计划制定中国银行“十四五”绿色金融规划，提出 “力争成为绿色金融服务的首选银行，实现绿色金融的跨越式发展，妥善管理环境与社会风险，明确商业银行运营及资产组合碳中和方案”的四大战略目标。从组织架构、业务发展策略、产品创新、绿色运营、压力测试、国际合作、能力建设、科技赋能等十五个方面详细地绘制了路线图。从差异化授权、创新缓释手段、优化风险权重和经济资本管理、建立绿色审批通道、实施优惠价格等方面加大对绿色金融的支持力度。从2021年第四季度开始，除已签约项目外，中国银行将不再向境外的新建煤炭开采和新建煤电项目提供融资。 14 3 建设银行 2021 年完整准确全面贯彻新发展理念服务碳达峰碳中和行动方案 “服务碳达峰碳中和二十条行动计划” 2021年成立了“中国建设银行碳达峰碳中和工作领导小组”，制定了完整准确全面贯彻新发展理念服务碳达峰碳中和行动方案绿色金融发展战略规划（2022-2025 年）以及“ 服务碳达峰碳中和二十条行动计划”，明确“致力成为全球领先的可持续发展银行”的愿景。围绕业务发展、产品创新、风险管理、科技应用、自身运营提出实施绿色金融“五大工程”，重点实施助力能源绿色低碳转型、助力工业减污降碳等“十五大行动”，稳步推进绿色低碳转型。 4 国家开发银行 2021 年 12 月实施绿色低碳金融战略支持碳达峰碳中和行动方案行动方案提出到2025年开发银行绿色贷款占信贷资产比重较2020年底提高5个百分点以上，到2030年绿色贷款占信贷资产比重达到30左右，2030年前实现集团投融资与自身运营碳排放“双达峰”；2060年前实现集团投融资与自身运营碳排放“双中和”。行动方案提出开发银行建立服务碳达峰、碳中和十大行动体系，包括行动方案体系、组织推进体系、信贷政策体系、碳核算体系、创新产品体系、风险管控体系、考核评价体系、人才队伍建设体系、外部合作体系、绿色运营体系。 5 中国农业发展银行 2022 年 4月中国农业发展银行金融服务碳达峰碳中和目标行动方案方案明确，“十四五”及“十五五”期间，农发行要紧扣降碳、减污、扩绿、增长协同并进，从资产、负债和自身运营层面服务碳达峰碳中和。资产层面，“十四五”期间要实现绿色信贷余额较2020 年翻一番，全行绿色信贷占信贷资产20以上，向清洁能源产业和林业相关产业投放贷款不低于 1000亿元。自身运营层面，到2025年，要实现全行用能效率持续提升，碳排放量化可控，单位建筑面积能耗和碳排放量在2021年基础上稳中有降；到2030年，如期实现国家碳达峰行动方案目标。方案强调，要通过七大举措助力“双碳”目标实现建立“碳偏好”、推进“碳创新”、健全“碳管理”、强化“碳科技”、做好“碳披露”、改善“碳表现”、促进“碳合作”。 6 华夏银行 2021 年 5月承诺力争在 2025 年前实现自身“碳中和” 华夏银行董事长李民吉在银保监会银行业保险业例行发布会上宣布，通过技术减排、办公运营低碳化、抵消机制应用等措施，力争在2025年前实现自身“碳中和”，是国内首家提出自身碳中和目标的银行。碳中和目标下商业银行低碳转型路径研究 15 7 江苏银行 2021 年 4月发布国内银行业首个金融服务 “碳中和”行动方案计划在“十四五”期间，气候融资专项支持额度不低于2000亿元，清洁能源产业支持额度不低于500亿元，支持减污降碳、清洁能源、清洁交通、零碳建筑等领域重点项目，推动实现碳减排超1000万吨。江苏银行还与17家企业共同发起气候融资倡议，发起中小银行绿色金融联盟启动仪式，设立应对气候变化研究中心，共同打造气候金融联盟。 8 安吉农商银行 2021 年 6月发布全国首个地方法人银行“碳中和”路线图率先发布了全国首个地方法人银行“碳中和”路线图，并建成首家“碳中和”试点支行天荒坪绿色支行。愿景目标以2020年为基准年，力争在2055年底前分阶段实现自身运营（2025年前）、投资活动（2030 年前）和经营活动（2055年前）的碳中和，全面建成“碳中和”银行。（1）湖州市率先发布“碳中和”银行规划湖州市银行业“28·58”碳达峰与碳中和远景规划提出，力争在 2021 年底前完成首家碳中和网点的建设，至2025 年前打造三星级