20170925-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第39周：储能产业迎政策性利好欧盟修改对华光伏“双反”措施-solarbe文库

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证券研究报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明电气设备与新能源行业周报 2017 年第 39 周（ 9.18-9.22）储能产业迎政策性利好欧盟修改对华光伏“双反” 措施摘要上周， 2017 年 9 月第 3 个交易周 2017 年 9 月 18 日到 9 月 22 日，经过 9 月连续两周回调后，上周市场继续在 3350 点左右盘整，至 9 月 22 日上证指数收报 3352.53 点。各个板块中通信与家用电器领涨， 28 个板块分化严重。上证综指微跌 0.03，电气板块下跌 0.03，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，基本与大盘持平。子行业中上涨幅度较大有风电设备和光伏设备，下跌幅度较大的是其它电源设备和储能设备等。在电力行业方面，有 1 个消息值得我们重点关注储能行业发展指导意见将印发规模化应用望获推进。其主要内容即，我国第一部针对储能的综合性政策文件促进储能技术与产业发展的指导意见目前已经基本走完签批程序，预计近期将正式印发。经过了近半年的准备规划，“储能”方面这一十分重要的政策性文件规范终于要出台了。那么其意义是什么呢其一，首先要明确储能战略定位。其二，一旦“指导意见”正式出台，势必再次提升其储能在能源战略中的重要性，而且可以想见将加速未来相关的扶持政策的陆续出台。其三，这次这个“指导意见”，原则上还是要按照“政府搭台、企业唱戏” ，要发挥市场在资源配置中的决定性作用和企业的主体作用。此外，作为储能技术，我们认为未来储能应用前景有可能在两方面有大的趋势，一是作为电力系统调峰能力的重要手段，大型储能调峰系统是一个重要前景，未来这块以储能为核心的综合能源服务商将得到发展；另一方面，现如今，新能源车的发展如火如荼，那么其中一核心部件“电池”，特别是分散电池的储能化应用也有望成为一个趋势。提醒投资者长期关注有储能调峰技术的综合能源商以及对储能电池有研究投入的上市平台等。在新能源领域，我们关注到，欧盟对华光伏“双反”措施改为最低限价。将价格承诺方式替换为最低限价整体来说，对华的光伏企业算个利好。这一两年中国的光伏产业在国内迎来了一个复苏期，只是在国际上，特别是在欧盟还被严厉的限制，如今欧盟政策的松动，虽说整体变化不大，但依然对整个中国光伏产业未来出口复苏迎来一个好的转向。投资者还是要关注光伏产业的有自主技术及成本优势等的龙头企业。  风险提示未来电力市场改革政策不如预期开源证券证券研究报告行业研究报告上市公司电气设备与新能源行业 2017.09.25 投资评级中性开源证券研究所分析师夏正洲 SAC 执业证书编号 S0790514060001 Email xiazhengzhoukysec.cn 联系电话 029-88447618 研究助理任英杰联系电话 029-88447618 Email renyingjiekysec.cn 开源证券股份有限公司地址西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 http//www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 目录 1 市场回顾 2 2 行业新闻公司动态 . 4 3 分析与判断 7 图表目录图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（） . 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（） . 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十（） . 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 1 市场回顾 1.1 电气设备一周行情回顾 2017 年 9 月第 3 个交易周 2017 年 9 月 18 日到 9 月 22 日，经过 9 月连续两周回调后，上周市场继续在 3350 点左右盘整，至 9 月 22 日上证指数收报 3352.53 点。各个板块中通信与家用电器领涨， 28 个板块分化严重。期间，上证综指微跌 0.03，电气板块下跌 0.03，在 28 个申万一级子行业中排名第 9，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，基本与大盘持平。同期沪深 300 指数上涨 0.17，创业板指下跌 0.49，收 1866.42 点。申万三级子行业中上涨幅度较大有风电设备和光伏设备，下跌幅度较大的是其它电源设备和储能设备等。图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（）资料来源 wind，开源证券研究所 -3.0000 -2.0000 -1.0000 0.0000 1.0000 2.0000 3.0000 4.0000 通信申万家用电器申万食品饮料申万汽车申万电子申万商业贸易申万银行申万非银金融申万电气设备申万医药生物申万建筑材料申万机械设备申万纺织服装申万计算机申万国防军工申万轻工制造申万采掘申万有色金属申万房地产申万公用事业申万传媒申万化工申万建筑装饰申万农林牧渔申万交通运输申万综合申万休闲服务申万钢铁申万请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13 图表 2 申万电气三级行业涨跌（）资料来源 wind，开源证券研究所 1.2 个股表现图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十（）股票代码股票简称一周涨幅前十股票代码股票简称一周跌幅前十 300308.SZ 中际装备 11.2305 300491.SZ 通合科技 -8.0547 601877.SH 正泰电器 11.1663 002176.SZ 江特电机 -7.6402 300477.SZ 合纵科技 10.3016 300141.SZ 和顺电气 -6.5527 002202.SZ 金风科技 9.9595 603016.SH 新宏泰 -5.9586 002249.SZ 大洋电机 9.5406 300490.SZ 华自科技 -5.7673 300274.SZ 阳光电源 8.7217 603618.SH 杭电股份 -5.7256 002212.SZ 南洋股份 7.3780 002300.SZ 太阳电缆 -5.3428 300018.SZ 中元股份 4.5113 600401.SH *ST 海润 -5.0633 002617.SZ 露笑科技 4.2741 300484.SZ 蓝海华腾 -4.9787 002335.SZ 科华恒盛 4.2216 300208.SZ 恒顺众昇 -4.9229 资料来源 wind，开源证券研究所 -1.5000 -1.0000 -0.5000 0.0000 0.5000 1.0000 1.5000 2.0000 2.5000 3.0000 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 13 2 行业新闻公司动态 2.1 行业新闻（ 1）陕西迎来售电公司首秀四成电量交由售电公司代理近日，陕西省发改委公布了陕西 2017 年下半年的交易成果，总体成交 87.66 亿千瓦时，计划交易规模是 120 亿千瓦时，计划达成进度是 73.05，陕西首批 44 家售电公司也参与了本次交易。本次交易售电公司的代理电量约 40.01 亿千瓦时，占成交规模的 45.64，这次发售一体的售电公司成交量仅 0.817 亿千瓦时，占售电公司成交规模仅 2.04。（ 2）欧盟对华光伏“双反”措施改为最低限价仍存博弈空间 9 月 16 日，欧盟委员会发布对华光伏反倾销反补贴措施期中复审调查终裁公告，决定改变措施的形式，在措施剩余近一年的执行期内，将原先的价格承诺方式替换为最低限价。 9 月 18 日，商务部贸易救济调查局局长王贺军表示，过去几年，欧盟光伏双反措施在客观上给欧盟市场造成了不必要的扭曲，既不符合中国利益，也不符合欧盟利益。中方希望欧盟尽快彻底终止光伏双反措施，尽早为双方业界合作提供更加稳定和可预期的商业环境，实现双方产业的互利共赢。商务部研究院国际市场研究所副所长白明接受每日经济新闻记者采访时表示，将价格承诺方式替换为最低限价并非一蹴而就，而是中欧长期努力、磨合的结果。但也有业内人士告诉记者，由原先价格承诺替换为最低限价确实是迈出了一大步。“但最低限价当中也存在博弈的空间，什么样的限价才是最合适的可能还需要各方的努力协商。” 从商务部提供的数据来看， 2017 年上半年，我国遭遇贸易救济调查的数量和金额也均呈现明显下降的趋势。数据显示，今年上半年，我国产品共遭遇来自 15 个国家和地区发起的 37 起贸易救济调查案件，其中反倾销 28 起、反补贴 4 起、保障措施 5 起；涉案金额总计 53 亿美元。而去年同期，我国遭遇贸易救济调查案件数量达到 65 起，涉案金额 85 亿美元。（ 3）欧盟对华光伏双反措施修改为最低限价 10 月 1 日起实行近日，欧委会发布对华光伏双反措施期中复审调查终裁公告，决定改变措施的形式，用最低限价替代原有价格承诺。新的最低限价机制自 2017 年 10 月 1 日起实行，并分阶段逐步调低限价水平。欧委会区分单晶和多晶产品设定不同的最低限价，其起始价格分别为多晶电池 0.19 欧元 /瓦、单晶电池 0.23 欧元 /瓦、多晶组件 0.37 欧元 /瓦、单晶组件 0.42 欧元 /瓦。新机制所适用的中国企业范围是目前遵守价格承诺协议的企业和之前主动退出价格承诺但未被发现有违反行为的企业，欧委会公告显示为 104 家企业及其关联企业。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 13 （ 4）国家能源局 8 月份全社会用电量同比增长 6.4 8 月份，全社会用电量 5991 亿千瓦时，同比增长 6.4。分产业看，第一产业用电量 148 亿千瓦时，同比增长 11.7；第二产业用电量 3890 亿千瓦时，增长 2.6；第三产业用电量 931 亿千瓦时，增长 12.7；城乡居民生活用电量 1021 亿千瓦时，增长 16.4。 1-8 月，全社会用电量累计 41571 亿千瓦时，同比增长 6.8。分产业看，第一产业用电量 803 亿千瓦时，同比增长 8.5；第二产业用电量 29209 亿千瓦时，增长 6.1；第三产业用电量 5824 亿千瓦时，增长 10.4；城乡居民生活用电量 5735 亿千瓦时，增长 6.8。（ 5）储能行业发展指导意见将印发规模化应用望获推进我国第一部针对储能的综合性政策文件促进储能技术与产业发展的指导意见目前已经基本走完签批程序，预计近期将正式印发。这是国家能源局科技装备司处长齐志新日前在中国能源研究会年会 2017“储能推动能源创新发展”分论坛上透露的。今年 3 月，国家能源局印发了关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿），首次明确了储能在我国能源产业中的战略定位，提出未来 10 年储能领域的发展目标和五大任务。据齐志新介绍，指导意见将按照“政府搭台、企业唱戏”的原则，发挥市场在资源配置中的决定性作用和企业的主体作用。政府部门主要在规划引导、制定政策、营造环境、统筹协调方面发挥作用，其余的该由市场决定的都交给市场。例如技术路线问题，完全由企业自主决定。从能源系统来说到底用不用储能，用什么储能，都用事实说话，让市场自主选择。在投资管理方面，坚决贯彻深化“放管服”改革精神，明确提出除了政府核准的投资项目录已有规定的，一律实施备案制，由地方具体实施。储能项目无需审批，主要由企业自主决策。（ 6）二季度中国清洁能源投资额同比暴增 243.5 根据普华永道最新发布的 MoneyTree 中国清洁能源及技术行业 2017 年第二季度投资研究报告，二季度中国清洁能源及技术行业共发生 51 起 PE/VC 投资事件，披露投资金额 13.61 亿美元，投资案例数同比上涨 45.7，投资金额同比暴增 243.5。从投资案例数来看，中国清洁能源及技术行业投资二级行业仍然以环保为主，发生 23 起投资事件，比重占 45.1。从投资金额上看，新能源行业以 9.382 亿美元一家独大，占比高达 68.9。 2017 年第二季度，中国清洁能源及技术行业并购案例共计 33 起，披露并购金额 9.24 亿美元，其中跨国并购仅有 1 起，其他 32 起均为境内并购。（ 7） 2017 中国能源集团 500 强榜单发布 9 月 20 日，由中国能源报社主办的 “ 首届中国能源产业发展年会 ” 在北京举行，备受瞩目的 “2017 中国能源集团 500 强 ” 榜单也在会上重磅揭晓。其中涉及国家电网（ 1）、南方电网（ 4）、中国电建（ 7）、神华集团（ 9）、请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 13 华能集团（ 10）、中国能建（ 12）、国家电投（ 15）、华电集团（ 17）、国电集团（ 18）、大唐集团（ 24）、三峡集团（ 36）、中核集团（ 38）、中广核（ 43）、华润电力（ 51）等。（ 8）非电行业成当前大气污染治理重点清洁能源望获关注 9 月 19 日，从中国煤电清洁发展与环境影响发布研讨会上获悉， 2020 年我国将建成世界上最大的清洁高效煤电体系，而目前大气污染治理的重头戏，则是包括钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等在内的非电力行业。中国以煤为主的资源禀赋决定了能源消费以煤为主的格局，也决定了以煤电为主的电力生产和消费结构。根据中电联统计，截至 2016 年底，发电装机容量达 16.5 亿千瓦，其中煤电装机容量 9.4 亿千瓦，占发电装机总量的 57.3；发电量达 6.0 万亿千瓦时，其中燃煤发电量约 3.9 万亿千瓦时，占总发电量的 65.5。据了解，目前相比煤电行业污染物持续减排，非电行业对我国污染排放影响越来越大，我国钢铁的产量占世界的 50，水泥占 60，平板玻璃占 50，电解铝占 65，且分布了 40 多万台量大面广的燃煤锅炉，量大面广的城中村、城乡结合部和农村的采暖用煤数量更是惊人。据了解，近期十部委和六个省政府联合印发了京津冀及周边地区 2017 年 -2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案。刘炳江透露，目前在“ 226”个城市用的是空气质量改善目标倒逼产业结构、能源结构、交通结构调整的试验区，到下个月底，京津冀大气污染传输的通道“ 226”各城市完成以电替代煤 300 万户以上，纳入到 2017 年淘汰清单的 4.4 万台燃煤小锅炉全部清零，基本完成供电行业挥发性有机物整治工作， 2017 年采暖季完成工业企业无组织排放。（ 9） “ 630”后光伏装机势头不减日前，国家统计局发布最新数据显示， 8 月份，我国发电量 5945.5 亿千瓦时，同比增长 4.8，虽然增速比 7 月份回落 3.8 个百分点，但发电量仍处高位。在此基础上， 2017 年 1 月份 -8 月份，我国发电量达到了 41659.4 亿千瓦时，同比增长 6.5，增速比 1 月份 -7 月份回落 0.3 个百分点。而值得一提的是，在 2017 年 1 月份 -8 月份我国总发电量中，太阳能发电量虽然占比仍然较小，但其却始终保持着快速发展，同比增长达到 34。保持高速增长 , 根据中国光伏行业协会相关报告， 2017 年上半年中国新增光伏装机量 24.4 吉瓦，而在经历了“ 630”（ 6 月 30 日后补贴下调）后，这一快速增长势头却仍然没有减弱。根据 1 月份 -8 月份，全国新增光伏发电装机 38.28 吉瓦计算，在 7 月份 -8 月份两个月的时间内，我国新增光伏发电装机为 13.88 吉瓦。在日前举办的中国首届户用光伏大会上，美国数据调研公司 IHS Markit 高级分析师谢锋表示， 2016 年 -2020 年，户用市场将逐步由欧洲转向美洲和亚太地区，由纯补贴模式转向自发自用。据分析，中国户用光伏规模在 2017 年将达到 2 吉瓦，这意味着在户用光伏领域，中国将有可能超过美国成为第一。据介绍，目前中国最大的户用光伏市场在东部沿海，以江浙、山东、安徽、江西为主。“我个人的观点是 3 到 5 年里，这个市场逐步出现向内地转移的请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 7 / 13 趋势，比如广东可能是第一个，第二个在湖北、湖南的地方，逐步也会有户用的需求冒出来。”谢峰分析认为，中国的市场比较大，“我个人认为商业模式比较多，将来应该是逐渐偏向于这一块来做，电网的比例越来越少。” 2.2 公司动态（ 1）东方电气 --中国电建与东方电气集团签署战略合作协议近日，中国电建集团暨股份公司党委书记、董事长晏志勇带队拜访东方电气，并与东方电气党组书记、董事长邹磊就深化合作事宜展开友好会谈，并签署战略合作协议。晏志勇表示，双方要进一步深化友好合作，在智能化等领域创新开拓合作，为双方国际国内业务进一步拓展搭建平台，共同推动中国制造 “ 走出去 ” 。 3 分析与判断 3.1 上周，市场从 9 月连续两周回调后，市场继续在 3350 点附近盘整，由于临近十一长假，市场观望情绪严重，提醒投资者注意短期市场 “钱紧” 。而在电力行业方面，有 1 个消息值得我们重点关注储能行业发展指导意见将印发规模化应用望获推进。其主要内容即，我国第一部针对储能的综合性政策文件促进储能技术与产业发展的指导意见目前已经基本走完签批程序，预计近期将正式印发。而这条消息是国家能源局科技装备司处长齐志新日前在中国能源研究会年会 2017“储能推动能源创新发展”分论坛上透露的。早在今年 3 月国家能源局就印发了关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿），到 5 月的时候完成意见征求，再到如今 9 月“指导意见”已经走完签批程序，就等正式印发。可以说，经过了近半年的准备规划，“储能”方面这一十分重要的政策性文件规范终于要出台了。那么这一储能指导性政策的出台意义是什么呢其一， “指导意见” 还是首先要明确储能战略定位，因为整个储能行业依然处于发展示范期，商业化的发展急需加快。所以首先定位要清楚。其二，一旦“指导意见”正式出台，势必再次提升其储能在能源战略中的重要性，而且可以想见将加速未来相关的扶持政策的陆续出台。其三，这次这个“指导意见”，原则上还是要按照“政府搭台、企业唱戏” ，要发挥市场在资源配置中的决定性作用和企业的主体作用。因此未来在储能市场，比如技术路线问题比如能源系统来说到底用不用储能，用什么储能这些都用事实说话，让市场自主选择。甚请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 13 至在投资管理方面，都让企业自主决策。可以说未来在储能应用这块前景十分广阔，企业可以发挥的自主能动性的范围也相当巨大。此外，作为储能技术，我们认为未来储能应用前景有可能在两方面有大的趋势，一是作为电力系统调峰能力的重要手段，大型储能调峰系统是一个重要前景，未来这块以储能为核心的综合能源服务商将得到发展；另一方面，现如今，新能源车的发展如火如荼，那么其中一核心部件“电池”，特别是分散电池的储能化应用也有望成为一个趋势。提醒投资者长期关注有储能调峰技术的综合能源商以及对储能电池有研究投入的上市平台等。例如，南都电源，科陆电子等 3.2 在新能源领域，我们关注到一个消息，欧盟对华光伏“双反”措施改为最低限价。将价格承诺方式替换为最低限价整体来说，对华的光伏企业算个利好。这都是中欧长期努力、磨合的结果。而之前欧盟长期对华光伏“双反”措施，给欧盟市场造成了不必要的扭曲，不符合中方和欧盟的利益。虽说这个最低限价，仍然存在一个博弈的空间，未来中方还希望欧盟尽快彻底终止光伏双反措施，以提供更稳定的商业环境，来实现互利共赢。这一两年中国的光伏产业在国内迎来了一个复苏期，只是在国际上，特别是在欧盟还被严厉的限制，如今欧盟政策的松动，虽说整体变化不大，但依然对整个中国光伏产业未来出口复苏迎来一个好的转向。投资者还是要关注光伏产业的有自主技术及成本优势等的龙头企业。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 13 分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露本公司在知晓范围内履行披露义务。股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下买入（ Buy）相对强于市场表现 20％以上；增持（ outperform）相对强于市场表现 5％～ 20％；中性 Neutral 相对市场表现在－ 5％～＋ 5％之间波动；减持 underperform 相对弱于市场表现 5％以下。行业的投资评级以报告日后的 6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下看好（ overweight）行业超越整体市场表现；中性 Neutral 行业与整体市场表现基本持平；看淡 underweight 行业弱于整体市场表现。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。本报告采用的基准指数沪深 300指数法律声明本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。开源证券研究所地址西安市高新区锦业路 1号都市之门 B座 5层邮编 710065 电话 029-88447618 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 10 / 13 传真 029-88447618 公司简介开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司，主要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山市顺德区徳鑫创业投资有限公司，注册资本 13 亿元，公司的经营范围为证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；融资融券；约定购回；股票质押式回购；证券承销；证券投资基金销售。业务简介  代理买卖证券业务我公司经中国证监会批准，开展证券代理买卖证券业务，主要包括证券的代理买卖（沪、深 A 股、证券投资基金、 ETF、 LOF、权证、国债现货、国债回购、可转换债券、企业债券等）；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户。公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网和手机等多种委托渠道，可满足投资者通买通卖的交易需求。公司目前与多家银行开通客户资金第三方存管业务，确保投资者资金安全流转，随时随地轻松理财。  证券投资咨询业务我公司经中国证监会批准，开展证券投资咨询业务，为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、看法或建议；  与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问我公司经中国证监会批准，开展财务顾问业务，为上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购、发行股份购买资产等上市公司资产、负债、收入、利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动，提供交易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务。  证券自营业务我公司经中国证监会批准，开展证券自营业务，使用自有资金和依法筹集的资金，以公司名义开设证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务。自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投资。  资产管理业务我公司经中国证监会批准，开展资产管理业务，接受客户委托资产，并负责受理客户委托资产的投资管理，为客户提供专业的投资管理服务。服务对象为机构投资者以及大额个人投资者，包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金会等。  融资融券业务融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作，为客户提供信用融资服务分支机构深圳分公司地址深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 18 层电话 0755-82703813 上海分公司地址上海市浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 62 层电话 021-68779208 北京分公司地址北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼 2 层电话 010-58080588 福建分公司地址福建省厦门市思明区七星西路 178 号七星大厦 17 层 02 单元电话 0592-5360180 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