20190624-开源证券-电气设备与新能源行业周报2019年第25周：加快农网升级改造储能站成电网刚需-solarbe文库

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证券研究报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明电气设备与新能源行业周报 2019 年第 25 周（ 6.17-6.21）加快农网升级改造储能站成电网刚需摘要上周， 2019 年 6 月第 3 个交易周 2019 年 6 月 17 日到 6 月 21 日 ,本周市场消息方面， 6 月 18 日中美领导人通话，中美贸易摩擦有望出现新的缓和趋势，一石激起千层浪，之后三天 A 股连续上涨并站上 3000 点，最终一周沪指收 3001.98点。各个板块有非银金融和计算机领涨， 28个板块大多上涨。上证综指上涨 4.16，电气板块上涨 3.31，涨跌幅处于一级行业下游，表现一般，跑输大盘 0.85 个百分点。子行业中上涨幅度较大的是火电设备和其它电源设备，下跌幅度较大的是储能设备。在电力行业方面，有 1 个消息值得我们关注国务院部署提前一年完成农村电网改造升级。据媒体报道，国务院总理 19 日主持召开国务院常务会议，确定提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴。会议指出，确保今年以省为单位，提前一年完成“十三五”规划明确的全部改造升级任务。进一步缩短企业获得电力时间，优化营商环境等。总的来说，农村电网改造工作，是我国电网改造的关键环节。其中主要牵扯到配电网的各个环节，而配电网下游主要为低压装备企业，涵盖表计、低压开关、变压器、保护与监控系统等子系统。特别是低压开关、保护与监控企业可望相对受益明显，配网自动化企业发展空间巨大。此次国常会可以说是国家高层的对农网改造工作的进一步加大力度的推动，利好整个配电网相关产业链平台，投资者可持续关注具有国企背景以及深耕配电网设备的相关企业平台等。在新能源领域，有 1 个消息值得我们关注储能站已成电网建设刚需商业模式仍是大规模推广障碍。据媒体报道， 6 月 19-20 日，第三届全国电网侧暨用户侧储能技术应用高层研讨会在苏州举行，来自电网公司、设计院、系统集成商、电池生产企业、投融资机构等单位的 280 余位嘉宾出席了本次研讨会。作为调峰填谷尤其是电网调控的重要环节，现在的储能电站越来越成为电网的建设标配，而且储能对新能源消纳还有重要的促进作用，尤其可以大幅改善电能质量，促进电网的平稳运行。只是还存商业收益模式不清等推广障碍。不过长期来看，随着智能电网建设的进一步推广应用，储能电站有望发挥越来越重要的作用，未来具有更大广阔的发展空间，投资者还是要长期关注很早布局储能领域的相关企业平台。  风险提示未来电力市场改革政策不如预期开源证券证券研究报告行业研究报告上市公司电气设备与新能源行业 2019.06.24 投资评级中性开源证券研究所分析师任英杰 SAC 执业证书编号 S0790518080001 联系电话 029-88447618 Email renyingjiekysec.cn 开源证券股份有限公司地址西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 http//www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 目录 1 市场回顾 2 1.1 电气设备一周行情回顾 2 1.2 个股表现 . 3 2 行业新闻公司动态 4 3 分析与判断 . 6 图表目录图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（） . 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（） . 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十（） . 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 1 市场回顾 1.1 电气设备一周行情回顾 2019 年 6 月第 3 个交易周 2019 年 6 月 17 日到 6 月 21 日 ,本周市场消息方面， 6 月 18 日中美领导人通话，中美贸易摩擦有望出现新的缓和趋势，一石激起千层浪，之后三天 A 股连续上涨并站上 3000 点，最终一周沪指收 3001.98 点。各个板块有非银金融和计算机领涨， 28 个板块大多上涨。期间，上证综指上涨 4.16，电气板块上涨 3.31，在 28 个申万一级子行业中排名 21，涨跌幅处于一级行业下游，表现一般，跑输大盘 0.85 个百分点。同期沪深 300 指数上涨 4.90，创业板指上涨 4.80，收 1523.81 点。申万三级子行业中上涨幅度较大的是火电设备和其它电源设备，下跌幅度较大的是储能设备。图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（）资料来源 wind，开源证券研究所 -2.0000 0.0000 2.0000 4.0000 6.0000 8.0000 10.0000 12.0000 非银金融申万计算机申万传媒申万休闲服务申万电子申万公用事业申万食品饮料申万交通运输申万医药生物申万商业贸易申万机械设备申万综合申万化工申万汽车申万国防军工申万通信申万轻工制造申万家用电器申万纺织服装申万建筑装饰申万电气设备申万采掘申万银行申万钢铁申万房地产申万有色金属申万建筑材料申万农林牧渔申万请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 12 图表 2 申万电气三级行业涨跌（）资料来源 wind，开源证券研究所 1.2 个股表现图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十（）股票代码股票简称一周涨幅前十股票代码股票简称一周跌幅前十 300356.SZ 光一科技 19.2616 600401.SH *ST 海润 -35.0000 300029.SZ 天龙光电 18.2143 002692.SZ 睿康股份 -10.4839 300105.SZ 龙源技术 16.1905 300427.SZ 红相股份 -10.4179 300626.SZ 华瑞股份 14.2857 002882.SZ 金龙羽 -5.5919 002630.SZ 华西能源 13.6986 300750.SZ 宁德时代 -4.2810 300514.SZ 友讯达 13.6680 002767.SZ 先锋电子 -3.7725 002270.SZ 华明装备 13.2039 600525.SH 长园集团 -3.2448 603583.SH 捷昌驱动 12.7106 300393.SZ 中来股份 -2.9743 002322.SZ 理工环科 12.4051 300593.SZ 新雷能 -2.7102 300286.SZ 安科瑞 11.9622 002309.SZ 中利集团 -2.6027 资料来源 wind，开源证券研究所 -1.0000 0.0000 1.0000 2.0000 3.0000 4.0000 5.0000 6.0000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 12 2 行业新闻公司动态 2.1 行业新闻（ 1）海南儋州今年将投资 10 亿元建设智能电网上证报中国证券网讯据海南日报 6 月 17 日消息，日前从儋州市供电局了解到，为促进儋州与洋浦融合发展，儋州市供电局计划今年投资 10 亿元，建设以儋州为中心的西部智能电网。为促进儋州、洋浦融合发展，儋州供电局计划未来在儋州辖区内（儋州与洋浦）投资 17.75 亿元，实施 699 个电网建设项目。其中，今年计划完成投资 10 亿元，重点建设儋州云月 110 千伏变电站、东成 110 千伏变电站以及洋浦热电 220 千伏输电线路等多个大型工程。（ 2）山东将加快推进分散式风电发展新华社济南 6 月 18 日电记者从山东省能源局获悉，从今年开始，山东将加快推进分散式风电发展，促进能源结构调整优化，使山东从风力资源大省向风能利用大省转变。据山东省能源局相关负责人介绍，与集中式风电项目相比，分散式风电是指所产生电力可自用，也可上网，能在配电系统平衡调节的风电项目。根据初步测算，山东风能资源可开发规模超过 3000 万千瓦，具备较大的开发利用价值。为促使分散式风电规范发展，山东提出，发展分散式风电要坚持开发建设规划与土地利用、乡村发展、生态保护、电网建设等相关规划有效衔接，合理确定开发规模与布局。同时，分散式风电不得占用永久基本农田，开发建设分散式风电不能侵占生态保护红线划定区域。考虑风力发电存在不稳定的特点，山东提出，坚持消纳优先、就地利用、创新驱动、多能互补的原则。以电网接入与消纳条件为前提，优化电源布局，合理控制开发节奏。此外，通过完善政策体系和电力交易机制，形成有利于分散式风电消纳的体制机制。（ 3）国家能源局综合司公布第三期光伏发电领跑基地奖励激励名单上证报中国证券网讯据国家能源局 6 月 18 日消息，国家能源局综合司发布关于公布第三期光伏发电领跑基地奖励激励名单的通知。通知指出，经地方政府自愿申报、省级能源主管部门初审上报、能源局组织核实并对外公示，确定内蒙古达拉特、吉林白城、江苏泗洪 3 个基地为第三期光伏发电领跑奖励激励基地，每个基地奖励激励规模为 50 万千瓦。（ 4）财政部拨付前七批可再生能源电价附加补助资金预算请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 12 财政部发布关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知，可再生能源电价附加补助共计 810773 万元，包括风电项目、光伏发电项目、生物质发电项目、公共可再生能源独立系统。（ 5）首届世界工业和能源互联网博览会将在常州举行现阶段，全球工业协同创新及“互联网先进制造业”正处于产业格局的关键期和规模化扩张的窗口期，工业互联网应用正由家电、服装、机械等向飞机、石化、钢铁、橡胶、工业物流等更广泛领域普及。 2019 年将是我国全面深化“互联网先进制造业”发展工业互联网的关键之年。首届世界工业和能源互联网博览会将于 6 月 20 日在常州开幕。此次博览会主题为 “工业互联云制造数据驱动新能源”，将全面展示工业协同创新新动态、关键技术及产业方向，旨在汇合产业力量、凝聚各方智慧、增进跨界协作、促进交流合作，构建健康互联网生态环境，促进互联网行业可持续、高质量发展，推动互联网行业和传统产业的加速融合。（ 6）国务院部署提前一年完成农村电网改造升级国务院总理李克强 6 月 19 日主持召开国务院常务会议，部署推进城镇老旧小区改造，顺应群众期盼改善居住条件；确定提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴；要求巩固提高农村饮水安全水平，支持脱贫攻坚、保障基本民生。会议指出，按照中央经济工作会议和政府工作报告部署，积极做好“六稳”工作，稳投资是重要方面。要找准切入点，抓住既能满足群众期盼、有利于拓展内需促消费、又不会导致重复建设的重大项目，扩大有效投资，努力实现稳增长、调结构、惠民生的一举多得之效。会议指出，新一轮农村电网改造升级工程自 2016 年实施以来，完成了农村机井通电、贫困村通动力电等任务，改善了农村生产生活条件，带动了农村消费。下一步，一是各地和电网企业要加大工作力度，确保今年以省为单位，提前一年完成“十三五”规划明确的全部改造升级任务。进一步缩短企业获得电力时间，优化营商环境。二是今年相关中央预算内投资全部用于贫困地区电网改造升级，并提高中央资本金比例。重点推进“三区三州”、抵边村寨等农网改造建设攻坚，确保明年上半年完成。三是建立农网供电监测评价体系，将机井通电纳入电网企业日常服务范围，提高农村电力服务水平。（ 7）储能站已成电网建设刚需商业模式仍是大规模推广障碍上证报中国证券网讯 6 月 19-20 日，第三届全国电网侧暨用户侧储能技术应用高层研讨会在苏州举行，来自电网公司、设计院、系统集成商、电池生产企业、投融资机构等单位的 280 余位嘉宾出席了本次研讨会。据了解，电网侧储能电站主要面向电网调控运行，能够满足区域电网调峰、调频、调压、应急响应、黑启动、改善电能质量、促进新能源消纳等应用需求，同时建设电网侧储能电站可缓解电网部分供电缺口，提高设备利用效率，避免火请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 12 电机组频繁启停，降低为满足短时最大负荷所需的电网建设投资，为协助确保电网系统安全稳定运行提供保障。（ 8）电力规划设计总院未来 3 年电力供需将呈结构性趋紧态势上证报中国证券网讯据经济日报 6 月 21 日消息，近日，电力规划设计总院发布中国电力发展报告 2018，报告预测 2019 年至 2021 年，全国电力供需形势将全面趋紧。仅考虑目前已明确可投产的电源，在跨省区电力流安排能够落实的前提下，河北、江苏、浙江、安徽、湖北、江西、广东、广西、河南、海南未来 3 年电力供需持续偏紧或紧张。辽宁、山东、上海、福建、四川、甘肃、云南、贵州未来 3 年电力供需由宽松或基本平衡转为偏紧或紧张。目前，京津冀鲁、苏浙沪、华中东四省等 3 个主要地区出现较为明显的电力供需紧张问题，当前应尽快发挥已建成的跨省区输电通道作用，保障电力供应。随着自身用电负荷的增长及能源资源开发完毕，部分传统外送基地将依靠北方以及西南的区外来电接续供应。未来跨省跨区输电通道布局除了要稳定“西电东送”外，还需增加“北电南送”。 2.2 公司动态（ 1）金风科技 --我国最大风电整机商金风科技与华为战略合作 6 月 19 日，新疆金风科技股份有限公司与华为在北京签署了战略合作协议。双方将在新能源的数字化转型领域展开合作，协同发展、互利共赢。（ 2）东方电气 --自主研发的 50MW 重型燃机完成总装盖缸 6 月 18 日， 50MW 重型燃气轮机在东方电气集团东方汽轮机有限公司顺利完成总装盖缸，国内首台 50MW 自主知识产权重型燃机研制又向前迈出关键一步。 3 分析与判断 3.1 上周， 2019 年 6 月第 3 个交易周 2019 年 6 月 17 日到 6 月 21 日 ,本周市场消息方面， 6 月 18 日中美领导人通话，中美贸易摩擦有望出现新的缓和趋势，一石激起千层浪，之后三天 A 股连续上涨并站上 3000 点，最终一周沪指收 3001.98 点。在电力行业方面，有 1 个消息值得我们关注国务院部请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 7 / 12 署提前一年完成农村电网改造升级。据媒体报道，国务院总理 19 日主持召开国务院常务会议，确定提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴。会议指出，下一步，一是各地和电网企业要加大工作力度，确保今年以省为单位，提前一年完成“十三五”规划明确的全部改造升级任务。进一步缩短企业获得电力时间，优化营商环境。二是今年相关中央预算内投资全部用于贫困地区电网改造升级，并提高中央资本金比例。重点推进“三区三州”、抵边村寨等农网改造建设攻坚，确保明年上半年完成。三是建立农网供电监测评价体系，将机井通电纳入电网企业日常服务范围，提高农村电力服务水平。总的来说，农村电网改造工作，是我国电网改造的关键环节。其中主要牵扯到配电网的各个环节，而配电网下游主要为低压装备企业，涵盖表计、低压开关、变压器、保护与监控系统等子系统。特别是低压开关、保护与监控企业可望相对受益明显，配网自动化企业发展空间巨大。此次国常会可以说是国家高层的对农网改造工作的进一步加大力度的推动，利好整个配电网相关产业链平台，投资者可持续关注具有国企背景以及深耕配电网设备的相关企业平台等。例如北京科锐，许继电气，积成电子等 3.2 在新能源领域，有 1 个消息值得我们关注储能站已成电网建设刚需商业模式仍是大规模推广障碍。据媒体报道， 6 月 19-20 日，第三届全国电网侧暨用户侧储能技术应用高层研讨会在苏州举行，来自电网公司、设计院、系统集成商、电池生产企业、投融资机构等单位的 280 余位嘉宾出席了本次研讨会。据公开资料，电网侧储能电站主要面向电网调控运行，能够满足区域电网调峰、调频、调压、应急响应、黑启动、改善电能质量、促进新能源消纳等应用需求，同时建设电网侧储能电站可缓解电网部分供电缺口，提高设备利用效率，避免火电机组频繁启停，降低为满足短时最大负荷所需的电网建设投资，为协助确保电网系统安全稳定运行提供保障。此外，电网侧储能电站具有充电和放电交互的两种状态，目前在电网中是按照一般电站来进行管理，未纳入用户站模式进行管理，因此，建在变电站内的储能站难以按照峰谷电价差进行收益。电网侧的储能站是电网建设的刚需，是迎峰度夏、延缓电网投资的有效措施，但现在缺乏合理的商业模式，投资收益难以衡量，未来储能电站租赁费用是要通过市场竞争逐步形成。可以说目前来说，作为调峰填谷尤其是电网调控的重要环节，现在的储能电站越来越成为电网的建设标配，而且储能对新能源消纳还有重要的促进作用，尤其可以大幅改善电能质量，促进电网的平稳运行。只是还存商业收益模式不清等推广障碍。不过长期来看，随着智能电网建设的进一步推广应用，储能电站有望发挥越来越重要的作用，未来具有更大广阔的发展空间，投资者还是要长期关注很早布局储能领域的相关企业平台。例如南都电源等。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 12 分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露本公司在知晓范围内履行披露义务。股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下买入（ Buy）相对强于市场表现 20％以上；增持（ outperform）相对强于市场表现 5％～ 20％；中性 Neutral 相对市场表现在－ 5％～＋ 5％之间波动；减持 underperform 相对弱于市场表现 5％以下。行业的投资评级以报告日后的 6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下看好（ overweight）行业超越整体市场表现；中性 Neutral 行业与整体市场表现基本持平；看淡 underweight 行业弱于整体市场表现。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。本报告采用的基准指数沪深 300指数法律声明本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。开源证券研究所地址西安市高新区锦业路 1号都市之门 B座 5层邮编 710065 电话 029-88447618 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 12 传真 029-88447618 公司简介开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司，主要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山市顺德区徳鑫创业投资有限公司，注册资本 22.3 亿元，公司的经营范围为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；融资融券；约定购回；股票质押式回购；证券承销；证券投资基金销售。业务简介  代理买卖证券业务我公司经中国证监会批准，开展证券代理买卖证券业务，主要包括证券的代理买卖（沪、深 A 股、证券投资基金、 ETF、 LOF、权证、国债现货、国债回购、可转换债券、企业债券等）；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户。公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网和手机等多种委托渠道，可满足投资者通买通卖的交易需求。公司目前与多家银行开通客户资金第三方存管业务，确保投资者资金安全流转，随时随地轻松理财。  证券投资咨询业务我公司经中国证监会批准，开展证券投资咨询业务，为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、看法或建议；  与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问我公司经中国证监会批准，开展财务顾问业务，为上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购、发行股份购买资产等上市公司资产、负债、收入、利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动，提供交易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务。  证券自营业务我公司经中国证监会批准，开展证券自营业务，使用自有资金和依法筹集的资金，以公司名义开设证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务。自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投资。  资产管理业务我公司经中国证监会批准，开展资产管理业务，接受客户委托资产，并负责受理客户委托资产的投资管理，为客户提供专业的投资管理服务。服务对象为机构投资者以及大额个人投资者，包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金会等。  融资融券业务融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作，为客户提供信用融资服务分支机构深圳分公司地址深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 18 层电话 0755-82703813 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