20171014-广证恒生-新三板锂电池产业链双周报：新能源汽车9月产销同比增长近八成，五部委发布首个储能产业政策-solarbe文库

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电话执业编号邮箱【汽车产销分别完成发布首个储能产业政策意见 ” 辆，容量体价格环比上涨【新三板公司跟踪技有限公司增资的议案资金石新材料【新三板市场表现比下降比下降【新三板融资情况【新三板公司拟上市情况导；【本期观点产销辆和首个储能产业政策的发布对锂电池储能的发展有着积极提振意义于成本和技术等问题导，【风险提示敬请参阅最后一页重要声明新能源汽车行业动态】中国汽车工业协会公布今年国家发改委指出储能是智能电网智慧能源的重要组成部分和关键支撑技术特斯拉最新车型与原产能预期严重不符价格动态 18650（2.5Ah 贝特瑞第八次临时股东大会审议通过、新增挂牌 9月30日至 34.61， 52.09， 9月30日至 9月30日至暂无锂电企业公告】量同比增长均超过 39.8万辆，坚定看好符合】 9月产销同比增长近八成林全（分析师 020-88836109 A1310517060001 linquangzgzhs.com.cn 7.7万辆和、财政部、关于促进储能技术与产业发展的指导意见 Model 3 电芯动力国产中端 2.23；锂原料电池级碳酸锂价格环比上涨】等议案国联研究院金鑫新材】 10月13日其中做市成交量其中做市成交额】 10月13日 10月13日 IPO 新能源汽车收获的 79 预计全年，锂电储能爆发仍待时日 “安全政策变动，） 9月新能源汽车产销数据 7.8万辆，科技部、工信部、可再生能源高占比能源系统从7月底开始量产到；而Model 18650（2Ah ）价格环比上涨；连续发、金石新能源（872244），，新三板锂电池企业总成交量 0.24亿 2.55亿元，1家企业发布定增预案】，暂无锂电池产业链新三板企业公告上市辅首发申报。 “金九银十，而今年1- 70万辆产销高能”要求的锂电产业链细分领域及企业技术研发不及预期同比分别增长、国家能源局等。 S和Model X 国产高端）价格环比上涨 2.99 关于对哈尔滨万鑫石墨谷科布三则对外投资公告等三家企业主营锂电池回收股；总成交额为。 ”首月成绩单十分亮眼 9月的产销量也分别达到的保底目标较大。新能源汽车需求仍为主，行业竞争加剧第 1 页共 15 ，谭潇刚 A1310117040002 tan.xiaogang ，9月新能源 79.7和五部委联合、“ 9月末合计生产销量双双增长；正极材料三元前驱 5.11 ，。。 0.30 2.83亿元，拟募资0.96 概率可以页五部委发布首个储能产业政策（研究助理） gzgzhs.com.cn 79.1。，互联网 260 。 5.19，。分别投亿股，环，环亿元。， 42.4万实现。，但囿。。 2017.10.14 新三板锂电池产业链企业成交信息指标总市值（成交金额成交数量挂牌公司数量 1、新三板锂电池产业链经营分析系列专题之一好，现金流承压下定增助力发展 2、竞逐 “软件技术 3、锂电隔膜行业法涂覆 4、【极客点睛坚定软包路线动力电池放量利润大增 5、【极客点睛正极材料放量业绩稳增长落定后劲更可期 6、【极客点睛专注湿法隔膜研发优质产品润持续增长 7、【极客点睛绑定优质客户润增长564 第7 2017.9.30-2017.10.13 亿元）（亿元）（百万股）相关报告锂电产业链盈利能力向 BMS行业280 数据” 30 ”逐鹿中高端市场】天劲股份 185 】贝特瑞】纽米科技】振华新材，上半年营收广证恒生做中国新三板研究极客证券研究报告期（9.30-10.13 近两周交易 599.91 2.83 30.03 109 亿市场，掌握方执牛耳增速可期，“ （831437 ，上半年（835185 ，定增接近（831742 ，营收利（870341 5.54 ）湿））））亿利敬请参阅最后一页重要声明 1 锂电池产业链动态 1.1 重大事件 1.2 要闻一览 1.3 数据跟踪 1.3.1 1.3.2 1.3.3 2 新三板公司跟踪 2.1 重点公司跟踪 2.2 新增挂牌和退市 3 新三板市场表现 3.1 做市转让表现 3.2 协议转让表现 3.3 交易方式变更 4 新三板融资情况 4.1 股权融资 4.2 债权融资 5 新三板企业拟上市情况 6 风险提示锂电池指数新能源汽车产销量锂电池相关产品价格跟踪第 2 页共 15 目录页 . . . 证券研究报告 4 4 4 6 6 . 6 . 7 8 . 8 9 9 . 9 . 11 . 12 12 12 12 13 13 敬请参阅最后一页重要声明图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表图表 1 锂电池产业链重要新闻 2 特斯拉M 3 报告期内锂电池指数与上证指数日涨跌幅情况 4 2017年前 5 2017年 6 本周锂电池相关产品价格详情 7 贝特瑞加大对外投资 8 锂电池产业链 9 9月30 10 9月30 11 安达科技营业收入变化趋势 12 9月30 13 纽米科技营业收入变化趋势 14 9月30 ODEL 3产能不及预期 9月新能源汽车产销情况 9月新能源汽车销售情况 9月30 日至10月13 日至10月13 日至10月13 日至10月13 （9.30-10.13 联赢激光通过定增方案日至10月日锂电池产业链新三板企业市场表现日新三板锂电池产业链做市转让企业成交额前十企业（百万元日新三板锂电池产业链协议转让企业成交额前十企业（百万元日锂电池产业链新三板企业股权融资情况第 3 页共 15 图表目录）五龙动力拟打造年产 13日新增挂牌企业情况））页 3万吨正极材料项目 . . （百万元 . （百万元 . 证券研究报告 4 5 . 6 7 7 . 7 . 8 9 9 ） . 10 11 ） . 11 12 12 敬请参阅最后一页重要声明 1 锂电池产业链 1.1 重大事件本次双周报期间业发展的指导意见可再生能源高占比能源系统源汽车”重点专项车智能化、图表 1 锂电池产业链事件五部委联合发布关于促进储能技术与产业发展的指导意见科技部发布“ 源汽车”重点专项 2018年度项目申报指南资料来源 1.2 要闻一览本次双周报期间末，Model 3 电能订立合营协议动态（， 2018 燃料电池动力系统科学技术部同发布意见能源高占比能源系统的重要组成部分和关键支撑技术期间景的试点示范项目核心装备初步建立储能技术标准体系术规范和标准培育一批有竞争力的市场主体新能重点研发计划新能源汽车等重点专项度项目申报指南的通知源汽车申报指南系统燃料电池动力系统统和纯电动力系统部署年2016 国家发展改革委（合计生产260 ，开展年产量 9月30日至乃是储能产业首个具有纲领性意义的政策文件、“互联网年度项目申报指南、插电重要新闻（9.30 10月11日、工信部关于促进储能技术与产业发展的指导。意见指出，要建成一批不同技术类型，主要储能技术达到国际先进水平； 10月10日 ”在内的。重点专项按照动力电池与电池管理、电机驱动与电力电子 38个重点研究任务 -2020年、财政部 9月30日至辆，与马斯克产能预期严重不符 3万吨正极材料项目 10月13日）， ”智慧能源的重要组成部分和关键支撑技术，包括动力电池与电池管理系统 /增程式混合动力系统和纯电动力系统 -10.13）详情，国家发展改革委、国家能源局等五部委共，储能是智能电网、“互联网；研发一批重大关键技术与探索一批可推广的商业模式，科技部公布， 11个重点专项、插电/ 6个创新链。。、科学技术部 10月13日），第 4 页共 15 国家发改委等五部委联合发布、财政部、 ”智慧能源。“十三五、不同应用场，形成一批重点技。关于发布国家 2018 公布了包括 2018年度项目、电动汽车智能化增程式混合动力系技术方向专项实施周期为、工信部特斯拉三季度产量数据显示。。页；、可再生 ” ；；车等分散电池资源极开展电动汽车智能充放电业务索电动汽车动力电池不间断电源源互联网管控和储能化应用能产业政策的发布意义重大储能产业发展迈入商业化阶段对于能源体系转型的关键作用初步显现年 “新能、，共 5 度项目申报指南中对动力电池和电池管理系统提出具体指标要求标包括比能量误差 “ 、国家能源局五龙动力发布公告意见指出、电机驱动与电力电子 6个创新链意见 UPS ，未来发展可期 “新能源汽车、、企业生产力等安全高能” 、高工锂电，从，将与贵安新区开发及立凯关于促进储能技术与产，储能是智能电网。科技部发布。点评明确提出要拓展电动汽的储能化应用、通讯基站电池等分散电池资源的能。 ”重点专项循环寿命、，持续看好符合的锂电池产业链企业、广证恒生 7月底开始量产到证券研究报告、 “新能、电动汽；积，探、。首个储，将推动；储能 2018年，考核指 SOC估计。 9月敬请参阅最后一页重要声明图表 2 特斯拉公司市场动态特斯拉五龙动力中葡股份宁波华翔海马汽车政策法规天津市推广应用新能源汽车车型名单批技术进展东芝研发快充锂电池莱斯大学研发沥青电池 Model 2017年第 3产能不及预期特斯拉产能远不如预期特斯拉三季度产量数据显示生产了个人ins 1500辆两款车型的销量出现增长 X，均打破交付记录五龙动力拟合资五龙动力发布公告意于锂离子电池正极材料项目中合作合营公司的注册资本为 1.27亿元中葡股份拟逾中葡股份股的价格易作价务，公司将借助国安锂业的碳酸锂产业迈出对新能源领域布局的关键一步为公司向新能源产业进行战略转型奠定基础宁波华翔参与并购日产电池近日，的扩产世纪金沙江资本投资管理有限公司基于运用日产电池技术在中国扩产展开深入合作海马与小鹏汽车签署代工协议海马汽车发布公告称小鹏汽车将通过海马汽车申请工信部产品目录并进行生产制造双方首款协议产品将在今年年底实现量产合作期为 2 64款车型入选天津第近日，批， 16款。其中Model S 东芝研发出快充锂电池近日，足够让车辆行驶该电池负极材料使用钛和铌的氧化物能以现行使用沥青打造电池据美国媒体报道碳制成阳极五龙动力拟打造年产 260辆。其中上发表的预测，12月份单月产量将超过 2.5 。 27亿收购国安锂业 10月10 ，以非公开发行股份方式购买其持有的国安锂业 27.08亿元宁波华翔发布公告称。公告中表示，于2017年 4年。天津经信委公布共有64款新能源车型进入特斯拉多达车型东芝研发出一款电动车 320km 5 倍的电流进行充电，，在超过第 5 页共 15 第三季度仅交付，，220辆已经到了客户手中 “8 ，第三季度共交付。亿建年产，将与贵安新区开发及立凯电能订立合营协议 2.5 亿元人民币日发布公告。公司将新增碳酸锂已与金沙江资本签署合作备忘录，，宁波华翔与 9月28日在上海签署合作备忘录，其全资子公司与小鹏汽车签署了合作制造框架协议 2批新能源车型目录天津市推广应用新能源汽车车型名单 22款车型入选数量最多 16款，Model X 6分钟可充电，有望提升充电速率提高莱斯大学化学家詹姆斯 500次充电和放电循环后依然显示出异乎寻常的稳定性页 3万吨正极材料项目新闻 260 在7月底Model 3 月份将生产 2万辆” 3万吨锂电正极材料项目，初步目标为年产量， 100股权，拟向控股股东下属企业青海国安以、钾肥为主的盐湖资源综合开发利用业拟联合金沙江资本 GSR GO Scale Cap 年产能5万辆，其中新能源乘用车车型6 90 EV用锂离子电池 EV 的便利性，可将单位体积的容量提高至，6 分钟时间就可充满 10到20 辆Model 3 开始量产到。这与这款车量产之际马斯克 100辆Model 3 严重不符。 14065辆其中五龙动力布局新能源领域。 ,致力于日产电池技术在中国，初步确定合作产能为特斯拉排名第一，占乘用车数量总数的款，只需充电，目标在倍 ·托尔的实验室采用沥青中多孔的 9月末，9月份产量将超过但Model S Model S，11865 3万吨正极材料贵安将出资人民币 100股权 ital Advisors, Ltd 。 2017 48款，新能源专用车 6 分钟时间 2019 年度实用化 90 的电力证券研究报告，这款车共和Model X 辆Model ，订约方同， 6.71元/ ，本次交，和北京，根据协议， 5万辆每年，年第2 34.34，，就。 2 倍，并。。敬请参阅最后一页重要声明资料来源 1.3 数据跟踪 1.3.1锂电池指数本次双周报期间近两周下降图表 3 报告期内锂电池指数与上证指数日涨跌幅情况资料来源 1.3.2新能源汽车产销量本次双周报期间月新能源汽车产销分别完成完成42.4万辆和 Wind、工信部（9 2.25个百分点 Wind、广证恒生（ 39.8万辆 0.95 0.96 0.97 0.98 0.99 1 1.01 2017-10-9 这种电池每平方厘米的电流密度高达速充电、高工锂电网月30日至。 9月30日至 7.7万辆和，同比分别增长 2017-10-10 放电设备中具有不错的应用前景、OFweek 10月13日） 10月13日 7.8万辆 40.2 上证指数第 6 页共 15 锂电网、上证指数领先主板锂电池指数），中国汽车工业协会公布，同比分别增长和37.7。 2017-10-11 锂电池指数页 20毫安广证恒生 79.7和 2017-10-12 ，表明它在要求高功率密度的快。 2.73 9月新能源汽车产销量数据 79.1；1-9 2017-10-13 个百分点，月新能源汽车产销分别证券研究报告主板锂电池。9 敬请参阅最后一页重要声明图表 4 2017 资料来源图表 5 2017 车型新能源乘用车其中纯电动插电式混合动力新能源商用车其中纯电动插电式混合动力资料来源 1.3.3锂电池相关本次双周报期间上期上涨5.19 体价格为114.5 期上涨5.11 图表6 本周锂电池相关产品价格详情产品电芯年前9月新能源汽车产销情况中国汽车工业协会年9月新能源汽车销售情况 9 中国汽车工业协会产品价格跟踪（，容量元/千克；其余价格保持稳定动力软包三元动力软包磷铁动力、广证恒生月销量（万辆 6.1 4.8 1.3 1.7 1.6 0.1 、广证恒生 9月30日至 18650（2.5Ah ，较上期上涨。种类型号 18650 ）同比增长 10月13日），国产中端） 2.23；锂原料国产中端国产高端 2Ah 第 7 页共 15 9月销量（ 96.9 103.3 76.3 35.3 41.4 -13.9 电芯动力价格为6.9 电池级碳酸锂国产高端页） 1-9 （ 18650（2Ah 元/支，较上期（山东瑞福本期价格 2.75元/安时 3.1元/安时 7.1元/ 月累计销量万辆） 32.5 25.8 6.6 7.3 6.6 0.7 国产高端上涨2.99 ）价格为上期价格 2.75 3.1 支 6.75 1-9月累计销量同比增长）价格为7.1 ；正极材料 175元/ 元/安时元/安时元/支证券研究报告（） 53.5 75.1 3.5 -5.5 -3.5 -20.5 元/支，较三元前驱千克，较上涨跌幅（ -- -- 5.19 ）敬请参阅最后一页重要声明电解液电解液原料隔膜负极材料正极材料钴原料锂原料铜箔铝塑膜资料来源 2 新三板公司跟踪 2.1 重点公司本次双周报期间鑫石墨谷科技有限公司增资的议案究院、金石新能源三家企业图表 7 贝特瑞加大对外投资公司名称贝特瑞杉杉能源天力锂能振华新材动力容量软包三元容量电池级碳酸锂中国化学与物理电源行业协会跟踪（本次报告期内滨万鑫石墨谷科技有限公司增资的议案金石新材料职务。公司近期无大事发生公司近期无大事发生公司近期无大事发生 18650 18650 磷酸铁锂三元六氟磷酸锂碳酸二甲酯碳酸乙烯酯湿法湿法干法干法天然石墨人造石墨磷酸铁锂三元523 三元前驱体四氧化三钴 8μm 上海紫江日本 9月30日至。联赢激光通过定增方案、国联研究院 2.2Ah 2.5Ah 圆柱 16μm 16 16μm 16 容量斯特兰湖南杉杉山东瑞福赣州逸豪 DNP 、广证恒生 10月13日），等议案；连续，公司发布第八次临时股东大会决议公告、金石新能源三家企业。。。第 8 页共 15 三星国产国产中端 -- 2.2Ah 国产中端 μm进口国产中高端 μm进口中端 335mAh/g 贝特瑞第八次临时股东大会审议通过发布发布三则对外投资公告重要页 10.25元 8.35元/ 6.9元/ 4.9万元 6.7万元 16万/吨 8000元/ 1.05万元 4.5元/平米 7元/平米 4元/平米 6.5元/平米 4.25万元 4.5万元 8.5万元 20.5万元 114.5元/ 357.5元/ 175元/千克 96.5元/公斤 25.5元/平方米 37元/平方米事件等议案；连续发布三则对外投资公告；董事会决议免去刘智良副总经理的 /支 10.25 颗 8.35 支 6.7 /吨 4.9 /吨 6.7 16 吨 8000 /吨 1.05 4.5 7 4 6.5 /吨 4.25 /吨 4.5 /吨 8.5 /吨 20.5 千克 112 千克 357.5 166.5 96.5 25.5 37 ，投资金石新材料，审议通过元/支元/颗元/支万元/吨万元/吨万/吨元/吨万元/吨元/平米元/平米元/平米元/平米万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨元/千克元/千克元/千克元/公斤元/平方米元/平方米关于对哈尔滨万关于对哈尔证券研究报告 -- -- 2.99 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 2.23 -- 5.11 -- -- -- 、国联研，投资敬请参阅最后一页重要声明纽米科技诺邦科技容汇锂业金川科技芳源环保嘉元科技天劲股份科列技术超思维德尔能索尔科技阿李股份中科华联联赢激光资料来源 2.2 新增挂牌和退市本次双周报期间图表 8 锂电池产业链证券代码 872244.OC 资料来源 3 新三板市场表现本次双周报期间降34.61；图表9 9月项目成交数量（百万股其中做市方式公司近期无大事发生公司近期无大事发生公司近期无大事发生公司近期无大事发生本次报告期内于公司收购梅县金象铜箔有限公司易。本次报告期内关于公司向招商银行申请综合授信续贷的议案本次报告期内停牌。公司近期无大事发生公司近期无大事发生公司近期无大事发生公司近期无大事发生本次报告期内其他关联方为控股子公司青岛蓝科途膜材料有限公司提供担保的议案本次报告期内一次临时股东大会决议公告等议案 Wind、广证恒生（证券简称金鑫新材 Wind、广证恒生（9 总成交金额为 30日至10月）公司近期无大事发生。 9月30日至 9月30日至月30日至 2.83亿元 13日锂电池产业链新三板企业市场表现 9.30-10.13 30.03 24.27 。。。。。，公司发布公告，公司发布，公司发布公告。。。。，公司发布第四次临时股东大会决议公告，公司发布公告， 10月13日）， 10月13日新增挂牌企业情况 2016年营业收入 10月13日），，环比下降第 9 页共 15 ，将于 44.19 公告，将于，董事刘峰先生因个人原因辞职，国海证券加入为公司提供做市报价服务审议通过锂电池产业链新增挂牌企业（万元 8,672.17 锂电池产业链新三板企业总成交数量 52.09。 9.16-9.29 45.93 34.41 页 10月27日召开第九次临时股东大会股权的议案 10月28日召开第十一次临时股东大会等议案深圳市联赢激光股份有限公司股票发行方案）环比增减等议案，。，审议通过 1家锂电业务锂电池回收（ -34.61 -29.46 本次收购构成关联交；公司股票将继续关于公司及等议案，暂无退市企业主办券商华鑫证券 0.30亿股）证券研究报告，审议关，审议。；发布第。，环比下本年累计 708.60 509.93 敬请参阅最后一页重要声明协议方式成交金额（百万元其中做市方式协议方式数据来源 3.1 做市转让表现本次双周报期间安达科技成交额位居榜首三年业绩高速增长图表 10 9 数据来源安达科技联赢激光纳科诺尔贝特瑞新成新材东方碳素星和众工迈奇化学第六元素旭成科技） Wind、广证恒生（。月30日至10 Wind、广证恒生 3.81 2.51 1.20 1.02 0.11 0.08 0.06 0 20 5.76 282.90 255.06 27.84 9月30日至，成交额达月13日新三板 14.83 40 10月13日 1.72亿元；锂电池产业链做市 59.81 60 80 第 10 页共 15 11.52 590.46 330.33 260.13 ），锂电池产业链新三板企业做市成交额环比下降安达科技是新三板锂电池磷酸铁锂正极材料龙头企业 100 页转让企业成交额前十企业 120 140 -50.01 -52.09 -22.79 -89.30 160 （百万元） 171.59 180 200 证券研究报告 198.67 7746.22 5670.61 2075.61 22.79。，近敬请参阅最后一页重要声明图表 11 安达科技数据来源 3.2 协议转让表现本次双周报期间纽米科技成交额拔得头筹图表 12 9 数据来源纽米科技金锂科技德普电气宁新新材振华新材丰江电池方林科技天力锂能斯盛能源宏景电子营业收入变化趋势 Wind、广证恒生（月30日至10 Wind、广证恒生 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 0.43 0.40 0.28 0.26 0.10 0 9月30日至，成交额达月13日新三板 119.08 2013年 2.83 1.75 2 （百万元 10月13日 0.15亿元；锂电池产业链协议 2014 3.68 3.50 4 6 第 11 页共 15 ）），锂电池产业链新三板企业协议成交额环比下降公司主要从事锂电池隔膜的研产销 74.65 年 8 页转让企业成交额前十企业 207.24 2015年 10 2016 12 14 ，近三年快速增长（百万元） 911.70 年 14.62 16 证券研究报告 89.30。。敬请参阅最后一页重要声明图表 13 纽米科技数据来源 3.3 交易方式变更本次双周报期间 4 新三板融资情况 4.1 股权融资本次双周报期间预计增发新股图表14 9月日期证券代码 9.30 430493.OC 资料来源 4.2 债权融资本次双周报期间营业收入变化趋势 Wind、广证恒生（（ 2000万股 30日至10 证券简称新成新材 Wind、广证恒生（ 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 9月30日至 9月30日至，募集资金合计月13日锂电池产业链新三板企业股权融资情况股票发行量 9月2日至9 51.46 2013年（百万元 10月13日）， 10月13日 0.96亿元万股 2000 月15日）， 76.91 2014 第 12 页共 15 ）暂无锂电池产业链新三板企业变更交易方式），锂电池产业链新三板企业中共。募集资金额（亿元） 0.96 暂无锂电池年页募集资金用于建设车受电弓滑板项目产业链新三板企业新发债券 151.17 2015年流动资金 188.76 2016 1家企业发布定增预案用途 “年产 20 ”，剩余资金补充公司。。年证券研究报告。，万条高速列敬请参阅最后一页重要声明 5 新三板本次双周报期间业发布IPO 6 风险提示（1）新能源汽车政策风险游锂电池产业链的供需失衡（2）技术研发不及预期风险技术研发进度缓慢（3）行业竞争加剧风险险已经凸显数据支持企业拟上市（首发申报公告，在业内不具备较强竞争力，因此相关企业未来很有可能要面临竞争加剧王南浩情况 9月30日至。如果新能源汽车的相关产业政策和补贴政策出现较大，进而影响相关企业的盈利能力近年来锂电池产业链上的企业纷纷加速产能投建 10月13日）锂电池产业链大部分环节都具有较高的技术驱动特征，第 13 页共 15 暂无锂电池产业链新三板企业将面临客户流失、页。、市场份额缩水的风险利润空间收窄的态势发布上市辅导公告，。变动，，若相关企业的。行业产能结构性过剩风证券研究报告，暂无企可能导致上敬请参阅最后一页重要声明新三板团队介绍在财富管理和创新创业的两大时代背景下团队，以研究力为基础伸等一系列的金融全产业链研究服务持续金融服务团队成员袁季（广证恒生总经理兼首席研究官的100位证券分析师等奖和广州市金融业重要研究成果奖年组建业内首个新三板研究团队赵巧敏（新三板研究总监具有跨行业及海外研究复合背景验，熟悉一二级资本市场运作顾问。林全（新三板副团队长航天企业精益生产和流程管理项目经验温朝会（新三板副团队长市场分析经验黄莞（新三板教育行业负责人域研究，擅长数据挖掘和案例分析陆彬彬（新三板主题策略研究员投后管理等领域研究魏也娜（新三板经验，擅长云计算谭潇刚（新三板新能源新材料行业研究员研究涉猎化学刘锐（新三板医药行业研究员品开发与管理经验流通及服务行业胡家嘉（新三板医药行业研究员拥有海外知名实业工作经历陈凯（新三板传媒行业研究员研究方向为游戏田鹏（新三板教育行业研究员文，具备海外投资机构及国内券商新财富团队丰富研究经历联系我们邮箱lubinbingzgzhs.com.cn 电话020-88832286 。 ” ，擅长通信 , 擅长数据挖掘和政策分析 TMT行业研究员、信息安全等领域的研究、物理和材料等交叉领域，对医疗器械行业的现状与发展方向有深刻的认识。、电竞，为企业量身打造资本运营计划称号、2015 ，创建知名研究品牌、副首席分析师，曾获，专注机器人）重庆大学硕士）南京大学硕士、互联网、）英国杜伦大学金融硕士。）））中国科学技术大学有机化学硕士），对产业发展有独到理解）厦门大、影视等泛娱乐领域相关产业）新加坡国立大学应用经济学硕士，广证恒生新三板构建，发挥桥梁和杠杆作用）长期从事证券研究及2016年度广州市高层次金融人才，携研究团队获得）英国南安普顿大学国际金融市场硕士 08及09 、无人机等领域研究，机械工程与工商管理复合专业背景，对产业发展与企业运营有独到心得，理工科和经管类复合专业背景信息化等相关方面研究美国约翰霍普金斯大学金融硕士金融硕士。）中国科学技术大学无机化学博士；重点关注锂电池香港中文大学生物医学工程硕士学经济学硕士第 14 页共 15 ，对接资本市场 2013 “新三板研究极客年证券业协会课题二等奖，。，中山大学遥感与地理信息系统学士、。重点研究中药，具有国内知名券商投行。页 “研究极客，为中小微，曾获“世界金融实验室年度大奖年中国证券报，担任广州市开发区服务机器人政策咨询。具有跨行业及海外研究复合背景，新能源汽车等新材料领域相关产业链，具有丰富的国内医疗器械龙头企业产，，、，曾于国家级重点经济期刊发表多篇论，目前重点关注教育领域 BANKER ，提供跨行业、成长企业及金融机构提供闭环式、中国证券业协会课题研究奖项一 “金牛分析师 ”。。具有多年，积累了华为供应链管理与。，七年运营商工作经验负责新三板市场政策，曾发表多篇重点关注新三板医疗器械华中科技大学生物信息技术学士生物药、化药等细分领域、 ”双重属性的投研、跨地域 ”六项大奖，8年证券研究经验 A股及新三板研究经，、，3年软件行业从业研究所工作经验。证券研究报告、上下游延最具声望。2014 。，四年负责教育领私募机构、 SCI论文，。、医药的，。，主要敬请参阅最后一页重要声明广证恒生地址电话邮编股票评级标准强烈推荐谨慎推荐中性回避分析师承诺本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格具本报告。证券不存在利害关系重要声明及风险提示我公司具备证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于已公开的资料该信息未经任何更新或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价任何投资做出任何形式的担保及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度读本报告时交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行规政策许可的情况下在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息限公司所有的发布、复制行有悖原意的删节市场有风险广州市天河区珠江西路 020-88836132 510623 6个月内相对强于市场表现 6个月内相对强于市场表现 6个月内相对市场表现在 6个月内相对弱于市场表现本报告清晰。，，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权。如引用和修改，投资需谨慎，020-88836133 、准确地反映了作者的研究观点也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。我公司已根据法律法规要求与控股股东、刊发，需注明出处为。。 5号广州国际金融中心 15 5 -55之间波动 5以上。本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 “ 第 15 页共 15 4 以上； 15；；。。在作者所知情的范围。在任何情况下，有效隔离内幕信息和敏感信息广州广证恒生证券研究所有限公司页楼，以勤勉的职业态度，司所发行的证券或期权并进行证券或期权、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有，内，。在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对（广州证券股份有限公司。。我公司的关联机构或个人可能任何人不得对本报告进行任何形式，独立公司与所评价或推荐的，报告中的信息在此前提下 ”，且不得对本报告进证券研究报告、客观地出。，不保证）各部门，投资者阅。法律法