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2022年中国风力发电行业概览 Overview of China s wind power industry in 2022 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹 ”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。报告主要作者孙搏文 2022/09 www.leadleo.com 概览标签风力发电、可再生能源、新能源 2022年6月国家发展改革委、国家能源局等九部门近日联合印发的“十四五”可再生能源发展规划明确提出，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设黄河上游、河西走廊等七大陆上新能源基地；重点建设山东半岛、长三角、闽南等五大海上风电基地集群；重点部署城镇屋顶光伏行动、“光伏”综合利用行动等九大行动。。政策助力，确定了短期内可再生能源发电增量目标以及风力发电为主要发电增量的规划。 01 华北地区风电装机8819万千瓦，占比26.9。西北地区紧随其后，风电装机7505万千瓦，占比22.8。华东地区风电装机6440万千瓦，占比19.6。中国风电装机最多的五个省份分别为内蒙古3996万千瓦、河北2546万千瓦、新疆2408万千瓦、江苏2234 万千瓦以及山西2123万千瓦。中国风电主要以华北地区、西北地区、华东地区为；。风力资源丰富，多省市拥有2000万千瓦以上的风力发电电量。 02 风力发电机成本基本取决于上游制造企业产品价格。结合叶片制造业原材料成本占比达75以上，风塔制造业原材料成本达85以上，均属于成本导向型行业。原材料价格对叶片以及风塔的制造成本和销售价格具有决定性的作用。风力发电产业链上游为零部件供应商（包括叶片、轴承、塔筒、主轴、铸件、发电机、齿轮以及海缆供应商）；中游为风电整机供应商；下游为风力发电厂的运营及维护企业。 03 风电相关政策助力，风电有望成为未来清洁能源主要增量 2022年6月发布的“十四五”可再生能源发展规划要求大规模开发风电等可再生能源，到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电增量在全社会用电量增量中的占比超过 50，风电和太阳能发电实现翻倍。陆上风电已实现平价上网，各大整机及零部件厂商正积极寻求产品的降本空间，促进中国风电行业快速发展。海上风电为未来风电发展趋势之一，各地政府积极出台相关政策鼓励海上风电加速发展。摘要 ©2022 LeadLeo 海上风电凭借自身技术特点适配未来全球清洁能源发展方向，以及全球各地区相关产业政策支持成为未来风电行业发展趋势之一。 04 海上风电与陆上风电相比，存在稳定性高、风速大、易消纳的特点。离岸海上风速通常比沿岸高出20，且相比陆上很少有静风期，发电时间更长。且中国东部地区经济相对更为发达，发展海上风电更利于就地消纳，减少运输过程中的电力损耗。u 第一章行业背景 ---------------------------------------- 04 风电技术发展回顾 ---------------------------------------- 05 中国电力生产结构 ---------------------------------------- 06 中国风电相关政策 ---------------------------------------- 07 中国风电装机分布 ---------------------------------------- 08 u 第三章产业链介绍 ---------------------------------------- 09 风力发电产业链简介 ---------------------------------------- 10 上游 ---------------------------------------- 11 中游 ---------------------------------------- 15 下游 ---------------------------------------- 18 u 第四章市场规模 ---------------------------------------- 19 风力发电新增装机容量 ---------------------------------------- 20 风力发电累计装机容量 ---------------------------------------- 21 u 第五章发展趋势 ---------------------------------------- 22 未来发展趋势平准化度电成本下降 ---------------------------------------- 23 未来发展趋势整机大型化 ---------------------------------------- 24 未来发展趋势海上风电 ---------------------------------------- 25 u 第六章重点关注企业（金风科技） ---------------------------------------- 26 金风科技发展历程 ---------------------------------------- 27 金风科技产品核心优势 ---------------------------------------- 28 金风科技公司核心优势 ---------------------------------------- 29 u 方法论 ---------------------------------------- 30 u 法律声明 ---------------------------------------- 31 目录 CONTENTS第一部分行业背景主要观点 p 风电技术是从12世纪的风力机起源，直到19世纪末才出现第一台风力发电机，又经过长达半个多世纪的研究和发展，风力发电机才逐渐演变成现在的三叶片、上风向、失速调节型风机。 p 中国电力总生产量大幅提升；同时，光伏发电、风力发电等可再生能源发电占比逐年提高；中国风力发电占比从2008年的0.38提升至2021年的7.83。 p 2022年6月发布的“十四五”可再生能源发展规划要求大规模开发风电等可再生能源，到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右；风电将成为主要发电增量之一。 p 中国风电主要以华北地区、西北地区、华东地区为主。其中有5个省市风电装机超2000万千瓦，内蒙古风电装机最大为3996万千瓦，河北、新疆排名第二和第三，风电装机分别为2546万千瓦、2408万千瓦。5 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 风电技术发展回顾风电技术是从12世纪的风力机起源，直到19世纪末才出现第一台风力发电机，又经过长达半个多世纪的研究和发展，风力发电机才逐渐演变成现在的三叶片、上风向、失速调节型风机。来源北极星电力网，建造中的装置15-16 世纪欧洲机械艺术研究，公开资料，头豹研究院编辑整理 1960s 现代风机的雏形“丹麦范式”基本确定三叶片、上风向、失速调节型风机。. 1908年 1908 年，首批较为成熟的商业化风机在丹麦诞生并得到初步推广，单机容量为20-35kW。 1888年 1888 年，第一台实现风能转化为电能的风机才由美国人Charles Brush 发明出来，功率为12kW，叶轮直径为17m。 12世纪在12 世纪的欧洲，风车的利用和发展较为迅速，并出现了第一台水平轴风力机。那时人们利用风车作为机械动力源，用于提水、碾磨谷物等。6 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 中国电力生产结构中国电力总生产量大幅提升；同时，光伏发电、风力发电等可再生能源发电占比逐年提高；中国风力发电占比从 2008年的0.38提升至2021年的7.83。来源Choice、头豹研究院编辑整理 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00 90,000.00 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 发电量水电（亿千瓦时）发电量火电（亿千瓦时）发电量核电（亿千瓦时）发电量风电（亿千瓦时）发电量太阳能发电（亿千瓦时）发电量其他（亿千瓦时）中国电力生产结构仍以火电为主，新能源发电占比逐渐增多中国电力生产总量从2008 年的34,088.4亿千瓦时上升至2021年的83,768亿千瓦时。中国火力发电产生的电力总量从2008年的28,029.97 亿千瓦时上升至2021年的 56,463亿千瓦时，但是其发电占比正逐年下降； 2008年火力发电占总发电量的81.23，到2021年火力发电仅占比总发电量的 67.4。与之同时，水力、风力、太阳能发电量均实现了更大程度的突破，新能源正在快速发展。2008年中国风力发电生产的电能为130.79亿千瓦时，占比总发电量 0.38，到2021年中国风力发电生产的电能已经达到 6,556.00亿千瓦时，占比总发电量7.83。中国新能源发电的快速发展是实现 2030年碳达峰、2060年碳中和的必要因素。头豹洞察7 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 中国风电相关政策 2022年6月发布的“十四五”可再生能源发展规划要求大规模开发风电等可再生能源，到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右；风电将成为主要发电增量之一。来源公开资料、头豹研究院编辑整理中国风电相关政策发布日期名称主要内容 2022.06 “十四五”可再生能源发展规划大规模开发风电等可再生能源，到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电增量在全社会用电量增量中的占比超过50，风电和太阳能发电实现翻倍。 2022.03 “十四五”现代能源体系规划全面推进风电发电大规模开发和高质量发展。在风能资源资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续整装开发条件、符合区域生态环境保护等要求的地区，有序推进风电集中式开发，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电基地项目建设。鼓励建设海上风电基地，推进海上风电向深水远岸区域布局。 2022.02 关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，探索建立送受两端协同为新能源电力输送提供调节的机制，支持新能源电力能建尽建、能并尽并、能发尽发。符合条件的海上风电等可再生能源项目可按规定申请减免海域使用费用。 2022.01 加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见到2025年，拟建成一批农村能源绿色低碳试点，风电、太阳能、生物质能、地热能等占农村能源的比重持续提升，农村电网保障能力进一步增强，分布式可再生能源发展壮大，绿色低碳新模式新业态得到广泛应用，新能源产业成为农村经济的重要补充和农民增收的重要渠道，绿色、多元的农村能源体系加快形成。 2021.12 关于组织拟纳入第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光基地项目的通知要求各省级能源主管部门于12月15日前向国家发展改革委运行局，国家能源局新能源司、电力司报送第二批项目清单；通知提出，落实项目业主、用地、环评、并网消纳等条件，已核准备案且能够在2022年开工建设，原则上能在 2023年内建成并网，部分受外部条件制约的项目应能在2024年建成并网。要统筹基地项目和配套电网工程，同步规划、同步建设、同步投运。 2021.12 风电场改造升级和退役管理办法征求意见稿本办法适用于境内和管辖海域的所有风电场，鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役 2021.06 国家发展改革委关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知 2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网；新建项目上网电价，按当地燃煤发电基准价执行；新建项目可自愿通过参与市场化交易形成上网电价，以更好体现光伏发电、风电的绿色电力价值；新核准（备案）海上风电项目、光热发电项目上网电价由当地省级价格主管部门制定，具备条件的可通过竞争性配置方式形成，上网电价高于当地燃煤发电基准价的，基准价以内的部分由电网企业结算；鼓励各地出台针对性扶持政策，支持光伏发电、陆上风电、海上风电等新能源产业持续健康发展。8 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源公开资料，头豹研究院编辑整理中国风电装机分布中国风电主要以华北地区、西北地区、华东地区为主。其中有5个省市风电装机超2000万千瓦，内蒙古风电装机最大为3996万千瓦，河北、新疆排名第二和第三，风电装机分别为2546万千瓦、2408万千瓦。＞3500 ＞2000 ＞1000 ＞500 ＜500 风电装机容量（万千瓦）中国风电装机分布第二部分产业链介绍主要观点 p 风力发电产业链上游为零部件供应商（包括叶片、轴承、塔筒、主轴、铸件、发电机、齿轮以及海缆供应商）；中游为风电整机供应商；下游为风力发电厂的运营及维护企业。 p 上游风电叶片为风力发电机核心零部件，主梁和芯材是风电叶片最核心部分；原材料成本为其主要成本；2020年中国国内龙头叶片企业中材科技和时代新材产能达到10000MW。 p 上游塔筒、主轴以及铸件属于传统制造行业；近期其原材料价格下降使其具备拥有大规模扩产的潜力，将推动下游风力发电机新增容量快速增长。 p 海缆为海上风电发展核心零部件，是海上电能传输的命脉；海缆产品细分较多，电压等级普遍高于陆缆，国内研究起步晚但头部企业生已获得际认可。我国海洋装备领域的“卡脖子”问题已得到解决。 p 按照功率传递的机械连接方式不同，风电机组主要分为双馈、直驱、半直驱三大类技术路线。现阶段风电机组主流市场以双馈异步发电机为主。 p 叶片、塔筒、机舱罩、发电机等核心部件为风电整机制造成本主要构成，风电叶片以及塔筒原材料价格下降将带动风电制造成本下行。 p 我国风电整机格局相对集中，2021年新增装机容量CR3为47.3、CR5近70；整机环节海风相对陆风市场集中度更高，近年来我国海上风电整机企业新增装机容量CR3超70、CR5超90。 p 现阶段为风电装机成长性拐点，陆风正式进入平价时代。2021 年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。1 0 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源Wind，公开资料，头豹研究院编辑整理风力发电产业链简介风力发电产业链上游为零部件供应商（包括叶片、轴承、塔筒、主轴、铸件、发电机、齿轮以及海缆供应商）；中游为风电整机供应商；下游为风力发电厂的运营及维护企业。中游上游下游风电整机供应商风力发电厂运营及维护企业产业链中游生产商负责生产风力发电整机，按照技术路线区分风力发电机可分为直驱、半直驱以及双馈三种。风力发电行业上游为风电零部件，包括叶片、轴承、塔筒、主轴、铸件、发电机、齿轮以及海缆供应商。叶片供应商零部件供应商相关企业风电运营企业通过利用风能、转换成电能并通过输电线路送入电网，风电运营的生产场所是风电场，风电场主要由五部分组成，风力发电机组、道路、集电线路、变电站、监控楼。其风力发电成本由建设成本和运营成本构成。轴承供应商塔筒供应商主轴供应商风力发电行业的下游为风力发电厂的运营及维护企业。按照风力发电厂所在的地理环境可分为陆上风电和海上风电。国内整机制造商氢海外整机制造商风力发电产业链图谱铸件供应商发电机供应商齿轮箱供应商电缆供应商全球风能理事会（GWEC）发布全球风电供应侧报告指出，全球30家风电整机制造商在 2021年仍然实现了104.7GW的新增吊装容量。 2021年全球共安装了30家整机制造商生产的 29234台风机，其中18家厂商来自亚太地区，9 家来自欧洲。1 1 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源公开资料，头豹研究院编辑整理上游风电叶片上游风电叶片为风力发电机核心零部件，主梁和芯材是风电叶片最核心部分；原材料成本为其主要成本；2020 年中国国内龙头叶片企业中材科技和时代新材产能达到10000MW。原材料占据风电叶片总成本的75 销售成本占据风电叶片总成本的2.1 研发成本占据风电叶片总成本的7.2 制造成本占据风电叶片总成本的13.2 其他成本占据风电叶片总成本的2.5 成本原材料占比叶片结构产能主梁和芯材是最核心部分，约占风电叶片原材料成本的80。芯材用于提高叶片的稳定性。主梁材料主要是纤维增强复合材料，纤维增强复合材料是指纤维和基体材料的复合材料，纤维需要具有高模量，以提高叶片的刚度。原材料成本中占比较大的主要是增强纤维、树脂基体、芯材和结构胶。 2020年中国风电叶片主要企业产能 2020年，中国国内企业中材科技和时代新材风电叶片产能都达到10000MW。 75.00 原材料销售成本研发成本制造费用其他成本风电叶片的主演成本构成有原材料、销售成本、研发成本、制造费用及其他成本组成。 21 33 25 8 增强纤维树脂芯材结构胶金属及配件其他增强纤维和树脂为叶片主梁材料，组合构成纤维增强复合材料。风电叶片的原材料成本结构，增强纤维、树脂（基体材料）、芯材、结构胶、金属及配件和其他材料的成本占比分别为21、 33、25、8、6、 7。后缘梁芯材主梁蒙皮铺层芯材前缘粘接角公司主要产品类型产能（MW）中材科技 1-8MW 10000 时代新材 2.5-3MW 10000 艾朗科技 1.5-6MW 9000 天顺风能 - 3000 其他 - 214001 2 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源公开资料，头豹研究院编辑整理备注天然气价格对乙烷价格起支撑作用，故使用天然气价格上游塔筒、主轴、铸件、轴承、齿轮箱上游塔筒、主轴以及铸件属于传统制造行业；近期其原材料价格下降使其具备拥有大规模扩产的潜力，将推动下游风力发电机新增容量快速增长。废钢齿轮钢铸造生铁中厚板塔筒、主轴、铸件皆属于传统制造业，其使用的原材料主要为钢材、生铁等（如塔筒的主要材料是厚板，法兰材料；风电主轴的主要原材料为钢锭,钢锭属于特种钢铁,其原材料主要是生铁、废钢,以及铬铁等）；因此企业的产品的价格、盈利能力等受原材料价格波动影响较大。风电产业链上游主要原材料价格下降，促使上游零部件企业具备良好的盈利能力，且将具备进一步扩产的潜能；良好的上游零部件供应能力，将推动下游风力发电机新增容量快速增长。 4800.00 5000.00 5200.00 5400.00 5600.00 5800.00 6000.00 6200.00 6400.00 2022-1-4 2022-2-4 2022-3-4 2022-4-4 2022-5-4 2022-6-4 2022-7-4 2022-8-4 2022-9-4 价格齿轮钢35/42CrMoΦ50宁波 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 废钢价格（元/吨） 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 2022/1/5 2022/2/5 2022/3/5 2022/4/5 2022/5/5 2022/6/5 2022/7/5 热轧中厚板40（元/吨）热轧中厚板20（元/吨） 3,200.00 3,400.00 3,600.00 3,800.00 4,000.00 4,200.00 4,400.00 2022/6/21 2022/6/28 2022/7/5 2022/7/12 2022/7/19 2022/7/26 2022/8/2 2022/8/9 2022/8/16 2022/8/23 2022/8/30 2022/9/6 2022/9/13 铸造生铁市场价（元/吨）最新价格2860元/吨最新价格4250元/吨最新价格3897元/吨最新价格5400元/吨1 3 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源GWEC，轴承 2 0 2 2年第 0 1期，头豹研究院编辑整理上游塔筒、主轴、铸件、轴承、齿轮箱上游塔筒、主轴以及铸件属于传统制造行业；近期其原材料价格下降使其具备拥有大规模扩产的潜力，将推动下游风力发电机新增容量快速增长。风电齿轮箱的主要市场是中国和美国，除了南高齿主要产能位于国内以外，采埃孚、Winergy都在国内天津等地设置有生产基地，2019年全球风电齿轮箱前三大供应商（中国高速传动、采埃孚、威能极）合计市占率接近70，其中，南高齿的产能占比为23.72，为全球第一。我国主要风电齿轮箱企业包括南京高精、重庆齿轮箱及杭州前进齿轮箱集团。风电齿轮箱是双馈型和半直驱型风电机组中传递兆瓦级功率的关键部件，其成本在整机中的占比超过13，是降低整机成本的重要环节。目前国内风电主轴轴承以及齿轮箱轴承几乎全部进口自SKF、FAG、TIMKEN 等国外企业。其中，风电主轴轴承约70依赖进口，国产化率仅30，大功率产品替代空间足。风电机组对于轴承的精度有较高的要求，轴承行业具有较高的技术壁垒，目前国内10MW海上风机主轴轴承已经取得突破。头豹洞察额定输入功率（kw） 2270 2283 3376 3330 齿轮箱传动比 90.2 76.7 25.34 92.5 额定输入转速（r/min） 13.3 15 13.75 11.95 额定输出转速（r/min） 1200 1150 350 1100 重量（吨） 21 18 21 31 分类安装位置工况特点作用轴承类型主轴轴承主轴与齿轮箱连接处低转速（25 RPM）、宽温、重载且变化大、振动、高湿度支撑主轴、承载轴向径向载荷和力矩的作用调心滚子、单列、双列圆锥滚子偏航轴承塔顶端、机舱底部停多于转、宽温、重载、振动、高湿度主要用于跟踪风向的变化，使风机的迎风角度始终出游90度，以确保最大的发电量单列、双列四点接触球转盘轴承变桨轴承链接叶片和轮毂停多于转、宽温、重载、振动、高湿度主要用于改变叶片的桨距角，改变叶片和机组的受力情况，确保输出功率的稳定双列同径四点接触球转盘轴承齿轮箱轴承三级变速齿轮高损坏率的高载荷容量设计承受扭矩和转速波动滚子、调心、圆柱发电机轴承发电机主轴高转速（1000-1500rpm）、高温（90-120℃）、重载承受扭矩和转速波动深沟球、圆柱风电轴承细分类型特点对比典型风电齿轮箱参数全球风电齿轮箱产能格局南高齿 24 采埃孚 22 Winergy 22 其他 321 4 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源 Y O F C官网，头豹研究院编辑整理上游电缆海缆为海上风电发展核心零部件，是海上电能传输的命脉；海缆产品细分较多，电压等级普遍高于陆缆，国内研究起步晚但头部企业生已获得际认可。我国海洋装备领域的“卡脖子”问题已得到解决。产品大类应用领域产品明细分类主要产品海缆敷设于水下环境，用于陆地与岛屿之间/岛屿与岛屿之间的电力传输、海洋油气开采、海底观测勘探、海洋科考、海上风电等海洋领域。交流海缆（单芯、三芯）主要为500kV及以下交流海缆。其中阵列缆（集电缆）主要为35/66kV 交流海缆，送出缆（主缆）多为220/330/500kV交流海缆。柔性直流海缆（单芯、三芯） ±80kV至±535kV直流海缆，主要为送出缆（主缆）。特种海缆脐带缆（主要用于海洋油气领域）动态海缆海底光缆陆缆敷设于陆地环境，主要用于陆地输配电网建设。交流陆缆主要为交流500kV及以下陆缆直流陆缆主要为直流±535kV及以下陆缆海缆和陆缆的分类 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 序号名称序号名称 1 阻水铜导体 9 内衬层 2 导体包带 10 填充棒 3 半导电导体屏蔽 11 保护丝 4 XLPE绝缘 12 光缆 5 半导电绝缘屏蔽 13 包带 6 半导电阻水带 14 扁铜丝铠装 7 合金铅护套 15 外被层 8 半导电PE护套 290/500kV交联聚乙烯绝缘单芯光纤复合海底电缆 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 序号名称序号名称 1 阻水铜导体 8 半导电PE护套 2 导体包带 9 填充 3 导体屏蔽 10 光缆 4 XLPE绝缘 11 包带 5 绝缘屏蔽 12 内衬层 6 半导电阻水带 13 镀锌钢丝铠装 7 合金铅护套 14 外被层 127/220kV交联聚乙烯绝缘三芯光纤复合海底电缆1 5 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源海上风电机组机型发展的技术路线对比，头豹研究院编辑整理中游整机按照功率传递的机械连接方式不同，风电机组主要分为双馈、直驱、半直驱三大类技术路线。现阶段风电机组主流市场以双馈异步发电机为主。风电整机技术分类双馈异步电机永磁直驱电机永磁半直驱电机特点风轮机通过增速齿轮箱连接至转速较高的双馈异步发电机转子，转子的励磁绕组通过转子侧和网侧变换器连接至电网风轮机与转子绕组直接相连，转子为永磁体励磁；定子侧有全功率变换器；无增速齿轮箱风轮机通过低变速比齿轮箱与永磁半直驱电机相连；定子侧有全功率变换器总成本低高较低发电效率低高较低度电成本较低高低按照功率传递的机械连接方式不同，风电机组主要分为双馈、直驱、半直驱三大类技术路线。双馈发电机目前应用最为广泛，技术成熟，总体价格与施工成本较低；但是齿轮箱增加了机械损耗与维护工作量，传动效率降低，增加了故障风险。直驱机组没有齿轮箱，简化了传动结构，具有可靠性高、发电效率高、运维成本低等优点；但是投资成本更高。半直驱机型由双馈与直驱技术结合，体积与重量相对较小，成本具有较强竞争力，可靠性能够得到有效把控。 2021年，在全球市场份额中，双馈机组占比在80左右。从中国市场份额看，双馈机组占比也在 55左右。目前国内使用该技术路线的整机生产厂商报远景集团、三一重能、运达股份。头豹洞察1 6 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源公开资料，头豹研究院编辑整理中游整机（成本）叶片、塔筒、机舱罩、发电机等核心部件为风电整机制造成本主要构成，风电叶片以及塔筒原材料价格下降将带动风电制造成本下行。风电整机成本构成 22.4 22.6 2.8 0.6 6.1 2.7 5.4 8.2 0.1 2.2 4.5 2.2 2.4 22.4 叶片塔筒机舱罩机舱发电机轮毂变频器变桨距部分测风系统偏航驱动、马达机座人工费用制造费用其他成本占比风力发电机组主要由叶片、塔筒、机舱罩、发电机等部件构成，这些部件也是成本占比最高部分，制造费用、人工费用部分占比分别为 2 . 4 以及 2.2。在成本侧，零部件成本占整机比例最大的为叶片和塔筒；叶片占风电整机制造成本约 22.4，塔筒占风电整机制造成本约22.6。因此风力发电机成本基本取决于上游制造企业产品价格。结合叶片制造业原材料成本占比达75以上，风塔制造业原材料成本达85以上，均属于成本导向型行业。原材料价格对叶片以及风塔的制造成本和销售价格具有决定性的作用。现阶段钢材、炭纤维等风电塔筒、叶片原材料价格均有下降趋势预计未来风电整机制造成本也将随之保持下降趋势。头豹洞察1 7 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源海上风电机组机型发展的技术路线对比，头豹研究院编辑整理中游整机（竞争格局）我国风电整机格局相对集中，2021年新增装机容量CR3为47.3、CR5近70；整机环节海风相对陆风市场集中度更高，近年来我国海上风电整机企业新增装机容量CR3超70、CR5超90。 2021年中国风电整机企业新增装机 1138 815 693 677 555 353 329 321 313 126 273 金风科技远景能源明阳智能运达股份电气风电中国海装中车风电三一重能东方电气联合动力其他新增装机（万千瓦） 2021年中国风电整机企业海上新增装机 420.4 378.1 239 199.7 100.9 97.6 12.4 电气风电明阳智能金风科技中国海装东方电气远景能源哈电风能新增装机（万千瓦）市场集中率 CR3 CR5 中国风电整机企业 47.3 69.3 市场集中率 CR3 CR5 中国海上风电整机企业 71.6 92.41 8 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源公开资料，头豹研究院编辑整理下游上网电价现阶段为风电装机成长性拐点，陆风正式进入平价时代。2021 年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。现阶段为风电装机成长性拐点，陆风正式进入平价时代。2021 年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。根据国家发改委政策性文件（发改价格【2014】3008号、发改价格【2015】3044号、发改价格【2016】2729号、发改价格【2019】882号、发改价格【2021】833号）中国陆上风电上网价格不断下降，降幅逐年增长，最终于2021年实现平价上网。在I类资源区风力发电上网电价从2009年的0.51元/千瓦时下降至2020年的0.29元/千瓦时已实现平价发电上网；II，III类资源区风力发电上网电价分别从2009年的0.54元/千瓦时以及0.58元/千瓦时下降至2020年的0.34元/千瓦时和0.38元/千瓦时；在风力资源相对匮乏和工程建设条件相对苛刻的IV类资源区风力发电上网电价从2009年的0.61元/ 千瓦时下降至0.47元/千瓦时。头豹洞察风电上网电价已进入全面平价时代 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 2009-2014 2015 2016 2018 2019 2020 2021 陆上风电I类资源区（元/千瓦时）陆上风电II类资源区（元/千瓦时）陆上风电III类资源区（元/千瓦时）陆上风电IV类资源区（元/千瓦时）陆上风电上网降幅逐年增长 -16.00 -14.00 -12.00 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2015 2016 2018 2019 2020 陆上风电I类资源区陆上风电II类资源区陆上风电III类资源区陆上风电IV类资源区全面实现平价上网1 9 第四部分市场规模主要观点 p 2010、2015、2020年为风电三次抢装。随着2021年陆风进入平价时代，叠加大型化下产业链协同降本，风电装机正式由周期性走向成长性。 p 2021年中国风力发电累计装机容量达到345.26GW，预计到2025年中国风力发电累计装机容量可达652.26GW，“3060”双碳背景下风力发电累计装机总量的提升为大势所趋。2 0 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源Wind，头豹研究院编辑整理风力发电新增装机容量 2010、2015、2020年为风电三次抢装。随着2021年陆风进入平价时代，叠加大型化下产业链协同降本，风电装机正式由周期性走向成长性。预计2025年中国风力发电新增装机容量达到99GW 我国风力发电发展经过3次抢装潮。第一次风力发电抢装潮发生在 2010年。2010年中国风力发电新增容量达到14.57GW，同比2009年上涨49.77。第二次风力发电抢装潮发生在 2015年。受2016年风电上网电价下调影响，投资商抢装较明显，带动风机设备出货量增加。2015年中国风力发电新增容量达31.39GW，同比 2014年上涨49.42。随着风力发电全面平价时代的到来。中国第三次风力发电抢装潮发生在2020年。2020 年中国风力发电新增容量达 71.67GW，同比2019年上涨180.40。未来中国风力发电新增装机容量将平稳增长；预计2025年中国新增装机容量将达 99GW。头豹洞察 14.57 15.28 12.96 14.87 21.01 31.39 19.3 15.03 20.59 25.74 71.67 47.57 60 70 78 99 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 新增装机容量（GW） 2010年第一次抢装。 2015年第二次抢装。 2020年第三次抢装，此后风电装机由周期性走向成长性。2 1 ©2022 LeadLeo www.leadleo.com 来源Wind，头豹研究院编辑整理风力发电累计装机容量 2021年中国风力发电累计装机容量达到345.26GW，预计到2025年中国风力发电累计装机容量可达652.26GW， “3060”双碳背景下风力发电累计装机总量的提升为大势所趋。预计2025年中国风力发电新增装机容量达到99GW 2021年中国风力发电累计装机容量达到345.26GW， 2015年至2021年的复合增长率为15.51。预计到2025年中国风力发电累计装机容量可达 652.26GW，2021年至 2025年的年复合增长率为 17.24。我国是世界上最大的能源需求