202105 电气设备行业深度：储能全面加速，助力碳中和-solarbe文库

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请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告 | 行业深度 2021 年 05月 05日电气设备储能全面加速，助力碳中和可再生能源发电占比提升，给电网带来挑战，储能能最大程度解决新能源消纳的阵痛，电力行业发展开始从‚发好电‛向‚用好电‛转型；新能源发展进入平价仅仅是完成能源革命的第一步，储能赋予新能源的可调节属性将进一步帮助新能源走上新的台阶。随着可再生能源在一次能源的占比逐步提升，风电、太阳能发电的随机性和波动性也在影响着整个电力系统。新能源储能可以从根本上解决新能源的波动性，改善新能源发电的可调节性，提高电能质量，解决电网消纳的诟病。在新能源占比大幅提升的背景下，储能的加入让电力行业从‚发好电‛向‚用好电‛进行转型。从新能源的发展阶段来看，新能源实现平价后，还存在不稳定性问题，增配储能有望调节新能源的波动性，增加其可调节性，有望推动能源革命更进一步。两部委发文推动新型储能发展，储能迎来全面政策支持，新型储能装机规模有望实现从 2020 到 2025年间 10 倍增长。 2021 年 4月 21 日，国家发改委、国家能源局联合印发关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿），核心目标是实现新型储能从商业化初期向规模化发展的转变，明确到 2025 年，新型储能装机规模达到 30GW 以上，到 2030 年实现新型储能全面市场化发展。此外，本次政策有望完善储能政策机制，明确新型储能的独立市场主体地位，健全新型储能价格机制，健全‚新能源储能‛项目的激励机制。储能迎来全面政策支持。根据中关村储能产业技术联盟统计，截止 2020 年底，我国累计储能装机 35.6GW，除抽水蓄能外，其他技术储能装机规模为 3.81GW，其中锂电池储能累计装机规模为 2.9GW。根据本次规划，国内新型储能累计装机规模有望实现 2020 到 2025 年间 10 倍增长。电化学储能开启高速增长态势， CNESA 预测，理想情形下， 2025 年国内累计电化学储能装机规模有望达到 55.88GW。 2020 年国内电化学储能新增装机规模逆势而涨，达到 1.56GW，同比增长 145，截止 2020 年底，国内电化学储能的累计装机规模为 3.27GW，十四五期间，随着储能商业模式逐步清晰以及市场的刚需应用，电化学储能装机量将呈现高速增长态势。根据 CNESA 在储能产业研究白皮书 2021中的预测数据，保守 /理想情形下，电化学储能 2021 年新增装机量为 2.52/3.35GW，到 2025 年累计装机量有望达到 35.52/55.88GW， 2021-2025 年 CAGR 为 57.38/70.48。全球储能迎来加速，彭博新能源预测 2050 年全球储能装机达到 1676GW/5827GWh。根据彭博新能源官方公众号和彭博新能源发布的 Long-Term Energy Storage Outlook 2020，彭博新能源表示 2019 年全球累计储能装机仅有 11GW/22GWh，未来在电池技术和新能源技术的共同进步下，储能将在未来电力结构中扮演非常重要的角色，负责电网灵活性调整，彭博新能源中性预测， 2050 年，全球储能累计装机或将达到 1676GW/5827GWh，未来三十年间全球投资额预计达 6620 亿美元。投资建议关注储能产业链，户用储能龙头派能科技，国内新能源储能业务龙头阳光电源，储能逆变器龙头固德威、锦浪科技，布局储能的电力设备龙头上海电气，储能电芯供应商国轩高科，亿伟锂能，宁德时代。风险提示储能需求不及预期；储能行业技术迭代加速，导致企业落后产能拖累。增持（维持）行业走势作者分析师王磊执业证书编号 S0680518030001 邮箱 wanglei1gszq.com 分析师杨润思执业证书编号 S0680520030005 邮箱 yangrunsigszq.com 相关研究 1、电气设备华电第一次光伏集采结果公布，宁德时代现金流大幅增长 2021-05-04 2、电气设备蜂巢出世，高速成长的锂电后起之秀 2021-04-25 3、电气设备新能源、储能迎政策支持，蜂巢能源携创新日亮相车展 2021-04-25 -16 0 16 32 48 64 80 96 112 2020-05 2020-08 2020-12 2021-04 电气设备沪深 300 下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明重点标的股票股票投资 EPS （元） P E 代码名称评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300274.SZ 阳光电源增持 1.34 2.20 2.75 3.32 67.09 40.86 32.69 27.08 300750.SZ 宁德时代买入 2.40 4.34 6.51 8.92 161.74 89.44 59.63 43.52 688390.SH 固德威 2.96 5.05 7.39 9.30 80.43 49.80 34.01 27.03 300763.SZ 锦浪科技 2.18 3.79 5.45 7.35 68.23 54.32 37.72 28.03 300014.SZ 亿纬锂能增持 0.87 1.66 2.36 3.29 101.92 53.42 37.57 26.95 688063.SH 派能科技 1.77 3.31 5.23 7.64 145.89 47.20 29.90 20.45 002074.SZ 国轩高科买入 0.12 0.43 0.65 0.86 289.50 80.79 53.45 40.40 资料来源贝格数据，国盛证券研究所，注固德威、锦浪科技、派能科技使用 wind 一致预期数据下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明内容目录一、新能源渗透率提升带动储能需求提升 .5 二、国内政策开始加码，十四五储能有望迎来加速 10 三、海外政策持续力度强，集中式和户用百花齐放 13 四、储能技术路线多样，电化学储能短期内经济性效果或为最佳 17 五、系统成本加速下行，储能进入高速发展期 . 19 六、投资建议 . 22 6.1 阳光电源储能厚积薄发，逆变器系统集成双料冠军 . 22 6.2 固德威户用储能逆变器龙头，积极向储能系统业务转型 . 22 6.3 锦浪科技组串逆变器龙头，加速布局储能领域 23 6.4 上海电气全面布局储能产业链，积极拥抱能源革命新机遇 23 6.5 宁德时代全球锂电池电芯龙头，动力储能两翼齐飞 . 24 风险提示 25 图表目录图表 1某风电场夏季典型日出力负荷特性曲线 5 图表 2青海格尔木地区全年平均逐时并网出力 5 图表 3风电光伏发电量占全部发电量情况 .6 图表 4 2019 年各省（区、市）非水电可再生能源电力消纳情况 .7 图表 5截至 2021 年 3月底各地区累计风电发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比重 8 图表 6截至 2021 年 3月底各地区累计光伏发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比重 8 图表 7全球发电分类 .9 图表 8新能源的发展周期 9 图表 9储能为能量流传输过程中的中转站 . 10 图表 10国家能源局鼓励储能建设 10 图表 11 2020 年以来，各省关于储能政策 . 11 图表 12首批科技创新（储能）试点示范项目名单 . 13 图表 13澳大利亚各州新能源及储能支持政策 14 图表 14澳大利亚大型储能项目 14 图表 15澳大利亚各州户用储能补贴政策 15 图表 16虚拟电厂 15 图表 17美国各州新能源目标 . 16 图表 18欧洲各国新能源目标 . 16 图表 19储能主要形式 . 17 图表 20各个储能技术介绍 18 图表 21全球电化学储能累计装机容量，单位 GW . 18 图表 22全球新增投运锂电池储能项目装机占比 19 图表 23储能系统构成 . 19 图表 24 2020 年部分储能设备招标情况 20 图表 25 4小时电站级储能系统的成本分析 20 图表 26国内电化学储能装机量预测，单位 GW 21 图表 27全球储能累计装机量 . 21 下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明图表 28阳光电源储能业务收入单位亿元 . 22 图表 29阳光电源储能业务毛利率 22 图表 30固德威储能业务收入单位亿元 . 23 图表 31固德威储能业务毛利率 23 图表 32锦浪科技收入情况单位亿元 23 图表 33锦浪科技净利润情况单位亿元 . 23 图表 34 2020 年储能系统集成能量规模单位 MWh . 24 图表 35宁德时代储能系统收入单位亿元 . 24 图表 36宁德时代储能系统毛利率 24 下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明一、新能源渗透率提升带动储能需求提升新能源发电存在间歇性，可调节力度小。电作为即发即用能源，新能源发电无论是风电还是光伏，均存在间歇性发电特性。风电出力随风速和风向的变化而变化，且存在季节性特征，不同地区不同季节出力不同；光伏出力受天气影响，在日内也存在明显变化，同时气温的波动对光伏出力也有影响，一般春季和冬季的白天中午时分出力最大。新能源发电波动性强，不可预测性强。当新能源大量并入电网时，会增加电网的波动，当新能源实现高比例接入时，电网安全性或将受到冲击。图表 1 某风电场夏季典型日出力负荷特性曲线资料来源河南能源发展报告（ 2017），国盛证券研究所图表 2 青海格尔木地区全年平均逐时并网出力资料来源计鹏新能源，国盛证券研究所短期来看，整体新能源发电量占比较低，总体冲击较小。从当前发电量数据来看，根据全国新能源消纳监测预警中心， 2021 年 Q1 全国风电发电量 1727 亿千瓦时，同比增长下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明 50.3；光伏发电量 688 亿千瓦时，同比增长 30.3。风电、光伏累计发电量 2415 亿千瓦时，同比增长 44.0，占全部发电量的比重为 12.7，同比提升 1.9 个百分点。当前占比较小，对电网整体冲击不大。图表 3 风电光伏发电量占全部发电量情况资料来源全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所短期来看，火电或者水电等辅助服务为新能源波动启到平滑作用。在当前风光渗透率较低的大背景下，火电等传统电源可以对新能源启到调峰调频作用，来平滑新能源波动性。短期来看，新能源装机对电网冲击较小。但部分地区非水可再生能源消纳渗透率已超过 20，区域性新能源波动可能会对当地电网造成冲击。根据国家能源局发布的 2019 年度全国可再生能源电力发展监测评价报告， 2019 年，全国 9 省（区）占比超过 15，其中宁夏、西藏、黑龙江、青海和吉林超过 18。从全国新能源消纳监测预警中心的数据来看，截止 2021 年 3 月底，甘肃、吉林、黑龙江、青海和内蒙古的风电发电量占比均已突破 15；青海、西藏光伏发电量占比突破 20。部分地区可再生能源发电占比渗透率较高，后续若继续发展，对电网或有冲击。 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 风电季度发电量（亿千瓦时）光伏季度发电量（亿千瓦时）风电光伏占全部发电量比重下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.7 请仔细阅读本报告末页声明图表 4 2019年各省（区、市）非水电可再生能源电力消纳情况省（区、市）消纳量（亿千瓦时）占全社会用电量比重同比增加百分点宁夏 231 21.3 -1.0 西藏 16 20.9 4.0 黑龙江 202 20.2 4.0 青海 142 19.7 1.2 吉林 147 18.8 1.8 甘肃 219 16.9 3.5 内蒙古 611 16.7 -0.6 云南 296 16.3 0.7 山西 368 16.2 1.7 河南 444 13.1 3.7 河北 505 13.0 1.7 辽宁 302 12.5 0.8 安徽 284 12.3 1.3 北京 141 12.0 0.3 天津 106 12.0 1.0 陕西 197 11.7 1.1 新疆 319 11.1 -3.6 山东 692 11.1 1.7 江西 135 8.7 0.1 湖南 161 8.6 -1.6 湖北 174 7.8 0.3 江苏 467 7.4 0.4 海南 24 6.8 1.6 浙江 319 6.7 1.0 广西 126 6.5 2.3 四川 148 5.6 1.2 福建 135 5.6 0.7 贵州 81 5.2 0.7 上海 66 4.2 0.9 广东 286 4.2 0.7 重庆 47 4.0 1.1 全国 7388 10.2 1.0 资料来源国家能源局，国盛证券研究所下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.8 请仔细阅读本报告末页声明图表 5 截至 2021年 3月底各地区累计风电发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比重图表 6 截至 2021年 3月底各地区累计光伏发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比重资料来源全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所资料来源全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所长期去看，中国力争于 2030年前实现碳达峰，努力在 2060 年之前实现碳中和，新能源占比后续或将加速提升。我国于 1992 年 6 月 11 日正式签署联合国气候变化框架公约，为了更好地应对全球气候变化和完成协议中我国的减排责任，我国于 1994 年 3 月正式通过了中国 21 世纪议程，该议程是世界范围内第一部国家级的可持续发展议程书。 2009 年哥本哈根气候变化大会上，时任国家总理的温家宝首次提出中国要到 2020 年实现单位 GDP 二氧化碳排放相对于 2005 年降低 40～ 45。在 2015 年的巴黎气候大会上，我国又提出到 2030 年，二氧化碳排放相对于 2005 年降低 60～ 65，并争取实现达峰的目标。在 2020 年的联合国大会一般性辩论上，总书记表示中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和，新能源发展全面加速。全球去看，碳中和趋势加速，彭博新能源预测 2050 年全球接近 70的电力贡献来自于新能源。 2015 年 12 月，巴黎气候变化大会正式通过了巴黎协定，该协定为 2020 年以后全球应对气候变化做出了安排，其长期目标是将全球平均气温较前工业化时期的上升幅度控制在 2 摄氏度以内，并努力限制在 1.5 摄氏度，在本世纪后半叶实现净零排放。越来越多的国家政府将巴黎协定的目标转化为国家战略，提出了无碳未来的愿景。根据 ClimateNews 网站汇总的信息，目前共有约 30 个国家和地区设立了净零排放或碳中和的目标。在全球碳减排加速的大背景下，彭博新能源预测，到 2050 年，全球接近 70的电力贡献来自于新能源。下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.9 请仔细阅读本报告末页声明图表 7 全球发电分类资料来源 BloombergNEF， IEA，国盛证券研究所可再生能源发电占比提升，给电网带来挑战，储能能最大程度解决新能源消纳的阵痛，电力行业发展开始从‚发好电‛向‚用好电‛转型。随着可再生能源在一次能源的占比中逐步提升，风电、太阳能发电的随机性和波动性也在影响着整个电力系统。新能源储能可以从根本上解决新能源的波动性，改善新能源发电的可调节性，提高电能质量，解决电网消纳的诟病。在新能源占比大幅提升的背景下，储能的加入让电力行业从‚发好电‛向‚用好电‛进行转型。新能源发展进入平价仅仅是完成能源革命的第一步，储能赋予新能源的可调节属性将进一步帮助新能源走上新的台阶。从新能源的发展阶段来看，新能源实现平价后，还存在不稳定性问题，增配储能有望调节新能源的波动性，增加其可调节性，有望推动能源革命更进一步。图表 8新能源的发展周期资料来源彭博新能源，国盛证券研究所下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.10 请仔细阅读本报告末页声明储能帮助电力网络从独立转向耦合，是能源互联网中能量流的中转站。随着电能供需规模的扩张，发电、应用场景的复杂化，电网正在向数字化、网络化与智能化转型，电力网络将由独立系统转向相互协同的耦合系统，统筹调控网络上的信息流与能量流。储能具备存储和释放的双向功能，是能量流传输过程中的中转站，可以更有效更高效地存储和释放电能。图表 9储能为能量流传输过程中的中转站资料来源智慧能源系统基本机理和应用，国盛证券研究所二、国内政策开始加码，十四五储能有望迎来加速国家鼓励建设新一代‚电网友好型‛新能源电站，鼓励电源侧、电网侧和用户侧储能应用。 2020 年 5 月 19 日，国家能源局发布关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见的征求意见稿，明确提出‚鼓励建设新一代电网友好型新能源电站，探索市场化商业模式，开展源、网、荷一体化运营示范，通过合理优化风电、光伏、电储能配比和系统设计，在保障新能源高效消纳利用的同时，为电力系统提供一定的容量支撑和调节能力‛。同时在国家能源局发布的关于做好 2020 年能源安全保障工作的指导意见中，能源局表示要‚推动储能技术应用，鼓励电源侧、电网侧和用户侧储能应用，鼓励多元化的社会资源投资储能建设‛。图表 10 国家能源局鼓励储能建设时间单位政策主要内容 2020/5/19 国家能源局关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见鼓励建设新一代电网友好型新能源电站，探索市场化商业模式，开展源、网、荷一体化运营示范，通过合理优化风电、光伏、电储能配比和系统设计，在保障新能源高效消纳利用的同时，为电力系统提供一定的容量支撑和调节能力。 2020/6/18 国家能源局关于做好 2020 年能源安全保障工作的指导意见推动储能技术应用，鼓励电源侧、电网侧和用户侧储能应用，鼓励多元化的社会资源投资储能建设。资料来源国家能源局，国盛证券研究所多省相继发布支持发电侧储能发展政策，国内发电侧储能发展迎来良机。 2020 年以来，多省相继发布关于发电侧储能的支持文件，内蒙古、新疆、辽宁、湖北、江西、山东、青海、宁夏均建议或鼓励新建设的风电光伏项目可以适配相应的储能电站来配合电网调度。下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.11 请仔细阅读本报告末页声明图表 11 2020年以来，各省关于储能政策政策名称单位主要内容 2020 年光伏发电项目竞争配臵方案内蒙古自治区能源局优先支持对提高电网消纳能力效果好且具备价格竞争力的电站项目。普通光伏电站配臵储能系统，则应保证储能系统时长为 1小时及以上、配臵容量达到项目建设规模（即预计备案规模） 5及以上，并提出储能配臵对提高电网消纳能力的实施方案，承诺接受电网调度。关于做好 2020年风电、光伏发电项目建设有关工作的通知（征求意见稿）新疆自治区发展改革委各地（州、市）发展改革委要积极组织新能源企业参与电力市场交易和储能设施建设，重点推进阜康、哈密等抽水蓄能电站建设，继续推进南疆光伏储能等光伏侧储能和新能源汇集站集中式储能试点项目建设。辽宁省风电项目建设方案辽宁省发展改革委优先考虑附带储能设施、有利于调峰的项目。关于 5G基站低谷电价有关事项的函山东省发展改革委对电网企业直供到户、安装 2.5 千瓦及以上储能设备的 5G 基站，在执行峰谷电价时其低谷电价在现行标准基础上每千瓦时再减低 3 分钱（含税）。关于开展新能源场站一次调频改造工作的通知山西省电力公司新能源（风电场、先伏发电站）通过保留有功备用或配臵储能设备，并利用相应的有功控制系统或加装独立控制装臵来实现一次调频功能。新疆电网发电侧储能管理暂行规则新疆发改委在火电厂、风电场、光伏电站发电上网关口内建设的、充电功率 5MW 及以上、持续充电 2小时及以上的电储能设施，根据电力调度机构指令进入充电状态的，对其充电电量进行补偿，具体补偿标准为 0.55 元 /千瓦时。关于发布 2020 年度风电和光伏发电消纳预警结果的通知湖北省能源局鼓励社会资本投资储能技术装备研发和储能、风光储示范项目建设，对风光储项目优先配臵资源和年度建设规模，促进风电和光伏发电消纳，提高风电和光伏发电发展质量。关于 2020 年拟新建光伏发电项目的消纳意见江西省电力公司建议新增光伏发电项目应统筹考虑具有一定用电负荷的全产业链项目，配备 15-20的储能，落实消纳协议。鼓励集约化开发建设，最大限度发挥电网资源。关于 2020 年拟申报竞价光伏项目意见的函山东省电力公司根据申报项目承诺，储能配臵规模按项目装机规模 20考虑，储能时间 2 小时，可以与项目本体同步分期建设。关于开展 2020 年平价风电和平价光伏发电项目竞争配臵工作的通知湖北省能源局风储项目配备的储能容量不得低于风电项目配臵容量的 10％，且必须与风电项目同时建成投产，以满足储能要求。关于 2020年拟新建光伏发电项目的消纳意见山西省电力公司建议新增光伏发电项目应统筹考虑具有一定用电负荷的全产业链项目，配备 15-20的储能，落实消纳协议。关于加快促进自治区储能健康有序发展的指导意见（征求意见稿宁夏自治区发展和改革委员会依托清洁能源聚集优势，推进储能产业发展，‚十四五‛期间，储能设施按照容量不低于新能源装机的 10、连续储能时长 2小时以上的原则逐年配臵支持储能产业发展的若干措施青海省发改委、科技厅、工信厅、能源局新建新能源配臵储能容量原则上不低于 10，时长 2小时以上；新建、新投运水电站也需同步配臵新能源和储能系统，使新增水电与新能源、储能容量配比达到 1∶ 2∶ 0.2；对 2021、 2022 年投产的‚新能源＋储能‛、 “水电＋新能源储能‛项目中自发自储设施所发售的省内电网电量，补贴每千瓦时 0.10元，经省工业和信息化厅认定使用本省产储能电池 60以上的项目，再增加每千瓦时 0.05元。资料来源各地能源局，国盛证券研究所下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.12 请仔细阅读本报告末页声明新疆储能政策初见储能商业模式创新，对参与调度的电储能设施所充电量进行补偿，度电补偿标准在 0.55 元。 2020 年 5 月 26 日，新疆发改委印发新疆电网发电侧储能管理暂行规则，鼓励发电企业、售电企业、电力用户、独立辅助服务提供商等企业投资建设电储能设施；规定对根据电力调度机构指令进入充电状态的电储能设施所充电的电量进行补偿，补偿标准为 0.55 元 /千瓦时。在此政策下，发电侧储能项目商业模式除了过去对自有新能源电站进行电量储存和释放之外，还增加了参与电力市场化调度的盈利方式，扩宽了储能项目盈利能力。青海明确储能方面补贴，度电 0.1 元补贴。 2021 年 1 月 18 日，青海省关于印发支持储能产业发展若干措施（试行）的通知，明确表示将积极支持当地发电侧储能发展。对于新能源发电项目 1）新建项目储能容量不低于装机容量 10，储能时长 2 小时以上； 2）新上水电项目同步配臵新能源和储能，比例为新增水电新能源储能 120.2；对于用电侧 1）支持负荷侧加装储能、储热设施。在支持政策方面 1）优先消纳并优先储能交易； 2）对于在 2021 年和 2022 年投产的电化学储能项目，自发自储设施所发售电量给予度电补贴 0.1 元，对使用本省产储能电池 60以上的项目，再增加每千瓦时 0.05 元补贴，补贴时限暂定为 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12月 31日。风光平价之际，在新能源和国内电网综合能源服务需求提升的背景下，蛰伏已久的储能产业链有望迎来盼望已久的春天，地方补贴放开有望推动储能项目经济性提升，新能源储能平价可期。随着国内风光逐步实现平价，同时电网综合能源服务需求提升，国内电化学储能需求逐步提升。从经济性角度来看，当前储能成本较高，对新能源发电项目或有一定成本冲击。本次青海省的储能补贴政策或将为其他地方的储能发展政策提供新的思路。若后续各地储能补贴政策相继放开，储能经济性有望得到提升。能源局推动储能示范项目上马，引领行业可持续发展。 2020 年 11 月 10 日，国家能源局关于首批科技创新（储能）试点示范项目的公示，主要为 8 个项目，其中两个发电侧储能，两个用户侧储能，两个电网侧储能和两个配合火电项目参与辅助服务的项目。根据 CNESA 信息，本次八个项目技术路线主要为锂电池储能和液流电池储能。示范项目落地有助于推动储能技术成熟稳定发展，引领行业可持续发展。下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.13 请仔细阅读本报告末页声明图表 12 首批科技创新（储能）试点示范项目名单项目地区项目名称技术路线应用场景 1 青海省青海黄河上游水电开发有限责任公司国家光伏发电试验测试基地配套 20MW 储能电站项目锂离子电池、液流电池可再生能源发电侧 2 河北省国家风光储输示范工程二期储能扩建工程锂离子电池可再生能源发电侧 3 福建省宁德时代储能微网项目锂离子电池用户侧 4 江苏省张家港海螺水泥厂 32MWh储能电站项目锂离子电池用户侧 5 江苏省苏州昆山 110.88MW/193.6MWh 储能电站锂离子电池电网侧 6 福建省福建晋江 100MWh级储能电站试点示范项目锂离子电池电网侧 7 广东省科陆 -华润电力（海丰小漠电厂） 30MW 储能辅助调频项目锂离子电池配合常规火电参与辅助服务 8 广东省佛山市顺德德胜电厂储能调频项目锂离子电池配合常规火电参与辅助服务资料来源国家能源局， CNESA，国盛证券研究所新能源装机政策和储能进行绑定，以消纳确定新增并网容量和新增核准规模，推动发电侧储能发展。 2021 年 4 月 19 日国家能源局发布关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿），本次征求意见稿表示将建立保障性并网、市场化并网等并网多元保障机制，其中保障性并网项目规模由各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权重所必需的新增并网规模决定，保障性并网项目之外的项目采用市场化并网机制，项目方需要通过市场化方式落实并网条件，包括配套新增的抽水蓄能、储热型光热发电、火电调峰、电化学储能、可调节负荷等灵活调节能力等。这是首次在新能源装机中提出市场化并网机制，有望积极推动发电侧储能项目发展。两部委发文推动新型储能发展，累计装机规模有望实现 2020到 2025年间 10倍增长。 2021 年 4 月 21 日，国家发改委、国家能源局联合印发关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿），核心目标是实现新型储能从商业化初期向规模化发展的转变，明确到 2025 年，新型储能装机规模达到 30GW 以上，到 2030 年实现新型储能全面市场化发展。截止 2020 年底，我国累计储能装机 35.6GW，除抽水蓄能外，其他技术储能装机规模为 3.81GW，其中锂电池储能累计装机规模为 2.9GW。根据本次规划，国内新型储能累计装机规模有望实现 2020 到 2025 年间 10 倍增长。此外，本次政策有望完善储能政策机制，明确新型储能的独立市场主体地位，并将健全新型储能价格机制，推动储能电站参与电力市场，为储能项目经济性提供保障，同时还将健全‚新能源储能‛项目的激励机制，可能会在竞争性配臵、项目核准、并网时序、调度安排、利用小时数等方面提供支持，积极推动发电侧储能发展。储能迎来全面政策支持。三、海外政策持续力度强，集中式和户用百花齐放澳洲各州政府新能源目标推动储能加速发展，预计到 20362037 年，储能规模达到 16GW。根据彭博新能源数据，截至 2020 年 8 月，澳洲 NEM 电力市场仅有 247MW 电化学储能项目在运行。据澳洲电网运营商（ AEMO）数据，截止 2020 年 9 月，进入到并网申请阶段的电化学储能项目超过 5GW。由于澳洲电网脆弱的系统强度和大量新能源发电并网，澳洲电网运营商（ AEMO）预计至 2036-37 财年，储能将由现在的 1GW 增长至 16GW。澳洲政府联邦层面没有制订任何新能源相关激励政策，而在州政府层面，各州均有自己的新能源发展目标，其中昆士兰州、新南威尔士州、维多利亚州也规划了专下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.14 请仔细阅读本报告末页声明门的新能源区域投资（ REZ）来升级电网，包括对新能源发电及储能发展的支持。图表 13 澳大利亚各州新能源及储能支持政策地区新能源目标（ RET） REZ 投资金额用途 1 维多利亚州新能源发电量占比 2020年 25； 2025年 40；2030 年 50 A540m 升级电网，加速项目审批 2 昆士兰州新能源耗电比例 2030年 50 A145m 升级电网，加速项目审批 3 新南威尔士州 2030 年碳排放低于 2005 年标准 35 A120m 升级电网， REZ开发，成立新能源机构 4 南澳州 2050 年碳中和 5 首都领地已实现 100新能源耗电 6 塔斯马尼亚新能源发电量占比 2022年 100； 2040年 200 资料来源澳大利亚各州能源局，国盛证券研究所澳洲大型储能商业模式以调频为主， Gannawarra 电池储能项目（ GESS）是澳洲第一个光储结合项目，频率控制辅助服务市场表现超预期。当前澳洲大型储能项目盈利模式还是以电力市场细分服务为主，包括调频，应急 PPA，虚拟惯量，电力掉期合约等。建设在维多利亚州的 Gannawarra 电池储能项目是澳洲第一个光储结合项目，其中光伏电站为 50MW ，在 2018 年 11 月投产，之后在 2019 年 6 月加入 25MW/50MWh 的储能，来提升整个项目的可利用率和盈利性。储能可以直接从光伏电站取电来规避充电费用和线路费用，同时可以参与调频市场博取高收益，以及销售电力掉期合约获取稳定性收益。根据澳洲可再生能源开发商 Edify 对 Gannawarra储能项目在 2019年 3 月到 8 月和 2019 年 9 月至 2020 年 2 月的这两个运营期间的业绩评估报告，该电池储能系统在能源市场表现符合预期，而其频率控制辅助服务 FCAS市场表现超预期，在 2019 年 7 月至 2020 年 2 月之间，频率控制辅助服务 FCAS平均每月为 Gannawarra 电池储能项目提供 50 万澳元收入。图表 14 澳大利亚大型储能项目大小名称业主储能供应商主要用途项目状态 1 100MW/450MWh Hornsdale Neoen Tesla 调频， PPA 在运行 2 50MW/64.5MWh Hornsdale 扩容 Neoen Tesla 调频，虚拟惯量在运行 3 300MW/600MWh Geelong Neoen Tesla 调频，虚拟惯量施工中 4 100MW/150MWh Wandoan Vena Doosan 调频， PPA 施工中 5 50MW/75MWh Wallgrove Transgrid Tesla 调频，虚拟惯量施工中 6 35MW/11.4MWh Newman Alinta ABBKokam 离网在运行 7 30MW/30MWh Ballarat Ausnet Fluence 调频在运行 8 30MW/8MWh Dalrymple Eletranet ABBSamsung 调频在运行 9 10MW/10MWh Lincoln Gap Infigen Fluence 调频，平滑输出在并网 10 25MW/50MWh Gannawarra EdifyWirsol Tesla 调频，电力掉期在运行资料来源各业主、项目官方网站，国盛证券研究所在户用储能方面，多州均有政策支持，根据 IHS Markit 预测，至 2020年底，澳洲累计有 8.2 万户家庭安装了户用储能，相当于每 100户就有 1户安装。多州均有政策支持，其中维州为符合要求的每户家庭提供了最多 4147澳元的补贴。南澳补贴为每户 3000 澳元。得益于此，根据 IHS Markit 预测，至 2020 年底，澳洲累计有 8.2 万户家庭安装了户用储能，相当于每 100 户就有 1 户安装。下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 2021 年 05月 05日 P.15