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本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 储能 洞鉴· 5 月刊 多地政策大力支持，招投标及装机高景气 2022 年 05 月 06 日 [Table_Summary]  需求储能招投标及装机保持高景气度 国内 截至 2021 年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模 46.1GW，占全 球市场总规模的 22，同比增长 30；新型储能新增规模首次突破 2GW，达到 2.4GW/4.9GWh，同比增长 54； CNESA 预计 2026 年新型储能累计规模将达 到 79.5GW， 2022-2026 年复合年均增长率（ CAGR）为 69.2。 4 月份储能招 投标工作稳步推进 ；据不完全统计，国内 4 月份招标的储能电站装机规模为 5303MWh，中标企业规模合计约为 1305MWh，招标、中标规模相较于 3 月份 有明显上升； 其中中广核发布 2022 年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购为本月 规模最大招标项目 ， 总规模达 1GW/1.9GWh。 海外 2021 年，全球新增投运电力储能项目装机规模 18.3GW，同比增长 185， 其中，新型储能的新增投运规模最大，并且首次突破 10GW，达到 10.2GW，是 2020 年新增投运规模的 2.2 倍，同比增长 117。 2021 年 德国 储能市场规模 达 89 亿欧元 。 今年第一季度， 美国 电池存储公司已经筹集了 129 亿美元 ， 资金对 电池储能公司的青睐程度持续提高。  政策 储能市场规模不断扩大的核心驱动力 国内 科技部拟启动 27 项储能相关指南任务，拟安排国拨经费概算 4.08 亿元 ， 包括中长时间尺度储能技术、短时高频储能技术、超长时间尺度储能技术等 7 个 技术方向 。 4 月份多省更新发布“十四五”时期储能规划和配储及补贴政策。 北 京 、 云南 、 河北 、 安徽等地都制定了确切的储能规划目标 ； 安徽 、 内蒙古 、 江苏 等则分别提高和发布了配储 、 补贴细则 。 海外 多国政府为储能发展提供大力支持 。 德国政府 通过了一揽子法案，计划到 2030 年 80的电力由可再生能源提供，到 2035 年几乎所有的电力均由可再生 能源提供。 希腊 提出 2030 年的储能部署目标为 3GW。 日本 计划到 2030 年将日 本电池产能提升至 600GWh。  储能行业其他要闻 贵州政府发布公告要求加快新能源和可再生能源发展 。 2020 年以来已有十余家 企业先后布局钠离子电池产业。  投资建议 重点推荐含储量高的逆变器公司 【阳光电源】、【德业股份】、【盛弘股份】、 【固德威】 ；关注储能消防领域龙头 【青鸟消防】 ，以及储能温控有望快速放量 【英维克】 。  风险提示 下游需求不及预期 ， 设备共计不及预期 ， 原材料价格上行风险 ， 其他风险 。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 重点公司 现价 （ 元 ） EPS（ 元 ） PE（ 倍 ） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2022E 300247.SZ 阳光电源 63.62 1.08 2.74 3.56 59 23 18 推荐 688390.SH 固德威 181.50 3.18 7.84 10.19 91 23 18 推荐 605117.SH 德业股份 221.56 3.70 6.58 8.55 65 33 26 推荐 300693.SZ 盛弘股份 18.75 0.55 1.45 1.88 25 13 10 推荐 资料来源 公司公告 ，民生证券研究院 预测 （ 注 股价为 2022 年 5 月 5 日收盘价 ） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证号 S0100521100006 电话 021-60876734 邮箱 dengyongkangmszq.com 研究助理 叶天琳 执 业证号 S0100121120027 电话 021-60876734 邮箱 yetianlinmszq.com 研究助理 李京波 执业证号 S0100121020004 电话 021-60876734 邮箱 lijingbomszq.com 研究助理 郭彦辰 执业证号 S0100121110013 电话 021-60876734 邮箱 guoyanchenmszq.com 研究助理 王一如 执业证号 S0100121110008 电话 021-60876734 邮箱 wangyirumszq.com 研究助理 李佳 执业证号 S0100121110050 电话 021-60876734 邮箱 lijiamszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20220403电车争 明媚，风光处处生 2.光伏行业 3 月月度洞鉴 Q1 淡季不淡奠定 全年高景气，重视电池技术变革 3.光伏新技术·深度 2详拆 TOPCon 组件溢 价及成本 4.电力设备及新能源周报 20220327特斯拉 柏林工厂投产，风光装机同比高增 5.储能政策点评南网拟提高调峰补偿标准， 助力独立储能快速放量 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 需求 储能招投标及装机保持高景气度 3 1.1 国内 由 商业化初期 进入 规模化发展阶段 ， 4 月份招投标及在建项目稳步推进 3 1.2 海外 新项目纷纷兴起 ， 行业维持高景气 8 2 政策 储能市场规模不断扩大的核心驱动力 . 10 2.1 国内政策 总体规划 配储补贴支持 ， 储能市场进入规模化发展阶段 . 10 2.2 海外政策 多国政府为储能发展制定目标 13 3 储能行业其他要闻 14 4 投资建议 . 14 5 风险提示 . 15 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 需求 储能招投标及装机维持高景气 1.1 国内 由 商业化初期 进入 规模化发展阶段 ， 4 月份招投 标及在建项目稳步推进 2021 年 我国新型储能从商业化初期进入到规模化发展阶段 。 根据 CNESA储能产业研究 白皮书 2022，截至 2021 年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模 46.1GW，占全球市 场总规模的 22，同比增长 30。新增投运电力储能项目装机规模首次突破 10GW，达到 10.5GW，其中，抽水蓄能新增规模 8GW，同比增长 437； 新型储能新增规模首次突破 2GW， 达到 2.4GW/4.9GWh，同比增长 54；新型储能中，锂离子电池和压缩空气均有百兆瓦级项目 并网运行，特别是后者，在 2021 年实现了跨越式增长，新增投运规模 170MW，接近 2020 年 底累计装机规模的 15 倍。 CNESA 预测理想场景下随着电力市场的逐渐完善，储能供应链配套 、商业模式的日臻成熟， 新型储能凭借建设周期短、环境影响小、选址要求低等优势，有望在竞争中脱颖而出。预计 2026 年新型储能累计规模将达到 79.5GW， 2022-2026 年复合年均增长率（ CAGR）为 69.2。 图 1 2021-2026 年 我国新型储能规模 理想场景 ） 资料来源 CNESA,民生证券研究院 4 月份 储能 招投标工作稳步推进 。据不完全统计，国内 4 月份招标的储能电站装机规模为 5303MWh，中标企业规模合计约为 1305MWh， 招标 、 中标规模相较于 3 月份 有明显上升 。 其 中中广核发布 2022 年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购为本月规模最大招标项目，本次采购共 分为两个标段，一标段 700MW/1300MWh ，二标段 300MW/600MWh ，总规模达 1GW/1.9GWh。项目的使用地区遍布全国 22 个地域。招标广泛涉及了中广核 2022 年风电、光 伏、独立储能等项目所需要配置的储能系统。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 表 1 2022 年 4 月份储能项目招标 情况 序号 招标时间 地点 招标方 招标规模（ MWh） 1 2022.4.1 山西晋中 三峡能源 30MW/30MWh 2 2022.4.1 湖南常德 华能国际 100MW/200MWh 3 2022.4.2 内蒙古巴林右旗 华能内蒙古 200MW 4 2022.4.3 湖北随县 华润电力 70.8MW/141.6MWh 5 2022.4.4 山西应县 国家电投 100MW 6 2022.4.6 广西南宁 华润新能源 300MW 7 2022.4.6 新疆昌吉 昌吉国投新能源开发有限公司 15MW/30MWh 8 2022.4.6 湖北枣阳 华能枣阳新能源有限责任公司 - 9 2022.4.7 湖北襄阳 国家电力投资集团有限公司湖北分公司 100MW/500MWh 10 2022.4.7 江苏瓜洲 国投集团 10MW/20MWh 11 2022.4.7 海南临高 广东省机电设备招标有限公司 15MW/30MWh 12 2022.4.7 海南遂溪 广东省机电设备招标有限公司 5MW/5MWh 13 2022.4.7 河北石家庄 赞皇县阳坪新能源科技有限公司 40MW/80MWh 14 2022.4.8 福建可门 福建华电可门发电有限公司 18MW 15 2022.4.11 四川宜宾 港荣广港文化旅游投资发展有限公司 1890kW/2236.2kWh 16 2022.4.12 甘肃凉州 中节能太阳能股份有限公司 44MW/88MWh 17 2022.4.13 内蒙古乌力吉 国电电力内蒙古 公司 30MW/60MWh 18 2022.4.15 全国 22 地域 中广核 公司 1GW/1.9GWh 19 2022.4.15 河南开封 中节能风力发电股份有限公司 9MW/18MWh 20 2022.4.18 广西南宁 广西电网能源科技有限责任公司 50MW/100MWh 21 2022.4.18 内蒙古阿拉善 大唐新能源 120MW/240MWh 22 2022.4.20 丰宁 国华风电有限公司 115MW/230MWh 23 2022.4.20 广东 广东粤电电力销售有限公司 20MW/40MWh 24 2022.4.20 四川自贡 自贡兴川储能技术有限公司 不少于 15MWh 25 2022.4.21 海南文昌 国华新能源有限公司 18MW/36MWh 26 2022.4.22 山西朔州 金润储能有限公司 20MW/40MWh 27 2022.4.23 内蒙古乌兰察布 兴和天杰风电能源有限公司 150MW/300MWh 28 2022.4.27 新疆哈密 哈密市发展和改革委员会 5.4GW 资料来源 北极星储能网 ，民生证券研究院 表 1 2022 年 4 月份储能项目中标 情况 序号 招标时间 地点 中标方 中标 规模（ MWh） 1 2022/4/6 山西山阴 上海采日能源科技有限公司 800.00 2 2022/4/7 山西 河曲 中国能建山西电建 100.00 3 2022/4/8 山东东营 中国电建集团河北省电力 勘测设计研究院有限公司 80.00 4 2022/4/9 山西大同 福建智储科技有限公司 300.00 5 2022.4.15 海南白沙 瑞源电气 25.00 资料来源 北极星储能网 ，民生证 券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 4 月 代理购电价格 总体维持平稳 ， 其中 10 个地区价格有所升高 ， 11 地区价格降低 ， 12 地 区价格维持不变 。 广东代购电价格最高，达到 0.5695 元 /千瓦时（ 569.5 元 /兆瓦时），青海代 购电价格最低，为 0.2368 元 /千瓦时（ 236.8 元 /兆瓦时）。据 我们 统计，现有 15 个地区的最大 峰谷价差超过 0.7 元 /KWh，价差最大的地区是广东省珠三角五市 1.36 元 /KWh，这也是全国执 行电网代购电以来实现的最大价差。 图 2 2022 年 4 月我国各地区代理购电价格变动情况 资料来源 各官方网站， 民生证券研究院 储能电池方面，据不完全统计， 4 月份 国内投扩产项目 4 个，涉及金额超 355 亿元，规模 超 147GWh。 从扩张进程来看，比亚迪今年动力电池项目落地速度惊人。加上此次南宁落地的 140 亿电池生产基地，自 2022 年以来，比亚迪已陆续新签约了 4 大电池项目。开年以来，比亚 迪通过新签、开工的 6 个项目新增产能就超 112GWh。目前，比亚迪规划布局的电池产能已经 超 400GWh，预计今年比亚迪动力电池实际产能就有可能超过 70GWh。 表 3 4 月份储能电池投扩产项目 时间 公司 地区 涉及金额（亿 元） 涉及规模 项目情况 2022.3.31 比亚迪 盐城 75 30GWh 其中一期年产 15GWh 动力电池，总投资 75 亿元，用地 647 亩，建设厂房 34 万平米，计划在 2022 年 5 月建成投产；此 次签约的二期项目根据此前透露年产能也达 15GWh。 2022.04.03 比亚迪 浙江 - 22GWh 浙江台州市、仙居县以“云签约”的方式，与比亚迪股份有限 公司签署战略合作协议，年产 22GWh 新能源刀片电池项目落 户仙居，是近年来台州单体投资额最大的制造业项目之一。 2022.4.08 四川时代 四川 120 50GWh 四川时代动力电池生产基地七至八期项目，总投资约 120 亿 元，项目规划用地约 2105 亩，建设约 130 万平方米标准厂 房、生产配套附属设施和生活区，布局 50GWh 的动力电池生 产线。项目建成达产后，预计可实现年销售产值 350 亿元。 2022.4.08 比亚迪 广西南宁 140 45GWh 项目建设周期为 15 个月，预计 2023 年投产，投产后 3 年内 达产，达产后将实现年产值超过 260 亿元，新增约 1 万个就 业岗位。 资料来源 高工锂电 ，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业政策研究中心不完全统计， 2022 年 1-4 月，储能拟、在建项目达到 31 个。 其中光伏配储项目 13 个，独立储能电站项目 10 个，其它分 别为抽水蓄能、火电调频、氢储能、熔盐储能项目等。 表 4 2022 年 1-4 月储能项目动态（在建、拟建项目） 时间 项目主体 项目名称 项目规模 进展 2022.1.4 水电十四局 河南魯山抽水蓄能电站项目 120 万千瓦 开工 2022.1.5 - 浙能临海风光储一体化项目 同步 20 万千瓦光伏储能电 站 开工 2022.1.7 万里扬能源公司 扬江山清漾变 300MW/600MNh 独立储能电站项目 300MW/600MWh 拟建 2022.1.11 中国能建浙江火电 杭州萧山 100MW/200MWh 储能电站项目 100MW/200MWh 开工 2022.1.15 国家电投山西清洁能源有 限公司、中宇建设集团 山西怀仁 100MW 光储一体化项目 15MW 开工 2022.1.15 平高集团 平高集团 200MWh 电源侧储能项目 200MWh 开工 2022.1.18 枫润新能源科技朔州有限 公司 怀仁枫润 5OM 光储一体示范项 目 5MW 开工 2022.1.25 华润风电（广水）有限公 司 华润孝昌 500MW 风光储一体化一期 200MW 光伏项 目 200MW 在建 2022.1.29 协鑫集成、湖南新华水利 江苏阜宁县 350MW 风光储一体化光伏项目 25MW/50MWh 拟建 2022.2.1 上 海电气 广东粤电大埔电厂储能调频项目二期 2X1000MW 开建 2022.2.4 国网综能、宁德时代 国网时代福建吉瓦级宁德霞浦储能工程 200MW/400MWh 在建 2022.2.24 天津电气院 海外某工业园区孤岛电网的 电网 侧 6OMW/6OMWh 储能调频系统工程项目 60MW/60MWh 在建 2022.3.12 正能氢能源科技有限公司 圣圆正能制氢加氢一体化项目 规划建设 6000Nm/h 电解水制氢 在建 2022.3.9 天 合光能 临泽天海 200MW/400MWh 共享储能电站项目 200MW/400MWh 拟建 2022.3.10 中国能建安徽电建一公司 永昌河清滩 300 兆瓦光储项目 60MW/120MWh 开工 2022.3.16 瓜州睿储新能源有限公司 500MW/1000MWh 莫高储能电站项目 500MW/1000MWh 在建 2022.3.17 新疆华电苇湖梁新能源 有限公 司 华电北疆乌鲁木齐 100 万千瓦风光电基地 项目 - 在建 2022.3.17 晋能控股电力集团光伏发 电有限贵任公司 山西大同天镇县 100 兆瓦光伏发电 10储能项目 10MW/10MWh 开工 2022.3.22 华电山西 朔州热电大功率磁悬浮飞轮储能电池 AGC 辅助调频重 大科技创新示范项目 5MW/5MWh 锂电池储 能 在建 2022.3.23 中国广核集团 币核德令哈 200 万千瓦光热储一体化 项目 - 在建 2022.3.24 三峡电能数字能源科技 150MW 分布式光伏及 1GWh 储能智慧综合能源项目 1GWh 在建 2022.3.28 山西盛弘玖方新能源有限 公司 玖方古交共享储能示范站（一期）项目 50MW 开工 2022.3.28 龙源电力 高倍率熔盐储能供热和发电示范项目 50MW/400MWh 拟建 2022.3.28 山西晋南瑞能新能源科技 有限公司 曲洪县 300M 光伏“新能源＋储能”项目 300MW 开工 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 7 2022.3.29 区供电公司、新风光 浙江上虞 35 千伏直挂式储能电站 28.4MW/9.66MWh 在建 2022.3.31 中电建新能源集团有限公 司、中国水利水电第十 二工程 有限公司、中国电建基础局有 限公司、中水华夏科技集团有 限公司 全国首个零碳水生态治理县城示范项目 - 在建 2022.4.8 三峡电能 周阳金山工业园区增量配电业务改革试点项目、固阳 30 万千瓦光储一体化项目 - 开工 2022.4.8 中国能建山西电建 国家电投中宇怀仁 100 光瓦光储一体化项目 EPC 总承 包项目 100NN 光储一体化 开工 2022.4.9 三峡集团 乌兰察布源网荷储技术研发试验基地一期 项目 19.5MW/51.7MWh 在建 2022.4.19 新华（布尔津）抽水蓄能 发电有限公司 北 疆地区首个百万级清洁能源大基地项目 装机规模 140 万千瓦 在建 2022.4.20 淮北晓能储能科技 有限公司 淮北皖能储能电站一期工程 103MW206MWh 开工 资料来源 中国储能网 ，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 1.2 海外 新项目纷纷兴起 ， 行业维持高景气 根据 CNESA不完全统计 ， 截至 2021年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模 209.4GW， 同比增长 9。其中，抽水蓄能的累计装机占比首次低于 90，比去年同期下降 4.1 个百分点； 新型储能的累计装机规模紧随其后，为 25.4GW，同比增长 67.7，其中，锂离子电池占据绝对 主导地位，市场份额超过 90。 2021 年，全球新增投运电力储能项目装机规模 18.3GW，同比增长 185，其中，新型储 能的新增投运规模最大，并且首次突破 10GW，达到 10.2GW，是 2020 年新增投运规模的 2.2 倍，同比增长 117。美国、中国和欧洲依然引领全球储能市场的发 展，三者合计占全球市场的 80。 图 3 2021 年 全球新增投运新型储能项目分布 资料来源 CNESA，民生证券研究院 德国 ， 2021 年德国储能市场继续以住宅市场为主。能源存储系统协会 BVES报告称，去年 89 亿欧元（ 95.1 亿美元）的总收入中， 户用 占该行业总收入的一半左右。在 户用 中， 16 亿欧元 是电池储能系统 BESS， 39 亿欧元是 热储能 ； 其中 BESS 增长 23， 热储能 增长 26。公用事 业规模部门收入 23 亿欧元，其中大部分来自抽水蓄能，达 18 亿欧元。然而，在公用事业领域， BESS 的收入从 2020 年的 7800 万欧元增长了近 6 倍，达到 4.41 亿欧元。商业和工业项目收 19.4 亿欧元，其中包括 1.4 亿欧元的氢项目。 美国， 根据 MercomCapital 数据 ， 去年全年，电池存储公司筹集了 170 亿美元的企业资 金 ， 与 2020 年的 81 亿美元相比有了 较大增长 ； 但仅在今年第一季度， 美国 电池存储公司就已 经筹集了 129 亿美元。 资金对电池储能公司的青睐程度持续提高 。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 表 5 海外最新储能项目情况 地区 时间 公司 项目情况 项目进展 日本 2022.4.1 Sumitomo Electric 17MW/51MWh 全钒液流电池在日本北部的北海道开始运 行。全钒液流电池提供了一种潜在的长寿命储能资源，能够进 行预计 20 多年的深度循环。这与锂电池不同，锂电池在增加 容量时需要增加更多的电池组和均衡设备。 完工运行 印度尼西亚 2022.4.14 宁德时代 宁德时代与印度尼西亚携手打造近 60 亿美元动力电池产业链 项目 起步阶段 印度尼西亚 2022.4.21 Chakratec 印尼拟建 3.5GW 光伏 12GWh 储能项目 起步阶段 美国 2022.4.25 PGE 加州公用事业委员会 CPUC批准了该州三个投资者拥有的公用 事业公司的新项目，其中包括 PGE 提出的 9 个电池储能系统 BESS设施，总计 1.6GW/6.4GWh。 起步阶段 澳大利亚 2022.4.26 Sunshot Energy 西澳大利亚州政府宣布将向 SunshotEnergy 提供 100 万澳元 （ 72 万美元），用于对 Collie 电池和氢工业中心项目进行第 一阶段的可行性研究，其中包括大型 BESS（ 800MWh） . 起步阶段 美国 2022.4.26 Gemini Gemini 已完成价值 19 亿美元的债务和股权融资，用于在内华 达建设 690MWac/966MWdc 的太阳能光伏 和 380MW/1,416MWh 的电池存储项目 起步阶段 资料来源 Energy Storage News，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 2 政策 储能市场规模不断扩大的核心驱动力 2.1 国内政策补贴支持 安全标准 ， 储能市场进入规模化 发展阶段 4 月 27 日，科技部对 “十四五 ”国家重点研发计划 “储能与智能电网技术 ”、 “新能源汽车 ”、 “可再生能源技术 ”、 “氢能技术 ”等 24 个重点专项申报指南的通知。 2022 年度储能重点专项申 报指南 围绕中长时间尺度储能技术、短时高频储能技术、超长时间尺度储能技术、高比例可再生 能源主动支撑技术、特大型交直流混联电网安全高效运行技术、多元用户供需互动用电与能效提 升技术、储能和智能电网基础支撑技术 等 7 个技术方向，拟启动 27 项指南任务，拟安排国拨经 费概算 4.08 亿元。 4 月 29 日，电化学储能电站应急演练规程、电化学储能电站危险源辨识技术导则、 电化学储能电站生产安全应急预案编制导则三项国家标准开始征求意见。 表 6 4 月份三项国家标准详情 名称 要点 电化学储能电站应急演练规程 规定了电化学储能电站生产安全事故应急演练的计划、准备、实施、评估总结和持续改进的内 容和要求。 电化学储能电站危险源辨识技术导则 规定了电化学储能电站危险源的辨识方法、辨识内容和危险等级划分。 电化学储能电站生产安全应急预案编制导则 规定了电化学储能电站生产安全应急预案编制工作程序和综合应急预案、专项应急预案与现场 处置方案编制的技术要求。 资料来源 北极星储能网 ，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 11 4 月份 多省更新发布“十四五”时期储能规划 。 4 月 1 日 福建省发布关于成立锂电新能源 新材料产业发展专项协调小组的函提出大力支持新能源企业 ， 协调推动招商引资 ； 同日北京发 布北京市“十四五”时期能源发展规划落实国家新型储能价格机制，促进储能发展 ； 河北 、 浙江针对十四五期间规定了具体的新能源 、 储能项目目标 ； 安徽省 2022 年一季度全省能源经 济运行情况除了总结一季度储能建设情况 ， 还提出了今年计划新增 700MW 新型储能项目 。 表 7 2022 年 4 月份我国储能政策 地区 时间 名称 要点 福建 2022.4.1 关于成立锂电新能源新材料产 业发展专项协调小组的函 1.培优扶强宁德锂电龙头企业。 2.延伸拓展锂电新能源新材料产业链。 3.协调推动招商引资。 4.支持产业研发创新。 北京 2022.4.1 北京市“十四五”时期能源发 展规划 提出落实国家新型储能价格机制，鼓励市场主体利用峰谷电价差、辅助服务补 偿等市场化机制促进储能发展。 云南 2022.4.8 关于加快推进“十四五”规划 新能源项目配套接网工程有关工 作的通知 2022 年 -2024 年共计 5450 万千瓦新能源项目。其中 2022 年 2102 万千瓦； 2023 年 1792 万千瓦； 2024 年 1557 万千瓦。 河北 2022.4.9 加快提升充电基础设施服务保 障能力的实施意见 “十四五”期间，全省新建公用充电桩 3.4 万个，到“十四五”末，公用充电 桩累计达到 10 万个，市场推广的新能源汽车数量与充电桩总量（包括公用充 电桩、自备桩等）的车桩比高于 3.5 1，能够满足 60 万至 80 万辆电动汽车充 电需求。 安徽 2022.4.14 2022 年一季度全省能源经济 运行情况 累计建成新型储能 224MW/260MWh，今年计划新增 700MW。 浙江 2022.4.15 浙江省发改委发布浙江省新型 储能示范项目的公示 拟将 4 个电源侧储能项目、 20 个电网侧储能项目和 10 个用户侧储能项目，储 能规模达 1.4GW/4.1GWh 当作新型储能示范项目。 资料来源 各政府网站 ，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 12 4 月份多省配储 、 补贴政策发布 ， 持续推动储能建设 。 其中江苏省长江以南地区新建光伏发 电项目原则上按照功率 8及以上比例配建调峰能力（时长 2 小时），长江以北地区原则上按照 功率 10及以上比例配建调峰能力 ； 内蒙古 、 福建要求配储时长不低于 4 小时 ； 河北省要求锂 离子电池独立储能电站原则上建设规模为 530 万千瓦，时长 2 小时以上 ， 且对满足条件的各类 大规模独立储能电站，结合不同储能时长给予差异化的容量补偿 。 政策的密集发布将推动我国新 型储能转向规模化阶段 。 表 8 2022 年 4 月份我国配储 、 补贴政策 地区 时间 名称 要点 安徽 2022.3.29 关于征求 2022 年第一批次光伏发电和风 电项目并网规模竞争性配置方案意见的函 拟安排 1.5GW 光伏、 1GW 风电项目，对配储能电站，每有 1 万千 瓦租赁或自建电化学储能电站于综合评审前建成并网的，对申报企 业加 0.1 分。 江苏 2022.4.1 关于开展 2022 年光伏发电市场化并网项 目开发建设工作的通知 江苏省长江以南地区新建光伏发电项目原则上按照功率 8及以上比 例配建调峰能力（时长 2 小时，下同），长江以北地区原则上按照 功率 10及以上比例配建调峰能力。 内蒙古 2022.4.1 内蒙古自治区电力源网荷储一体化实施细 则（ 2022 年版）（送审稿） /关于开展 2022 年工业园区可再生能源替代、火电灵 活性改造及源网荷储一体化新能源市场化并 网项目申报的预通知 源网荷储一体化综合调节能力原则上不低于新能源规模的 15，应 确保在新能源全寿命周期内有效。储能时长原则上不低于 4 小时。 福建 2022.4.7 2022 年集中式光伏电站试点申报工作的 通知 对 2022 年集中式光伏电站试点项目提出能在年内开工建设，要求 试点项目必须同步配套建成投产不小于项目规模 10时长不低于 2 小时 的电化学储能设施。储能设施未按要求与试点项目同步建成投 产的 ,配建要求提高至不小于项目规模 15时长不低于 4 小时 。 河北 2022.4.10 河北省“十四五”新型储能发展规划 到 2025 年全省布局建设新型储能规模 400 万千瓦以上；要求锂离 子电池独立储能电站原则上建设规模为 530 万千瓦，时长 2 小时以 上；独立储能电站按储能时长给予容量补偿。 广东 2022.4.16 广东省市场化需求响应实施细则（试 行） 最高补偿 5 元 /kWh，广东用户侧储能、虚拟电厂等可参与电力需求 响应 。 福建 2022.4.22 福建省电力调峰辅助服务市场交易规则 （试行）（ 2022 年修订版） 深度调峰按充电电量最高上限 1 元 /kWh，深度调峰容量交易按调峰 容量 950 元 /MW 每 日。 资料来源 各政府网站 ，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 13 2.2 海外政策 多国政府为储能发展制定目标 美国 ， 由于锂电池长期外包生产导致电池产业链面临风险 ， 美国总统 拜登援引国防生产法 第三章来帮助确保国内电池 的 生产。这项法案将刺激更多的投资、更多的关注和更多的保护这些 寻求在美国境内开展业务或矿产开采的矿石生产商。 日本， 经济产业省 METI近日表示，未来日本将以中韩两国为目标，大力发展新能源和电池 产业，计划到 2030 年将日本电池产能提升至 600GWh，占据全球 20的市场份额。 德国 ， 4 月初，政府通过了一揽子法案，计划到 2030 年 80的电力由可再生能源提供，到 2035 年几乎所 有的电力均由可再生能源提供。其中，风力发电和太阳能发电是该法案的核心。 根据该法案，到 2030 年，德国陆上风力发电装机容量将达到 115GW；离岸风力发电装机容量 至少达到 30GW， 2045 年达到 70GW。到 2026 年，太阳能光伏装机容量将达到每年 22GW， 到 2030 年装机容量将达到 215GW。 表 9 2022 年 4 月最新海外储能政策 地区 时间 名称 要点 美国 2022.4.25 实现环境目标的州路线图 密歇根州州长 GretchenWhitmer 公布了实现环境目标的州路线图，其中包括到 2040 年部署 4,000MW 储能的目标。 波多黎各 2022.4.26 - 波多黎各电力局要求在加勒比海岛建设至少 500 兆瓦的可再生能源发电容量和 250 兆瓦的存储容量。 希腊 2022.4.26 - 希腊环境和能源部长表示 2030 年的储能部署目标为 3GW，到 2030 年最后期限之 前，可再生能源容量将超过 20GW。 资料来源 Energy Storage News，民生证券研究院 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 14 3 储能行业其他要闻 贵州省发展改革委印发了贵州省新能源和可再生能源发展“十四五”规划 提出贵州省新 能源和可再生能源发展目标。 到 2025 年，新能源与可再生能源发电装机 6546 万千瓦；非水电 可再生能源装机 4265 万千瓦。其中水电装机 2281 万千瓦，风电装机 1080 万千瓦，光伏发电 装机 3100 万千瓦，生物质能发电装机 85 万千瓦。 2020 年以来， 已有十余家企业先后布局钠离子电池产业， 包含电池技术、电池生产线等多 方面。 其中包括宁德时代 、 华为 、 欣旺达 、 三峡能源等知名公司 。 美国能源信息署近期发布的 2022 年版年度能源展望报告 指出，到 2050 年石油和天然气仍 将占据美国能源市场主导地位。从短期能源市场发展态势看，美国石油产能有望迎来新一轮提升 。 美国能源信息署预测， 2023 年美国石油产能将达到创纪录的每日 1300 万桶，随后将长期稳定 保持高位。 4 投资建议 重点推荐含储量高的逆变器公司 【阳光电源】、【德业股份】、【盛弘股份】、【固德威】； 关注储能消防领域龙头【 青鸟消防】 ，以及储能温控有望快速放量【 英维克】 。 表 10重点公司盈利预测、估值与评级 证券代码 证券简称 股价 （ 元 ） EPS（ 元 ） PE（ 倍 ） 评级 2020A 2021A 2022E 2020A 2021E 2022E 300274.SZ 阳光电源 63.62 1.08 2.74 3.56 59 23 18 推荐 688390.SH 固德威 181.50 3.18 7.84 10.19 91 23 18 推荐 605117.SH 德业股份 221.56 3.70 6.58 8.55 65 33 26 推荐 300693.SZ 盛弘股份 18.75 0.55 1.45 1.88 25 13 10 推荐 资料来源 公司公告 ，民生证券研究院 预测 （ 注 股价为 2022 年 5 月 5 日收盘价 ） 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 15 5 风险提示 下游需求不及预期 若储能需求量不及预期 ， 将影响行业出货及市场规模 设备供给不及 预期 若上游产能扩张及上游供给不及预期 ， 会影响行业规 模。 原材料价格上行风险 若原材料价格上行 ， 会影响整体需求 。 其他风险 报告中包含研究院 测 算 ， 仅供参考 。 行业定期报告 /电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务
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