【华鑫证券】电力设备行业周报：光伏产业链价格上涨，关注风电主轴承国产化-solarbe文库

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2022年 2月 20日光伏产业链价格上涨，关注风电主轴承国产化电力设备行业周报增持（维持）投资要点分析师张涵执业证书编号 S1050521110008 邮箱 zhanghan3cfsc.com.cn 联系人臧天律执业证书编号 S1050121110015 邮箱 zangtlcfsc.com.cn 行业相对表现表现 1M 3M 12M 电力设备申万 -14.6 -7.8 15.6 沪深 300 -12.5 -11.2 -19.5 市场表现资料来源 Wind，华鑫证券研究相关研究华鑫证券光伏板块行业周报一季度有望淡季不淡，板块贝塔逐渐显现 20220103 华鑫证券光伏板块行业周报基本面不变，估值下行带来更大配置空间 20220109 华鑫证券光伏板块行业周报需求有望超预期，建议优先关注细分环节格局 20220116 华鑫证券光伏板块行业周报基本面健康平稳，板块吸引力逐步凸显 20220123 华鑫证券光伏板块行业周报下游需求有望回暖，看好新年迎开门红 20220206 华鑫证券光伏板块行业周报光伏产业链价格上涨，政策支持继续加码 20220213 ▌ 投资观点光伏产业链价格上涨，关注风电主轴承国产化硅料供给刚性，短期需求推动光伏组件价格上涨。根据硅业分会数据，本周单晶复投料的价格在 23.5-24.9万元 /吨，周环比涨幅为 0.12，延续微涨走势，绝大多数硅料企业成交为散单或补单， 2月硅料供给增量不及需求增量，预计 3月国内硅料产量将环比增加 2000-3000吨，硅片产量环比增加 1-2GW。海外市场需求火热，印度市场抢装，德国、法国市场相继宣布光伏开发目标超出预期，国内大基地项目持续推进，组件价格相应上涨，华润电力第三批光伏项目组件集中采购开标公示，不同标段投标价格在 1.8-1.999元 /W之间，平均价格为 1.876元 /W，我们认为，当前光伏市场的矛盾在于缓慢释放的硅料供给与持续释放的潜在需求之间的矛盾。长期来看，光伏需求确定性较高，给予电力设备行业“ 增持 ”评级。格局优先，光伏玻璃处于阶段性周期低点。本周 3.2mm 光伏玻璃市场价格约 25元 /平，目前原材料纯碱处于相对高位，光伏玻璃利润空间压缩，部分企业建成窑炉后选择观望并延迟点火，主要由于当前盈利处于低位。光伏玻璃生产企业成本曲线陡峭，前二厂商具有明显成本优势，扩产节奏相对确定，二三线厂商扩产节奏与市场价格相关性较强，长期来看，行业整体持续扩产与光伏玻璃低价不能共存，行业格局好于市场预期，行业盈利与企业扩产点火意愿均处于阶段性性低点，推荐福莱特（ A/H）、信义光能。风电投标价格持续走低，关注主轴承国产化。华润电力乌拉特中旗 100MW风电项目风力发电机组含塔筒、锚栓及锚板采购项目开标，远景能源、三一重能等 9家整机商参与竞标，含塔筒最低报价为 1889元 /kW，平均投标价格约为 2100 元 /kW，若剔除塔筒，预计风机部分平均价格约为 1700元 /kW。风机价格持续走低，主机厂核心零部件国产化需求强烈，主轴承国产化有望加速推进，大型化主轴承环节单 MW价值量提升，国产轴承龙头企业有望受益，推荐新强联。 ▌ 行业动态 12部委联合发文推进光伏创新，双良节能与天合签订 159.5亿硅片合同行业动态 1）国家发改委、工信部、财政部等多部门联合印发关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知。通知提出，组织实施光伏产业创新发展专项行动，实施好沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设。 2）工信部 -3 0 -20 -1 0 0 1 0 2 0 30 4 0 50 6 0 电力设备申万沪深 300 证券研究报告行业研究报告证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效发表 2021年中国光伏产业瞄准高质量发展，实现 “ 十四五 ” 良好开局文章。文章显示 2021年光伏出口超 284亿美元，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到 50.5万吨、 227 GW、 198 GW、 182 GW，分别同比增长 27.5、 40.6、 46.9、 46.1。 3） “东数西算” 工程正式启动，该工程启动将利于大幅提升绿能比例，就近消纳西部绿色能源，优化数据中心能源使用效率。 4）黑龙江将在 “十四五”期间推动能源体系绿色低碳转型。到 2025年，全省非化石能源装机占装机比重超过 50，新增风电、光伏发电、生物质发电等新能源及可再生能源装机 3000万千瓦以上。公司动态 1）双良节能与天合光能签订 18.92亿片硅片合同，预计销售额达 159.5亿元。 2）电投能源拟与金风科技成立合资公司，开发建设 200MW风储一体化项目。 3）沐邦高科拟 11亿收购豪安能源进军硅片。 4）中国海装预中标京能 300MW风电项目。 5）海力风电拟 10亿元投建风电高端装备制造项目。 6）彩虹新能源与晶科能源签订 36亿光伏玻璃订单。 7）特变电工签订 1GW光伏发电及配套项目投资框架协议。 8）金开新能拟募资近 40亿加码 610MW光伏电站。 9）天宸股份与华晟新能源合资设立组件公司入局 HJT。 10）京运通获曲靖晶澳 5.4亿元设备销售大单。 11）中电建、特变电工、上海院中标三峡 1900MW光伏 EPC项目。 ▌ 产业链跟踪硅料价格持稳微涨，组件价格渐趋同价硅料本周国内单晶复投料价格区间在 23.5-24.9万元 /吨，成交均价上涨至 24.30万元 /吨，周环比涨幅为 0.12；单晶致密料价格区间在 23.3-24.7万元 /吨，成交均价上涨至 24.07万元 /吨，周环比涨幅为 0.21。本周硅料价格延续微涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在 0.1-0.2。供给方面，预计 3月份国内硅料产量将环比净增 2000-3000吨，较预期下调 3-5。需求方面，在产硅片企业开工率将持稳或略有提升，新增产能继续稳步释放，预计 3月份硅片产量将环比增加 1-2GW。供应增量不及预期且小于需求增量，整体供需基本匹配或略有不足，硅料和硅片环节均维持基本正常流转库存，尚有补库存空间，另外加之国内装机陆续启动，前期采购逐步跟进。综上预计，短期内硅料价格将延续持稳微涨走势。硅片本周国内 166mm单晶硅片成交均价为 5.31元 /片，环比上涨 0.6； 182mm单晶硅片成交均价为 6.39元 /片，环比上涨 0.6； 210mm单晶硅片成交均价为 8.45元 /片，与上周价格持平。硅片环节订单签订情况较好，主流厂家在硅片订单交付过程中面临各式问题。单晶硅片价格受需求集中的积极影响，二线硅片厂家的价格陆续调高，逐渐靠近中环 1月 26日证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效公布的价格区间。电池本周国内 166mm电池片成交均价为元 1.09/W，与上周价格持平；本周国内 182mm电池片成交均价为 1.12元 /W，环比上涨 0.9；本周国内 210mm电池片成交均价为 1.12元 /W，环比上涨 0.9。本周上游价格持续小幅上扬，成交价格区间与上周差距不大，海外均价也受到韩国、印度等地海外销量增长、价格有小幅上调的情况。电池片订单维稳，连带让硅片订单有一定支撑性、硅片价格短期难出现明显下滑，短期国内电池片价格维稳看待，海外地区则受惠需求拉动仍有一定溢价空间。多晶部分，受到硅片价格上扬影响，后续仍有涨价趋势。组件本周国内 166mm 组件、 182mm、 210mm组件成交均价分别为 1.86元 /W、 1.88元 /W、 1.88元 /W，与上周持平。本周组件端虽然已经开始调整定价策略、预期调整国内价格幅度约每瓦 2分人民币、海外每瓦 0.002-0.004元美金，然而本周价格受限终端接受度，价格暂时尚未出现明显涨势，仅部分渠道分布式项目价格来到每瓦 1.9-1.92元人民币含运含税。当前厂家、终端仍处观望态度，已有部分厂家减少材料订单、部分组件厂家规划将在 2月下旬 -3月减少稼动率，终端也因 3月订单能见度尚不明朗，受限价格涨势、观望情绪逐渐扩大。其中值得注意， 166市占份额衰减、厂家在上半年陆续有改造产能的计划，产量减少也将连带 166与 182规格渐趋同价。 ▌ 上周市场表现电力设备板块涨幅 5.53，排名第 1名上周市场回顾电力设备板块涨幅 5.53（上上周涨幅 - 8.18），涨幅排名第 1名（共 28个一级子行业），相比上证综指 4.73个百分点，相比沪深 300指数 4.45个百分点。上周行业（申万电力设备）成分股中，周涨跌幅前五名分别为宏力达（ 19.18）、锦浪科技（ 16.89）、鹏辉能源（ 16.64 ）、金雷股份（ 15.86 ）以及科士达（ 15.77），周涨跌幅倒数后五名分别为新雷能（ - 6.57）、柘中股份（ -6.82）、汇金通（ -8.28）、大连电瓷（ -9.76）以及大烨智能（ -9.80）。 ▌ 风险提示产品大幅降价风险、原材料价格大幅上升、下游需求不及预期、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效图表重点关注公司及盈利预测公司代码公司名称 2022/2/18 股价 EPS PE 投资评级 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 601012.SH 隆基股份 68.55 2.27 2.05 2.74 30 33 25 未评级 002459.SZ 晶澳科技 83.98 1.09 1.24 2.10 77 68 40 未评级 688599.SH 天合光能 60.41 0.64 0.94 1.69 94 64 36 未评级 600732.SH 爱旭股份 17.75 0.42 0.21 0.84 42 87 21 未评级 601865.SH 福莱特 43.95 0.83 1.09 1.49 53 40 30 未评级 0968.HK 信义光能 14.38 0.55 0.62 0.80 26 23 18 未评级 6865.HK 福莱特玻璃 30.75 0.83 1.08 1.64 37 28 19 未评级 3800.HK 保利协鑫能源 2.64 -0.28 0.20 0.24 -9 13 11 未评级 603688.SH 石英股份 55.07 0.54 0.74 1.42 102 74 39 未评级 688408.SH 中信博 105.3 2.52 1.30 4.70 42 81 22 未评级 603806.SH 福斯特 105.62 2.09 2.06 2.66 51 51 40 未评级 688680.SH 海优新材 214.68 3.54 2.99 6.79 61 72 32 未评级 300850.SZ 新强联 151.5 4.69 2.80 3.92 32 54 39 未评级 300861.SZ 美畅股份 64.88 1.12 1.87 2.79 58 35 23 推荐 300811.SZ 铂科新材 81 1.85 1.19 1.90 44 68 43 推荐 002132.SZ 恒星科技 5.12 0.10 0.11 0.45 51 47 11 推荐资料来源 Wind，华鑫证券研究（注未评级公司盈利预测取自万得一致预期）证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效正文目录 1、投资观点光伏产业链价格上涨，关注风电主轴承国产化 6 2、行业动态 12部委联合发文推进光伏创新，双良节能与天合签订 159.5亿硅片合同 . 7 2.1、行业动态 . 7 2.2、公司动态 . 8 2.3、大事提醒 . 10 3、产业链跟踪硅料价格持稳微涨，组件价格渐趋同价 11 4、上周市场表现电力设备板块涨幅 5.53，排名第 1名 12 5、风险提示 14 图表目录图表 1 重点关注公司及盈利预测 . 6 图表 2上周上市公司大事提醒 . 10 图表 3下周上市公司大事提醒 . 10 图表 4光伏产业链价格情况 . 12 图表 5上周申万一级子版块中电力设备表现第 1 13 图表 6申万电力设备子版块中涨幅前十 . 13 图表 7申万电力设备子版块中跌幅前十 . 13 图表 8行业平均估值 . 14 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 1、投资观点光伏产业链价格上涨，关注风电主轴承国产化硅料供给刚性，短期需求推动光伏组件价格上涨。根据硅业分会数据，本周单晶复投料的价格在 23.5-24.9万元 /吨，周环比涨幅为 0.12，延续微涨走势，绝大多数硅料企业成交为散单或补单， 2月硅料供给增量不及需求增量，预计 3月国内硅料产量将环比增加 2000-3000吨，硅片产量环比增加 1-2GW。海外市场需求火热，印度市场抢装，德国、法国市场相继宣布光伏开发目标超出预期，国内大基地项目持续推进，组件价格相应上涨，华润电力第三批光伏项目组件集中采购开标公示，不同标段投标价格在 1.8-1.999 元 /W之间，平均价格为 1.876元 /W，我们认为，当前光伏市场的矛盾在于缓慢释放的硅料供给与持续释放的潜在需求之间的矛盾，长期来看，光伏需求确定性较高，给予电力设备行业 “增持” 评级。格局优先，光伏玻璃处于阶段性周期低点。本周 3.2mm 光伏玻璃市场价格约 25元 / 平，目前原材料纯碱处于相对高位，光伏玻璃利润空间压缩，部分企业建成窑炉后选择观望并延迟点火，主要由于当前盈利处于低位。光伏玻璃生产企业成本曲线陡峭，前二厂商具有明显成本优势，扩产节奏相对确定，二三线厂商扩产节奏与市场价格相关性较强，长期来看，行业整体持续扩产与光伏玻璃低价不能共存，行业格局好于市场预期，行业盈利与企业扩产点火意愿均处于阶段性性低点，推荐福莱特（ A/H）、信义光能。风电投标价格持续走低，关注主轴承国产化。华润电力乌拉特中旗 100MW风电项目风力发电机组含塔筒、锚栓及锚板采购项目开标，远景能源、三一重能等 9家整机商参与竞标，含塔筒最低报价为 1889元 /kW，平均投标价格约为 2100元 /kW，若剔除塔筒，预计风机部分平均价格约为 1700元 /kW。风机价格持续走低，主机厂核心零部件国产化需求强烈，主轴承国产化有望加速推进，大型化主轴承环节单 MW价值量提升，国产轴承龙头企业有望受益，推荐新强联。图表 1 重点关注公司及盈利预测公司代码公司名称 2022/2/18 股价 EPS PE 投资评级 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 601012.SH 隆基股份 68.55 2.27 2.05 2.74 30 33 25 未评级 002459.SZ 晶澳科技 83.98 1.09 1.24 2.10 77 68 40 未评级 688599.SH 天合光能 60.41 0.64 0.94 1.69 94 64 36 未评级 600732.SH 爱旭股份 17.75 0.42 0.21 0.84 42 87 21 未评级 601865.SH 福莱特 43.95 0.83 1.09 1.49 53 40 30 未评级 0968.HK 信义光能 14.38 0.55 0.62 0.80 26 23 18 未评级 6865.HK 福莱特玻璃 30.75 0.83 1.08 1.64 37 28 19 未评级 3800.HK 保利协鑫能源 2.64 -0.28 0.20 0.24 -9 13 11 未评级 603688.SH 石英股份 55.07 0.54 0.74 1.42 102 74 39 未评级 688408.SH 中信博 105.3 2.52 1.30 4.70 42 81 22 未评级 603806.SH 福斯特 105.62 2.09 2.06 2.66 51 51 40 未评级 688680.SH 海优新材 214.68 3.54 2.99 6.79 61 72 32 未评级证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 7 诚信、专业、稳健、高效 300850.SZ 新强联 151.5 4.69 2.80 3.92 32 54 39 未评级 300861.SZ 美畅股份 64.88 1.12 1.87 2.79 58 35 23 推荐 300811.SZ 铂科新材 81 1.85 1.19 1.90 44 68 43 推荐 002132.SZ 恒星科技 5.12 0.10 0.11 0.45 51 47 11 推荐资料来源 Wind，华鑫证券研究（注未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 2、行业动态 12部委联合发文推进光伏创新，双良节能与天合签订 159.5亿硅片合同 2.1、行业动态国家发改委组织开展光伏创新发展专项行动，优化考核频次。据智汇光伏报道， 2月 18日，国家发改委、工信部、财政部等多部门联合印发关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知。通知提出，组织实施光伏产业创新发展专项行动，实施好沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设，鼓励中东部地区发展分布式光伏，推进广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电发展，带动太阳能电池、风电装备产业链投资。推进供电煤耗 300克标准煤 /千瓦时以上煤电机组改造升级，在西北、东北、华北等地实施煤电机组灵活性改造，加快完成供热机组改造；对纳入规划的跨省区输电线路和具备条件的支撑性保障电源，要加快核准开工、建设投产，带动装备制造业投资。在用地、用能和环境政策方面，通知指出要落实好新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制政策；优化考核频次，能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，避免因能耗指标完成进度问题限制企业正常用能；落实好国家重大项目能耗单列政策，加快确定并组织实施“十四五”期间符合重大项目能耗单列要求的产业项目。工信部 2021年光伏出口超 284亿美元，全行业实现稳步增长。据光伏們报道， 2月 15日，工信部官网发表文章 2021年中国光伏产业瞄准高质量发展，实现 “ 十四五 ” 良好开局，晒出光伏业成绩单。一是全行业实现稳步增长。全年多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到 50.5万吨、 227 GW、 198 GW、 182 GW，分别同比增长 27.5、 40.6、 46.9、 46.1。二是技术加快迭代升级。主流企业多晶硅指标持续提升，满足 N型电池需求，硅片大尺寸、薄片化技术加快进步；电池效率再创新高，量产 P型 PERC电池效率达 23.1， N型 TOPCon电池实验效率突破 25.4， HJT电池量产速度加快。三是智能光伏发展迅速。 5G、人工智能、工业互联网等新一代信息技术与光伏产业加速融合，光伏产业智能制造、智能运维、智能调度等水平逐步提升。四是市场应用持续扩大。随着全球加快应对气候变化，光伏市场需求持续增加， 2021年中国光伏产品出口超过 284亿美元。 “东数西算”正式启动大幅提升绿能比例，消纳西部绿色能源。据光伏們报道，近日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10个国家数据中心集群。该工程有利于促进绿色发展。加大数据中心在西部布局，将大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，同时通过技术创新、以大换小、低碳发展等措施，持续优化数据中心能源使用效率。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 8 诚信、专业、稳健、高效黑龙江“十四五”新增风光等可再生能源 30GW以上。据风电头条报道， “十四五” 期间，黑龙江省将推动能源体系绿色低碳转型。优先发展非化石能源，规模化、基地化开发风能、太阳能资源，推动生物质能充分利用、替代散煤，推进佳木斯一体化小型核能供热堆示范，开展地热能、氢能等清洁能源应用试点。到 2025年，全省非化石能源装机占装机比重超过 50。规划建设哈尔滨、绥化综合能源基地，齐齐哈尔、大庆可再生能源综合应用示范基地，东部煤炭城市、佳木斯、牡丹江高比例可再生能源外送基地等 5个千万千瓦级基地。 “ 十四五 ” 新增风电、光伏发电、生物质发电等新能源及可再生能源装机 3000万千瓦以上。 2.2、公司动态双良节能与天合光能签订 18.92亿片硅片合同，预计销售额达 159.5亿元。据北极星太阳能光伏网报道， 2月 14日，双良节能全资子公司双良硅材料（包头）有限公司与天合光能签订单晶硅片采购框架合同，合同约定 2022年至 2024年天合光能预计向子公司采购单晶硅片 18.92亿片，预计销售金额总计为 159.5亿元。电投能源拟与金风科技成立合资公司，开发建设 200MW风储一体化项目。据风电头条报道， 2月 15日，电投能源发布关于注册成立阿拉善右旗电投新能源有限公司公告，根据公告为促进公司新能源项目的发展，内蒙古电投能源股份有限公司拟与新疆金风科技股份有限公司签订关于开发建设阿右旗 200MW 风储一体化项目合资协议，共同出资设立阿拉善右旗电投新能源有限公司（最终以市场监督管理部门核定为准），该合资公司作为主体开发建设阿拉善右旗 200MW 风储一体化项目。沐邦高科拟 11亿收购豪安能源进军硅片。据全球光伏报道， 2月 15日，沐邦高科 603398披露重大资产重组预案，公司拟支付现金收购张忠安及余菊美合计持有的内蒙古豪安能源科技有限公司（下称 “豪安能源 “） 100股权，交易价暂定 11亿元。交易完成后，公司主营业务将增加光伏硅片和硅棒的研发、生产和销售。同时，公司拟定增募资不超 24.15亿元，用于收购豪安能源 100股权、 1万吨 /年智能化硅提纯循环利用项目及补充流动资金。中国海装预中标京能 300MW风电项目。据风电头条报道， 2月 15日，京能查干淖尔电厂风光火储氢示范项目阿巴嘎旗 300MW风电发电机组及附属设备（含塔筒）采购项目开标，中国船舶重工集团海装风电股份有限公司预中标，含塔筒投标报价 70800万元，折合单价 2360元 /kW。海力风电拟 10亿元投建风电高端装备制造项目。据风电头条报道，海力风电 2月 16日发布公告，与江苏省如东沿海经开区管委会签订项目建设协议书，拟投建风电高端装备制造项目，项目总投资约 10亿元，建设周期 24个月。另外，公司拟与中天科技全资子公司中天海洋工程共同出资设立江苏中海海洋工程有限公司，从事海上风电工程承包业务，合资公司注册资本 5亿元，其中，公司出资 2.45亿元，占比 49。彩虹新能源与晶科能源签订 36亿光伏玻璃订单。据 SOLARZOOM光储亿家报道， 2月 15 日晚间，彩虹新能源 00438.HK发布公告，公司作为供应方与晶科能源作为采购方就供应及采购光伏玻璃产品及服务订立战略合作协议，预估合同总金额约人民币 36亿元含税，有效期至 2024年 10月止。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 9 诚信、专业、稳健、高效特变电工签订 1GW光伏发电及配套项目投资框架协议。据 SOLARZOOM光储亿家报道， 2月 16日下午，特变电工发布公告宣布为发挥各方优势，洪洞县人民政府、华翔股份、新能源公司就开发建设洪洞县 1GW 光伏发电项目及配套光伏支架项目进行合作。公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司与洪洞县人民政府、华翔股份签订投资框架协议书，投资建设洪洞县 1GW光伏发电项目，配套光伏支架生产项目，项目总投资 43亿元，其中 1GW 光伏电站投资额 40 亿元，配套光伏支架生产项目投资 3 亿元。金开新能拟募资近 40亿加码 610MW光伏电站。据光伏們报道， 2月 16日晚间，金开新能发布公告，公司拟定增募资不超过 39.94亿元，用于贵港市港南桥圩镇 200MWp农光储互补平价上网光伏发电复合项目等 6个光伏电站项目建设，并补充流动资金。公司表示，本次募投项目建成投产后，公司将进一步扩大光伏电站的运营规模，有利于增强公司核心竞争力，实现公司战略目标。天宸股份与华晟新能源合资设立组件公司入局 HJT。据全球光伏报道， 2月 17日，天宸股份发布公告，公司与安徽华晟新能源签订战略合作框架协议，双方拟按照 80 20 的股权比例，合资设立太阳能异质结组件公司，共同开发和拓展太阳能异质结组件及下游应用市场。根据协议显示，天宸股份负责合资公司的全面管理，并为合资公司提供长期充足的资金保障。华晟新能源负责为合资公司持续提供异质结组件生产的技术、工艺及管理支持；同时，根据合资公司未来的销售需求，华晟新能源可以协助天宸股份对合资公司的异质结组件进行对外销售。京运通获曲靖晶澳 5.4亿元设备销售大单。据全球光伏报道，京运通 2月 17日发布公告称，公司于 2022年 2月 16日与曲靖晶澳光伏科技有限公司签订设备采购合同，向曲靖晶澳出售软轴全自动单晶炉及单晶生长控制系统，总金额合计人民币 54,000万元整含税。高端装备制造业务是京运通的传统优势业务，该合同的签署进一步体现了京运通在设备技术研发、产品设计等方面的竞争优势。若本合同顺利履行，将会对京运通 2022 年营业收入产生积极影响。中电建、特变电工、上海院中标三峡 1900MW光伏 EPC项目。据智汇光伏报道， 2月 18日，三峡集团 1900MW光伏项目 EPC开标，招标共划分为 3个标段，为 Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ 标段，其中 Ⅰ 标段容量为 400MW， Ⅱ 标段容量为 300MW， Ⅲ 标段容量为 200MW。特变电工中标 500MW、中电建下属三家设计院共中标 1000MW、上海院中标 400MW。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 10 诚信、专业、稳健、高效 2.3、大事提醒图表 2 上周上市公司大事提醒资料来源 Wind，华鑫证券研究图表 3下周上市公司大事提醒资料来源 Wind，华鑫证券研究公司日期摘要内容中来股份 2022/2/14 股权激励方案股东大会审议通过本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为3,060万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额108,962.7358万股的 2.81。本激励计划首次及预留授予的限制性股票的授予价格为12元/股。通威股份 2022/2/14 业绩快报公司已于2022-02-14披露2021年年报业绩快报营业总收入666.02亿元，同比去年50.68，净利润为82.03亿元，同比去年127.35。双良节能 2022/2/14 签订重大合同全资子公司双良硅材料（包头）有限公司于2022年2月14日与天合光能股份有限公司签订了单晶硅片采购框架合同，合同约定2022年至2024年买方预计向卖方采购单晶硅片18.92亿片。控股子公司江苏双良新能源装备有限公司与甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司于2022 年2月14日签订了还原炉设备买卖合同，合同金额为人民币 26,240万元（含税）。明阳智能 2022/2/14 增发股份上市非公开发行本次增发价13.52元，增发数量147,928,994股。东方日升 2022/2/15 增发股东大会通过本次拟增发股份270,407,982股，预计募集资金50亿元，增发预案公告日2022-01-29，增发股东大会公告日20220215。爱康科技 2022/2/16 股权激励方案股东大会审议通过公司拟向激励对象授予的限制性股票数量为725.12万股，涉及的标的股票种类为A股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 44.80亿股的0.162。限制性股票的授予价格为2.16元/股。京运通 2022/2/16 签订重大合同北京京运通科技股份有限公司于2022年2月16日与曲靖晶澳光伏科技有限公司签订设备采购合同，向曲靖晶澳出售软轴全自动单晶炉及单晶生长控制系统，总金额合计人民币54,000万元整（含税）。上机数控 2022/2/16 业绩快报公司已于2022-02-16披露2021年年报业绩快报营业总收入109.06亿元，同比去年262.22，净利润为16.37亿元，同比去年208.01。洛阳玻璃 2022/2/18 增发股份上市网下本次增发10配，增发价20.59元，增发数量97,134,531股。中信博 2022/2/18 股权激励预案公告本激励计划拟向激励对象授予权益合计186.07万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额13,571.5480万股的1.37。本激励计划第一类限制性股票及第二类限制性股票（含预留部分）的授予价格为不低于42.19元/股。上海天洋 2022/2/19 增发股东大会通过本次拟增发股份71,319,832股，预计募集资金12亿元，增发预案公告日2022-01-25，增发股东大会公告日20220219。公司日期摘要内容海优新材 2022/2/22 股东大会召开 2022-02-22召开临时股东大会三峡能源 2022/2/23 股东大会召开 2022-02-23召开临时股东大会禾迈股份 2022/2/23 股东大会召开 2022-02-23召开临时股东大会新强联 2022/2/24 限售股份上市流通 12,804,821股定向增发机构配售股份20220224上市流通。预计占解禁前流通股1 2.3 6；预计占解禁后流通股1 1；预计占总股本6.6 。新强联 2022/2/24 增发股份上市网下本次增发1 0配，增发价106 .21 元，增发数量13, 746 ,35 1股。金风科技 2022/2/25 股东大会召开 2022-02-25召开临时股东大会金博股份 2022/2/26 年报预计披露日期 202 1年年报预计于2 022 -02 -26 披露证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 11 诚信、专业、稳健、高效 3、产业链跟踪硅料价格持稳微涨，组件价格渐趋同价硅料根据硅业分会，本周国内单晶复投料价格区间在 23.5-24.9万元 /吨，成交均价上涨至 24.30万元 /吨，周环比涨幅为 0.12；单晶致密料价格区间在 23.3-24.7万元 / 吨，成交均价上涨至 24.07万元 /吨，周环比涨幅为 0.21。本周硅料价格延续微涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在 0.1-0.2。本周只有个别企业有 2月份长单签订，其余企业新成交订单均为散单或补单，复投料主流成交价在 24.3-24.5万元 /吨。本周硅料价格继续持稳微涨，主要是由于 2月份在硅料供需齐增的情况下，供应增量仍不及需求增量，硅料整体市场供应相对紧缺，价格上涨有动力支撑；本周价格涨幅略有收窄，主要是由于各硅料企业 2月份订单已于上周基本签订完毕，本周有新单成交的企业数量大幅减少，且其中一家有长单成交，价格涨幅因此略微受限。供给方面，预计 3月份国内硅料产量将环比净增 2000-3000吨，较预期下调 3-5。需求方面，在产硅片企业开工率将持稳或略有提升，新增产能继续稳步释放，预计 3月份硅片产量将环比增加 1-2GW 。 2月最后一周将陆续开始签订 3月份硅料长单，价格取决于 3 月份硅料市场供需、各环节库存承受力、市场情绪等各方面因素，根据以上硅料市场情况分析， 3月份供应增量不及预期且小于需求增量，整体供需基本匹配或略有不足，硅料和硅片环节均维持基本正常流转库存，尚有补库存空间，另外国内装机陆续启动，前期采购逐步跟进。综上预计，短期内硅料价格将延续持稳微涨走势。硅片根据 PVInfoLink，本周国内 166mm单晶硅片成交均价为 5.31元 /片，环比上涨 0.6； 182mm单晶硅片成交均价为 6.39元 /片，环比上涨 0.6； 210mm单晶硅片成交均价为 8.45元 /片，与上周价格持平。硅片环节订单签订情况较好，主流厂家在硅片订单交付过程中面临各式问题，交货周期难以协调等，原因较为复杂。虽然二月拉晶环节整体稼动环比继续提升，但是在下游需求较为集中的背景下，单晶硅片增加的供应量似乎在市场中遁于无形。单晶硅片价格受需求集中的积极影响，二线硅片厂家的价格陆续调高，逐渐靠近中环 1月 26日公布的价格区间，即低于隆基 1月 27日公布价格区间的市场供应价格持续减少。电池根据 PVInfoLink，本周国内 166mm电池片成交均价为元 1.09/W，与上周价格持平；本周国内 182mm电池片成交均价为 1.12元 /W，环比上涨 0.9；本周国内 210mm电池片成交均价为 1.12元 /W，环比上涨 0.9。本周上游价格持续小幅上扬，成交价格区间与上周差距不大，海外均价也受到韩国、印度等地海外销量增长、价格有小幅上调的情况。电池片订单维稳，连带让硅片订单有一定支撑性、硅片价格短期难出现明显下滑，短期国内电池片价格维稳看待，海外地区则受惠需求拉动仍有一定溢价空间。多晶部分，受到硅片价格上扬，电池片价格每片 3.75-3.9元人民币的区间，海外约每片 0.53-0.55 元美金，后续仍有涨价趋势。组件根据 PVInfoLink，本周国内 166mm组件、 182mm、 210mm组件成交均价分别为 1.86元 /W、 1.88元 /W、 1.88元 /W，与上周持平。本周组件端虽然已经开始调整定价策略、预期调整国内价格幅度约每瓦 2分人民币、海外每瓦 0.002-0.004元美金，然而本周价格受限终端接受度，价格暂时尚未出现明显涨势，仅部分渠道分布式项目价格来到每瓦 1.9-1.92元人民币含运含税。当前厂家、终端仍处观望态度，已有部分厂家减少材料订单、部分组件厂家规划将在 2月下旬 -3月减少稼动率，终端也因 3月订单能见度尚证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明 12 诚信、专业、稳健、高效不明朗，受限价格涨势、观望情绪逐渐扩大。其中值得注意， 166市占份额衰减、厂