20171109-渤海证券-电力设备与新能源行业周报：CNESA发布三季度全球储能市场跟踪报告-solarbe文库

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电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14 [Table_MainInfo] CNESA 发布三季度全球储能市场跟踪报告电力设备与新能源行业周报分析师伊晓奕 SAC NO S1150512100001 2017 年 11 月 09 日 [Table_Summary] 投资要点  行业动态光伏产品价格下跌国家能源局印发关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案 CNESA 发布 2017 年三季度全球储能市场跟踪报告华龙一号核电项目首台核能发电机研制成功西北前三季新能源发电量超去年全年  公司信息贤丰控股签署卤水提锂等业务合作意向书金智科技中标约 1.15 亿元南京市新建充电站项目特锐德签署分布式光伏发电 PPP 项目合同南都电源投资设立锂电回收子公司科陆电子签订 2700 万元储能电池包系统合同  市场表现与观点 11 月 3 日至 11 月 9 日，沪深 300 指数上涨 1.97。渤海电新上涨 2.33，跑赢沪深 300 指数 0.36 个百分点。行业各板块涨跌互现，光伏涨幅居前，发电设备跌幅居前。从估值的角度看，目前电力设备与新能源板块估值为 36.43 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 160.01，估值溢价率有所上升。本周继续维持行业中性评级。本周大盘持续上涨，电新行业也跟随大盘上涨，光伏产业链相关个股涨幅明显。 2017 年前三季度，分布式光伏装机同比增长 300以上，受分布式光伏装机超预期及光伏扶贫等因素的驱动，光伏产业维持高景气度，建议持续关注光伏产业链细分龙头。风电方面， 1-9 月份全国弃风电量同比减少 103 亿千瓦时，弃风率同比下降 6.7 个百分点，风电基本面持续向好，看好风电板块的投资机会。四季度是新能源汽车的销售旺季， 10 月份新能源乘用车销量环比增长 12，同比实现翻番。同时，在“双积分” 政策的驱动下，各大车企全面布局电动化，建议持续关注新能源汽车电机电控相关个股。本周股票池推荐隆基股份（ 601012）、阳光电源（ 300274）、金风科技（ 002202）、汇川技术（ 300124）和英威腾（ 002334）。风险提示政策波动风险；宏观经济发展不及预期行业研究证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师伊晓奕 022-23861673 yixybhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师刘秀峰 SACNO S1150117080012 010-68104658 liuxfbhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级电力设备中性新能源设备中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐隆基股份增持阳光电源增持金风科技增持汇川技术增持英威腾增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 - 0 .0 9 - 0 .0 5 - 0 .0 1 0 .0 3 0 .0 7 0 4 /1 7 0 5 /1 7 0 5 /1 7 0 6 /1 7 0 6 /1 7 0 7 /1 7 0 7 /1 7 电力设备沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14 目录 1.行业动态 . 4 1.1 光伏产品价格下跌 . 4 1.2 国家能源局印发关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案 . 4 1.3 CNESA 发布 2017 年三季度全球储能市场跟踪报告 . 5 1.4 华龙一号核电项目首台核能发电机研制成功 . 6 1.5 西北前三季新能源发电量超去年全年 . 7 2.公司信息 . 7 2.1 贤丰控股签署卤水提锂等业务合作意向书 . 7 2.2 金智科技中标约 1.15 亿元南京市新建充电站项目 8 2.3 特锐德签署分布式光伏发电 PPP 项目合同 8 2.4 南都电源投资设立锂电回收子公司 . 9 2.5 科陆电子签订 2700 万元储能电池包系统合同 . 9 3.市场表现与观点 . 10 电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14 图目录图 1本周各子行业波动情况（） . 10 图 2电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位（） . 10 图 3各行业估值情况 . 11 表目录表 1本周光伏产品价格 . 4 电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14 1.行业动态 1.1 光伏产品价格下跌本周光伏产品价格全部下跌， 156mm 单晶硅片跌幅最大。表 1本周光伏产品价格最高最低平均涨（跌）幅光伏级多晶硅价格（ USD/Kg） 19.30 12.50 16.660 -0.12 156mm 多晶硅片（ USD/W） 0.69 0.58 0.627 -0.32 156mm 高效多晶硅片（ USD/W） 0.69 0.59 0.633 -0.31 156mm 单晶硅片（ USD/W） 0.80 0.72 0.740 -1.33 太阳能电池（ USD/瓦） 0.24 0.19 0.202 -0.49 156mm 多晶电池片（ USD） 1.10 0.81 0.907 -0.55 156mm 单晶电池片（ USD） 1.59 0.91 1.025 -0.49 组件价格（ USD/Watt） 0.41 0.28 0.316 -0.32 资料来源 PV-INSIGHTS 1.2 国家能源局印发关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案近日，国家能源局制定了关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案，加大对深度贫困地区支持力度，助推深度贫困地区脱贫攻坚。主要内容如下在能源发展“十三五”规划、各能源专项规划中期评估、调整以及和省级能源规划的衔接中，把深度贫困地区能源建设摆上更重要的位置，科学合理确定深度贫困地区能源发展思路，明确未来三年的目标和任务，在条件允许的情况下，各类能源项目优先在深度贫困地区布局建设。同时，加快推进深度贫困地区专项能源规划批复工作，在规范能源资源勘探开发秩序的基础上，促进深度贫困地区能源资源的优先开发、转化、利用。（规划司、科技司、电力司、核电司、煤炭司、油气司、新能源司）推动能源发展“十三五”规划、各能源专项规划中已确定的深度贫困地区能源开发项目尽快开工建设投产。重点推进在“三区三州”规划建设的重大水电项目，包括已开工的叶巴滩、白鹤滩、巴塘、硬梁包 4 座水电站，正在开展前期工作的拉哇、两家人、卡拉、牙根一级、孟底沟、金川、巴拉、林芝等 8 座水电站，总电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14 装机 3110 万千瓦。加快推进甘肃通渭风电基地、四川凉山风电基地建设。督促相关省（区）将风电、光伏建设规模向“三区三州”等深度贫困地区倾斜。到 2020 年，四川、云南、西藏、青海风电装机累计并网容量分别达到 500、 1200、 20、 200 万千瓦。加快推进深度贫困地区煤炭矿区总体规划批复和项目核准工作，促进深度贫困地区煤炭行业结构调整和转型升级。加快青藏油气管道项目前期工作，推动建设南疆天然气管线乌什支线。加强深度贫困地区电网建设，加快建设藏中和昌都联网工程、拉萨至灵芝铁路供电工程，研究推进建设阿里与藏区主网互联工程，新疆电网进一步向南疆延伸，完善西部水电基地外送通道建设，确保西藏水电开发与消纳。在下达“十三五”光伏扶贫规模计划时，对关于实施光伏发电扶贫工作的意见附表中的深度贫困县予以重点支持。优先支持“三区三州”因地制宜、按照相关政策建设光伏扶贫项目，并配合财政部做好保障光伏扶贫项目补贴优先发放相关工作，确保深度贫困地区光伏扶贫项目补贴及时到位。结合农网改造工程，保障深度贫困地区光伏扶贫项目电网接入，督促电网企业做好相关服务工作，加快并网进度。资料来源国家能源局 1.3 CNESA 发布 2017 年三季度全球储能市场跟踪报告近日，据中关村储能产业技术联盟（ CNESA）项目库的不完全统计，截至 2017 年第三季度，全球已投运储能项目累计装机规模为 169.2GW。其中，抽水蓄能的累计装机占比最大，为 97，电化学储能项目的累计装机规模位列第三，为 2244.4MW，占比为 1.3，相比去年增长 15。 2017 年第三季度，全球新增投运电化学储能项目的装机规模为 94.4MW，同比增长 551，环比增长 50。从地域分布上看， 2017 年三季度，全球新增投运项目中，英国、中国和日本是装机规模排在前三位的国家。这三个国家的项目全部应用在集中式可再生能源并网和辅助服务领域；新增在建 /规划项目中，澳大利亚、美国和英国是装机规模排在前三位的国家，这三个国家的项目主要分布在集中式可再生能源并网和辅助服务领域，比重达到 91。从应用分布上看， 2017 年第三季度，全球新增投运储能项目中，辅助服务领域的装机规模最大，为 31.5MW，比重为 33，同比增长 6200，环比增长 75。项目主要集中在欧洲的英国、德国和比利时等国家，例如英国的布里斯托尔和达灵顿调频储能项目等，储能以独立电站或者与燃气轮机联合运行的方式参与欧洲的平衡市场，提供一次调频服务。从企业排名上看， 2017 电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14 年三季度，全球新增投运储能项目中，装机规模排在前十位的储能系统提供商的总装机规模，占全球 2017 年三季度新增投运项目装机规模的 82。其中，锂电企业排在榜单的前四位，并且一共占据了榜单八个席位，圣阳电源和南都电源是榜单中仅有的两家铅蓄电池企业。截至 2017 年第三季度，中国已投运储能项目累计装机规模为 27.7GW。其中，抽水蓄能的累计装机占比最大，为 99，电化学储能项目的累计装机规模紧随其后，为 318.1MW，占比为 1.1，相比去年增长 18。 2017 年第三季度，中国新增投运储能项目的装机规模为 22.8MW，同比增长 114，环比增长 1。从地区分布上看，华东地区新增投运项目的装机规模最大，为 12.2MW，比重为 53，项目全部应用于用户侧领域，且以储能在工业园区内的应用为主，帮助企业以过峰谷价差套利的形式节省电费。从应用分布上看，新增投运项目全部应用在集中式可再生能源并网和用户侧领域，且用户侧领域的装机规模最大，为 17.8MW，比重为 78，同比增长 67，环比增长 287。从三季度用户侧领域的技术分布上看，全部应用的锂离子电池和铅蓄电池技术，且铅蓄电池的装机占比最大，为 54。从企业排名上看， 2017 年第三季度，中国新增投运储能项目中装机规模排在前五位的储能系统提供商的总装机规模，占中国 2017 年三季度新增投运项目装机规模的 80，南都电源占据榜首位置。五家企业的项目绝大部分应用在用户侧领域，比重接近 70，项目多集中在江苏、浙江、广东等华东、华南地区，且以储能在工业园区的应用为主。资料来源 CNESA 1.4 华龙一号核电项目首台核能发电机研制成功近日，“华龙一号”示范工程福清核电 5 号机组首台半转速发电机成功通过厂内型式试验。发电机是核电厂将核能转化为电能的关键设备。“华龙一号”半转速汽轮发电机由东方电机有限公司研制，有参数高、容量大、结构复杂、技术含量大等特点。型式试验项目包括空载、短路、温升、振动等 27 项工作内容。经过四天严格的真机旋转试验，各项技术性能满足合同和相关技术标准，综合技术指标全面达到当前国际先进水平。型式试验的成功标志着我国已全面掌握三代核电发电机的设计制造技术，“华龙一号”示范工程的常规岛关键设备植入了“中国基因”，彰显了“中国创造”的巨大能量，为“建华龙一号、铸国之重器”迈出了坚实的一步。资料来源北极星电力网电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14 1.5 西北前三季新能源发电量超去年全年国家电网公司西北分部近日透露，今年前三季度，西北电网新能源发电量创新高，截至 9 月 30 日， 2017 年西北五省区新能源年累计发电量达 833.28 亿千瓦时，超过 2016 年新能源全年发电总量 811.81 亿千瓦时。西北电网全网新能源消纳实现“双升双降”，新能源发电量同比增长 38.2，发电占比 19.2，同比增长 4.3 个百分点，年累计弃电量 214.99 亿千瓦时，同比下降 18.8，年累计弃电率 20.5，同比下降 10 个百分点，新能源消纳实现新的突破。今年以来，国网西北分部围绕大电网掌控、清洁能源消纳能力升级，积极扩大跨区直流外送能力，提升新能源送出占比，增大跨区现货交易及跨省短期交易规模，优化检修工作安排等，通过努力，使新能源消纳保持良好局面。为确保顺利完成国网下达的年度消纳任务，实现新能源消纳的“双升双降”，国网西北分部将进一步采取提升措施，扎实工作，突破创新。该分部将积极开展一体化安全管控体系建设试点工作，持续强化大电网掌控能力 ;推进可再生能源智能调控平台阶段性建设，推广陕北虚拟电厂模式，大范围实现多能联合调度。同时，继续争取扩大直流外送，进一步优化直流曲线。通过输电路径替代交易等方式提升跨区直流外送，提高新能源送出占比 ;进一步优化跨区直流外送曲线，增大光伏大发时段送出 ;完善现货交易技术和管理手段，继续扩大新能源跨区现货交易规模。其中，优化天中直流控保系统无功控制方案，提升天山换流变下网能力和直流输送能力 ;继续推动构建西北区域的调峰辅助服务市场，年底前启动甘肃、宁夏及新疆调峰辅助服务试点工作。资料来源索比光伏网 2.公司信息 2.1 贤丰控股签署卤水提锂等业务合作意向书贤丰控股股份有限公司与深圳中航资源有限公司近日签署了合作意向书，鉴于公司之控股下属企业掌握了锂离子富集材料制备技术及关于反应塔工艺改进及卤水提锂并制取工业级碳酸锂产品的专有技术，深圳中航的全资子公司青海中航资源有限公司在青海马海等矿区拥有丰富的矿产资源，为充分发挥甲方的技术优势及乙方的资源优势，实现优势互补，促进业务协同，双方拟展开全面的战略合作，电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14 以实现共赢。深圳中航系中国航空工业集团公司下属企业。主营业务为钾、磷等资源的储备、开采和加工及化肥、金属硅、生态农业等。深圳中航全资子公司青海中航主要从事盐湖资源开发，并拥有青海省国土资源厅马海钾矿区 284.5219 平方公里钾盐矿开采权，自 2008 年至 2016 年已累计生产钾肥约 120 万吨，青海中航现已成为马海矿区盐湖资源开发、生产及销售的主体。资料来源公司公告 2.2 金智科技中标约 1.15 亿元南京市新建充电站项目近日，金智科技全资子公司北京乾华科技发展有限公司成功中标南京公用能源有限公司 2017 年新建充电站项目设计、配电设施设备采购、机电安装及系统集成工程项目，中标总金额 11,488.33 万元。南京公共交通（集团）有限公司计划于 2020 年前新购及更新纯电动公交车 5000 辆 ,逐步淘汰原有部分柴油及 LNG 公交车辆。为此，公司参股公司南京能网新能源科技发展有限公司与南京公共交通（集团）有限公司、南京华润燃气有限公司于 2017 年 9 月共同投资设立了南京公用新能源有限公司，由该公司在南京市开展充电配套设施投资、建设及运营业务。 2017 年，南京市新能源车辆投放目标为 1000 辆。为满足此 1000 辆新能源车辆的运营需求，需配套建设共 30 个充电站。南京公用能源有限公司 2017 年新建充电站项目设计、配电设施设备采购、机电安装及系统集成工程项目即是为该 30 个充电站配套建设变配电房提供设计、设备采购、机电安装及系统集成，该期充电站将遵循现行行业最高标准设计，采用大功率直流快充技术，可实现新能源车辆“快充慢补”的运营需求。资料来源公司公告 2.3 特锐德签署分布式光伏发电 PPP 项目合同近日，青岛特锐德电气股份有限公司（乙方）与曹县农业局（甲方）签署了山东曹县 64 兆瓦分布式光伏发电扶贫项目 PPP 合同，山东曹县 64 兆瓦分布式光伏发电扶贫项目总投资约 41,600 万元。本项目拟采用 BOT（建设运营移交）运作方式。由甲乙双方共同出资注册成立项目公司，甲方占股 2，乙方占股 98；电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14 合作期满后，项目公司将符合 PPP 合同约定的全部项目资产及权益无偿移交给政府方或政府方指定机构。项目投资总额的 20作为项目公司资本金、 80剩余资金可由项目公司负责通过银行贷款或其它方式筹措，甲方可通过申请国家政策性银行贷款的方式协助项目公司融资。项目建设期为 2017 年 11 月至 2017 年 12 月，运营期 25 年。资料来源公司公告 2.4 南都电源投资设立锂电回收子公司为了满足市场需求，提升核心竞争力，南都电源拟使用自有资金 10,000 万元设立全资子公司安徽南都华铂新材料科技有限公司，开展锂电回收及新材料业务，打通锂电产业链。公司在已完成铅蓄电池产业链闭环的基础上，本次投资设立全资子公司，开展锂离子电池回收与新材料业务，有利于公司快速打造“产品及系统运营服务回收再利用新材料”的锂电完整产业链，增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。同时，基于公司原有废旧电池回收体系与环保型资源再利用产业技术优势、产能优势与市场优势，本次投资设立子公司，将有利于公司进一步打造循环经济产业平台，完善产业布局，实现产业协同，为公司向系统集成、运营服务战略转型奠定更坚实基础。资料来源公司公告 2.5 科陆电子签订 2700 万元储能电池包系统合同科陆电子近日与深圳市能隙科技有限公司签订了储能电池包系统合同，合同总金额约 2700 万元人民币。在 2017 年 12 月 31 日前，交付 1,000 套模组及配套的 BCU、线缆；在 2018 年 3 月 31 日前交付完毕。本合同总金额约占公司 2016 年度营业总收入的 0.85。本次合同供货的储能电池包系统将是公司首次采用全自动化 PACK 生产线生产。本次合同供货的储能电池包系统主要用于国内需求侧储能应用以及海外户用家庭储能系统。此次合同将是公司产品首次大规模应用于海外户用家庭并网储能系统。户用储能市场是海外储能市场最重要的应用之一，本次合同的签订和履行将对公司海外储能市场的拓展起到积极作用。资料来源公司公告电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14 3.市场表现与观点 11 月 3 日至 11 月 9 日，沪深 300 指数上涨 1.97。渤海电新上涨 2.33，跑赢沪深 300 指数 0.36 个百分点。行业各板块涨跌互现，光伏涨幅居前，发电设备跌幅居前。图 1本周各子行业波动情况（） - 2 . 0 0 - 1 . 0 0 0 . 0 0 1 . 0 0 2 . 0 0 3 . 0 0 4 . 0 0 5 . 0 0 6 . 0 0 数据来源 wind 本周电力设备与新能源行业个股涨幅前五位分别为炬华科技（ 35.97）、通威股份（ 12.67）、盛洋科技（ 12.60）、宝光股份（ 12.57）和晶盛机电（ 12.54）。本周电力设备与新能源行业个股跌幅前五位分别为精功科技（ -11.26）、百利电气（ -7.64）、长高集团（ -7.28）、恒顺众昇（ -6.05）和杭锅股份（ -5.15）。图 2电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位（） - 2 0 - 1 0 0 10 20 30 40 数据来源 wind 电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14 从估值的角度看，目前电力设备与新能源板块估值为 36.43 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 160.01，估值溢价率有所上升。其中发电设备 55.97 倍，电力电子设备 43.82 倍，电机及传动设备 42.10 倍，输变电二次设备 39.74 倍，输变电一次设备 39.39 倍，新能源电源电池 36.61 倍，核电设备 35.84 倍，光伏 31.55 倍，电能表 30.85 倍，风电设备 26.68 倍。图 3 各行业估值情况 0 .0 0 1 0 .0 0 2 0 .0 0 3 0 .0 0 4 0 .0 0 5 0 .0 0 6 0 .0 0 7 0 .0 0 SW 国防军工 SW 通信 SW 计算机 SW 有色金属 SW 电子 SW 综合 SW 机械设备 SW 医药生物 SW 电气设备 SW 休闲服务 SW 传媒 SW 食品饮料 SW 商业贸易 SW 农林牧渔 SW 轻工制造 SW 纺织服装 SW 公用事业 SW 采掘 SW 非银金融 SW 建筑材料 SW 化工 SW 交通运输 SW 家用电器 SW 汽车 SW 建筑装饰 SW 钢铁 SW 房地产 SW 银行数据来源 wind 本周继续维持行业中性评级。本周大盘持续上涨，电新行业也跟随大盘上涨，光伏产业链相关个股涨幅明显。 2017 年前三季度，分布式光伏装机同比增长 300 以上，受分布式光伏装机超预期及光伏扶贫等因素的驱动，光伏产业维持高景气度，建议持续关注光伏产业链细分龙头。风电方面， 1-9 月份全国弃风电量同比减少 103 亿千瓦时，弃风率同比下降 6.7 个百分点，风电基本面持续向好，看好风电板块的投资机会。四季度是新能源汽车的销售旺季， 10 月份新能源乘用车销量环比增长 12，同比实现翻番。同时，在“双积分”政策的驱动下，各大车企全面布局电动化，建议持续关注新能源汽车电机电控相关个股。本周股票池推荐隆基股份、阳光电源、金风科技、汇川技术和英威腾。风险提示政策波动风险；宏观经济发展不及预期电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14 投资评级说明项目名称投资评级评级说明公司评级标准买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 1020之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -1010之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10 行业评级标准看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10 中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10-10之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10 重要声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14 副所长（金融行业研究＆研究所主持工作）张继袖 86 22 2845 1845 副所长谢富华 86 22 2845 1985 汽车行业研究小组郑连声 86 22 2845 1904 张冬明 86 22 2845 1857 计算机行业研究小组王洪磊 86 22 2845 1975 朱晟君 86 22 2386 1319 环保行业研究张敬华 86 10 6810 4651 刘蕾 86 10 6810 4662 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 86 22 2386 1673 刘秀峰 86 10 6810 4658 医药行业研究小组任宪功（部门经理） 86 10 6810 4615 王斌 86 22 2386 1355 赵波 86 22 2845 1632 苑建 86 10 6810 4637 通信＆电子行业研究小组徐勇 86 10 6810 4602 宋敬祎 86 22 2845 1131 杨青海 86 10 6810 4686 食品饮料、交通运输行业研究齐艳莉 86 22 2845 1625 餐饮旅游行业研究刘瑀 86 22 2386 1670 杨旭证券行业研究任宪功（部门经理） 86 10 6810 4615 洪程程 86 10 6810 4609 新材料行业研究张敬华 86 10 6810 4651 金融工程研究＆部门经理崔健 86 22 2845 1618 权益类量化研究李莘泰 86 22 2387 3122 宋旸衍生品类研究祝涛 86 22 2845 1653 李元玮 86 22 2387 3121 郝倞 86 22 2386 1600 债券研究王琛皞 86 22 2845 1802 夏捷基金研究刘洋 86 22 2386 1563 流动性、战略研究＆部门经理周喜 86 22 2845 1972 策略研究宋亦威 86 22 2386 1608 杜乃璇 86 22 2845 1945 宏观研究张扬博士后工作站冯振债券经纪业务创新发展研究 86 22 2845 1605 朱林宁量化套期保值模型研究 86 22 2387 3123 综合质控＆部门经理郭靖 86 22 2845 1879 机构销售投资顾问朱艳君 86 22 2845 1995 行政综合白骐玮 86 22 2845 1659 渤海证券股份有限公司研究所电力设备行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 14 渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 300381 电话（ 022） 28451888 传真（ 022） 28451615 北京北京市西城区西直门外大街甲 143 号凯旋大厦 A 座 2 层邮政编码 100086 电话（ 010） 68104192 传真（ 010） 68104192 渤海证券研究所网址 www.ewww.com.cn