国际巨头巡礼系列专题报告之二-SGS：战略前瞻，管理卓越-国海证券.pdf-solarbe文库

资源描述：

国际巨头巡礼系列专题报告之二 SGS战略前瞻，管理卓越国海证券研究所证券研究报告 2022年 07月 21日环保工程及服务 1 王宁分析师张婉姝分析师 S0350522010001 S0350522010003 wangn02ghzq.com.cn zhangwsghzq.com.cn 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 2 核心观点一、 144年风雨成就国际检测巨头 SGS成立于 1878年，历经 144年的发展，已成为全球领先的检验检测机构，目前在全球 140多个国家和地区，开设有 2600多个分支机构和实验室，拥有 9.6万名员工。公司共拥有五大业务线连通性与产品、健康与营养、自然资源、工业与环境、咨询扩张业务版图，进入新兴市场，将业务线向全球布局， eg.亚太地区、非洲、南美洲。图 19 2007-2021年 SGS并购数量情况图 18 2007-2021年 SGS并购支出（ CHF million）资料来源公司官网，公司年报，彭博，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 17 重组后各业务部门五大板块营收均同比增长图 20 2020-2021各业务线营业收入（百万瑞士法郎）图 22 2020-2021各业务线营业利润（百万瑞士法郎）图 21 2020-2021年各业务线资本开支变化（百万瑞士法郎） ➢ 2021年，公司业务重新划分为五大部门，其中，工业与环境业务部门营收最高。 2021年，重新划分后的五大部门中营收由高到低排序分别为工业与环境、自然资源、连通性与产品、健康与营养、咨询辅导； 2020年的排序与 2021年相同。 2021年营业利润最高的是连通性与产品部门，为 3.08亿瑞士法郎； 2020年营业利润最高的是自然资源部门，为 2.79亿瑞士法郎。 ➢ 2021年各部门的资本开支均较 2020年均有所上升。 2021年，五大业务部门的资本开支相较于 2020年均有所上升，其中，工业与环境的资本开支最高，为 0.97亿瑞士法郎，同比提升 0.17亿瑞士法郎。资料来源公司年报，彭博，国海证券研究所 1175 1288 658 861 1798 2120 1397 1473 576 663 0 500 1000 1500 2000 2500 2020 2021 连通性与产品健康与营养工业与环境自然资源咨询辅导 84 96 40 62 80 97 51 75 4 6 0 20 40 60 80 100 120 2020 2021 连通性与产品健康与营养工业与环境自然资源咨询辅导 278 308 71 131 80 203 279 203 87 132 0 50 100 150 200 250 300 350 2020 2021 连通性与产品健康与营养工业与环境自然资源咨询辅导请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 18 板块多次调整重组，形成五大业务部门，紧跟 TIC趋势请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 19 2001 2020年公司业务线重组及变更资料来源公司年报，国海证券研究所农业服务矿产服务红木服务消费品服务工业服务国际认证服务全球贸易解决方案 2001年 2002年 2003年更名更名石油、天然气和化工服务（ 2002）系统和服务认证（ 2002）更名贸易保障服务（ 2002）农业服务矿产服务消费者检测服务工业服务生命科学服务（ 2002）汽车服务（ 2002）增设环境服务（ 2003） 2007年更名政府及机构服务（ 2007） 2016年矿产服务石油、天然气和化工服务消费者和零售认证及业务提升工业服务环境、健康和安全（ 2016）更名交通运输农业、食品和生命（ 2016）重组 2020年政府及机构（含交通）整合环境、健康和安全农业、食品和生命矿产服务消费者和零售工业服务石油、天然气和化学品认证及业务提升请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 20 2021年公司重新调整业务线，划分五大板块资料来源公司官网，公司年报，国海证券研究所健康科学谷物科学食品贸易与检验化妆品及卫生软生产线硬路线电气和电子环境和工业卫生测试政府授权政府和机构服务工业和公共健康与安全技术评估和咨询现场服务和检查特殊服务贸易与检验实验室检测现场实验室贸易与检验实验室检测市场情报鉴定验厂验货培训技术咨询连通性与产品咨询辅导工业与环境自然资源健康与营养农业、食品与生命消费与零售环境、健康与安全政府与机构（含交通）工业服务矿产服务石油、天然气与化学品认证与业务提升连通性营养、健康与卫生可持续发展与气候基础设施消费者赋权五大 TIC趋势请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 21 五大业务部门与 TIC五大趋势紧密联系资料来源公司年报，国海证券研究所连通性 ✓ 根据世界经济论坛 World Economic Forum的数据，自 2010年以来，互联网的接入量翻了一番。 ✓ 5G、物联网和人工智能等新技术的出现，正在改变产品的生产方式。到 2025年网络犯罪的年估计成本是 10.5万亿美元营养、健康与卫生 ✓ 麦肯锡估计，全球健康市场的规模超过 1.5万亿美元，年增长率为 5-10。 ✓ 消费者兴趣和购买力的上升为企业提供了巨大的机会，特别是随着个人健康支出在 Covid-19危机期间停滞甚至下降后出现反弹。 80的受访者表示，疫情结束后，他们将更加注重定期自我护理可持续发展与气候 ✓ 地球有限的自然资源正在迅速消失，全球每年使用的自然资源达到 1000亿吨。 ✓ 在每年使用的所有矿物、化石燃料、金属和生物质中，只有 8.6被重新循环进入循环经济。全球 11的人口目前易受气候变化影响基础设施 ✓ 世界上一半以上的人口生活在大都市地区。 ✓ 智慧城市和智能出行等领域的创新正在帮助推动经济增长，改善基础设施和社区服务。预计到 2050年， 68的世界人口将居住在城市地区消费者赋权 ✓ 越来越多的消费者希望公司在可持续性、透明度和公平就业做法等问题上采取立场。 ✓ 监管机构也面临着支持民众的压力。 ✓ 新冠肺炎增强了人们对机构（企业、组织和政府）的信任，因为公众期待着他们的保护。 62的客户希望公司在可持续性、透明度和公平就业等问题上采取立场表 2 2021年公司五大业务部门情况表 1 TIC行业五大趋势连通性与产品以领先的技术和数字工具为动力，提供世界上最全面的检验、测试、认证和咨询服务。服务包括实验室测试、产品检验和咨询、过程评估、技术和事务援助。为消费品制造商、进口商、出口商和零售商提供全套服务。健康与营养证明产品的安全性、质量、可持续性、真实性和有效性。为农作物科学、食品、健康科学、化妆品和卫生行业提供最广泛的检测、检验和认证解决方案。自然资源提供世界上最全面的检验、测试、认证和咨询服务，以最新的技术和数字工具为动力。全球专家网络提供实验室外包、商品物流、地球化学、冶金、可持续发展和市场情报解决方案。工业与环境以最新的技术和数字工具为动力，提供世界上最全面的综合检验、测试、认证和咨询服务。全球专家网络帮助了解广泛的新标准、法规和企业责任。创新解决方案确保活动、设备和运营的完整性、安全性和可靠性，同时帮助采取更可持续的方法来解决基础设施、运输和商业运营。咨询辅导提供世界上最全面的认证和业务增强解决方案，由最新的技术和数字工具提供动力。全球专家网络提供知识和专业知识，帮助遵守当地和国际标准，并确保员工拥有技能、培训和专业发展。创新解决方案帮助管理整个供应链的风险，提高运营效率、节约成本和可持续性，同时增加社会价值。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 22 2021年公司五大业务部门具体内容资料来源公司官网，国海证券研究所连通性与产品健康与营养自然资源工业与环境咨询辅导连通性通过全球认证测试实验室网络提供的机电产品整体解决方案服务五金制品、玩具和青少年产品提供测试、验证、认证和培训服务，涵盖一系列五金制品、玩具和青少年产品软线和配件涵盖纺织品和服装、鞋、行李和配件、珠宝、亚麻布和毛巾等产品汽车材料和性能测试、化学符合性测试、耐久性测试、发动机耐久性、功能安全培训和网络安全、认证和认证服务政府和贸易便利化提供跨境贸易全面的服务和自动化系统；提供一系列支持政府和行政机构的服务健康科学综合集成解决方案，从探索性开发、测试、监管支持、安全性研究和临床研究，到商业 QC和上市后测试化妆品与卫生检测化妆品、家庭护理、吸收性卫生和消毒剂产品食品提供食品污染物检测、食品微生物检测、营养和成分检测、真实性认证、食品审核和认证等服务作物科学提供从土壤检测到最新技术的精准农业检测；提供实地研究和实验室分析；提供种子质量保障服务农品提供检测服务，此外还提供熏蒸、风险管理、审计和认证服务矿产和金属商品提供一系列增值解决方案，可在将矿物和金属产品推向市场时，降低供应链风险，保障质量和数量石油、天然气和化工产品支持原油和冷凝液、石油产品、化学品、气体以及可再生和替代燃料检测地球化学提供多种地质材料的分析，包括贵金属、贱金属、稀土和电池金属，以及大宗商品，如铝土矿和铁矿石石油和化学品实验室检测提供样品分析、外包服务、法医分析； EPC团队提供建立实验室服务建筑物和基础设施提供无损检测、环境采样和测试、使用寿命预测、资产和室内环境监测、合规检查等服务制造业和加工业提供工业和公共健康与安全管理；生产、产品和材料质量；材料、采购和供应链开发优化等服务采矿场地服务包括空气、土壤和水污染控制以及环境社会治理（ ESG）石油和天然气提供各种服务来管理温室气体排放，帮助进入可再生能源领域能源常规电源简化和优化发电、配电和销售流程；可再生能源风能、太阳能、水力发电和垃圾焚烧发电领域提供服务交通运输为供应链的运输行业提供船舶供应和物流有效性和安全性保障、铁路运营、航空运营等服务政府和公共部门提供一系列审计服务，包括单窗口清关、非侵入性检查和边境管制跟踪环境、健康和安全针对空气、土壤、水、废物等提供检测服务；提供卫生和审计解决方案认证提供 ISO 9001、汽车标准、社会责任等认证服务培训培训计划涵盖与质量、绩效、健康和安全以及 IRCA认可的审计师发展培训等领域相关的广泛主题供应链保证提供社会审计，包括可持续性和道德贸易，以及环境条件技术咨询规划、融资和管理支出；加强运营和物流；保护现金流，降低风险 ESG保障服务满足各种组织的 ESG需求，提供 ESG保证解决方案医疗设备提供 100多个产品类别的医疗设备检测、评估和认证请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 23 农业、食品和生命业务线 2004 2008年利润率快速提升资料来源公司年报，国海证券研究所（注 *浅蓝色字块为业务和地区具体发展情况；深色字块为战略）图 23 2001-2020年农业、食品和生命业务线营业收入（百万瑞士法郎）及利润率农业、食品和生命种子和作物食品贸易和物流生命科学图 24农业、食品及生命业务线结构图业务和地区发展情况 1. 农业服务部负责管理西北欧谷物和油籽破碎厂的供应链物流，嘉吉公司在荷兰的业务增长。 2. 与加拿大布施农业资源有限公司和拉哈尔麦芽化有限公司签订了一份主要合同，在供应链上确保从加拿大种植大麦到美国啤酒制造厂的交货。 3. 提出供应链战略为传统的内陆和港口检查、物流、运营风险解决方案 GBS和信贷增强产品 CMA提供集成、定制的套餐。战略扩张将农业服务的运输和文件编制服务扩展到国际贸易执行部门，运用关于贸易合同、信贷要求和运费的专业知识。 1. 加快 2005年启动的供应链战略。 2. 从地理上看，由于内陆和供应链方案的迅速执行，东南和东欧报告了显著的增长，中东地区也促进了稳定的增长。 1. 发展农业、物流和贸易行业的实验室服务、物流服务和产品保障服务。 2. 农业服务部门为法国和德国的作物保护工业以及匈牙利、南非和澳大利亚的土壤试验制定了田间试验方案。 3. 针对新兴生物燃料行业的投入供应和物流需求的定制服务正在运行。 1. 集团在欧洲的现场试验业务在法国和德国成功扩展，并打算在 2008 年将该服务部门推向美洲。 2. 亚洲和中东的实验室开放支持了食品安全检测的需求。 3. 对北非和亚洲的新兴市场进行了实验室投资，以满足食品供应链安全和监管要求的需求。 1. 确保生物燃料的工作。 2. 将服务组合重新定位为更有利可图的服务产品，执行年内生产率指标。 1. 对生物燃料的需求、歉收和高运输成本的共同推动了创纪录的大宗商品价格。 2. 收购了南非的中央分析实验室，继续战略推进精准和可持续的农业领域。这项业务为非洲最大的农业市场增加了一个区域中心。将服务组合重新定位为更具盈利能力的服务产品，执行年内生产率指标。 2005年 2006年 2007年 2008年请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 24 农业、食品和生命业务线业务和地区不断扩张资料来源公司年报，国海证券研究所市场和地区发展业务发展和业务线变动东欧市场复苏收成良好，多瑙河部分重新开放。对转基因生物 GMO 的关注为 SGS提供了机会，以证明其在追踪大豆和玉米起源方面的专长。南美洲的可追溯性业务发展，进展良好，尤其是巴西地区。公司在贸易融资（抵押品管理）和运输担保领域取得显著进展，对农业服务价值链的干预广度不断扩大。抵押品管理和保证业务解决方案产品继续提供收入增长通过市场营销努力，在全球业务解决方案和抵押品管理方面建立了明确的市场领先地位。南美洲地区通过扩大到智利市场，继续保持其在渔业和渔业相关服务方面的强劲表现。随着市场开始认识到扩大 SGS服务的潜力，内陆和综合服务正在取得进展，签订了新的合同，通过物流供应链控制从收获期开始的货物。东欧、中东、东南欧和非洲均作出积极贡献，因为这些地区农业产量增长，主要是谷物和棉花，以及中东食品进口量的增长。亚洲和中东的实验室开放支持了食品安全测试的需求。对北非和亚洲的新兴市场进行了实验室投资，以满足食品供应链安全和监管要求的需求。现场试验业务在法国和德国不断增长。 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年服务范围扩大到包括风险管理和担保服务，以补充传统的检验业务。农业服务的产品组合继续多样化，从核心贸易相关的活动到附加值更高的服务，如身份保护和采购计划。推出标准的信息技术执行平台，为内部运营和客户提供通用的服务交付。将农业服务的运输和文件编制服务扩展到国际贸易执行部门。为法国和德国的作物保护工业以及匈牙利、南非和澳大利亚的土壤试验制定了田间试验方案。在南美成功地为谷物和大豆市场推出了综合包装服务。对生物燃料的需求、歉收和高运输成本的共同推动了创纪录的大宗商品价格。收购了南非的中央分析实验室，为非洲最大的农业市场增加了一个区域中心。 2008年请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 25 农业、食品和生命业务线内陆服务表现佳，战略投资持续推进资料来源公司年报，国海证券研究所市场和地区发展业务发展业务线变动发展战略将第一个商业土壤肥力管理实验室引入俄罗斯黑土地区，提供 GPS土壤采样、测绘和实验室营养分析。内陆服务的成功和稳定的贸易检查量种子和作物及熏蒸服务实现了两位数的高增长率，得益于 2012年对 Gravena和 WareCare 的收购，这两家公司的业绩均超出预期。大宗商品交易和熏蒸和实验室服务增长强劲。随着田间和实验室能力的扩大，欧洲和南美南方共同市场地区的种子和作物服务实现了两位数的增长。 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2016年在秘鲁提供新土壤和叶片检测实验室，提供土壤和叶面分析。收成不佳和全球粮食储备减少，食品价格上涨，公司在内陆部门进行了扩展，提供风险管理、损失预防或质量问题服务，并开发和应用最佳实践方法。内陆活动表现良好，种子和作物服务全年增长近 30 生命实验室活动保持了两位数的增长，主要驱动因素是亚洲和美国的强劲增长，以及加拿大质量合规实验室公司的收购增长。 2017年 1、由于最近对实验室能力和能力的投资以及食品认证服务的持续发展，食品活动取得了两位数的增长。 2、临床研究实现了两位数的增长。 2018年 2020年 1、食品价格下降，因为检测和审计量受到封锁措施的影响。 2、尽管临床研究和生物分析受到封锁的影响，生命实验室的增长仍高于分区增长。 1、在服务组合中增加了独立的市场调查。 2、率先进行真空深度采样，以确保高效和有代表性的采样利用创新的生物测定试验鉴定“八叠”玉米杂交种中的蛋白质。抵押品管理业务暂时停止继续投资于生物制药产能扩张和农业食品数字计划高度重视实验室扩张和战略投资，以支持 TIC4.0 投资继续扩大欧洲和拉丁美洲的实验室能力，同时扩大种子和作物组合的范围投资于扩大内陆服务，以及在中欧和东欧地区的新实验室能力受大量贸易服务业务和有利的地理模式以及实地试验旺季的支持继续专注于发展内陆服务业，增长超过 30，尤其是在北美和欧洲种子测试和作物服务以及农业研究服务在中国和印度等国家也越来越受欢迎。期望产量提高服务农业、生命科学两条业务线整合，名称改为 “农业、食品及生命 ” 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 26 农业、食品和生命业务线大规模并购并不频繁资料来源公司年报，国海证券研究所时间公司名称地区收购详情 2007 Mid Iowa 美国是美国领先的谷物检验和分级服务供应商，是联邦谷物检验局 FGIS 的官方指定机构。 2006年在美国中西部 4 个州拥有 70 名员工， 2006 年的收入超过 280 万美元。 Mid-West Seed Services 美国是为农艺和蔬菜种子行业提供种子测试的领先独立供应商，拥有全职和兼职员工 93人， 2006 年的收入为 560 万美元。继续在美国建立和发展农业服务产品和市场的重要平台，并且符合战略增长目标。 2011 Conserve 马来西亚从事食品和环境检测，肾透析水检测， 2011年拥有 77 名员工，预计 2011 年的收入为 760 万令吉（ 220 万瑞士法郎）。通过此次收购， SGS 成为不断增长的马来西亚食品检测市场的领先者。 AG Research Associates 美国 ARA 是一家领先的合同研究机构，负责新农用化学品和种子的注册和研发，进行生物功效和转基因功效试验，为新农品的防御、开发和注册提供监管科学指导和建议， 2010 年创造了超过 500 万美元的收入。 ARA 通过乔治亚州、加利福尼亚州、内布拉斯加州、密歇根州和德克萨斯州的研究站网络开展业务。此次收购使 SGS 能够渗透到美国市场的新地区，农业实地研究是将农业服务转变为更高附加值服务战略的基石。 2016 Laagrima 摩洛哥 Laagrima 为摩洛哥的食品和酒店市场提供测试分析，并通过了 ISO 17025 认证。此次收购是对为有吸引力的摩洛哥农业食品市场提供服务的理想补充， SGS在摩洛哥的业务现在覆盖了价值链的所有部分，从农田到餐饮。 C-Labs SA 瑞士 C-Labs 成立于 2016 年，是一家工业 4.0 初创公司，致力于开发用于转变食品监管合规性的解决方案，在瑞士人工智能实验室 IDSIA的支持下采用了最新的机器学习技术。此次收购是对有关数字化和数据的 TIC 4.0 战略计划的宝贵贡献，也是 2016年早些时候与 Transparency-One 建立的合作伙伴关系的绝佳补充。 Unigeo 巴西是巴西精准农业服务的市场领先者，在 7 个州设有 10 个办事处。它为庞大的客户群提供土壤采样和测绘、卫星和无人机图像、作物信息解释以及用于农场监控和管理的在线软件等服务。 SGS收购了其 75的股权。此次收购是公司在拉丁美洲扩大精准农业服务以及使公司在农业食品价值链上的服务组合多样化的战略中的重要一步。表 3 2007-2021年农业、食品和生命业务线并购情况（部分）请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 27 农业、食品和生命业务线 2021年重启并购潮资料来源公司年报，国海证券研究所时间公司名称地区收购详情 2016 AgFlow SA 瑞士 AgFlow运营着一个创新的贸易情报平台，汇集了来自全球市场参与者的全球谷物、油籽 /蛋白质和食用油的 OTC 市场数据。与 AgFlow的合作伙伴关系对公司在数字化和数据方面的 TIC 4.0 战略计划做出了卓越贡献，公司战略的一个关键部分是与 AgFlow 等技术提供商合作，扩大产品范围并为服务增加价值。 2017 ILC 加拿大 ILC 是一家提供微生物学和食品化学检测服务的独立实验室，专门从事食品制造行业的食品原料、食品成品和环境拭子的分析， 2016 年的收入超过 130 万加元。此次收购为 SGS 提供了进入安大略省食品安全检测市场的机会。 2018 TraitGenetics GmbH 德国 TraitGenetics利用最先进的技术开发和分析用于植物育种研究的分子标记，为植物育种行业的国际客户和学术研究提供各种作物的服务， 2017 年的收入超过 350 万欧元。此次收购符合 SGS的农业、食品和生命计划，以进一步扩展在分子生物学和遗传学方面的能力，它将扩展在植物育种服务方面的专业知识，并将增强公司支持客户实现缩短种子行业上市时间的能力。 2021 Quay Pharmaceuti cals Limited 英国 Quay Pharma 是一家总部位于英国的供应商，为全球生物制药行业提供创新配方研发服务，在药物临床开发的各个阶段为客户提供支持，从预配方到配方、剂型设计和优化，为全球 150 多家客户提供服务，并正在美国东海岸开设一个新的大型实验室，为 Quay Pharma 现有的英国设施增加一系列补充服务，截至 2021 年 5 月 31 日的财政年度中创造了大约 2100 万瑞士法郎的收入。 Quay Pharma 将成为 SGS的全球配方、研究和开发卓越中心。它增加了公司全面的分析服务组合，进一步巩固了 TIC 领先地位。此次收购支持 SGS的战略发展，进一步使公司的全球网络更加紧密地与 TIC 大趋势保持一致。 International Service Laboratory 爱尔兰 ISL 为医药产品和物质提供分析服务，为各种药品提供受监管的分析实验室和稳定性测试服务。它通过了爱尔兰卫生当局 HPRA 和美国 FDA 注册的 GMP认证。此次收购是 SGS 集团生命科学领域全球战略的一部分。它专注于服务的增长和多样化，以保护患者安全并支持全球医疗保健行业不断变化的需求，其中爱尔兰是重要的全球战略中心。 Analytical Development Services 英国 ADS 是一家完全通过 ISO/IEC 17025 认证的食品检测实验室，活跃于英国市场，可提供农药、营养、微生物学、食品分子生物学和过敏原检测服务， 2019 年收入为 600 万英镑。 ADS 提高了 SGS在英国的市场地位，并为英国食品检测和咨询业务增加了新的复杂服务，特别是农药专业知识。表 3 2007-2021年农业、食品和生命业务线并购情况（部分；续表）请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 28 矿产服务上游衰退导致 2013年后收入下滑资料来源公司年报，国海证券研究所主要大宗商品价格继续下行，其中黄金、铁矿石、铜、动力煤等价格大幅下跌。工业和贵金属市场条件恶化以及能源需求减少影响煤炭消费。图 25 2001-2020年矿产品营业收入（百万瑞士法郎）及利润率 ➢ 2009年营业收入下降 10.4至 5.36亿瑞士法郎，主要由于工业和贵金属市场全年交易低迷，同时能源需求减少导致矿产资源消费量下滑。年内，公司致力于提高生产力和降低成本，同时保护核心执行能力，尤其是在冶金检测和实验室服务方面。 ➢ 2012 2015年 2013年采矿业的周期性低迷主要影响地球化学和冶金量。 2014年全球矿业部门仍面临压力，所有部门都进一步削减勘探和开发支出以及资本支出。主要大宗商品的价格继续呈下降趋势，黄金、铁矿石、铜和动力煤的价格大幅下降，来自客户的强大定价压力持续存在于服务组合的各个方面。 2015年采矿部门的勘探资金减少，导致大多数地区商业设施的样本量持平，也影响了冶金检测计划。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 29 矿产服务业务和地区不断扩张，地球化学实验室服务发展良好资料来源公司年报，国海证券研究所地球化学实验室 2002 2003年黄金和铂的良好价格水平对场外地球化学实验室业务产生了积极影响。 2006年对地球化学分析机器人实验室技术进行了重大投资。 2010年对地球化学部门的回收，导致非洲实验室样本量增加。 2011年在地球化学业务取得强劲的增长，主要推动因素是西非、南美、澳大利亚、加拿大、中国和蒙古市场。 2014年勘探支出持续减少，影响地球化学业务。 2016年由于效率的提高和综合服务包，地球化学实验室的强劲增长，全球样本量比去年增长了 11。 2017年西非、南非、加拿大和澳大利亚的商业地球化学实验室的样本量有所增加。获得了 6份现场地球化学实验室合同。 2018 2019年地球化学实验室业务增长强劲， 2019年为外包实验室实现了两位数的增长。全球行情表现 2002年俄罗斯煤炭工业的持续私有化和扩张为该集团的服务带来了重大的新机会。 2003年勘探活动正在加速扩张，尤其是在黄金和铂金领域。在俄罗斯成为行业的主要服务提供商。 2006年矿产服务部门的收入表现继续受到可开采矿产高度集中的地区的推动，其中非洲、北美、南美和澳大利亚位居前列。 2008年第四季度，大宗商品价格急剧下降，主要集中在黑色金属和有色金属以及工业矿物市场。 2009年工业和贵金属市场全年持续低迷的交易条件以及能源需求减少。 2010年大宗商品市场持续复苏，对铁矿石、煤炭和有色金属的需求增加。 2013 2015年采矿业周期性低迷；主要大宗商品的价格继续呈下降趋势，黄金、铁矿石、铜和动力煤的价格大幅下降；采矿部门的勘探资金减少。业务扩张 2002年收购莱克菲尔德研究公司，进入贵金属回收和生产行业的新业务 2003年成立四个卓越中心，提供实验室服务，补充有色金属检验业务 2006年矿产服务可以提供整个勘探、采矿、转型和商品贸易生命周期服务 2010年收购了智利北部的 Verilab和温哥华的 Assayers，在这些关键市场的现有服务组合中增加了地球化学和分析服务 2013年收购美国的 ES工程解决方案公司，增加工厂服务 2015年新增高光谱扫描服务； 2016年将矿山和工厂服务纳入投资组合地区扩张 2005年在非洲（布基纳法索）、北美（内华达）、智利和中国有新的初创企业，勘探、采矿和加工业的实验室业务外包继续扩大 2006年在非洲、南美和中国投资建立了实验室网络，并设立了新的委员会。公司在 30多个国家运营了 150多个实验室 2011年在非洲、南美和中国市场快速增长； 2012年在非洲、亚洲和美洲持续增长； 2014年东欧和整个亚洲的业绩稳定 2015年俄罗斯、南非和中国能源矿产表现良好，但美国、澳大利亚和印度尼西亚的市场收缩； 2016年能源矿产在南非、俄罗斯、哥伦比亚和越南实现了非凡的增长，在澳大利亚和美国的表现也更加稳定； 2017年能源矿产实现两位数的增长，在印尼、南非、哥伦比亚和俄罗斯都表现出色请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 30 矿产服务投资战略与业务发展资料来源公司年报，国海证券研究所 2007年 2008年 2011年 2012年2005年 2015年公司投资于运营生产力计划（实验室信息管理系统）和新技术（超跟踪分析和定量电子显微镜）集团资本在该行业的投资比上年增长 107，以满足客户和员工的未来需求。这些投资涉及整个细分市场尤其是东南亚、太平洋、东欧和南美的实验室产能扩张；加拿大和南非分析能力的技术升级；澳大利亚的健康和安全投资。集团对该行业的资本投资同比增长了 25.2。这些投资主要是在加拿大、澳大利亚和巴西的实验室自动化 /生产力项目和技术升级方面。本年度资本投资达到 6100万瑞士法郎。这些投资包括一些新的专用现场实验室、移动分析装置、现有商业实验室设施的扩建以及在几个新兴市场建立完整的商业实验室能力。年内，集团继续投资扩大网络容量，总投资达到 9000万瑞士法郎。这些投资包括 9个新的现场实验室和 3个将于 2013年开始运营的商业实验室。现场实验室继续稳定运行，四个新站点于 2015年开始运营，四个新合同将于 2016年开始运营。投资战略 2001年 2003年 2015年 2016年 2017年2014年业务增长与俄罗斯最大的钢铁生产厂塞斯托签订钢铁检测合同是一项重大成就。该合同明确了 SGS 在独联体钢铁行业的地位。为南美、非洲、加拿大和亚洲的矿场实验室签订了一些新合同。来自客户的强大定价压力持续存在于服务组合的各个方面。这种压力加上服务组合的改变，导致调整后的营业利润率从上年的 15.4（固定汇率基础）下降到 14.1。智利的矿产业务成功地从全球主要铜生产商那里获得了关键合同，这将推动 2016年的业绩。改善成本调整和效率举措的努力，包括在美国和澳大利亚进一步整合网络，有助于抵消强大的定价压力。理查兹湾煤炭码头新的世界级取样和实验室设施开始了一份为期 7年的合同，并赢得了五份新的现场煤炭实验室合同。对实验室外包的需求持续增长，今年开始签订了 5份新合同。另外 6份新合同预计将于 2017年开始签订。能源矿产在今年实现了两位数的增长，在印尼、南非、哥伦比亚和俄罗斯都表现出色。能源矿产业务在现场实验室合同以及在主要港口正在进行的持续监督服务方面，继续主导全球市场。这种增长有助于抵消中国不断变化的市场状况。