20170331-渤海证券-电力设备与新能源行业周报：能源局印发《关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）》-solarbe文库

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行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14 [Table_MainInfo] 能源局印发关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）电力设备与新能源行业周报分析师伊晓奕 SAC NO S1150512100001 2017 年 03 月 31 日 [Table_Summary] 投资要点  行业动态光伏产品价格持续下跌国网到 2020 年弃风弃光率不超 5 能源局印发关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）山东省印发山东省“十三五”战略性新兴产业发展规划昆明公布今年 2 月云南电力交易情况  公司信息坚瑞沃能签署 4.065 亿的销售合同睿康股份收购并增资 AT 影视公司中电鑫龙拟增资全资子公司 2 亿元人民币特变电工拟投资 50 亿建设产业园区和光伏风电项目哈空调签署约 7.12 亿人民币的采购合同  市场表现与观点 3 月 24 日至 3 月 30 日，沪深 300 指下跌 0.73，电力设备与新能源行业下跌 2.42，跑输大盘 1.69 个百分点。子行业全部下跌，新能源电源电池和电机及传动设备跌幅居前。从估值的角度看，目前电力设备与新能源板块估值为 52.07 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 292.69，估值溢价率大幅下滑。我们继续维持行业中性评级，大盘大幅调整，我们依旧建议投资者保持谨慎。回避高估值题材股，优选低估值、业绩有增长的龙头白马股。子行业方面我们看好单晶硅产业链、海上风电、国企改革以及一带一路的投资机会，本周股票池推荐特变电工、金风科技、许继电气、东方能源、隆基股份。行业研究证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师伊晓奕 022-28451632 yixybhzq.com - yixybhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级电力设备中性新能源设备中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐特变电工增持许继电气增持金风科技增持东方能源增持隆基股份增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14 目录 1.行业动态 . 4 1.1 光伏产品价格持续下跌 . 4 1.2 国网到 2020 年弃风弃光率不超 5 4 1.3 能源局印发关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿） . 5 1.4 山东省印发山东省“十三五”战略性新兴产业发展规划 . 4 1.5 昆明公布今年 2 月云南电力交易情况 . 6 2.公司信息 . 7 2.1 坚瑞沃能签署 4.065 亿的销售合同 7 2.2 睿康股份收购并增资 AT 影视公司 8 2.3 中电鑫龙拟增资全资子公司 2 亿元人民币 . 8 2.4 特变电工拟投资 50 亿建设产业园区和光伏风电项目 . 9 2.5 哈空调签署约 7.12 亿人民币的采购合同 9 3.市场表现与观点 . 10 行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14 图目录图 1本周各子行业波动情况（） . 10 图 2电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位（） . 10 图 3各行业估值情况 . 11 表目录表 1本周光伏产品价格 . 4 行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14 1.行业动态 1.1 光伏产品价格持续下跌本周光伏产品价格持续下跌。除 156mm 单晶硅片价格维持不变外，其余产品价格全部下跌。表 1本周光伏产品价格最高最低平均涨（跌）幅光伏级多晶硅价格（ USD/Kg） 16.15 13.00 14.630 -5.37 156mm 多晶硅片（ USD/W） 0.63 0.55 0.565 -2.59 156mm 高效多晶硅片（ USD/W） 0.63 0.56 0.570 -2.73 156mm 单晶硅片（ USD/W） 0.86 0.77 0.8 0 太阳能电池（ USD/瓦） 0.25 0.18 0.192 -1.03 156mm 多晶电池片（ USD） 1.14 0.77 0.862 -1.15 156mm 单晶电池片（ USD） 1.75 0.99 1.110 -0.45 125mm 单晶硅电池片（ USD） 1.09 0.59 0.679 -0.44 组件价格（ USD/Watt） 0.41 0.30 0.342 -0.29 资料来源 PV-INSIGHTS 1.2 国网到 2020 年弃风弃光率不超 5 根据国家能源局最新统计数据， 2016 年全年弃风电量达 497 亿千瓦时，是 2014 年的 4 倍，其中弃风率最高的是甘肃，达 43。同时，光伏电站的日子也不好过，数据显示， 2016 年，仅西北五省（区）弃光电量就达 70.42 亿千瓦时，弃光率 19.81。我国风电、光电主要集中在“三北”地区，即在国家电网公司经营区域。一边是严重超出消纳能力的风电“挤着”上网，一边是电力系统安全稳定运行压力重重。作为在风电等新能源消纳过程中的关键环节，国网将采取以下措施解难题。（一）建设跨区跨省通道增强送电能力加快建设新能源并网工程和跨区跨省输电通道，打造清洁能源大范围优化配置的坚强平台，满足新能源集中大规模开发和大范围消纳需求，是解决弃风弃光问题的治本之策。（二）建设抽蓄电站提升调峰能力行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14 国家能源局部署推进能源领域供给侧结构性改革，确定化解消纳存量、优化系统调度运行、发展抽水蓄能等调峰电源作为解决弃风弃光问题的重要举措。电力发展“十三五”规划明确“十三五”期间建成 1700 万千瓦、开工建设 6000 万千瓦抽水蓄能电站。由此可见， 2020年 2.1亿千瓦的风电装机容量目标，必然要求系统调节能力和保障手段同步增强，加快建设抽水蓄能电站的战略意义和全局影响将更加凸显。（三）增强新能源发电可控性国网将加快实施电采暖、港口岸电、北方地区风电供暖等措施，进一步推动电能替代，通过推进新能源企业与自备电厂发电权置换等措施拓展新能源消纳市场。此外，该公司还将依托大电网、大市场，发挥交易市场平台作用，打破省间壁垒，鼓励新能源企业积极参与外送，支持西部北部风电等清洁能源通过集中交易、双边交易等市场化交易方式实现跨区跨省消纳，促进风电等新能源在全国范围内优化配置通过以上措施，国网旨在实现的目标是“力争 2017-2018 年，弃风弃光矛盾得到有效缓解，到 2020 年，根本解决新能源消纳问题，弃风弃光率控制在 5 以内。资料来源中国能源报 1.3 能源局印发关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）近日，国家能源局印发关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）。该指导意见中的重点任务是（一）推进储能技术装备研发示范集中攻关一批具有关键核心意义的储能技术和材料，试验示范一批具有产业化潜力的储能技术和装备，应用推广一批具有自主知识产权的储能技术和产品（二）储能支撑可再生能源利用水平提升工程鼓励可再生能源配置的储能系统，推动储能系统与可再生能源协调运行，研究建立可再生能源站侧储能补偿机。（三）储能促进电力系统灵活性提升工程支持储能系统直接接入电网，建立健全储能参与辅助服务市场机制，探索建立储能容量市场行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14 （四）储能推动用智能化水平提升工程鼓励在用户侧建设分布式储能系统，完善用户侧储能系统支持政策，支持微电网和高网地区配置储能。（五）储能多元化应用支撑能源互联网发展工程提升储能系统的信息化和管控水平，鼓励基于多种储能实现能源互联网互补、多元互动，拓展电动汽车等分散电池资源的储能化应用。资料来源国家能源局 1.4 山东省印发山东省“十三五”战略性新兴产业发展规划近日，山东省人民政府近日印发山东省“十三五”战略性新兴产业发展规划。规划指出 1. 高效发展风能，重点发展陆上 3 兆瓦以上、海上 10兆瓦以上大型发电机组，加快研发先进高效、应用广泛的低风速风力发电机组，提升大尺度叶片、轴承、齿轮箱、控制系统、变桨系统、偏航系统等关键部件的自主化水平。到 2020年，风力发电装机容量达到 1400万千瓦时，占全省总装机容量的比重达到 8.6。 2. 优化发展太阳能。大力实施光伏“领跑者”行动和光伏扶贫工程，促进先进光伏产品应用和产业升级。提升热利用的层次，重点发展大型中温平板集热器、选择性吸热体涂层材料、储能材料和系统等产品。到 2020 年，光伏发电装机容量达到 1000 万千瓦时，占全省总装机容量的比重达到 6.1。 3. 推广发展生物质能。鼓励采用气化、固化、碳化成型等联产技术，用于秸秆集中供气、供热或供电。推动生物质能装备技术研发及产业化，突出发展大型沼气发电机组、低热值生物质燃气发电机组、高效低耗大功率压缩成型机、规模化生物质成型燃料生产工艺和成套设备。到 2020 年，生物质能发电装机容量达到 230 万千瓦时，占全省总装机容量的比重达到 1.4。资料来源山东省人民政府办公厅 1.5 昆明公布今年 2 月云南电力交易情况（一）发电侧 2017 年 2 月，云南电网发电量 160.66 亿千瓦时，同比增长 54.29。截至 2017 年 2 月，云南电网发电量 317.52 亿千瓦时，同比增长 30.5。其中，以水电为主的清洁能源发电量 296.22 亿千瓦时，同比增长 30.56（水电 248.14 亿千瓦行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14 时，同比增长 26.48；风电 43.08 亿千瓦时，同比增长 53.86；光伏 5 亿千瓦时，同比增长 85.17），清洁能源发电量占比 93.29；火电发电量 21.3 亿千瓦时，同比增长 29.63。（二）用电侧截至 2017 年 2 月，云南电网累计完成售电量 317.51 亿千瓦时，同比增长 30.43，其中省内售电量 199.64 亿千瓦时，同比增长 11.38；西电东送电量（含溪洛渡） 134.64 亿千瓦时，同比增长 75.64，其中云南电网送电量 114.74 亿千瓦时，同比增长 87.96,溪洛渡送电量 19.91 亿千瓦时，同比增长 7.49；送境外电量 3.13亿千瓦时，同比减少 0.3，其中送越南电量 2.89亿千瓦时，同比增长 14.21；送老挝电量 0.12 亿千瓦时，同比减少 37.64；送缅甸电量 0.13 亿千瓦时，同比减少 69.89。（三）市场化交易 2017 年 2 月，省内市场共成交电量 44.47 亿千瓦时，同比增长 31.87，平均成交价 0.22181 元 /千瓦时。截至 2017 年 2 月，省内市场共成交电量 94.59 亿千瓦时，同比增长 30.43，平均成交价 0.2222 元 /千瓦时。资料来源昆明电力交易中心 2.公司信息 2.1 坚瑞沃能签署 4.065 亿的销售合同近日，公司全资子公司深圳市沃特玛电池有限公司与上海申龙客车有限公司签署两份销售合同，合同合计金额为人民币 406,500,000 元。合同约定双方就磷酸铁锂电池组签订两份相同的销售合同，一份 500 组，共计数量 1000 组，两份合同金额合计 4.065 亿元人民币（含税）。合同签订之后 30 个工作日内开始交货。本次合同的签署符合公司的主业发展方向，有利于公司主营业务的发展，合同实施后预计将对公司 2017 年度营业收入和净利润产生积极影响。行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14 资料来源公司公告 2.2 睿康股份收购并增资 AT 影视公司近日，公司通过在香港设立的全资孙公司“ SURE LEAD HOLDINGS LIMITED” 对外投资收购美国影视公司 AT Media， INC.（以下简称“ AT”） 51.013的股权，包括其拥有的“千禧年影业” 100的电影片库和商标。公司与 Trevor Short、 Avi Lerner、 Daphne Lerner 签订收购协议，约定公司以现金 8,216 万美元购买 Trevor Short、 Avi Lerner、 Daphne Lerner 合计持有的 AT 468 股普通股股份；以现金 1,500 万美元对 AT 进行增资，认购 AT 新发行的 86 股普通股股份。交易完成后，公司将通过孙公司合计持有 AT 554 股普通股股份，占 AT 总股本的 51.013。通过本次收购，公司将获得盈利能力强、发展潜力大的影视文化资产，使公司在初涉影视传媒行业之初，便得以立足于较高的平台之上，为未来公司在影视传媒行业的持续发展奠定坚实的基础。随着对影视传媒行业更深入的了解和认知，公司将通过这一平台吸收整合更多的业内优质资源，进一步开拓国际市场，提高国际影响力，同时充分发挥双主业之间的协同效应，相互带动、相互助益，实现公司业务的多元化发展，切实优化公司业务结构，提升公司的抗风险能力。未来，公司将在传统的电线电缆和新兴的影视传媒产业方面共同发力，在保证传统业务持续盈利的基础上，深化影视传媒产业布局，不断推进两轮驱动的双主业发展战略。资料来源公司公告 2.3 中电鑫龙拟增资全资子公司 2 亿元人民币公司根据战略发展需要，充分把握国家大力发展新型智慧城市的市场机会，增强全资子公司中电兴发在专注于新型智慧城市的规划、设计、建设、投资与运营等方面的综合实力和竞争力，提高中电兴发在新型智慧城市 PPP 模式的运行效率，公司拟以自有资金 2 亿人民币对其进行增资。本次对中电兴发的增资是公司充分把握国家大力发展新型智慧城市的市场机会，适时扩大中电兴发的规模，进一步增强中电兴发竞争力和影响力，拓展中电兴发在公共安全与反恐、智能城市领域中的市场竞争力，符合公司战略规划，有利于公司的长远发展。本次增资不改变公司对中电兴发的股权比例，同时增大了中电行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14 兴发净资产和总资产，提升了公司市场竞争力。资料来源公司公告 2.4 特变电工拟投资 50 亿建设产业园区和光伏风电项目近日，公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司与陕西省渭南市人民政府签署了战略合作协议，拟在陕西省渭南市域内规划建设渭南产业园区，实施柔性输电、 SVG、光伏逆变器等项目。渭南市政府将支持新能源公司在渭南域内建设高效农光互补太阳能应用示范基地，结合渭南市领跑者计划，在 2017 年、 2018 年和 2019 年分别给新能源公司配置 30 万千瓦、 40 万千瓦和 30 万千瓦光伏电站建设规模，产业园区、光伏风电项目等总投资预计 50 亿元。本次协议的签署及项目的实施有利于扩大公司新能源产业系统集成业务的竞争力及市场占有率，保障公司新能源产业的长远可持续发展，有利于当地经济繁荣、社会稳定及生态环境协调发展。资料来源公司公告 2.5 哈空调签署约 7.12 亿人民币的采购合同近日，哈尔滨空调股份有限公司与印度巴拉特重型电气有限公司（ Bharat Heavy Electricals Limited）签订 NORTH KARANPURA 3X660MW 电站项目 3 套空气式冷凝器、备件及相关安装指导服务采购合同，合同总金额折合人民币约 712,135,875.00 元（ 62,186,041.00 美元 2,903,156,856.00 印度卢比 ,基于 2017 年 2 月 8 日外汇中间价折算）。该合同金额折合人民币约 712,135,875.00 元，供货期为 29个月，合同的生效和履行对公司当期业绩影响不大，预计对公司 2018 年度、 2019 年度经营业绩将产生一定影响。资料来源公司公告行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14 3.市场表现与观点 3 月 24 日至 3 月 30 日，沪深 300 指下跌 0.73，电力设备与新能源行业下跌 2.42，跑输大盘 1.69 个百分点。子行业版块中全部下跌，新能源电源电池和电机及传动设备跌幅居前。图 1本周各子行业波动情况（）数据来源 wind 本周电力设备与新能源行业个股涨幅前五位分别为太阳电缆 17.52、齐星铁塔 11.12、天壕环境 8.75、中环装备 8.30、科大智能 6.62，本周电力设备与新能源行业个股跌幅前五位分别是盛洋科技 -24.23、安靠智电 -20.25、神力股份 -16.38、微光股份 -15.22、科华恒盛 -14.64。图 2电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位（）数据来源 wind 行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14 从估值的角度看，目前电力设备与新能源板块估值为 52.07 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 292.69，估值溢价率大幅下滑。其中输变电二次设备 136.39 倍，电力电子设备 61.11 倍，电机及传动设备 50.28 倍，发电设备 48.89倍，光伏 45.39倍，新能源电源电池 42.13倍，电能表 37.15 倍，风电设备 32.24 倍，输变电一次设备 28.24 倍。图 3 各行业估值情况数据来源 wind 我们继续维持行业中性评级，大盘大幅调整，我们依旧建议投资者保持谨慎。回避高估值题材股，优选低估值、业绩有增长的龙头白马股。子行业方面我们看好单晶硅产业链、海上风电、国企改革以及一带一路的投资机会，本周股票池推荐特变电工、金风科技、许继电气、东方能源、隆基股份。行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14 投资评级说明项目名称投资评级评级说明公司评级标准买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 1020之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -1010之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10 行业评级标准看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10 中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10-10之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10 重要声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14 副所长（金融行业研究＆研究所主持工作）张继袖 86 22 2845 1845 副所长谢富华 86 22 2845 1985 汽车行业研究小组郑连声 86 22 2845 1904 张冬明 86 22 2845 1857 计算机行业研究小组王洪磊 86 22 2845 1975 朱晟君 86 22 2386 1673 环保行业研究小组林徐明 86 10 6878 4238 刘蕾 86 10 6878 4250 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 86 22 2845 1632 医药行业研究小组任宪功（部门经理） 86 10 6878 4237 王斌 86 22 2386 1355 赵波 86 10 6878 4256 通信＆电子行业研究小组徐勇 86 10 6878 4235 高峰 86 10 6878 4251 宋敬祎杨青海 86 10 6878 4239 家用电器行业研究安伟娜 86 22 2845 1131 传媒行业研究姚磊 86 22 2386 1319 机械行业研究李骥 86 10 6878 4263 新材料行业研究张敬华 86 10 6878 4257 食品饮料、交通运输行业研究齐艳莉 86 22 2845 1625 休闲服务行业研究刘瑀 86 22 2386 1670 证券行业研究任宪功（部门经理） 86 10 6878 4237 洪程程 86 10 6878 4260 金融工程研究＆部门经理崔健 86 22 2845 1618 权益类量化研究潘炳红 86 22 2845 1684 李莘泰衍生品类研究祝涛 86 22 2845 1653 李元玮 CTA策略研究郝倞 86 22 2386 1600 基金研究刘洋 86 22 2386 1563 债券研究王琛皞 86 22 2845 1802 流动性、战略研究＆部门经理周喜 86 22 2845 1972 策略研究宋亦威 86 22 2386 1608 杜乃璇 86 22 2845 1945 博士后工作站冯振债券经纪业务创新发展研究 86 22 2845 1605 朱林宁量化套期保值模型研究综合质控＆部门经理郭靖 86 22 2845 1879 机构销售投资顾问朱艳君 86 22 2845 1995 行政综合白骐玮 86 22 2845 1659 渤海证券股份有限公司研究所行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 14 渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 300381 电话（ 022） 28451888 传真（ 022） 28451615 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 100037 电话（ 010） 68784253 传真（ 010） 68784236 渤海证券研究所网址 www.ewww.com.cn