华能天成（张振龙）：分散式风电项目融资创新与实践.pdf-solarbe文库

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分散式风电项目融资创新与实践安徽合肥 2023.8.25 张振龙 18611894747 目录 01 国内分散式风电的发展历程 02 “三通”模式风电项目开发 03 “三通” 模式风电项目融资创新与实践 04 天成租赁业务简介国内分散式风电的发展历程 01 分散式风电的政策导向正式启动关于分散式接入风电开发的通知国能新能［ 2011］ 226号 “因地制宜、积极稳妥地探索分散式接入风电的开发模式” 明确条件关于印发分散式接入风电项目开发建设指导意见的通知［ 2011］ 374号明确了管理单位、管理内容和审批流程明确分散式接入风电项目接入条件简化核准流程以及支持性文件，支持项目捆绑核准建设，单个打捆项目不超过 5万千瓦强化管理关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知国能发新能［ 2017］ 3号有序推进项目建设，加强并网管理，规划建设标准，加强规划管理；分散式接入风电项目不受年度指导规模限制开放市场关于印发大力发展分布式发电若干意见的通知 2013]366号分布式发电应采用“自发自用为主，多余电量上网，电网平衡调节”的运营模式全面放开用户端分布式发电市场，鼓励以“能源合同管理”模式引进投资方建设运营分布式发电设施加快推进国家能源局关于印发分散式风电项目开发建设暂行管理办法的通知国能发新能 [2018]30 号 “不受年度指导规模的限制； 2020 年及之前暂时豁免参与风电竞价；鼓励各地试行项目核准承诺制” 20182011.3 20172011.7 2013 分散式风电的政策导向发布时间政策事件政策概要 2021年关于 2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知积极推进分散式风电建设，结合乡村振兴战略，启动“千乡万村驭风计划” 风电产业界建议在全国实施“百县千村万台工程” 。 2022年国家能源局关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知明确将推动风电项目由核准制调整为备案制；以新能源为主体的多能互补、源网荷储、微电网等综合能源项目，可作为整体统一办理核准（备案）手续。 2022年关于印发“十四五”可再生能源发展规划的通知积极推动风电分布式就近开发。在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区，积极推进风电分散式开发。实施“千乡万村驭风行动”，大力推进乡村风电开发。 2023年关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理有关事项的通知（征求意见稿）将全国范围内接入 35kV及以下电压等级电网的分散式风电项目纳入许可豁免范围各省分散式风电的政策导向截至目前，已有 14省（市、区）在“十四五”相关规划中提及分散式风电发展 2023年 3月，浙江省发布关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）。文件指出，积极推进乡村分散式风电开发，促进共同富裕。 2023年 3月，广西壮族自治区广西陆上风电中长期发展规划显示，贯彻 “千乡万村驭风行动”相关要求，结合乡村振兴战略实施，因地制宜开发乡村分散式风电项目 2023年 2月，广东省发布广东省加快农村能源转型发展助力乡村振兴实施方案指出，推动千村万户电力自发自用。，利用农户闲置土地和农房屋顶，建设分散式风电和分布式光伏发电。 2023年 2月，山西省发布山西省推进分布式可再生能源发展三年行动计划（ 20232025 年）。风电下乡入景计划。从 2023年开始，每年选择 2-3个左右乡镇，利用各类农村闲置集体土地开发建设分散式风电帮扶小镇，新增发电装机 100万千瓦左右。 2022年 9月，河南省淮滨县开工建设“千乡万村驭风行动”全省试点工程。该工程为“千乡万村驭风行动”全国率先编制实施方案、全国率先开工建设的首批试点工程。计划在该县 19个乡镇 295个行政村选布 295个机位，总装机容量约 1800兆瓦。 2022年 6月，吉林省发布吉林省能源局 2022 年度推进新能源乡村振兴工程工作方案指出， 2022年，在全省约 3000个行政村开展新能源乡村振兴工程每个行政村建设 100千瓦风电项目或 200千瓦光伏发电项目， 2024年度实现省内全面覆盖。分散式风电发展现状  民营企业开发商占比已经超过 50；  央国企开发商占比 32，其中“五大六小”占 19，非能源类央企及地方国企占比 13；  单体规模较小，规划容量在 2万千瓦（含）以下的项目占 47.6；  2017-2020年十三个省、自治区累计核准规模 1838万千瓦，截至 2021年底最终实现并网规模约 1000万千瓦；  截至 2022年底，全国风电累计装机 3.6亿千瓦，分散式风电装机 1344万千瓦，占比不足 4。（同期分布式光伏占光伏发电装机比例超过 40）； 323.83 62.69 32.13 124 658.43 61.78 225.87 103.9 15 80.5 45.25 35.8 9.3 235.95 24.19 5.13 78 415.49 13.56 134.7 56.8 13 0 39.25 0 5 0 100 200 300 400 500 600 700 山西黑龙江安徽江西河南湖南陕西青海内蒙古广西宁夏新疆吉林分散式风电项目市场情况全省规模（万千瓦）民营开发商项目规模（万千瓦）项目特点分散式风电集中式风电建设运行集中采购、集中建设、集中运维开发先找资源、办理审批手续开发立塔测风、单瓦成本低、经济性及流动性好、开发难、融资易、性价比高建设运行零星采购、零星建设、委托运维开发先找网荷、圈地、办理审批手续评估中尺度评估、单瓦成本高、经济性及流动性差、开发难、融资难、性价比差分散式风电灵不受指标限制快易消纳小容量小难度大手续多管理复杂 “三通”模式风电项目开发 02 分散式风电开发创新战略乡村振兴规划行业政策执行模式创新落地实现乡村分散式风电开发创新天成租赁三通模式村村通、厂厂通、路路通关于印发“十四五”可再生能源发展规划的通知多部委联合在工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区，积极推进风电分散式开发。创新风电投资建设模式和土地利用机制，实施“千乡万村驭风行动”，大力推进乡村风电开发。关于 2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知国家能源局积极推进分散式风电建设，结合乡村振兴战略，启动“千乡万村驭风计划；建议在全国实施“百县千村万台工程”建议在全国实施“百县千村万台工程” 中华人民共和国乡村振兴促进法十三届全国人大常委会全面实施乡村振兴战略，开展促进乡村产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴、组织振兴。二十字方针产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕。 “三通”模式风电项目开发村村通路路通厂厂通  村村通指国内同一行政管辖区域下的地理位置毗邻的自然村落与村落之间，通过分散式风电项目的规划、开发、建设及并网，实现村落与村落之间的区域清洁能源互联互通。  厂厂通指整合集团类企业或工业园区的厂区资源，使得厂区与厂区之间，通过分散式风电项目的统一规划、开发、建设以及并网，为包括集团、园区各个子企业在内的各个生产单元提供整体性清洁能源解决方案，实现厂区与厂区之间的区域清洁能源互联互通。  路路通指整合同一管辖区域下的路网资源，使得道路与道路之间，利用沿途风资源适宜区域，统一规划、开发、建设分散式风电项目（并网后可以为沿线服务区、充电站等用电单元解决实际用电需求），实现同一路网区域内的清洁能源互联互通。 “三通”模式风电项目开发 “村村通” 【发展经济】通过鼓励当地村民以土地入股的方式帮助其脱贫致富，实现分散式“村村通”模式的“风电扶贫”功能，促进共同富裕【解决就业】在建设、运维阶段可以通过就地招工，帮助当地解决部分就业问题【提高项目收益】有效整合区域开发风电资源，降低成本（包括非技术成本），进而提高项目收益【提升内在价值】融资通畅，管理便捷，易于交易，提升项目流动性  面向集体性质合作社或者具备行政区域资源整合能力的开发商  以乡村行政单位为中心，结合生态旅游、美丽乡村、特色小镇、风电扶贫等经济振兴计划，为乡村居民解决实际用电需求 “村村通”模式的优势“村村通”模式的主要目标客户 “三通”模式风电项目开发 “厂厂通” 【集中管理】针对集团类型企业或工业园区，便于其对项目的统筹规划、建设以及后续管理【降低成本】相关企业充分利用场区内未利用的建设用地，通过建设分散式风电，以“自发自用余电上网”的模式降低单位能耗等生产成本【绿色发展】针对高能耗企业，提高可再生能源利用比例，实现集团企业及工业园区的“碳中和”  集团类企业或工业园区  为包括其分、子企业在内的各个生产单元提供整体能源解决方案，可以有效降低单位能耗等生产成本） “厂厂通” 模式的优势“厂厂通” 模式的主要目标客户 “三通”模式风电项目开发 “路路通” 【互补发展】我国大力发展电动汽车的环境下，高速公路沿线服务区、加油站均需配备充电设施，与分散式风电项目自然形成了风电储能的互补模式【提高收益】夜间风力大，行车少，风力发电可以为储能装置充电；日间风力小，行车多，储能装置可以为进入服务区、加油站的电动汽车充电。利用风力发电与商用电之间的价差，实现更高的销售利润  同一管辖区域下的公路、铁路。  为沿线服务区、充电站等用电单元解决实际用电需求 “路路通” 模式的优势“路路通” 模式的主要目标客户 “三通” 模式风电项目融资创新与实践 03 分散式风电项目融资现状  2017-2020年分散式项目指标共计 18.38GW，民营业主项目规模 10.71GW，规模占比 58.26  民营客户项目规模 10.71GW ，其中可查询到融资信息的项目容量 4.84 GW，占比 45.5。银行系融资规模 94MW，占比 2.16；金租系融资规模 652MW，占比 15.02；商租系融资规模 4094MW，占比 84.59  自 2022年以来，贵州、山西、安徽、陕西、河北等地相继公示了对新能源项目的梳理排查情况，几省废止分散式风电项目超过 2GW。废止原因涉及生态红线、政策叫停、未按时开工、未核准、建设条件不具备等原因； 235.95 24.19 5.13 78 415.49 13.56 134.7 56.8 13 0 39.25 0 50 200 400 600 800 1000 1200 分散式项目市场情况全省规模（万千瓦）目标客户规模（万千瓦）省份全省规模（万千瓦）民营客户规模（万千瓦）民营客户占比（）山西 3 2 3 .8 3 2 3 5 .9 5 7 2 .8 6 黑龙江 6 2 .6 9 2 4 .1 9 3 8 .5 9 安徽 3 2 .1 3 5 .1 3 1 5 .9 7 江西 124 78 6 2 .9 0 河南 6 5 8 .4 3 4 1 5 .4 9 6 3 .1 0 湖南 6 1 .7 8 1 3 .5 6 2 1 .9 5 陕西 2 2 5 .8 7 1 3 4 .7 5 9 .6 4 青海 1 0 3 .9 5 6 .8 5 4 .6 7 内蒙古 15 13 8 6 .6 7 广西 8 0 .5 0 0 .0 0 宁夏 4 5 .2 5 3 9 .2 5 8 6 .7 4 新疆 3 5 .8 0 0 .0 0 吉林 9 .3 5 5 3 .7 6 辽宁 5 9 .9 3 4 9 .9 4 8 3 .3 3 合计 1 8 3 8 . 4 1 1 0 7 1 . 0 1 5 8 . 2 6 分散式项目 “村村通”模式的实践参数备注开发主体性质民营企业同一实控人控制的三个项目公司项目地点辽宁省涉及两县 9个乡镇， 9个独立项目装机容量 26.5MW 4MW5MW7*2.5MW 核准时间 2019年电价 0.52元 /千瓦时脱硫煤标杆电价 0.3749元 /千瓦时建设时间 2020-2021年风机选型 2.5MW、 2.0MW混排集中采购同品牌风机计划总投资 2.36亿元融资比例 80 投放安排根据项目整体工程进度分笔投放风控措施股权质押、设备抵押、应收账款质押 “村村通”模式的融资租赁交易结构 EPC 出租人华能天成租赁 ①签署权利义务转让协议、②按工程进度支付工程款 ③ 开具动产设备增值税发票 ④ 电费监管账户中偿还租金 ① 融资租赁合同、权利义务转让协议、应收账款质押合同 ⑤ 开具租金增值税发票承租人（ 1、 2、 3） ⑥签署权利义务转让协议、交付工程 ①租赁端标准操作签署融资租赁合同、应收账款质押合同、抵押合同、账户监管合同、股权质押合同、保证合同、完工承诺函、放弃优先偿还权承诺，获得相应增信措施； ②按照三方共同签署的权利义务转让协议由出租人向 EPC支付设备及工程款；③ EPC向出租人开具增值税发票； ④ 承租人偿还租金； ⑤ 出租人开具相应金额增值税发票； ⑥ 根据总包合同交付风电场工程担保人 100股权 ①签署股权质押合同，承租人母公司出质项目公司股权母公司 ①签署担保合同，为融资租赁交易提供连带责任担保 “厂厂通” 模式的实践参数备注开发主体性质民营企业自然人控股项目地点江苏省某工业园区，租用园区 4个厂区闲置建设用地建设用地装机容量 20MW 5*4MW 核准时间 2019年非同一集团下，独立投资开发主体电价 0.391元 /千瓦时暂未列入补贴目录，按照平价项目测算建设时间 2021年 2021年底并网风机选型 4.0MW 同品牌风机总投资 1.4亿元融资额度 1.3亿元（ 1.6亿元）暂按照平价项目测算，补贴确定后进行增补融资融资年限 18年（不等额还本付息）投放安排首笔清偿负债，后续投放项目公司风控措施股权质押、设备抵押、应收账款质押 “厂厂通”模式的融资租赁  承租人亦是“供货人”  盘活存量资产，适用于已建成并网发电项目  补充项目公司现金流，可定向支付工程及设备欠款出租人承租人天成租赁项目公司签订融资租赁合同售让买卖合同 “路路通” 模式的实践参数备注开发主体性质地方国企城投控股项目地点山东省某铁路线沿线装机容量 48MW 12*4MW 核准时间 2020年电价 0.3949元 /千瓦时平价分散式建设时间 2021年铁路沿线未利用地、闲置建设用地等风机选型 4.0MW 同品牌风机计划总投资 3.3亿元融资额度 2.8/3.5亿元并网后投放剩余 20 融资年限 18年（不等额还本付息）投放安排首笔清偿负债，后续投放项目公司风控措施股权质押、设备抵押、应收账款质押 “路路通” 模式的融资租赁  三方参与，两个合同  适用于新建项目  融资与融物结合出租人（天成租赁）承租人（项目公司）供应商（总包方）融资租赁合同支付租金买卖合同支付货款开具发票技术和商务条款交付货物 “三通” 融资模式的优势 01 02 03 提高审批效率新模式下，实现若干分散式项目的一次性打包，按照一个资产包进行审查、审批，资金审批效率等同于单一项目融资降低管理难度统一管理项目建设进度；统一监管若干项目资金归集账户；统一开展项目建成后运营维护以及现场巡检；以上措施将会极大降低资产管理难度提升抵抗风险能力若干单体规模较小项目打包、形成天然互保，抵消单台机组由于资源波动、机组故障等因素造成的发电量波动，有效提升项目抗风险能力以及出租人债权安全 “三通” 模式促进分散式风电高质量发展 “三通” 模式下，同一实控人控制下的多个分散式风电项目，按照项目属于“ 同一行政区域、同一集团 /工业园区、同一公路 /铁路辖区” 等开发依据，有选择性的划分并最终确定形成资产包后打包进行融资。对承租人而言，需要注意的是，资产包内项目“共进退” ，能够提升项目经济性、流动性，提升项目资产价值天成租赁业务简介 04 基本情况 39.00 21.00 10.00 5.56 4.44 20.00 股东结构华能资本中国华能集团香港有限公司华能澜沧江上游水电有限公司华能新能源股份有限公司华能新能源（香港）有限公司华能国际电力股份有限公司发展愿景秉承 “专业化、市场化、国际化”的经营原则，公司积极探索产融结合新路径，致力于成为“ 产业金融的坚定实践者和最佳体现者 ” 专注领域作为华能集团下属中外合资融资租赁企业，是国内最早专注于新能源领域的专业化产业金融平台，业务涵盖风电、光伏、中小水电、储能等清洁能源各细分领域信用资质 2019年成为首家获得绿色主体认证的债权经营公司， 2021年获得天津市融资租赁 A级最高监管评级主体信用评级 AAA（中诚信），评级展望稳定经营理念资产为本系统化、定制化、一站式产业金融服务方案融资租赁、经营租赁、资产管理、技术咨询等一系列产品和服务关注客户需求定制化金融服务方案期限长、额度高、利率低、宽限期等，还款方式灵活设计寻求专业化融资租赁业务内涵专注于对新能源行业各类资产全生命周期的认知和理解深耕新能源产业服务新能源实体专注于为新能源产业提供优质的资金服务资产概况风电 20亿元广泛的租赁资产分布截至目前，公司投放行业主要集中于风力发电、光伏发电和中小水电等清洁能源发电项目。 6.32 6.55 5.07 13.6 24.117.56 21.63 26.01 20.9 21.116.72 24.63 21.09 21.8 22.4 1.87 6.52 7.92 3.8 3.7 26.69 15.07 12.55 11.9 11.621.15 19.77 19.3 14.6 0.7 9.68 5.83 8.05 13.5 16.4 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2018 2019 2020 2021 2022 2022年末租赁资产各地区分布情况东北华北华东华南华中西北西南水电， 22.8 保理， 2.0 储能， 0.1 风电， 57.4 光伏 16.9 设备， 0.7 2022年末公司资产分布情况业务发展 89 78 53 16 14 11.34 26.45 1211 22 47 84 87 88.66 73.55 88 0 20 40 60 80 100 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 集团内外业务占比变化集团内业务集团外业务 24.33 44.36 47.91 81.63 100.64 111.08 27.71 39.52 49.57 37.00 10.29 6.67 60.59 4.3 17.08 30.28 44.18 42.7 0 20 40 60 80 100 120 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 市场化业务投放情况风电业务光伏业务水电业务 公司不断提升自身专业能力，并充分利用上下游产业资源，构建以自身为核心的产业生态圈，提高竞争壁垒。成立八年来，公司连续 8年保持生息在产 “零不良”。 2022年市场化业务占比 88，其中风电业务 2022年市场化投放达 111.08亿元，公司已经成为具有一定产业影响力的专业化机构。 2023.6.8